第三支柱養(yǎng)老保險“落地開花”

■文／羅俊鑫

2021 年12月，中央全面深化改革委員會審議通過《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》；2022 年4月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布，這為加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險提供了政策依據(jù)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險是踐行以人民為中心的發(fā)展思想，構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，積極應(yīng)對人口老齡化，實現(xiàn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。

我國養(yǎng)老保險體系發(fā)展的現(xiàn)狀

經(jīng)過多年發(fā)展，我國已初步建立起養(yǎng)老保險“三支柱”體系：以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險為基礎(chǔ)（第一支柱），以企業(yè)年金和職業(yè)年金為補充（第二支柱），發(fā)展個人商業(yè)養(yǎng)老保險（第三支柱）的養(yǎng)老保險體系。從目前的實施情況來看，第一支柱的基本養(yǎng)老保險立足于?；?，體現(xiàn)社會共濟，承擔(dān)了主要的保障責(zé)任。

第二支柱中的企業(yè)年金針對的是企業(yè)員工,職業(yè)年金針對機關(guān)事業(yè)單位的工作人員,二者都是在參加基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)上的補充養(yǎng)老保險制度，其中，企業(yè)年金多集中在大型國有企業(yè)，多數(shù)中小型企業(yè)沒有能力建立企業(yè)年金。職業(yè)年金制度也已經(jīng)建立，還在不斷規(guī)范發(fā)展之中。

第三支柱在我國尚處于起步探索階段，主要是由居民個人自愿購買的、由商業(yè)保險機構(gòu)提供的“個人養(yǎng)老金”，發(fā)展比較緩慢，占比過低，對養(yǎng)老保障的支撐明顯不足。與前兩者相比，作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展相對滯后，但從我國人口結(jié)構(gòu)變化和養(yǎng)老保險體系運行情況來看，加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險勢在必行。

發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的意義

發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險有利于實現(xiàn)養(yǎng)老保險制度多重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強養(yǎng)老保障能力，具體體現(xiàn)在以下4 個方面。

一是有利于完善多層次的養(yǎng)老保險體系,增強養(yǎng)老保障能力,滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求。一些國家的經(jīng)驗教訓(xùn)表明，構(gòu)建多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系，僅僅依靠政府或者單純依靠市場，都存在較大缺陷，必須統(tǒng)籌發(fā)揮好市場和政府兩個作用。加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，可以緩解目前我國養(yǎng)老保險體系第一支柱“一家獨大”“獨木難支”的問題，增強我國養(yǎng)老保險體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

二是有利于優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)性改革,培育長期的機構(gòu)投資者,促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。我國金融體系以間接融資為主，貸款在社會融資中的占比較高。直接融資中，債券和股票融資占比雖較之前有所提升，但直接融資比重仍偏低，還有更大的發(fā)展空間。資本市場一旦缺乏長期穩(wěn)定資金和穩(wěn)健的機構(gòu)投資者，容易出現(xiàn)較大波動。發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，將有利于培育長期機構(gòu)投資者，推動我國資本市場健康發(fā)展。

三是有利于優(yōu)化科技創(chuàng)新體系?？萍紕?chuàng)新需要長期、穩(wěn)定的資金投入，傳統(tǒng)金融服務(wù)體系難以完全匹配科技創(chuàng)新需求。第三支柱養(yǎng)老保險資金具備獨特優(yōu)勢，可以實現(xiàn)跨周期投資，為打好核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)提供資金保障。

四是有利于優(yōu)化社會結(jié)構(gòu)。養(yǎng)老保險具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性。發(fā)展多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系，可以更好地平衡政府、社會和居民在養(yǎng)老方面的責(zé)任。通過發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，可以為中低收入群體提供更充分的養(yǎng)老保障，在“?；?、兜底線”方面積極發(fā)揮補充作用，助推民生福祉達(dá)到新水平。

發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的要點

強化頂層制度設(shè)計。堅持系統(tǒng)觀念統(tǒng)籌推進(jìn)第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展。發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險是一項整體工程，要堅持系統(tǒng)觀念，加快推進(jìn)頂層制度設(shè)計。尤其是要對養(yǎng)老保險體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)化改革，釋放第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展空間。按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》高屋建瓴地提出，推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能，協(xié)調(diào)發(fā)展其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。從國家層面明確了第三支柱養(yǎng)老保險的發(fā)展定位，給予第三支柱與第一、第二支柱同等重要的地位，使其真正成為養(yǎng)老保險體系的一部分；明確了推動個人養(yǎng)老金發(fā)展堅持政府引導(dǎo)、市場運作、有序發(fā)展的原則。國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度，購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的，滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，從而獲得多層次保障。這既能降低第一支柱給付壓力，又釋放了第三支柱發(fā)展空間。

積極穩(wěn)妥開展試點。在準(zhǔn)確把握制度內(nèi)涵的前提下，明確部分城市試行的重點與方向。一方面，堅持正本清源，規(guī)范現(xiàn)有業(yè)務(wù)，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，清理名不符實的養(yǎng)老金融產(chǎn)品；另一方面，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括商業(yè)養(yǎng)老儲蓄、商業(yè)養(yǎng)老理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，逐步形成多元主體參與、多類產(chǎn)品供給、滿足多樣化需求的發(fā)展格局，探索符合我國國情的第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展新路子。

