人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)對(duì)我國航運(yùn)企業(yè)的影響分析

邵永國

（江蘇遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司，江蘇 南京 210009）

依據(jù)2020年中國國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)可知，截至2020年12月底，中國外匯儲(chǔ)備規(guī)模已達(dá)32165億美元，比11月底增加了380億美元，增長幅度為1.2%[1]?，F(xiàn)階段，中國外匯市場總體運(yùn)行較為穩(wěn)定，而且市場交易合理有秩序。近兩年，新型冠狀病毒肺炎疫苗、國際貨幣市場和財(cái)政政策一直是影響國際金融市場的主要因素，導(dǎo)致美元指數(shù)不斷降低，非美元貨幣和一些主要國家的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)增長現(xiàn)象。換言之，假設(shè)將非美元資產(chǎn)或者貨幣等外匯儲(chǔ)備以美元為計(jì)算單位兌換成美元后，外匯儲(chǔ)備增多。加之，國家資產(chǎn)價(jià)格提高等因素，都是可能導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加的主要原因。然而，世界經(jīng)濟(jì)受新冠肺炎疫情的影響，發(fā)展?fàn)顩r面臨諸多問題，并且加劇衍生風(fēng)險(xiǎn)任意肆虐，導(dǎo)致國際金融市場發(fā)展受多種不確定因素的制約。但是中國通過對(duì)疫情的有效控制，確保了我國外匯市場發(fā)展的環(huán)境，使其可以繼續(xù)保持穩(wěn)定均衡運(yùn)行，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)步增長。

一、研究背景

人民幣匯率波動(dòng)之所以逐漸受到社會(huì)的關(guān)注，主要源于美聯(lián)儲(chǔ)的大幅度降低利息和央行三次降低存款準(zhǔn)備金率以釋放大量貨幣的原因。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，從2020年6月初開始，離岸人民幣兌美元升值反彈約7000點(diǎn)[2]，說明了人民幣匯率持續(xù)增強(qiáng)。比如，原來一位居民用10萬美元兌換人民幣71.9萬元，不久之后，只能兌換64.9萬元，所兌換的人民幣金額減少了近7萬元。與此同時(shí)，航運(yùn)和造船等行業(yè)受人民匯率波動(dòng)的影響，導(dǎo)致各企業(yè)盈利能力出現(xiàn)波動(dòng)，甚至涉及海員個(gè)人收入。所以，深受人民匯率波動(dòng)制約的企業(yè)和個(gè)人為避免和降低損失，都應(yīng)該提前制定一系列應(yīng)對(duì)措施。

根據(jù)瑞銀證券（UBSSecurities）最新報(bào)告說明，人民幣匯率與美元脫鉤對(duì)海運(yùn)事業(yè)影響較輕，對(duì)專門從事海外業(yè)務(wù)的中國航運(yùn)的公司影響較為嚴(yán)重，因?yàn)橹袊竭\(yùn)公司大部門都是以外幣進(jìn)行結(jié)算的，如果人民幣升值則直接導(dǎo)致企業(yè)成本降低（如船舶燃料成本、港口使用費(fèi)），相對(duì)企業(yè)收入也會(huì)隨之減低。瑞銀報(bào)告指出，2011年在人民幣升值3%的情況下，我國航運(yùn)行業(yè)所涉及的企業(yè)均出現(xiàn)利潤收益減少的情況，比如中遠(yuǎn)、中海發(fā)展和中海集裝箱航運(yùn)等普遍比前期降低6%、1%和5%[3]。但是，對(duì)于經(jīng)營業(yè)務(wù)類別不統(tǒng)一、國內(nèi)和國外業(yè)務(wù)比例不一樣的航運(yùn)企業(yè)，受人民幣匯率波動(dòng)影響程度也是不同的。據(jù)中遠(yuǎn)內(nèi)部人士透露，散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)收益占中遠(yuǎn)整體利潤收益的70%左右，成為該公司主要收益來源。可見人民幣升值對(duì)以大宗商品進(jìn)口為主的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)產(chǎn)生了積極影響，商品價(jià)格降低的同時(shí)提高了進(jìn)口意愿。近兩年來，尤其從2020年初開始，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境一再受到新冠肺炎疫情和金融動(dòng)蕩的影響。貨幣兌美元貶值、全球匯率大幅度波動(dòng)且波動(dòng)速度非常迅猛給世界大多數(shù)國家?guī)砭薮蟮挠绊?。然而，?duì)于人民幣匯率發(fā)展走勢而言，不但發(fā)展穩(wěn)定，而且是以彈性顯著增強(qiáng)的雙向波動(dòng)趨勢發(fā)展。因?yàn)閰R率波動(dòng)的不確定性因素較多，無形中提高了航運(yùn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和海外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。所以，提高防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，選取對(duì)匯率問題進(jìn)行長時(shí)間跟蹤、檢測、研究和分析等風(fēng)險(xiǎn)管理方法進(jìn)行控制，已達(dá)到降低或避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。再者加強(qiáng)戰(zhàn)略管理匯率風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)性和系統(tǒng)性，全方位提高匯率風(fēng)險(xiǎn)的防控能力，保證航運(yùn)企業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展。

