新時(shí)期轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)特征與管理策略

■ 陸岷峰

（南京工業(yè)大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展研究中心 江蘇南京 210000）

在預(yù)設(shè)的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)是國家主席習(xí)近平同志在2020年第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)上向世界作出的莊嚴(yán)承諾，也是我國履行一個(gè)負(fù)責(zé)任大國義務(wù)的重要實(shí)錘動(dòng)作，對(duì)世界各國產(chǎn)生了極大的影響和示范效應(yīng)。實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)過程也是資金大量投入到綠色產(chǎn)業(yè)和棕色轉(zhuǎn)綠企業(yè)的過程，金融資金必定是市場資金投入的重要渠道，而以項(xiàng)目支持為主的綠色金融以及以支持棕色企業(yè)轉(zhuǎn)綠的轉(zhuǎn)型金融則是金融支持的兩個(gè)重要手段。從一定意義上講，轉(zhuǎn)型金融適用面、絕對(duì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于綠色金融的規(guī)模，沒有轉(zhuǎn)型金融的大踏步發(fā)展，“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性要大打折扣。由于轉(zhuǎn)型金融是一種新型的金融業(yè)務(wù)，不僅發(fā)展的具體目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)、流程、管理模式等處于探索中，而且與其他金融相比，其風(fēng)險(xiǎn)具有一些新的個(gè)性特征。從發(fā)展的一般邏輯來看，控制好轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的基礎(chǔ)，而發(fā)展轉(zhuǎn)型金融又是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要條件。轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)具有期限超長、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多、政策變化影響大、多邊風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法很難實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。因此，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，積極推進(jìn)和加強(qiáng)數(shù)字轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理，是當(dāng)前迫切需要研究和解決的問題。

一、文獻(xiàn)綜述

轉(zhuǎn)型金融的研究是基于企業(yè)棕色轉(zhuǎn)綠有關(guān)政策的，由于目前我國關(guān)于棕色企業(yè)轉(zhuǎn)綠的政策并不系統(tǒng)、全面，轉(zhuǎn)型金融及轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的管理研究仍然處于起步階段。

關(guān)于轉(zhuǎn)型金融與轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)及它們之間關(guān)系的研究，學(xué)界認(rèn)識(shí)較為一致。楊麗萍（2022）認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融是指為符合國家有關(guān)部門制定的棕色轉(zhuǎn)綠條件的企業(yè)和組織所提供的包括結(jié)算、信貸等方面的金融服務(wù)，轉(zhuǎn)型金融與綠色金融共同構(gòu)成了實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的兩種手段，但兩者有所不同，綠色金融側(cè)重于項(xiàng)目、增量的低碳經(jīng)濟(jì)，而轉(zhuǎn)型金融則側(cè)重于存量、棕色企業(yè)轉(zhuǎn)綠的金融服務(wù)。陸岷峰（2022）認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展轉(zhuǎn)型金融中的一種不確定性，給商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)帶來損失的一種機(jī)會(huì)或概率，轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的信心打擊就越大，從而支持企業(yè)轉(zhuǎn)綠的力度可能會(huì)越小。趙越（2022）認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的存在很正常，因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)條件下，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，只不過是風(fēng)險(xiǎn)大小及如何管控好，面對(duì)轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行不是回避而是要選擇一種科學(xué)的管理方法與方式。

關(guān)于研究轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的意義，普遍認(rèn)為都很重要。曹夢(mèng)石（2021）認(rèn)為管控好轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)是保持轉(zhuǎn)型金融正常發(fā)展的前置條件，任何商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)首先是一個(gè)市場要素，必須按市場規(guī)律辦事。比較服務(wù)項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)程度是進(jìn)行各種經(jīng)營決策的重要依據(jù)，但同時(shí)也取決于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的高低。如果商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力很強(qiáng)，即使是項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)較大，如在管控能力范圍之內(nèi)，商業(yè)銀行仍然會(huì)承做此類業(yè)務(wù)。因此，研究轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法對(duì)于發(fā)展轉(zhuǎn)型金融有著十分重要的意義。切實(shí)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理是推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的根本保證。陸岷峰（2022）認(rèn)為商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，在管理風(fēng)險(xiǎn)中實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增加，切實(shí)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅為探索風(fēng)險(xiǎn)管理提供新經(jīng)驗(yàn)，更為提高商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展提供新條件，符合商業(yè)銀行發(fā)展的一般規(guī)律性要求。

