家族企業(yè)社會情感財富的維度分類重構(gòu)研究

陳凱艷，尹飄揚

（淮陰工學(xué)院商學(xué)院，江蘇 淮安 223001）

1 社會情感財富理論的起源及其對家族企業(yè)決策行為差異的闡釋

1.1 社會情感財富理論的起源

近年來，學(xué)者以其他學(xué)科領(lǐng)域的理論為依托，如代理理論和管家理論，展開對家族企業(yè)行為和管理理論的研究，但這些理論的前提假設(shè)在家族企業(yè)的情景中無法得到完全滿足，因此，借用該理論得到的解釋只局部適用家族企業(yè)行為研究[1]。基于此，學(xué)者開始探究家族企業(yè)研究特有的解釋框架，以此梳理家族企業(yè)的行為。其中，社會情感財富（SEW）框架的提出得到了相關(guān)領(lǐng)域?qū)W者的普遍認可[2]。隨著理論的發(fā)展，人們對SEW 框架進行了進一步的梳理，從而對SEW 的構(gòu)成維度及分類有了更清楚的認知。

1.2 社會情感財富理論對家族企業(yè)決策行為差異的闡釋

在初期階段，用于解釋家族企業(yè)的投資、多樣化經(jīng)營、研發(fā)投入等行為的大多是企業(yè)代理理論、管家理論和行為代理理論等，最終得出的結(jié)果不能充分解釋家族企業(yè)管理、投資和風險等決策行為的差異。SEW 的出現(xiàn)提供了更全面的解釋邏輯。首先，在代理合約方面，利用代理理論無法合理說明家族企業(yè)高管低薪酬與管理體制的關(guān)系，而管家理論雖可以通過假設(shè)企業(yè)高管作為代理人與委托人利益相匹配來說明上述現(xiàn)象，但仍存在高管薪酬與企業(yè)績效缺乏聯(lián)系的問題。SEW 理論的出現(xiàn)，恰好彌補了這些空缺，SEW 理論認為家族企業(yè)高管兼有管理者和家族代表的雙重身份。作為家族代表，高管為家族保全并創(chuàng)造SEW；為向高管提供保障，企業(yè)績效降低時，家族董事往往不考慮高管的原因，而將其歸因于環(huán)境和運氣等外部因素，為高管提供“心理報酬”。其次，針對家族企業(yè)內(nèi)部傳承行為，SEW 的研究能彌補交易成本理論的不足。根據(jù)SEW 理論，家族企業(yè)取得長期非經(jīng)濟效益是其偏好內(nèi)部傳承的關(guān)鍵原因。同時，在家族企業(yè)傳承行為中，存在人格化的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)交接和不愿向管理專業(yè)化過渡的現(xiàn)象。SEW研究發(fā)現(xiàn)，提升繼承者的組織認同感有利于促使家族成員追求良好的企業(yè)聲譽，保護家族SEW，而管理專業(yè)化過渡則會導(dǎo)致家族控制權(quán)旁落[3]。最后，在家族企業(yè)風險、戰(zhàn)略決策方面，SEW 的研究對其作出了較完美的解釋。所有者在面對潛在SEW 損失時傾向于承擔經(jīng)營風險，但在保全家族企業(yè)SEW 的基礎(chǔ)上，所有者不會讓企業(yè)承擔過高風險。因此，面臨生存威脅時，企業(yè)生存是決策的首要參照點，而非SEW[4]。戰(zhàn)略選擇方面，家族企業(yè)往往會以SEW 損失厭惡作為決策動機，認為更高水平的研發(fā)創(chuàng)新會增加企業(yè)風險，根據(jù)混合博弈邏輯，相對于SEW 收益，潛在SEW 損失將會改變家族企業(yè)決定，因此，家族企業(yè)會減少研發(fā)創(chuàng)新投入，以此減少SEW 損失[5]。