二、人民幣對(duì)美元匯率影響因素

（一）經(jīng)濟(jì)增長和比較

一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及與其他國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比較所占的優(yōu)勢比例是該國的貨幣價(jià)值的最終長期的決定性因素，也就是生產(chǎn)力平價(jià)理論概念。一般來說，一個(gè)國家的GDP足可以說明該國生產(chǎn)率的發(fā)展水平，同時(shí)也需要將現(xiàn)有發(fā)展水平與本國國情或發(fā)展歷程相比較或者和其他國家的發(fā)展水平相比較，綜合考慮其占有的絕對(duì)優(yōu)勢和可持續(xù)性，從而判定得出該國的綜合實(shí)力發(fā)展趨向和該國貨幣匯率走向。

（二）外匯占款和外匯儲(chǔ)備

外匯金額通常指央行投放的人民幣金額用以收購一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。對(duì)于其統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)方面：一方面，是在“金融管理局資產(chǎn)負(fù)債表”中列在“外匯”項(xiàng)下基礎(chǔ)貨幣的交付渠道，稱為中央銀行的外匯占用[4]。另一方面，是在“金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表”的“占用外匯”項(xiàng)下的金融機(jī)構(gòu)占用外匯金額，也稱為中國銀行體系的外匯總數(shù)量。外匯份額的比例是匯率變動(dòng)的重點(diǎn)監(jiān)測對(duì)象，充分體現(xiàn)一國家吸引外國投資的能力。外匯份額比例增高時(shí)說明國際資金流入中國，相反，比例降低時(shí)說明國際資金外流；而且外匯份額比例的變化也表現(xiàn)出央行對(duì)本幣的投放規(guī)模，本幣的增加會(huì)提高貨幣的供應(yīng)量。外匯儲(chǔ)備是國家政府對(duì)外幣、外國證券、外國銀行支票等國際資產(chǎn)儲(chǔ)備中的外匯部分[5]。

（三）經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目

在中國，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目形成的資本流動(dòng)規(guī)模的大小或者強(qiáng)弱直接影響短期匯率的變化。就經(jīng)常項(xiàng)目而言，其主要來源于商品貿(mào)易順差，該賬戶情況直接反映出一國的經(jīng)濟(jì)基本狀況，并且是影響匯率變動(dòng)的關(guān)鍵因素。相對(duì)于資本賬戶而言，資本賬戶的不斷擴(kuò)充逐漸增強(qiáng)資本流動(dòng)的作用，說明資本賬戶的變化與匯率變化成正比。

（四）國家之間的利差

依據(jù)利率平價(jià)理論分析得出，利率貨幣的變化影響貨幣的價(jià)值，利差提高，人民對(duì)人民幣的需求提高，從而人民幣價(jià)值提高。利差降低，人民對(duì)人民幣需求量降低，人民幣貶值。

（五）政治因素

人民幣對(duì)美元匯率影響的政治因素從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，一是，人民幣逐漸加快國際化進(jìn)程，并且已經(jīng)成為世界五大支付結(jié)算貨幣之一，實(shí)現(xiàn)了由新型貨幣到共同支付的轉(zhuǎn)化。現(xiàn)如今，中國人民幣在外匯交易貨幣中已取得世界第九的地位，但要想增強(qiáng)人民幣對(duì)中國在國際金融體系中的影響，我國仍需要不斷加強(qiáng)其在國際金融領(lǐng)域的發(fā)言權(quán)，建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，以及將人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）中。二是，國際政治形勢變化嚴(yán)重制約人民幣匯率變動(dòng)。雖然政治局勢的變化對(duì)人民幣匯率有很大影響，但是國家與國家之間的博弈并未停息，導(dǎo)致政治局勢發(fā)展具有太多不確定性。一旦發(fā)現(xiàn)政治局勢發(fā)生變化，必須提高對(duì)匯率變化的高度重視。