關(guān)于轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施的研究，目前仍處于起步階段，轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)管理基本上還是沿用了其他金融產(chǎn)品的管理方式或路徑。楊麗萍（2022）認(rèn)為必須切實(shí)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)，只有制度封閉、完善、科學(xué)，才能將轉(zhuǎn)型金融的所有行為關(guān)在制度的籠子中，規(guī)范運(yùn)作。制度管理是一切風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，當(dāng)然也是轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和條件。殷佳（2022）認(rèn)為加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理首先要將其納入到商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中，其中最重要的是要切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，積極探索三級(jí)審批及專職審批人制度，提高轉(zhuǎn)型金融企業(yè)準(zhǔn)入水平，精選優(yōu)質(zhì)的轉(zhuǎn)型企業(yè)，為高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型金融提供基礎(chǔ)和條件。陸岷峰（2022）認(rèn)為加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理既要根據(jù)一般的風(fēng)險(xiǎn)管理原理對(duì)其實(shí)施全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)要研究轉(zhuǎn)型金融的個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)特征，有針對(duì)性地選擇有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)癥下藥，有的放矢才能取得更好的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。

綜上所述，目前的理論研究成果對(duì)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)、發(fā)展轉(zhuǎn)型金融及強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理之間的底層邏輯關(guān)系研究較深較透，充分認(rèn)識(shí)到做好轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要意義，特別是對(duì)如何加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了一般性的管理思路與對(duì)策，對(duì)強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理等工作具有較大的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。但目前的研究成果針對(duì)轉(zhuǎn)型金融個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)特征研究得不深不透，雖然認(rèn)識(shí)到轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，但就如何選擇科學(xué)、精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，研究得不多、探索也不夠。因而，在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施上缺乏針對(duì)性、有效性。

任何金融業(yè)務(wù)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)畏懼，而應(yīng)能精準(zhǔn)地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特征并選擇正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)的駕馭能力和管理水平。轉(zhuǎn)型金融既具有一般金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，又具有期限超長、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多、政策變化因素影響大等個(gè)性化特征，因此，強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管控，除了要用風(fēng)險(xiǎn)管理的一般性方法外，更要依靠數(shù)字技術(shù)手段，針對(duì)轉(zhuǎn)型金融的個(gè)性風(fēng)險(xiǎn)特征，在轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、貸后風(fēng)險(xiǎn)管理、預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案上發(fā)揮主導(dǎo)性作用，探索和構(gòu)建適應(yīng)轉(zhuǎn)型金融特點(diǎn)的新型風(fēng)險(xiǎn)管理模式與機(jī)制。

二、轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)特征、管理策略與數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用

（一）轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特征及對(duì)管理工具要求的分析

轉(zhuǎn)型金融除了具有一般項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)特征外，其風(fēng)險(xiǎn)個(gè)性特征也十分明顯，正因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)個(gè)性特征的存在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提出了具體的功能性要求。

