聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響
——基于政府財(cái)稅激勵(lì)的“U型”調(diào)節(jié)作用

范定祥，周 蓉

（湖南工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院, 湖南株洲，412007）

創(chuàng)新是企業(yè)生存和發(fā)展的必由之路。在當(dāng)前環(huán)境下，企業(yè)除了依靠自身的資源進(jìn)行創(chuàng)新外，還可通過(guò)加入技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟共享資源以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新效率最大化。技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟內(nèi)的資金、技術(shù)、人才、知識(shí)等資源不斷進(jìn)行整合，能為聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)提供各種支持，有助于促進(jìn)聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力提高。其中，隱性知識(shí)作為技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟內(nèi)部最為活躍的要素，它被聯(lián)盟企業(yè)獲取之后可與自身各種資源進(jìn)行融合，有利于激活知識(shí)的有機(jī)性能，提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。因此，聯(lián)盟企業(yè)對(duì)隱性知識(shí)的吸收能力也已成為技術(shù)創(chuàng)新的重要?jiǎng)右?，并且吸收能力的大小直接關(guān)乎其技術(shù)創(chuàng)新的成效。

黨的十八大提出要推進(jìn)健康中國(guó)建設(shè)，黨的十九大進(jìn)一步將醫(yī)藥健康行業(yè)未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃提升到了國(guó)家戰(zhàn)略的層面。事實(shí)上，2020年新冠疫情爆發(fā)，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)已成為抗“疫”先鋒，并為全球抗疫做出了突出貢獻(xiàn)。因此，不管是基于短期內(nèi)新冠疫情的治療，還是基于健康中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)建設(shè)，都要特別強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥企業(yè)高效率的技術(shù)創(chuàng)新和醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟的創(chuàng)建。此外，考慮到政府財(cái)稅激勵(lì)作用是企業(yè)研發(fā)的重要推動(dòng)力，它在創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)吸收能力對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響中起到舉足輕重的調(diào)節(jié)作用，而目前醫(yī)藥行業(yè)這方面的研究卻鮮有。鑒于此，本文擬通過(guò)實(shí)證分析，側(cè)重探究以下兩大問(wèn)題：其一，醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)吸收能力是否會(huì)真正有效促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新？其二，創(chuàng)新補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠這兩種政府財(cái)稅激勵(lì)形式，是否分別在醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)吸收能力與技術(shù)創(chuàng)新之間存在調(diào)節(jié)效應(yīng)？若存在，是一種怎樣的調(diào)節(jié)效應(yīng)？

一、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

（一）吸收能力與技術(shù)創(chuàng)新

知識(shí)吸收能力是指獲取、消化并吸收外界新的且有價(jià)值的知識(shí)，并將其應(yīng)用于未來(lái)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力，通?？煞譃闈撛谖漳芰εc現(xiàn)實(shí)吸收能力。[1]宋水正等學(xué)者一方面從企業(yè)學(xué)習(xí)角度出發(fā)，認(rèn)為聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的知識(shí)基礎(chǔ)和知識(shí)積累主要通過(guò)聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的知識(shí)吸收能力體現(xiàn)。聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)會(huì)將外部進(jìn)入的知識(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)移并應(yīng)用，吸收能力越大，則外部知識(shí)應(yīng)用到內(nèi)部創(chuàng)新的數(shù)目就越多，技術(shù)創(chuàng)新能力就越強(qiáng)。另一方面，從組織能力角度出發(fā)，認(rèn)為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期會(huì)因?yàn)橹R(shí)吸收能力的提高大大縮短，從而達(dá)到生產(chǎn)最大化，實(shí)現(xiàn)組織能力的提升，并提高技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。[2]張娜娜等指出具有較強(qiáng)知識(shí)吸收能力的企業(yè)可以更容易獲取、消化并利用一些外部復(fù)雜而有價(jià)值的知識(shí)，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。[3]基于此，提出假設(shè)：

假設(shè)1：聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）政府財(cái)稅激勵(lì)的調(diào)節(jié)作用

