建筑施工企業(yè)投資PPP項目的風(fēng)險分析與防范措施探討

韓潔冰

（中鐵開發(fā)投資集團有限公司，云南 昆明 650504）

PPP項目作為政府與社會資本方的合作項目，具體實施流程為政府與社會資本方簽訂具有法律效應(yīng)的各項合同，隨后政府提供項目給社會資本方管理，具體負責工程項目的設(shè)計、實施等工作。在此過程中，為了保證工程項目的合作效率，政府應(yīng)給予工程項目必要的支持，從以往單一年度的預(yù)算收支管理，逐步轉(zhuǎn)向強化中長期財政規(guī)劃。與傳統(tǒng)工程模式相比，PPP項目的發(fā)展可以促進公共性項目的發(fā)展，但在實施過程中，可能帶來風(fēng)險而影響社會資本方的投資效益。因此，無論是基于社會公共項目建設(shè)發(fā)展角度，還是基于建筑施工企業(yè)投資效益角度，本文深入分析的建筑施工企業(yè)投資PPP項目的風(fēng)險與防范措施具有重要的意義和工程實踐指導(dǎo)價值。

一、建筑施工企業(yè)投資PPP項目的具體需求分析

PPP項目具有顯著的特征，如投資金額高、周期長、利潤低等，且在項目實施期間容易受到諸多因素的負面影響，使得PPP項目實施難以確保政府和企業(yè)的利益。因此，為降低建筑施工企業(yè)投資PPP項目的風(fēng)險，應(yīng)全面了解和滿足于各項投資需求，主要包括以下兩個方面。

1.安全需求

PPP項目規(guī)模龐大，且投資較大，使得其在實施過程中容易受到諸多因素的影響，施工企業(yè)因此面臨巨大的風(fēng)險。政府在PPP項目實施階段，會根據(jù)政策向施工企業(yè)提供一定的補助和支持，吸引施工企業(yè)參與PPP項目投資和建設(shè)，使得建筑施工企業(yè)和政府都可以在PPP項目中獲得一定的收益。但隨著我國社會經(jīng)濟發(fā)展水平的大幅度提升，市場競爭隨之更加激烈，使得建筑施工企業(yè)在PPP項目中處于劣勢地位，相應(yīng)的合同規(guī)定也會傾向于政府機關(guān)單位[1]。針對這種情況，建筑施工企業(yè)應(yīng)充分考慮PPP項目的安全性和可操作性，避免項目收益天平傾向于政府而損失建筑施工企業(yè)的正當權(quán)益[2]。

2.專業(yè)需求

PPP項目規(guī)模龐大，覆蓋面相對廣泛，具體包括環(huán)境保護、交通運輸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。在PPP項目實施階段，建筑施工企業(yè)具體負責設(shè)計、施工建設(shè)、運營等環(huán)節(jié)的工作[3]。相比較傳統(tǒng)工程項目建設(shè)，PPP項目建設(shè)更加復(fù)雜，且難度更大，要求建筑施工企業(yè)在專業(yè)領(lǐng)域具備較高的能力、知名度。因此，建筑施工企業(yè)在PPP項目實施中，可以采取建立專業(yè)化隊伍方式來實施PPP項目，也可以采取與其他專業(yè)隊伍合作方式，共同負責完成PPP項目[4]。因此，PPP項目對建筑施工企業(yè)具有較高的專業(yè)要求，若建筑施工企業(yè)的專業(yè)能力未能達到PPP項目實施的具體要求，則可能在項目實施階段出現(xiàn)巨大風(fēng)險，進而使得建筑施工企業(yè)遭受不可估量的經(jīng)濟損失[5]。

二、建筑施工企業(yè)投資PPP項目的風(fēng)險分析

PPP項目作為政府和社會資本方共同經(jīng)營的項目，在實施過程中，往往會受到諸多因素的影響，從而引發(fā)一系列風(fēng)險問題，主要包括以下幾個方面。

1.政府信用風(fēng)險

通常情況下，在PPP項目中，公共性項目占比較高，且公共性項目在建成后的運營中沒有較多的收益，且公共性項目運營周期往往在十年以上，這使得建筑施工企業(yè)難以在PPP項目中獲得可觀的經(jīng)濟收益。因此，在PPP項目實施中，政府往往會給予建筑施工企業(yè)必要的支持和資金補助，吸引建筑施工企業(yè)參與PPP項目建設(shè)[6]。因此，PPP項目能否順利實施，關(guān)鍵在于政府的支持，這意味著在PPP項目實施過程中，政府一旦不遵守合同要求，肆意違約會給建筑施工企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險，在PPP項目實施中蒙受巨大的經(jīng)濟損失[7]。