2 家族企業(yè)社會情感財富維度的現(xiàn)有分類及其存在的不足

2.1 社會情感財富維度的現(xiàn)有分類

2.1.1 “傘狀內(nèi)涵”式分類

最初的SEW 研究中，Gomez-Mejia 等將SEW 劃分為情感、文化價值觀和利他精神。隨著SEW 內(nèi)涵的擴展，SEW 維度被Berrone 等[6]擴展到5 個方面：第一個指家庭成員的控制和影響。為保護SEW，家族企業(yè)所有者更偏向于自己永久化直接或間接控制企業(yè)主要事務(wù)。第二個是家庭成員對企業(yè)的認同，其解決了家族與公司的緊密聯(lián)系的相關(guān)問題。第三個為約束性的社會關(guān)系，其體現(xiàn)了家族企業(yè)內(nèi)部的互惠關(guān)系不僅存在于家族成員之間，而且可能會擴展到廣泛的社區(qū)。第四和第五個分別為家族成員的情感依戀和跨代傳承意愿。

此外，Debicki 將SEW 結(jié)構(gòu)分為3 個維度，即家庭顯著性、連續(xù)性和豐富性[7]。家庭顯著性指家庭作為企業(yè)的所有者被社區(qū)所認知的程度。重視該項SEW 效益的企業(yè)管理者會花費大量人力、物力以擴大企業(yè)成就，為社區(qū)謀求福祉，從而得到認可。家庭連續(xù)性代表了家庭決策者維持對家庭的控制和管理的持續(xù)程度。家庭豐富性指希望盡可能豐富家庭成員對企業(yè)義務(wù)履行的意識，以實現(xiàn)整個家庭和諧。

2.1.2 約束型（restricted）和延伸型（extended）分類

SEW 與家族企業(yè)主的許多優(yōu)先事項產(chǎn)生共鳴，從這個角度出發(fā)，可以將SEW 優(yōu)先事項分為兩種類型：一是對家庭有短期有限利益的約束型；二是對廣泛利益相關(guān)者有持久利益的延伸型[8]。約束型指高度以家庭為中心的優(yōu)先事項，在此過程中會損害非家庭利益相關(guān)者和公司的利益。這些優(yōu)先事項包括讓家庭成員主導(dǎo)管理層及利用商業(yè)資源解決家庭糾紛等。通常，由于該類型易對企業(yè)造成傷害，帶來的好處往往是短期的，企業(yè)回報也隨著企業(yè)衰落而減少。延伸型SEW 維度雖會基于家庭偏好，但往往包括家庭以外福利，例如，投資一家公司以提高家族在利益相關(guān)者中的聲譽，與合作伙伴建立持續(xù)的合作關(guān)系以增加企業(yè)生存的機會等。在這種情況下，企業(yè)的受益更多是長期性的。

2.1.3 積極型（positive）和消極型（negative）分類

基于情感灌輸理論可以將SEW 維度分為積極型和消極型，即正價和負價。在前期SEW 研究中，通常假定SEW 所有維度都與正價有關(guān)，而在后期的研究中發(fā)現(xiàn)，家族控制和對家族企業(yè)的強烈認同會使繼承人感到被企業(yè)束縛，因此，SEW 維度的消極型不容忽視。對于家族企業(yè)來說，消極型SEW 維度可能與家庭成員的情緒痛苦和挫折感相關(guān)，這些家庭成員認為SEW 是一種情感負擔，此時家族企業(yè)將不太傾向于追求積極的利益相關(guān)者參與企業(yè)決策行為（PSE）[9]。