政府財(cái)稅激勵(lì)分為事前補(bǔ)貼和事后激勵(lì)，其中，事前補(bǔ)貼體現(xiàn)為創(chuàng)新補(bǔ)貼，事后激勵(lì)體現(xiàn)為稅收優(yōu)惠。[4]兩者在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間存在著一定的調(diào)節(jié)作用。

1．創(chuàng)新補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)作用

學(xué)界大多認(rèn)為創(chuàng)新補(bǔ)貼具有正向的調(diào)節(jié)作用。如，鄭明貴等認(rèn)為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新離不開(kāi)資金支持，創(chuàng)新補(bǔ)貼可給予企業(yè)額外的資金，以彌補(bǔ)其資金不足的問(wèn)題，這在一定程度上緩解了企業(yè)進(jìn)行研發(fā)所需內(nèi)源融資的壓力，進(jìn)而能夠激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，使之更愿意投身于創(chuàng)新活動(dòng)中，并幫助企業(yè)學(xué)習(xí)和積累有關(guān)研發(fā)和創(chuàng)新的知識(shí)。[5]因此，創(chuàng)新補(bǔ)貼有助于企業(yè)提高自身吸收能力[3]，而吸收能力的提高對(duì)于企業(yè)的合作創(chuàng)新尤為重要，它可以幫助合作伙伴在合作過(guò)程中學(xué)習(xí)到更多的創(chuàng)新知識(shí)，并通過(guò)對(duì)其高效的吸收和轉(zhuǎn)化，產(chǎn)生更多創(chuàng)新[6]。

當(dāng)然，創(chuàng)新補(bǔ)貼的負(fù)面影響也必須關(guān)注。由于補(bǔ)貼的處置權(quán)很大程度上歸于政府，因此企業(yè)為了迎合政府，獲得更多補(bǔ)助，更愿意選擇將資金用于滿足政府行政管理目標(biāo)的“政績(jī)工程”，而放棄將資金投資于真正有助于自身企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新活動(dòng)中。[7]此外，創(chuàng)新補(bǔ)貼在缺乏有效監(jiān)督的前提下，也很難保證全部用于創(chuàng)新活動(dòng)中。[8]劉子諝等認(rèn)為吸收能力通常是在企業(yè)學(xué)習(xí)和創(chuàng)新的過(guò)程中建立的，然而資源不足會(huì)限制這些企業(yè)的知識(shí)學(xué)習(xí)和積累。如此，資源不足就會(huì)對(duì)吸收能力的提升產(chǎn)生阻礙作用。[9]因此，如果創(chuàng)新補(bǔ)貼的資金沒(méi)有用于企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，企業(yè)就會(huì)因?yàn)橘Y源不足影響吸收能力的提升，從而不利于企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

綜合上述兩方面的研究成果，可以發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新補(bǔ)貼在聯(lián)盟成員吸收能力與技術(shù)創(chuàng)新之間并不僅是單一的正向或負(fù)向調(diào)節(jié)影響，還會(huì)存在“U型”或“倒U型”的非線性調(diào)節(jié)作用。樊霞等認(rèn)為，企業(yè)創(chuàng)新資金存在一個(gè)“門檻值”，如果企業(yè)的自籌資金和政府輸入資金之和低于“門檻值”，則政府輸入資金僅僅“替代”了企業(yè)自籌資金[10]，此時(shí)政府資金無(wú)法發(fā)揮杠桿作用，創(chuàng)新補(bǔ)貼難以實(shí)現(xiàn)其功效。換言之，較低的創(chuàng)新補(bǔ)貼不能完全彌補(bǔ)企業(yè)在創(chuàng)新投入方面的缺口，而資金不足又會(huì)制約企業(yè)有效獲取和利用外部技術(shù)知識(shí)和信息的能力，使組織內(nèi)部缺少先進(jìn)且有價(jià)值的知識(shí)資源，并對(duì)整體技術(shù)知識(shí)的整合產(chǎn)生不利影響，從而阻礙企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。但隨著創(chuàng)新補(bǔ)貼不斷提高直至達(dá)到門檻值后，研發(fā)輸入資金會(huì)與企業(yè)自籌資金形成“互補(bǔ)”效應(yīng)，研發(fā)輸入資金開(kāi)始發(fā)揮杠桿作用，不僅會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新意愿，使之將更多資金用于創(chuàng)新投資，還會(huì)向投資者釋放一種積極信號(hào)，暗示該投資的風(fēng)險(xiǎn)和成本已經(jīng)被政府嚴(yán)格評(píng)估過(guò)，可以放心投資。在此情況下，社會(huì)投資者會(huì)增大投資意愿，促使企業(yè)的總創(chuàng)新資源大為提高。如此，企業(yè)的吸收能力就會(huì)因?yàn)閯?chuàng)新資源的提高得到提升，進(jìn)而有助于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。[11-13]綜上，提出假設(shè)：