2.企業(yè)管理能力風(fēng)險

建筑施工企業(yè)管理能力是PPP項目投資風(fēng)險發(fā)生的關(guān)鍵因素之一，具體包括資金鏈斷裂、成本控制效果欠佳、超預(yù)算等。首先，在PPP項目實施中，由于PPP項目規(guī)模龐大，在前期往往要投入大量資金，一旦建筑施工企業(yè)在PPP項目融資方面未能及時有效的落地，則會導(dǎo)致PPP項目出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險，繼而影響PPP項目建設(shè)活動的有序進行[8]；其次，在PPP項目實施過程中，要想控制PPP項目成本，確保建筑施工企業(yè)的經(jīng)濟效益，應(yīng)落實相應(yīng)的成本管控制度和措施，而現(xiàn)實情況是建筑施工企業(yè)在PPP項目實施階段，未能按照要求落實成本管控制度和措施，導(dǎo)致成本控制難以達到預(yù)期效果，進而增加了PPP項目整體成本，進而增加了PPP項目投資風(fēng)險出現(xiàn)概率[9]；最后，在PPP項目預(yù)算中，由于一些主客觀因素的影響，導(dǎo)致PPP項目預(yù)算與實際偏差過大，從而增加了PPP項目成本增加的概率，進而增加了建筑施工企業(yè)投資PPP項目風(fēng)險出現(xiàn)概率[10]。

3.流動性風(fēng)險

PPP項目的特點是投資大，政府應(yīng)在PPP項目實施中給予建筑施工企業(yè)一定的扶持和補助，并且這種扶持工作要持續(xù)較長的一段時間，才能確保建筑施工企業(yè)在PPP項目中持續(xù)獲得一定的經(jīng)濟收益。但在PPP項目實施階段，資金若沒有及時到位，則會導(dǎo)致PPP項目因資金鏈斷裂而出現(xiàn)中斷，從而引發(fā)流動性風(fēng)險。

4.墊資施工風(fēng)險

一旦PPP項目開展不順利，則會讓建筑施工企業(yè)的投資難以回收，且可能由于資金斷裂而導(dǎo)致建筑施工企業(yè)經(jīng)營不善。因此，建筑施工企業(yè)在PPP項目中墊資施工也存在巨大的風(fēng)險。

5.金融風(fēng)險

眾所周知，PPP項目本身規(guī)模龐大，其施工周期較長，在此過程中，金融環(huán)境并非一成不變，而是具有動態(tài)變化的特征，一旦出現(xiàn)金融環(huán)境劇變現(xiàn)象，則會引起利率變化風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險，都會導(dǎo)致PPP項目建設(shè)成本大幅度增加，從而使得建筑施工企業(yè)難以獲得良好的項目收益。

三、建筑施工企業(yè)投資PPP項目的風(fēng)險防范措施

1.建立健全PPP項目投資風(fēng)險管控機制

在PPP項目實施中，針對各類投資風(fēng)險，應(yīng)建立完善的PPP項目投資風(fēng)險管控機制予以防范。首先，建筑施工企業(yè)應(yīng)立足于發(fā)展實際及項目管理需求，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進一步優(yōu)化和完善風(fēng)險管理體系，具體應(yīng)從如下方面著手。一是評估地方政府的履約能力，綜合考慮地方政府的負債情況、財政收入水平、履約歷史等，深入了解政府的信用問題，隨后結(jié)合企業(yè)實際來選擇合適的PPP項目。在PPP項目合同簽訂過程中，要對風(fēng)險管控具有一個重要性認識，規(guī)避合同中潛在風(fēng)險，盡可能提高PPP項目的經(jīng)濟效益；其次，完善PPP項目全過程控制機制，項目預(yù)算、風(fēng)險控制等，都是直接關(guān)系PPP項目經(jīng)濟收益的重要工作，且關(guān)系PPP項目的順利實施。因此，建筑施工企業(yè)應(yīng)加強項目預(yù)算、風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)的管控，并要精細化PPP項目風(fēng)險控制流程。在此過程中，建筑施工企業(yè)應(yīng)將各項責任落實到具體責任單位和個人，對各項工作進度及開展情況進行研究，在確保各項工作落實到位的同時，約束各級管理人員的行為，提高工作質(zhì)量和效率；最后，在PPP項目實施之前，建筑施工企業(yè)應(yīng)對財務(wù)進行深度分析，明確企業(yè)當前財務(wù)狀況是否可以滿足PPP項目投資要求，避免盲目投資而出現(xiàn)資金斷裂問題，在保障PPP項目順利進行的同時，獲得一定的經(jīng)濟收益。