三、人民幣對(duì)美元匯率對(duì)我國航運(yùn)企業(yè)的影響

對(duì)于我國航運(yùn)企業(yè)來說，造成其運(yùn)營成本和行業(yè)成本升高的主要因素是基礎(chǔ)設(shè)施投資負(fù)擔(dān)過重。介于此種狀況，航運(yùn)企業(yè)為確保自身正常運(yùn)營和發(fā)展，通常會(huì)借助國外融資渠道增強(qiáng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，以及引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備和設(shè)施。由于航運(yùn)企業(yè)所經(jīng)營項(xiàng)目涉及的資金數(shù)額巨大，并且受人民幣匯率波動(dòng)的影響，導(dǎo)致商品價(jià)格大幅度提高，進(jìn)而加大企業(yè)成本。站在航運(yùn)企業(yè)發(fā)展角度來說，人民幣匯率波動(dòng)嚴(yán)重制約進(jìn)口貿(mào)易量，減少交易訂單，使企業(yè)經(jīng)營收益降低，但是企業(yè)通過增加每項(xiàng)出口訂單數(shù)量來獲取一些收益，用以彌補(bǔ)虧損。人民幣匯率的波動(dòng)在一定程度上限制了我國在鐵礦石、煤炭等領(lǐng)域的進(jìn)口量，增加企業(yè)能源進(jìn)口總體成本，嚴(yán)重?fù)p害了航運(yùn)企業(yè)的綜合利益?；诖朔N情況航運(yùn)企業(yè)只能通過增加出口量來彌補(bǔ)虧損。在國民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展歷程中，港口業(yè)和航運(yùn)業(yè)受人民幣匯率波動(dòng)的影響巨大，但是兩種行業(yè)所受影響的程度是不同的[6]。比如說，在港口業(yè)中，一些港口處于得天獨(dú)厚的地理位置，具有天然壟斷的特性，而航空運(yùn)輸行業(yè)則面臨著全球性的競爭，由此可以看出，港口航運(yùn)企業(yè)比航空運(yùn)輸企業(yè)受人民幣匯率波動(dòng)影響較輕。單就航運(yùn)企業(yè)來說，人民幣匯率波動(dòng)改變了國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也給不同航運(yùn)企業(yè)帶來不同的結(jié)果。

在我國，最大的幾個(gè)貨物吞吐量港口為珠江三角洲港口群、長江三角洲港口群和渤海港口群，三個(gè)港口群貿(mào)易量幾乎占全國港口貿(mào)易量的90%。人民幣匯率的波動(dòng)為玩具、服裝等低附加值和勞動(dòng)密集型企業(yè)創(chuàng)造了機(jī)遇，使主要集中在珠江三角洲的制造商增強(qiáng)了進(jìn)入出口市場的信心。因此人民幣匯率波動(dòng)不僅為珠江三角洲航運(yùn)企業(yè)提供的發(fā)展平臺(tái)，也給長江三角洲和渤海地區(qū)的航運(yùn)企業(yè)開拓出良好的發(fā)展前景。因人民幣匯率是以美元為計(jì)算單位，這也是大多數(shù)甚至半數(shù)以上的航運(yùn)企業(yè)以美元為主要結(jié)算貨幣的原因，且其人民幣匯率波動(dòng)的變化直接影響該企業(yè)經(jīng)營收益。其中我國船舶出口量占造船企業(yè)的主營業(yè)務(wù)的70%，人民幣匯率波動(dòng)雖然影響航運(yùn)企業(yè)的收益，但是從側(cè)面刺激了船舶行業(yè)的興起，提高了造船企業(yè)的市場競爭力。