假設(shè)2：創(chuàng)新補(bǔ)貼在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中起非線性調(diào)節(jié)作用。

2．稅收優(yōu)惠的調(diào)節(jié)作用

一方面，要關(guān)注稅收優(yōu)惠的“互補(bǔ)效應(yīng)”。政府通過(guò)稅收優(yōu)惠政策為企業(yè)的研發(fā)行為提供經(jīng)濟(jì)援助，間接增加了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新資源，并且稅收優(yōu)惠程度也傳遞出政府對(duì)技術(shù)創(chuàng)新支持力度的信號(hào)，這同樣有助于提高企業(yè)的吸收能力，從而促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新。[14]此外，稅收優(yōu)惠減免了企業(yè)的稅額，增加了企業(yè)內(nèi)部資金，有助于企業(yè)通過(guò)內(nèi)源方式進(jìn)行創(chuàng)新融資，以增加創(chuàng)新資源，提升企業(yè)吸收能力和技術(shù)創(chuàng)新。[15]另一方面，也要關(guān)注稅收優(yōu)惠的“替代效應(yīng)”。以稅收優(yōu)惠為主的創(chuàng)新激勵(lì)政策可能會(huì)引起尋租腐敗、“政府失靈”等形式的嚴(yán)重扭曲效應(yīng)。李維安等認(rèn)為企業(yè)會(huì)與具有資源分配選擇權(quán)的政府官員建立聯(lián)系，通過(guò)對(duì)政府官員的尋租行為獲取大量的創(chuàng)新激勵(lì)資金。因?yàn)槌~的收益會(huì)使企業(yè)更愿意將從稅收優(yōu)惠政策得到的資金用于尋租活動(dòng)中，而不會(huì)真正投資于研發(fā)創(chuàng)新中。[16]張杰等指出各級(jí)政府會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)專利補(bǔ)助政策幫助企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，但由于企業(yè)與政府的信息不對(duì)稱，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)申請(qǐng)大量低質(zhì)量專利以達(dá)到騙取稅收優(yōu)惠的目的，從而產(chǎn)生專利“泡沫”現(xiàn)象。[17]