2.拓展融資渠道，加強資金管控

建筑施工企業(yè)合理配置資源，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，促進融資綜合成本的降低，并制定合理措施確保PPP項目正常運營，才能確保PPP項目的收益。因此，建筑施工企業(yè)在具體工作過程中，既要拓展融資渠道，又要加強資金管控，具體應(yīng)做好以下幾個方面的工作。一是合理落實股權(quán)投資資金來源。建筑施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)PPP項目投資資金情況，引入其他投資方，但所引進的投資方必須滿足信譽高、資金雄厚等要求。不僅如此，融資渠道也要進行拓展，可以引入保險資金、養(yǎng)老保險基金等項目融資，確保PPP項目有充足資金投入，以此確保PPP項目建設(shè)活動順利進行；二是合理安排債務(wù)資金。建筑施工企業(yè)應(yīng)與各類金融機構(gòu)建立并保持良好的合作關(guān)系，降低融資成本，并考慮PPP項目的施工周期和經(jīng)營周期，最大限度地延長借款使用時間，以此降低企業(yè)資金運營壓力；三是盤活資產(chǎn)。建筑施工企業(yè)在PPP項目實施中，應(yīng)注重資產(chǎn)的盤活，以期在獲得流動性資金的同時，實現(xiàn)資金的保值和增值，避免利率變化和通貨膨脹等風(fēng)險，進而確保PPP項目能夠在充足資金支持下順利進行；四是規(guī)范融資增信。建筑施工企業(yè)在PPP項目實施中，應(yīng)遵循同股同權(quán)的原則，禁止股權(quán)資金引入出現(xiàn)明股實債問題。針對項目中其他投資方，建筑施工企業(yè)不得承諾收益、提供擔保等，若PPP項目存在增信需求，則要以項目資產(chǎn)或者股權(quán)投資作為擔保；若擔保需要項目參與股東，應(yīng)按照各股東在項目中的投資比例進行確定各股東擔保責任，以此確保項目各股東的權(quán)益。

3.加強PPP項目施工管理，規(guī)避項目風(fēng)險

建筑施工企業(yè)在PPP項目實施之前，應(yīng)明確PPP項目特點，并深入了解PPP項目的優(yōu)勢及可能產(chǎn)生的風(fēng)險，才能在實踐中根據(jù)企業(yè)實際制定出可行的風(fēng)險防范措施，有效降低項目風(fēng)險的出現(xiàn)概率。PPP項目風(fēng)險特征主要包括復(fù)雜性、多樣性、長期性、專業(yè)性。因此，在PPP項目實施過程中，建筑施工企業(yè)應(yīng)結(jié)合PPP項目建設(shè)質(zhì)量要求，加強專業(yè)施工技術(shù)隊伍建設(shè)，確保施工技術(shù)人員的專業(yè)化水平滿足于PPP項目高質(zhì)量建設(shè)要求，引進高水平、高素質(zhì)的項目管理人員，加強安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并制定完善的安全管理制度，盡可能地降低安全事故發(fā)生概率，為PPP項目順利實施提供支持。不僅如此，在PPP項目實施過程中，建筑施工企業(yè)還要做好全程監(jiān)督管理工作，目的在于規(guī)范PPP項目建設(shè)行為，避免偷工減料現(xiàn)象的出現(xiàn)，并要做好項目成本管控工作，確保資金得到合理使用，這樣才能降低項目質(zhì)量、資金、安全等方面的風(fēng)險系數(shù)，確保PPP項目順利進行。除此之外，在項目施工管理過程中，建筑施工企業(yè)還要充分地認識到項目后期運營管理的重要性，并在實踐中落實相關(guān)舉措，做好后期運營管理工作，才能保障建筑施工企業(yè)的經(jīng)濟收益。在實踐中，建筑施工企業(yè)應(yīng)從如下方面強化后期運營管理工作。一是樹立科學(xué)的PPP項目后期運營管理理念，加強并落實各項維護工作；二是引進先進項目運營管理模式，積極與其他企業(yè)交流后期運營管理經(jīng)驗，以企業(yè)自身實際為落腳點，加強培養(yǎng)專業(yè)化的運營管理人員，幫助建筑施工企業(yè)獲得較高的經(jīng)濟效益的同時，確保PPP項目順利實施。

四、結(jié)語

綜上所述，在PPP項目實施過程中，建筑施工企業(yè)往往面臨一定的風(fēng)險。在這種情況下，要保障建筑施工企業(yè)在項目中獲得良好的收益，要求建筑施工企業(yè)建立健全PPP項目投資風(fēng)險的長效管控機制，并加強PPP項目的施工管理，規(guī)避項目風(fēng)險，這樣才能保障PPP項目的順利推進，并取得預(yù)期的經(jīng)濟收益，從而為建筑施工企業(yè)的健康、長遠發(fā)展保駕護航。