2.1.4 內(nèi)部型（internal）和外部型（external）分類

James 等根據(jù)SEW 在企業(yè)社會責任方面同時引發(fā)的影響，提出SEW 維度分類，即內(nèi)部型（日常運營的控制和影響）和外部型分類（公司聲譽）。雖然家族企業(yè)在維護家族控制和影響力的同時，仍能保護企業(yè)的形象和聲譽，但二者發(fā)生沖突時，家族企業(yè)可能會面臨內(nèi)部或外部SEW 之間的權(quán)衡問題?；阽R像理論，SEW 沖突不存在或不明顯時，家族企業(yè)經(jīng)理人更愿意通過接受較低績效或家族成員越軌行為從而維護內(nèi)部SEW，但當它的保存威脅到家族企業(yè)的聲譽時，家庭成員默認的指導(dǎo)方針將被打亂，轉(zhuǎn)向保存外部SEW[10]。

2.1.5 流量型（flow）和存量型（stock）分類

眾所周知，經(jīng)濟目標的追求具有流動性和存量性。與此類似，家族企業(yè)投資會導(dǎo)致非經(jīng)濟利益的產(chǎn)生，通過一定時間的積累，形成了非經(jīng)濟效用的情感資源，即存量。在企業(yè)發(fā)展過程中，家族企業(yè)管理者會同時考慮經(jīng)濟效益和以家族為中心的非經(jīng)濟（FCNE）效益對目標實現(xiàn)的影響，而對非經(jīng)濟目標的追求也具有一定的流動性[11]，從這個角度出發(fā)可以將SEW 分為存量型和流量型兩個維度。我們可以發(fā)現(xiàn)針對家族企業(yè)，學(xué)者沒有明確地區(qū)分這兩個方面的FCNE 效益。我們了解到存量型的SEW 對流量型的SEW 影響相對較大，而流量型的SEW 對存量型的SEW 的影響則需要根據(jù)不同的情況來確定[12]。

2.2 社會情感財富維度的現(xiàn)有分類存在的不足

2.2.1 對各維度的權(quán)重缺乏衡量

經(jīng)驗和理論都支持SEW 的多維性，但是截至目前，SEW主要被建模為一個潛在的結(jié)構(gòu)，其規(guī)模大小基本上沒有得到測量。不少學(xué)者采用不同標準對SEW 的維度進行劃分，但沒有具體衡量各維度權(quán)重，因此，人們對SEW 維度重要性缺乏了解，從而無法為家族企業(yè)管理者對各維度的把控提供參考意見。后續(xù)雖有學(xué)者意識到該問題，通過精簡SEW 測量維度的規(guī)模對SEW 進行直接多維測量，產(chǎn)生了REI 量表的修訂版[13]，但該項研究大多側(cè)重于探討測量的方式和尺度，對于SEW 各維度的權(quán)重仍缺乏具體研究。

2.2.2 各維度的整體效應(yīng)無法體現(xiàn)

非經(jīng)濟效益和SEW 具有多個不同維度，而它們之間的綜合效應(yīng)是附加的、聯(lián)合的還是分離的，在相關(guān)的研究中并未體現(xiàn)。此外，由于家族企業(yè)的非經(jīng)濟目標可能重疊，可能是由于因果關(guān)系，也可能是協(xié)同效應(yīng)，還可能是替代品。例如，Vardaman 和Gondo[14]認為，家族控制和身份認同有時會產(chǎn)生沖突，導(dǎo)致家族企業(yè)將重點從前者移到后者。當存在這種情況時，家族企業(yè)研究人員就不應(yīng)當把SEW 看作整體。所以，根據(jù)研究不同角度，家族企業(yè)對SEW 維度進行研究時可能存在多種框架方式。

2.2.3 各維度對家族企業(yè)的行為影響差異無法體現(xiàn)