綜合上述兩方面的研究成果，本文認(rèn)為稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力與技術(shù)創(chuàng)新之間同時(shí)存在擠出和促進(jìn)的雙重調(diào)節(jié)作用。在稅收優(yōu)惠還沒(méi)有超過(guò)某個(gè)臨界值的情況下，企業(yè)可能將原用于研發(fā)的大部分資金轉(zhuǎn)移到了諸如尋租活動(dòng)這樣的扭曲性成本之中，這使得企業(yè)真正用于創(chuàng)新的投入減少，進(jìn)一步導(dǎo)致稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的“替代效應(yīng)”大于“互補(bǔ)效應(yīng)”，此時(shí)稅收優(yōu)惠政策會(huì)對(duì)創(chuàng)新的資金投入產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，削減了企業(yè)的資源吸收轉(zhuǎn)化能力，不利于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。但當(dāng)稅收優(yōu)惠突破某一臨界值時(shí)，企業(yè)通過(guò)稅收優(yōu)惠政策取得的創(chuàng)新資金超過(guò)了企業(yè)為獲取政府創(chuàng)新資金所包含的各種尋租活動(dòng)成本，這使得企業(yè)可以將大部分資金有效轉(zhuǎn)化為真正的創(chuàng)新投入，從而有利于企業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)出。期間，稅收優(yōu)惠政策中的各種正向激勵(lì)起到主要的推動(dòng)作用，這導(dǎo)致稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的“互補(bǔ)效應(yīng)”大于“替代效應(yīng)”，此時(shí)稅收優(yōu)惠政策對(duì)創(chuàng)新資金投入具有“擠入效應(yīng)”，也即可促進(jìn)創(chuàng)新資源的有效轉(zhuǎn)化，提高資源吸收能力，提升創(chuàng)新產(chǎn)出水平。[18-20]為此，提出假設(shè)：

假設(shè)3：稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中起非線性調(diào)節(jié)作用。

二、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文的醫(yī)藥企業(yè)主要包括生物醫(yī)藥企業(yè)、生物制藥企業(yè)及醫(yī)療器械企業(yè)。選取2009—2020年間的醫(yī)藥上市公司為研究樣本，大部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），個(gè)別缺失數(shù)據(jù)依據(jù)WIND數(shù)據(jù)庫(kù)手動(dòng)補(bǔ)充，同時(shí)還通過(guò)查找上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)偏差數(shù)值進(jìn)行了校正。數(shù)據(jù)篩選：（1）通過(guò)搜索生物醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟、中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟等聯(lián)盟的官方網(wǎng)站，并通過(guò)公司年報(bào)披露的信息進(jìn)行核實(shí)校對(duì)，選取已加入各技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟中的醫(yī)藥上市企業(yè)；（2）剔除核心變量數(shù)據(jù)缺失和研究期間處于ST或ST*的公司；（3）為保證結(jié)果穩(wěn)健性，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行在1%和99%分位水平下的縮尾處理。分析軟件采用Stata16．0。本文數(shù)據(jù)為非平衡面板數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)篩選最終獲得精華制藥、貴州百靈、廣濟(jì)藥業(yè)等53個(gè)加入了醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟的上市企業(yè)數(shù)據(jù)，共356個(gè)樣本量。

（二）變量與模型

1．變量定義

（1）解釋變量：聯(lián)盟成員吸收能力（Cap）

（2）被解釋變量：技術(shù)創(chuàng)新（Patent）

借鑒畢茜、韻江、孔東民等的做法[21-23]，本文選用專利申請(qǐng)數(shù)量來(lái)表征醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

（3）調(diào)節(jié)變量：政府財(cái)稅激勵(lì)

政府財(cái)稅激勵(lì)分為創(chuàng)新補(bǔ)貼（Sub）和稅收優(yōu)惠（Taxp），參照閆華紅等的做法[24]，用“本期跟研發(fā)相關(guān)的政府補(bǔ)助與本期營(yíng)業(yè)收入的比值”來(lái)衡量創(chuàng)新補(bǔ)貼（Sub）；同時(shí)，借鑒曾江洪等的做法[4]，本文將“收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還/（收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還+支付的各項(xiàng)稅費(fèi)）”作為衡量稅收優(yōu)惠（Taxp）的指標(biāo)。

（4）控制變量

參照常曦、韻江、葉永衛(wèi)、趙世芳等相關(guān)文獻(xiàn)[22][25-27]，本文選取生產(chǎn)性資本密度（Fixed）、高管薪酬（Pay）、營(yíng)業(yè)總收入（Income）、成立年限（Age）和高管股權(quán)激勵(lì)（Ei）五個(gè)變量作為控制變量。

X射線入射腔體，與腔體介質(zhì)發(fā)生相互作用，主要是光電效應(yīng)，在端面的內(nèi)、外壁面分別向腔外和腔內(nèi)發(fā)射光電子，從而在系統(tǒng)周圍和內(nèi)部激勵(lì)電磁脈沖，產(chǎn)生的電磁場(chǎng)為TM模。

