◎山東產(chǎn)權(quán)交易中心
2021年9月23日,山東高速信聯(lián)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“信聯(lián)科技”)通過山東產(chǎn)權(quán)交易中心(以下簡(jiǎn)稱“山東產(chǎn)權(quán)”)以增資擴(kuò)股的方式,成功引入招商局集團(tuán)下屬企業(yè)—南通招商江海產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)(有限合伙)等聯(lián)合購買體,募集資金3.53 億元。本輪增資擴(kuò)股是信聯(lián)科技第二次通過山東產(chǎn)權(quán)公開募集資本引入戰(zhàn)投。
早在2019年7月,信聯(lián)科技也曾通過山東產(chǎn)權(quán)掛牌增資擴(kuò)股項(xiàng)目,征集到包括上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司(螞蟻金服全資子公司)、深圳市金溢科技股份有限公司、北京萬集科技股份有限公司等多家國內(nèi)頂級(jí)企業(yè)入股,成功募集資金3.37 億元。
信聯(lián)科技先后兩次通過山東產(chǎn)權(quán)融資,在壯大企業(yè)資本實(shí)力、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí),也為打造全國交通運(yùn)輸行業(yè)的一流互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
過去,傳統(tǒng)的高速公路收費(fèi)是由人工收費(fèi),但是隨著私家車保有量的陡增,貨運(yùn)物流的蓬勃發(fā)展,人工收費(fèi)常常導(dǎo)致收費(fèi)路口出現(xiàn)擁堵,大大增加了時(shí)間、物流和能源成本。
2018年5月24日,交通運(yùn)輸部決定利用高速公路電子不停車收費(fèi)(ETC)等新的信息技術(shù),替代人工收費(fèi)的方式,提高車輛通行效率,達(dá)到降低物流成本的目的。
2019年,國辦印發(fā)《深化收費(fèi)公路制度改革取消高速公路省界收費(fèi)站實(shí)施方案》,提出力爭(zhēng)2019年底前基本取消全國高速公路省界收費(fèi)站,各?。▍^(qū)、市)高速公路入口車輛使用ETC 比例達(dá)到90%以上,實(shí)現(xiàn)手機(jī)移動(dòng)支付在人工收費(fèi)車道全覆蓋,提高通行效率,提升人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。
信聯(lián)科技搶抓機(jī)遇,加大投入,科技創(chuàng)新,站在了ETC 蓬勃發(fā)展的風(fēng)口,創(chuàng)造了多個(gè)全國第一,累計(jì)用戶量突破2700 萬,占全國12%;ETC年交易額高達(dá)1000 億,占全國25%;日交易額達(dá)3 億元,其中商用車用戶日交易額達(dá)2.6 億元,約占全國的三分之一。
信聯(lián)科技成立于2009年,是山東省內(nèi)注冊(cè)資本最大的第三方支付公司,也是國內(nèi)唯一獲得第三方支付牌照的交通企業(yè)。信聯(lián)科技以高速公路為依托,以信聯(lián)卡為載體,以第三方支付為手段,形成了以互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡支付為支撐的第三方支付板塊,通過網(wǎng)關(guān)、快捷、聚合等全渠道支付產(chǎn)品,為交通物流行業(yè)提供行業(yè)支付解決方案。
為進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)活力,提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新力,山東高速集團(tuán)黨委大力推進(jìn)企業(yè)混合所有制改革,信聯(lián)科技也在混改之列。同時(shí),經(jīng)山東省國資委批準(zhǔn),信聯(lián)科技作為員工持股試點(diǎn)企業(yè),同步開展員工持股。
山東產(chǎn)權(quán)2019年接受企業(yè)委托操作增資擴(kuò)股時(shí),恰處在全國高速公路ETC 業(yè)務(wù)推廣的關(guān)鍵時(shí)期。此次增資對(duì)信聯(lián)科技的發(fā)展至關(guān)重要,既要引入雄厚資本為企業(yè)發(fā)展提供根本保障,又要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)精準(zhǔn)關(guān)聯(lián),使信聯(lián)科技獲取重要的戰(zhàn)略資源。山東產(chǎn)權(quán)為信聯(lián)科技首輪增資提供專業(yè)咨詢服務(wù),多緯度入手,深化企業(yè)需求,全面參與增資方案設(shè)計(jì)。
通過改革激發(fā)了信聯(lián)科技發(fā)展活力,也為山東產(chǎn)權(quán)牽手信聯(lián)科技沖刺IPO 提供了契機(jī)。
山東產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)在充分融入信聯(lián)科技后,深入了解該企業(yè)文化,結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來宏觀戰(zhàn)略規(guī)劃,切實(shí)把握企業(yè)的核心需求和發(fā)展前景,通過以下五個(gè)方面的基礎(chǔ)工作,為信聯(lián)科技定位適合的戰(zhàn)投方向奠定扎實(shí)基礎(chǔ):