此外，人民幣匯率的波動(dòng)加快了貿(mào)易出口的發(fā)展進(jìn)程，且對(duì)港口的基礎(chǔ)設(shè)備建設(shè)提出更高的要求，屆時(shí)加強(qiáng)港口硬性建設(shè)顯得尤為重要。比如占中國集裝箱吞吐量較高的出口，成就了我國集裝箱企業(yè)的發(fā)展壯大，這也是得益于人民幣匯率的波動(dòng)影響。然而，由于人民幣匯率的波動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)購進(jìn)外國飛機(jī)、航空材料和燃料的進(jìn)口價(jià)格提高，增加人民幣支出，無形中加大航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營成本。由于港口投資建設(shè)是一個(gè)高投入，低回報(bào)率的項(xiàng)目，需要企業(yè)擁有雄厚財(cái)力作為后盾，基于此種原因，投資港口建設(shè)的大多數(shù)都是財(cái)力充沛的企業(yè)，而對(duì)于那些資金較為短缺或者經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差的企業(yè)則會(huì)選擇通過國際多元化融資的形式開展港口項(xiàng)目投資。港口建設(shè)具有投資周期長的特點(diǎn)，同時(shí)伴隨人民幣幣值的變化，一定程度上影響航運(yùn)企業(yè)的運(yùn)營決策。然而人民幣匯率波動(dòng)將給已簽訂合同或已投產(chǎn)項(xiàng)目、建設(shè)中項(xiàng)目、未簽訂合同項(xiàng)目帶來不同深度的影響。對(duì)于雙方已經(jīng)簽訂合同或已投產(chǎn)項(xiàng)目可能改變之前預(yù)期目標(biāo)利潤；對(duì)于已經(jīng)進(jìn)行建設(shè)的項(xiàng)目，幫助入資者提高經(jīng)濟(jì)利潤；對(duì)于無合同的投資項(xiàng)目，由于人民幣匯率的波動(dòng)，將增加融資金額，促進(jìn)投資項(xiàng)目的發(fā)展進(jìn)程。

四、航運(yùn)企業(yè)面臨人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生的問題

（一）匯率波動(dòng)影響程度較大

船舶運(yùn)輸公司的行業(yè)特點(diǎn)，使其在經(jīng)營活動(dòng)中存在著不確定因素。不同地區(qū)、不同貨幣在不同的情況下，是否正確運(yùn)用國內(nèi)外的匯率政策，將直接影響到公司的發(fā)展。我國船舶工業(yè)的特殊性決定了船舶公司可能會(huì)受到匯率風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重影響。船舶工業(yè)是一個(gè)集技術(shù)、資本和勞動(dòng)力于一體的綜合制造業(yè)。造船成本高、建設(shè)周期長、結(jié)算方式國際化等特點(diǎn)，決定了造船企業(yè)所涉及的貨幣種類多種多樣，這些特性使造船業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)較高，難以規(guī)避。因?yàn)榇瑬|所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)較高，所以，匯率的微小變動(dòng)也會(huì)對(duì)船東造成較大的沖擊，而船東面對(duì)匯率的變動(dòng)則更為敏感，這將導(dǎo)致更多的貨幣損失。

（二）造船企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)可以互相抵消的可能性大

我國船舶企業(yè)與外國船舶所有者和船舶輔助設(shè)備公司之間的業(yè)務(wù)往來頻繁，此類企業(yè)一般都是大型企業(yè)，且交易時(shí)間往往不確定，經(jīng)營方向也會(huì)發(fā)生變化，造成外匯市場匯率的變動(dòng)。由于船舶契約的這種特點(diǎn)，船舶公司在進(jìn)行了科學(xué)的核算后，可以對(duì)其匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，并把握好交易時(shí)間和匯率這兩個(gè)關(guān)鍵要素，可以在一定程度上抵消船舶的匯、率風(fēng)險(xiǎn)。其中，一次合同內(nèi)補(bǔ)償和一次多合同聯(lián)動(dòng)補(bǔ)償是兩種主要的補(bǔ)償方式。

（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)來源關(guān)系復(fù)雜

經(jīng)過幾年的艱苦發(fā)展，我國船舶制造業(yè)已躋身世界三強(qiáng)，與其他行業(yè)比較，其具有兩個(gè)"高"的特點(diǎn)：一是出口高，二是設(shè)備進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，這一比例為70%，在40%至60%之間。這給船舶制造企業(yè)增加了進(jìn)出口貿(mào)易的機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了外匯風(fēng)險(xiǎn)和多元化。這是因?yàn)?，我國船舶工業(yè)和外國船舶所有者的交易，雖然大部分都是以美元為基礎(chǔ)，但他們并不是用美元來支付設(shè)備，而是用歐元、日元、韓元等造船大國的貨幣進(jìn)行交易。因此，我國船舶工業(yè)在國際上的匯率變動(dòng)中，其匯率風(fēng)險(xiǎn)也日益多元化。英國、韓國、日本以及中國的造船業(yè)發(fā)達(dá)，其貨幣的漲落對(duì)整體造船業(yè)的影響是不容忽視的。