各變量的具體含義見(jiàn)表1。

表1 變量名稱及含義

2．實(shí)證模型

在上述變量設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，首先構(gòu)建模型（1）—（5）。

其中，模型（1）僅加入控制變量，模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上引入解釋變量Cap，用來(lái)檢驗(yàn)聯(lián)盟成員吸收能力是否對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有正向作用。若θ1＞0且顯著，則表明聯(lián)盟成員吸收能力有利于醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的提高，說(shuō)明假設(shè)1成立，否則將不成立。模型（3）用來(lái)檢驗(yàn)創(chuàng)新補(bǔ)貼是否存在調(diào)節(jié)聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的正向作用。若聯(lián)盟成員吸收能力的系數(shù)與模型（2）的回歸系數(shù)相比有差異，則表明創(chuàng)新補(bǔ)貼具有調(diào)節(jié)效應(yīng)，反之則不成立。模型（4）和模型（5）用來(lái)檢驗(yàn)創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的非線性調(diào)節(jié)效應(yīng)，若模型（5）的可決系數(shù)R2大于模型（4）的可決系數(shù)，β3＜0、β4＞0且其系數(shù)顯著，則表明聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響受創(chuàng)新補(bǔ)貼調(diào)節(jié)，且為U型的非線性調(diào)節(jié)，說(shuō)明假設(shè)2成立；反之，則假設(shè)2不成立。

同理，為考察調(diào)節(jié)變量“政府財(cái)稅激勵(lì)”中的稅收優(yōu)惠與技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，以及稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用，將模型（3）（4）（5）中的創(chuàng)新補(bǔ)貼（Sub）替換為稅收優(yōu)惠（Taxp），得到模型（6）（7）（8）。

上列各式中，i和t分別為公司和年度，∑Controls為Fixed、Pax、Income、Age和Ei這5個(gè)控制變量的合集，μi代表公司個(gè)體固定效應(yīng)，vt表示時(shí)間固定效應(yīng)，為不可觀測(cè)因素。

（三）實(shí)證分析

1．描述性分析本文樣本為53家加入技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟的醫(yī)藥企業(yè)，其數(shù)據(jù)區(qū)間為2009—2020年，共有356組觀測(cè)值。對(duì)全樣本的各變量描述性統(tǒng)計(jì)分析見(jiàn)表2。

表2 全樣本描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表2可知，聯(lián)盟成員吸收能力（Cap）的平均值達(dá)到16．69，標(biāo)準(zhǔn)差為22．63，說(shuō)明聯(lián)盟醫(yī)藥企業(yè)的吸收能力差異較大。企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent）的最小值為0，最大值為224，表明不同聯(lián)盟醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出存在一定差距。①對(duì)被解釋變量“技術(shù)創(chuàng)新”的處理參考了黃棟等的研究。見(jiàn)黃棟、方宏、王益民《國(guó)際化節(jié)奏視角下對(duì)外直接投資廣度對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究》，《山東社會(huì)科學(xué)》2022年第7期，第177-184頁(yè)。另外，本文選取的專利申請(qǐng)數(shù)僅有幾個(gè)0值，對(duì)回歸結(jié)果影響不大，符合本文所使用的雙向固定模型的使用標(biāo)準(zhǔn)。創(chuàng)新補(bǔ)貼（Sub）的平均水平只有0．0107，稅收優(yōu)惠（Taxp）的平均水平只有0．0806，表明國(guó)家對(duì)該行業(yè)的政策支持有限。

2．相關(guān)性分析

在對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析之前，先對(duì)所有變量進(jìn)行相關(guān)性分析，初步判斷聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，結(jié)果見(jiàn)表3。然后進(jìn)行方差膨脹因子分析，以判斷變量之間是否存在多重共線性問(wèn)題，具體結(jié)果見(jiàn)表4。