在現(xiàn)有研究中，往往是基于一個或兩個主要SEW 維度，沒有對SEW 維度逐一進行企業(yè)行為研究，使得出的結(jié)論缺乏代表性和全面性。此外，SEW 維度的分類與家族企業(yè)優(yōu)先事項選擇之間的聯(lián)系也鮮有學(xué)者探討。由于SEW 的優(yōu)先事項有很多潛在的來源，如利他主義和對家庭和睦的渴望。這些來源與SEW 維度劃分密切相關(guān)，這導(dǎo)致SEW 的優(yōu)先權(quán)不僅在各個公司之間，甚至在公司內(nèi)部家族成員之間都是不同的。目前，研究學(xué)者面臨的挑戰(zhàn)是如何將SEW 優(yōu)先事項直接與家族企業(yè)SEW 維度的劃分聯(lián)系起來。其中，SEW 優(yōu)先事項的多樣性、因果之間的脆弱聯(lián)系以及家族問題某些結(jié)果的非特定性都是我們在研究SEW 維度時所要考慮的重點。

2.2.4 社會情感財富的企業(yè)生命周期差異和代際差異無法體現(xiàn)

家族企業(yè)在生命周期不同階段對SEW 優(yōu)先權(quán)的選擇也有所不同，這在某一程度上決定了董事會類型，使企業(yè)不同階段的管理模式和經(jīng)營方式有所不同。同時，在企業(yè)生命周期差異方面缺乏深入研究。

在研究家族企業(yè)SEW 維度與代際傳承關(guān)聯(lián)時，往往忽略家族企業(yè)不同生命周期的影響。例如，在企業(yè)演化階段，創(chuàng)始人家族企業(yè)和繼任者家族企業(yè)在作出決策時優(yōu)先考慮的事項不同。創(chuàng)始人家族企業(yè)中，管理者優(yōu)先考慮的往往是追求良好的商業(yè)慣例。在繼任者家族企業(yè)中通常將企業(yè)的社會責任作為優(yōu)先考慮事項。但該項研究忽略了生命周期差異及代際傳承差異與優(yōu)先事項選擇之間的聯(lián)系，得出的結(jié)論不夠嚴謹[15]。

3 社會情感財富維度的重構(gòu)及其權(quán)重賦值

針對上述問題，結(jié)合以往的分類角度，本文將SEW 分為六大維度。為體現(xiàn)企業(yè)在不同的生命周期的發(fā)展和研究體系的連續(xù)性，主要從兩個階段出發(fā)，即創(chuàng)業(yè)者和繼任者階段。企業(yè)創(chuàng)業(yè)者階段包含3 個維度：①家族控制權(quán)的保留和影響；②家族成員對企業(yè)的認同感；③企業(yè)社會責任意識和行為措施。將企業(yè)繼任者階段的SEW 分為：①家族控制權(quán)的轉(zhuǎn)移和變動；②家族成員對企業(yè)的情感依戀；③企業(yè)社會資源的維護。同時，根據(jù)各維度的重要程度賦予一定的權(quán)重。其中，在家族控制權(quán)的保留和影響下分為家族控制權(quán)的保留、家族控制對企業(yè)外部經(jīng)營狀況的影響和家族控制對企業(yè)內(nèi)部管理模式的影響，分別賦值33%、6%和13%。在家族成員對企業(yè)的認同感下分為家族高級管理者和持股人對企業(yè)的認同感，分別賦值15%和6%。在企業(yè)社會責任意識和行為措施下分為企業(yè)的社會責任意識與企業(yè)作出的積極和消極社會行為，分別賦值9%、12%和6%。在家族控制權(quán)的轉(zhuǎn)移和變動下分為家族控制權(quán)向外部和內(nèi)部轉(zhuǎn)移，分別賦值25%和11%。在家族成員對企業(yè)的情感依戀下分為家族高級管理者和普通持股人對企業(yè)的情感依戀，分別賦值21%和16%。在企業(yè)社會資源的維護下分為企業(yè)人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會形象的維護，分別賦值21%和6%。

這種分階段、多角度、遞進式的社會情感財富維度構(gòu)建，較好地考慮了家族企業(yè)在生命周期的不同階段以及傳承階段對社會情感財富優(yōu)先權(quán)的選擇。