鼓勵多元市場主體參與第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展。根據(jù)《中國銀保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》要求，在多元主體參與方面，第三支柱養(yǎng)老保險的參與主體應(yīng)當(dāng)由單一的商業(yè)保險公司擴展為包括商業(yè)銀行、商業(yè)保險公司、理財公司、養(yǎng)老金管理公司等在內(nèi)的金融機構(gòu)，引入更多的市場參與者，鼓勵不同業(yè)態(tài)間進(jìn)行良性競爭。金融機構(gòu)要創(chuàng)新形式、加強風(fēng)險防控、優(yōu)化資產(chǎn)配置，在保證老百姓養(yǎng)老錢“穩(wěn)字當(dāng)頭”的基礎(chǔ)上，保持穩(wěn)健的收益。政府部門應(yīng)推動各金融機構(gòu)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，助力第三支柱發(fā)展，同時促進(jìn)各金融機構(gòu)之間的合作，通過共享數(shù)據(jù)資源、委托資金運作等方式優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù)，彌補單一主體的不足，為投資者帶來更加良好的投資收益。

完善財稅優(yōu)惠政策。過去第三支柱發(fā)展薄弱的一個重要原因是財稅政策激勵不足。第三支柱養(yǎng)老保險能夠持續(xù)運行，關(guān)鍵是要提高參與率和繳費率，其中財稅優(yōu)惠是重要的激勵手段。相比于財政直接補貼，稅收優(yōu)惠政策所需投入更少，政策的“杠桿撬動”作用更明顯。在部分城市試行期間應(yīng)進(jìn)一步探索設(shè)計稅收激勵模式、提高稅收優(yōu)惠力度、完善稅優(yōu)業(yè)務(wù)鏈條和優(yōu)化養(yǎng)老金領(lǐng)取政策，提升第三支柱產(chǎn)品對投資者的吸引力。

建立個人統(tǒng)一養(yǎng)老金賬戶。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加者個人承擔(dān)，實行完全積累。建立個人養(yǎng)老金賬戶，作為參加第三支柱養(yǎng)老保險的載體，對接合格金融產(chǎn)品，依托賬戶實現(xiàn)繳費、減稅、投資、查詢、領(lǐng)取待遇等功能。未來還有望依托個人賬戶，打通養(yǎng)老保險第二支柱和第三支柱，實現(xiàn)兩者之間的接續(xù)。在此基礎(chǔ)上，探索逐步整合個人住房公積金賬戶等資金，實現(xiàn)養(yǎng)老財務(wù)資源利用最大化。為此，在試行期間應(yīng)重點明確個人養(yǎng)老金賬戶的性質(zhì)，個人養(yǎng)老金賬戶應(yīng)具有唯一性和靈活性。唯一性，即每名參加者只能開設(shè)一個個人養(yǎng)老金賬戶；靈活性，即各金融機構(gòu)按照依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序、保護客戶合法權(quán)益的原則，都可以參與商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，為參加者提供個人養(yǎng)老金賬戶服務(wù)。

健全符合養(yǎng)老金特點的監(jiān)管機制。參加個人養(yǎng)老金制度涉及的部門和環(huán)節(jié)非常多，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》要求，各相關(guān)部門要按照職責(zé)分工制定落實本意見的具體政策措施，同向發(fā)力、密切協(xié)同，指導(dǎo)地方和有關(guān)金融機構(gòu)切實做好相關(guān)工作。首先，要建立高效、透明、分工明確、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的養(yǎng)老金監(jiān)管體系。人社部門負(fù)責(zé)統(tǒng)籌完善第三支柱養(yǎng)老保險制度設(shè)計及政策；財政和稅務(wù)部門負(fù)責(zé)完善第三支柱養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策；金融監(jiān)管部門要對參與第三支柱養(yǎng)老保險的金融機構(gòu)實施監(jiān)管，并建立部門溝通協(xié)調(diào)機制，形成監(jiān)管合力。其次，完善相關(guān)監(jiān)管措施。一方面，必須確保資金安全，遵循養(yǎng)老金融市場規(guī)律，合理確定養(yǎng)老金投資范圍，通過多種方式分散、平滑風(fēng)險，實現(xiàn)商業(yè)模式可持續(xù)，并加強對養(yǎng)老金運作的監(jiān)管。另一方面，要堅持“長期投資長期收益、價值投資創(chuàng)造價值、審慎投資合理回報”的理念，健全風(fēng)險防控機制，完善公司治理機制和激勵機制，加強專業(yè)化人才隊伍建設(shè)。

加強養(yǎng)老金融知識普及。要對社會公眾加強金融消費教育，培育金融投資養(yǎng)老觀念，引導(dǎo)其不斷增強養(yǎng)老意識，提升參加第三支柱養(yǎng)老保險的熱情，營造有利于第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展和養(yǎng)老金融發(fā)展的良好環(huán)境。

助力中國特色的“多支柱”養(yǎng)老保險體系。在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中，努力保持經(jīng)濟增長在合理區(qū)間，重點做好穩(wěn)就業(yè)、保民生工作，綜合考慮經(jīng)濟增長和勞動生產(chǎn)率提高等因素，推動勞動者報酬提高、居民收入增長，讓居民有更強的支付能力，從而提高個人養(yǎng)老儲備能力。與此同時，對第三支柱養(yǎng)老保險產(chǎn)品進(jìn)行整體規(guī)范，制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵更多的金融機構(gòu)參與創(chuàng)新更多的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，擴大投資者的選擇范圍，為打造中國特色的“多支柱”養(yǎng)老保險體系“錦上添花”。