表3 全樣本相關(guān)性分析

表4 方差膨脹因子（VIF）

由表3可以得出，聯(lián)盟成員吸收能力在1%的水平上與醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新呈正相關(guān)關(guān)系，初步驗(yàn)證了假設(shè)1。此外，變量之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值均小于0．5，且由表4可以看出，各變量方差膨脹因子（VIF）最大值為1．48，通過(guò)計(jì)算得出均值為1．30，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于10的參考標(biāo)準(zhǔn)值，表明變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性。

3．基準(zhǔn)回歸分析

本文采用stata16．0軟件進(jìn)行回歸分析，通過(guò)F檢驗(yàn)及豪斯曼檢驗(yàn)后表明應(yīng)建立固定效應(yīng)模型，以消除傳統(tǒng)模型中的估計(jì)偏差問(wèn)題。此外，為緩解變量之間互為因果關(guān)系所產(chǎn)生的潛在內(nèi)生性問(wèn)題以及醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出可能存在的時(shí)滯性問(wèn)題，本文檢驗(yàn)聯(lián)盟成員當(dāng)年吸收能力對(duì)下1年醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，即在自變量“聯(lián)盟成員吸收能力”的基礎(chǔ)上作了滯后因變量“技術(shù)創(chuàng)新”1期的處理。同時(shí)本文還采用聚類穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)誤的處理方式，以消除序列相關(guān)和異方差相關(guān)等問(wèn)題。由此得到的回歸結(jié)果見(jiàn)表5。

由表5可知，聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)為0．236，兩者在5%的顯著性水平上正相關(guān)，從而假設(shè)1得到驗(yàn)證。這表明，聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用。換言之，醫(yī)藥企業(yè)在加入技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟后，其吸收能力在很大程度上決定著聯(lián)盟企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，聯(lián)盟企業(yè)的吸收能力越大，則進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出也越高。

表5 聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響分析

4．政府財(cái)稅激勵(lì)的調(diào)節(jié)作用分析

為進(jìn)一步分析政府財(cái)稅激勵(lì)在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間是否存在調(diào)節(jié)作用，下文對(duì)模型4～8進(jìn)行實(shí)證。鑒于政府財(cái)稅激勵(lì)包括事前的創(chuàng)新補(bǔ)貼和事后的稅收優(yōu)惠，首先研究創(chuàng)新補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)作用，回歸結(jié)果見(jiàn)表6。

表6 創(chuàng)新補(bǔ)貼在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新間的調(diào)節(jié)作用分析

表6中的回歸結(jié)果顯示，模型（3）在引入創(chuàng)新補(bǔ)貼這一指標(biāo)后，聯(lián)盟成員吸收能力的回歸系數(shù)由0．236降低到0．234，但依然顯著為正，表明在一定程度上創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。在創(chuàng)新補(bǔ)貼的作用下，聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向作用依然存在，只是作用程度有所下降。

從模型（4）—（5）的回歸結(jié)果來(lái)看，可決系數(shù)R2有所增加（由0．347增加到0．359）說(shuō)明模型（5）優(yōu)于模型（4），模型的解釋力度有所提高。由表6中模型（5）的回歸結(jié)果可知，醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)吸收能力對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響關(guān)系仍然顯著，系數(shù)為0．529，創(chuàng)新補(bǔ)貼的一階調(diào)節(jié)項(xiàng)（Cap*Sub）顯著且系數(shù)為-36．53（符號(hào)為負(fù)），創(chuàng)新補(bǔ)貼的二階調(diào)節(jié)項(xiàng)（Cap*Sub*Sub）顯著且系數(shù)為453．8（符號(hào)為正），這驗(yàn)證了創(chuàng)新補(bǔ)貼在醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)盟企業(yè)吸收能力對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響關(guān)系中具有顯著的正“U”型的非線性調(diào)節(jié)作用，即假設(shè)2成立。