1.需求溝通。與增資企業(yè)溝通首輪增資的資金募集規(guī)模、未來資金用途、戰(zhàn)投行業(yè)偏好、職工持股規(guī)模等層面要求,確定業(yè)務(wù)開展方向和目標(biāo)。
2.行業(yè)調(diào)研。山東產(chǎn)權(quán)調(diào)研行業(yè)和市場(chǎng),多次拜訪主管部門和頭部企業(yè),了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、核心技術(shù)、盈利模式、客戶群體等,形成潛在戰(zhàn)投畫像,為精準(zhǔn)引戰(zhàn)打下基礎(chǔ)。
3.架構(gòu)設(shè)計(jì)。向增資企業(yè)提出合理的交易架構(gòu),在符合法律法規(guī)和交易制度要求前提下,多項(xiàng)工作并行開展,最大限度縮短全流程運(yùn)作時(shí)間。
4.可行論證?;谡{(diào)研結(jié)果和前期溝通情況反饋,對(duì)增資企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)情況、技術(shù)水平、發(fā)展趨勢(shì)等研究分析后,對(duì)增資擴(kuò)股開展的必要性進(jìn)行論證,并對(duì)增資達(dá)成條件、戰(zhàn)投遴選標(biāo)準(zhǔn)、增資募集金額、價(jià)款支付方式等內(nèi)容進(jìn)行可行性分析論證。
5.風(fēng)險(xiǎn)分析。對(duì)增資業(yè)務(wù)開展過程中可能出現(xiàn)的非理性競(jìng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、操作合規(guī)、違約可能等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并提出應(yīng)對(duì)措施。
借助咨詢服務(wù)五大基礎(chǔ)工作的扎實(shí)有序開展,山東產(chǎn)權(quán)既全流程地服務(wù)增資企業(yè),為信聯(lián)科技制訂了周密詳盡的操作方案,也為企業(yè)成功把準(zhǔn)了未來戰(zhàn)投方向。
2019年信聯(lián)科技首輪增資擴(kuò)股項(xiàng)目在山東產(chǎn)權(quán)正式掛牌公告時(shí),企業(yè)正面臨重大發(fā)展機(jī)遇,社會(huì)各方資本勢(shì)力皆有勢(shì)在必得的勢(shì)頭。意向戰(zhàn)投群體中不乏資金實(shí)力雄厚、決策實(shí)效性高又對(duì)增資方案表示高度配合的“理想型”合作伙伴。得益于項(xiàng)目運(yùn)作初期的嚴(yán)密調(diào)研和論證分析,山東產(chǎn)權(quán)和信聯(lián)科技對(duì)意向戰(zhàn)投遴選目標(biāo)明確,業(yè)務(wù)匹配性、資源互補(bǔ)性、團(tuán)隊(duì)融洽性、戰(zhàn)略協(xié)同性的核心遴選原則不打折扣。
山東產(chǎn)權(quán)一方面調(diào)配來自中介機(jī)構(gòu)和注冊(cè)會(huì)員的資源,擴(kuò)大項(xiàng)目營(yíng)銷覆蓋面,全國范圍內(nèi)為增資企業(yè)征集戰(zhàn)略合作伙伴。另一方面,山東產(chǎn)權(quán)協(xié)助信聯(lián)科技快速組建反向盡調(diào)團(tuán)隊(duì),全面開展戰(zhàn)投遴選工作。
業(yè)務(wù)骨干團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐目標(biāo)公司,對(duì)其銷售行情、采購情況、人力資源、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、公司管理制度、業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)流程、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)地位等進(jìn)行深入了解,掌握目標(biāo)戰(zhàn)投公司商業(yè)模式和發(fā)展前景。
法律顧問和外聘律師事務(wù)所組成的法審團(tuán)隊(duì)則側(cè)重于對(duì)目標(biāo)戰(zhàn)投公司法人主體合法性、企業(yè)資質(zhì)、資產(chǎn)和負(fù)債、對(duì)外擔(dān)保、重大合同、關(guān)聯(lián)關(guān)系、納稅情況、勞動(dòng)關(guān)系等一系列經(jīng)營(yíng)合規(guī)性展開調(diào)研,為后續(xù)的融資合作排除潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。
由山東產(chǎn)權(quán)第三方中介機(jī)構(gòu)組成的財(cái)務(wù)稅務(wù)團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)對(duì)目標(biāo)戰(zhàn)投公司的歷史財(cái)報(bào)、財(cái)務(wù)管理體系、內(nèi)控體系、納稅等財(cái)務(wù)合規(guī)情況、外部融資情況、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等進(jìn)行分析,針對(duì)目標(biāo)戰(zhàn)投公司中長(zhǎng)期盈利能力給出預(yù)判。