五、航運(yùn)企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的具體措施

（一）培養(yǎng)國內(nèi)船員，降低人工成本

作為特殊行業(yè)人員，船員需要具備特殊技能。培養(yǎng)一名合格、優(yōu)秀的船員，需要企業(yè)具有雄厚的財(cái)力基礎(chǔ)，且國內(nèi)船員團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定，流失量呈上升趨勢?；谝陨锨闆r，企業(yè)往往通過引進(jìn)外籍船員，但是外聘船員的成本費(fèi)用受人民幣匯率波動(dòng)的影響，造成企業(yè)成本越來越高。解決這一問題的有效措施，就是重視國內(nèi)高素質(zhì)船員培養(yǎng)。不僅可以緩解人才緊張的困難，還可以為我國航運(yùn)企業(yè)建立一支高素質(zhì)船員隊(duì)伍，進(jìn)而從根本上降低企業(yè)勞動(dòng)力成本負(fù)擔(dān)。

（二）適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)幣種

外匯金融市場交易工具是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。在國際航運(yùn)業(yè)和港口業(yè)的負(fù)債中，外匯所占比例較高，應(yīng)在一定程度降低外幣債務(wù)額度。同樣債務(wù)受人民幣匯率波動(dòng)影響，為了盡快清償完畢，必要時(shí)可以當(dāng)?shù)刎泿艦橛?jì)算單位支付更高的金額。適當(dāng)增加外匯儲(chǔ)備，可以有效應(yīng)對(duì)資產(chǎn)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。航運(yùn)企業(yè)在不違反法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，可以適當(dāng)采取一些技巧，利用期權(quán)交易、遠(yuǎn)期外匯交易和不同時(shí)間、不同地點(diǎn)的不同匯率降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，主要是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不能通過投資增加航運(yùn)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）積極調(diào)整自有運(yùn)輸工具規(guī)模和結(jié)構(gòu)

企業(yè)處于人民幣匯率波動(dòng)的大環(huán)境下，企業(yè)只有積極進(jìn)行創(chuàng)新改革，控制自產(chǎn)運(yùn)輸工具的數(shù)量，創(chuàng)新構(gòu)造，才能有效控制航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。比如，市場調(diào)研市場，了解產(chǎn)品的實(shí)際供求量，有計(jì)劃開展船舶生產(chǎn)，提高生產(chǎn)成本低、技術(shù)含量高、各種貨物適配程度高的船舶產(chǎn)量，減少產(chǎn)品有效期內(nèi)的成本支付，提高產(chǎn)品整體質(zhì)量。為幫助企業(yè)盡快適應(yīng)這種大環(huán)境的變化，企業(yè)通過資產(chǎn)運(yùn)營和資本運(yùn)營的相結(jié)合的方式達(dá)到目的。

（四）按需推進(jìn)航運(yùn)企業(yè)跨境人民幣的結(jié)算

推動(dòng)船舶公司開展跨境結(jié)算，推動(dòng)人民幣在國際上的應(yīng)用，提高其在國際上的地位，特別是對(duì)人民幣升值的預(yù)期，有助于船舶公司在外匯市場中的資金避險(xiǎn)，減少公司的資金波動(dòng)。當(dāng)前，人民幣跨境結(jié)算已經(jīng)全面放開了貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易，只要雙方持有以人民幣為單位的合約或發(fā)票，就可以進(jìn)行跨境人民幣的結(jié)算。對(duì)于船舶貿(mào)易，如二手船買賣、船舶備件等，以及運(yùn)費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)等服務(wù)貿(mào)易，可以根據(jù)公司的具體情況，選擇人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算。

六、結(jié)束語

全球匯率短時(shí)間內(nèi)的劇烈波動(dòng)是航運(yùn)企業(yè)產(chǎn)生外部風(fēng)險(xiǎn)的警示燈，需要高度重視其帶來的影響。由于全球經(jīng)濟(jì)受到新冠疫情的巨大影響，可能導(dǎo)致金融市場的長期動(dòng)蕩，并且持續(xù)時(shí)間之長，負(fù)面影響超出預(yù)期。在這種環(huán)境下，人民幣匯率波動(dòng)將更加難以預(yù)測。因此，積極應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)具有重要意義。既保證航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營收益和健康可持續(xù)發(fā)展，還充分發(fā)揮了航運(yùn)企業(yè)的國際競爭力的特殊作用。逐漸增強(qiáng)對(duì)匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，積極應(yīng)對(duì)，主動(dòng)出擊，隨時(shí)根據(jù)變化制定切實(shí)可行的策略，降低航運(yùn)企業(yè)的壓力，為我國航運(yùn)事業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。