類似的，為檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響關(guān)系中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，即檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?）（7）（8），可得到表7。由該表中的模型（6）的回歸結(jié)果可知，在加入稅收優(yōu)惠這一指標(biāo)后，回歸系數(shù)由0．236上升至0．237，初步說(shuō)明稅收優(yōu)惠高低存在調(diào)節(jié)對(duì)聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向作用。表7中模型（7）、模型（8）的回歸結(jié)果還顯示，可決系數(shù)R2有所增加（由0．346增加到0．360）說(shuō)明模型（8）優(yōu)于模型（7），模型的解釋力度有所提高。此外，由模型（8）可知，稅收優(yōu)惠的一階調(diào)節(jié)項(xiàng)（Cap*Taxp）顯著且系數(shù)為-5．870（符號(hào)為負(fù)），稅收優(yōu)惠的二階調(diào)節(jié)項(xiàng)（Cap*Taxp*Taxp）顯著且系數(shù)為10．57（符號(hào)為正），這也驗(yàn)證了稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響關(guān)系中具有顯著的正“U”型調(diào)節(jié)作用，即本文的假設(shè)3成立。

表7 稅收優(yōu)惠在聯(lián)盟成員吸收能力與醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新間的調(diào)節(jié)作用分析

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證回歸分析結(jié)果可靠，本文采用以下幾種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1．替換變量。為更好衡量專利的水平，本文借鑒辛琳等的方法[28]，按照創(chuàng)新程度高低對(duì)發(fā)明專利、實(shí)用專利及外觀設(shè)計(jì)等3種專利類型分別進(jìn)行0．5、0．3、0．2的權(quán)重賦值，得到的加權(quán)平均數(shù)為專利（Patenti）衡量的最終衡量指標(biāo)。本文將其替換被解釋變量“技術(shù)創(chuàng)新”后，回歸結(jié)果均未發(fā)生明顯變化，表明原回歸結(jié)果是可靠穩(wěn)健的。

2．改變樣本容量?？紤]到回歸結(jié)果可能會(huì)因?yàn)闃颖救萘康拇笮《嬖谝欢ú町悺臉颖究倲?shù)中隨機(jī)抽取了292個(gè)樣本進(jìn)行回歸，重新回歸的結(jié)果均未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，再次表明原回歸結(jié)果是可靠穩(wěn)健的。

三、研究結(jié)論與啟示

本文以我國(guó)加入創(chuàng)新聯(lián)盟的醫(yī)藥企業(yè)為研究對(duì)象，先構(gòu)建固定效應(yīng)模型探討聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響作用，并在此基礎(chǔ)上研究了政府財(cái)稅激勵(lì)在聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：（1）聯(lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有正向的影響；（2）創(chuàng)新補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠這兩種政府財(cái)稅激勵(lì)形式，它們?cè)诼?lián)盟成員吸收能力對(duì)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響關(guān)系中均具有顯著的正“U型”調(diào)節(jié)作用。

由以上結(jié)論得到如下啟示：首先，聯(lián)盟內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該提高自身吸收能力。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的來(lái)源主要基于經(jīng)驗(yàn)、訣竅等隱性知識(shí)的顯性化，聯(lián)盟內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的吸收能力越強(qiáng)，隱性知識(shí)分享、轉(zhuǎn)移的就越多，技術(shù)創(chuàng)新也就越強(qiáng)。因此，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)積極加入技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，增強(qiáng)與聯(lián)盟內(nèi)合作者的信任關(guān)系，提高獲取并消化隱性知識(shí)的能力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。其次，國(guó)家應(yīng)加大財(cái)稅激勵(lì)力度。政府財(cái)稅激勵(lì)只有超過(guò)一定臨界值才能在醫(yī)藥聯(lián)盟成員吸收能力與其企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間起到一定的正向調(diào)節(jié)作用。為此，國(guó)家應(yīng)積極出臺(tái)對(duì)聯(lián)盟醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的補(bǔ)助政策，提高對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠并使之超過(guò)臨界值，以期實(shí)現(xiàn)正向調(diào)節(jié)聯(lián)盟成員吸收能力促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的目的。