科技、環(huán)境、安全生產(chǎn)各方面專家顧問通過實(shí)地考察、專家評(píng)審等多種方式,對(duì)目標(biāo)公司的設(shè)備運(yùn)行、核心技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、研發(fā)能力、環(huán)保達(dá)標(biāo)、安全生產(chǎn)等進(jìn)行分析,確保目標(biāo)公司核心技術(shù)與信聯(lián)科技互補(bǔ)融合。
通過不斷深挖意向戰(zhàn)投背后資源,與增資企業(yè)發(fā)展需求不斷匹配,優(yōu)中擇優(yōu)。最終,深圳金溢和北京萬集憑借出色的OBU 供貨能力,螞蟻金服依托優(yōu)質(zhì)的客戶資源和風(fēng)控兜底優(yōu)勢(shì),成功入股信聯(lián)科技,助力信聯(lián)科技在ETC 發(fā)行風(fēng)口階段搶占市場(chǎng),在全國業(yè)務(wù)布局中獨(dú)占鰲頭,ETC發(fā)行量穩(wěn)居全國第一位。
引入戰(zhàn)投資金的同時(shí),山東產(chǎn)權(quán)為信聯(lián)科技設(shè)計(jì)了完善的職工持股計(jì)劃,108 名員工獲得了公司12%的股權(quán)。通過員工持股,建立了公司與員工的“利益風(fēng)險(xiǎn)共同體”,進(jìn)一步激發(fā)了員工和企業(yè)活力。
在改革中創(chuàng)新,在創(chuàng)新中發(fā)展,信聯(lián)科技厚積薄發(fā),成為山東省科技創(chuàng)新型企業(yè)中最亮眼的瞪羚標(biāo)桿企業(yè)。2021年7月,為擴(kuò)大業(yè)務(wù)生態(tài),積極拓展智慧停車、智慧加油、智能洗車等新的涉車應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù),信聯(lián)科技在山東產(chǎn)權(quán)進(jìn)行第二輪融資。此次募集的資本將主要用于增加企業(yè)研發(fā)投入和營(yíng)銷渠道拓展,最終建立輻射全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。
考慮到信聯(lián)科技近年來業(yè)績(jī)持續(xù)向好,為IPO 上市打下了良好的基礎(chǔ),山東產(chǎn)權(quán)經(jīng)與增資企業(yè)多次研究,確定以資金實(shí)力和保薦承銷能力作為遴選戰(zhàn)投的主要標(biāo)準(zhǔn)。
此時(shí)的信聯(lián)科技經(jīng)過多年布局發(fā)展和企業(yè)改制的助推作用,已摘得山東省獨(dú)角獸企業(yè)的桂冠,社會(huì)關(guān)注度和影響力極高,對(duì)資本的吸引和吸附能力也大幅增長(zhǎng),對(duì)二輪融資的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)投遴選既有積極作用,也帶來較大困難。
為從逐利而至的資本中選擇最利于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴,山東產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)了聯(lián)合體投資模式。聯(lián)合體內(nèi)須有一名成員或其關(guān)聯(lián)方具備中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的保薦承銷資格,滿足中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市企業(yè)股東適格性的要求。通過將保薦機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)投資黏聯(lián),一方面保證了充足的社會(huì)資本注入增資企業(yè),也為企業(yè)沖刺IPO 上市開了好局。
如今,信聯(lián)科技從一家傳統(tǒng)的區(qū)域性ETC 發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁〦TC 數(shù)據(jù)科技、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)加油、智慧停車、智能洗車等涉車綜合服務(wù)的數(shù)據(jù)科技公司,目前已成為全國ETC 發(fā)行服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)。
歷時(shí)三年時(shí)間,信聯(lián)科技在山東產(chǎn)權(quán)的兩輪融資經(jīng)歷,也是國企深化改革的縮影和見證。從最初的區(qū)域性企業(yè)到如今的全國行業(yè)龍頭,健全的激勵(lì)約束機(jī)制及完善的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)體制,新聯(lián)科技實(shí)現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展,多種資本模式取長(zhǎng)補(bǔ)短,相互促進(jìn),不斷賦能,生動(dòng)詮釋了國企改革的意義。
新形勢(shì)下,山東產(chǎn)權(quán)通過增資引進(jìn)、咨詢服務(wù)、融資配套、反向盡調(diào)以及要素市場(chǎng)交易等交易模式,開辟國企混改和融資新渠道,引領(lǐng)非標(biāo)市場(chǎng)融資新模式,服務(wù)國企改革改制,服務(wù)山東省地方經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。