1.政策性變化影響較大。企業(yè)或組織是否列入棕色轉(zhuǎn)綠范圍必須符合國家有關(guān)部門制定的標(biāo)準(zhǔn)，且隨著時(shí)間的推移會(huì)有不同的政策出臺(tái)，轉(zhuǎn)型不僅會(huì)受到國際有關(guān)轉(zhuǎn)型政策標(biāo)準(zhǔn)的影響，而且還會(huì)根據(jù)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度不斷地加以調(diào)整和優(yōu)化，具體到各個(gè)地區(qū)還會(huì)出臺(tái)符合地方特征的棕色轉(zhuǎn)綠地方政策或行業(yè)政策。顯然，政策出臺(tái)的多元性、多樣性、多發(fā)性是棕色轉(zhuǎn)綠政策的一個(gè)重要特征，由于政策的多變帶來的轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)概率會(huì)大幅度提升，加之“雙碳”目標(biāo)的剛性特征，留給轉(zhuǎn)型金融研究的時(shí)間空間很小。這就需要商業(yè)銀行對(duì)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理要有很強(qiáng)的政策解讀能力、研判能力、適應(yīng)能力和執(zhí)行能力。

2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度加大。轉(zhuǎn)型金融顧名思義就是對(duì)不符合綠色標(biāo)準(zhǔn)的存量企業(yè)在產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目等進(jìn)行調(diào)整提供的金融服務(wù)，它不僅要識(shí)別存量企業(yè)經(jīng)營管理的風(fēng)險(xiǎn)情況，還要對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型后企業(yè)發(fā)展的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估與預(yù)測，顯然，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的難度加大，考慮的風(fēng)險(xiǎn)影響因素增多。需要金融機(jī)構(gòu)既要對(duì)存量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有較高的評(píng)估能力，又要對(duì)轉(zhuǎn)型成功的概率有較強(qiáng)的預(yù)測研判能力。在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過程中能夠通過穿透式、全面系統(tǒng)綜合算法等手段來精準(zhǔn)識(shí)別客戶與風(fēng)險(xiǎn)。

3.融資期限超長。通常的信貸項(xiàng)目的周期一般在3年內(nèi)，最長不超過8年，但轉(zhuǎn)型金融服務(wù)的項(xiàng)目周期可能在10年或20年時(shí)間，甚至?xí)r間更長。顯然，項(xiàng)目時(shí)間越長，面臨的不確性風(fēng)險(xiǎn)因素越多。一是有些企業(yè)生命周期不到20年時(shí)間就可能退出市場，目前我國中小微企業(yè)平均壽命周期只有3年左右，轉(zhuǎn)型金融的融資期限甚至還超過了企業(yè)的生命周期；二是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部存在人事更迭、政策調(diào)整等，導(dǎo)致轉(zhuǎn)型金融可能出現(xiàn)信息傳輸、傳導(dǎo)和管理接力等諸多問題；三是市場環(huán)境的變化，由于轉(zhuǎn)型金融服務(wù)期限長，期間出臺(tái)的很多宏觀政策、國內(nèi)外行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化都可能加大轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要求轉(zhuǎn)型金融承辦機(jī)構(gòu)具有對(duì)市場各種可能影響風(fēng)險(xiǎn)因素的分析能力。

4.轉(zhuǎn)型金融是具有多邊風(fēng)險(xiǎn)的金融。企業(yè)轉(zhuǎn)型、轉(zhuǎn)綠會(huì)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)。一是轉(zhuǎn)型企業(yè)作假、漂綠風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)為了獲得金融機(jī)構(gòu)的資金，通過作假將本身裝成可轉(zhuǎn)綠企業(yè)，在承做此類業(yè)務(wù)時(shí)就已面臨風(fēng)險(xiǎn)。二是轉(zhuǎn)型金融是針對(duì)的是一個(gè)企業(yè)，不像是綠色金融只針對(duì)一個(gè)項(xiàng)目，因此，形成的風(fēng)險(xiǎn)源、爆發(fā)點(diǎn)、不確定性因素多。如，由于“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，一些產(chǎn)業(yè)會(huì)有序地退出或減限產(chǎn)，其存量資產(chǎn)就會(huì)存在減值風(fēng)險(xiǎn)。三是轉(zhuǎn)型金融屬于一種創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，無成功的轉(zhuǎn)型模型或經(jīng)驗(yàn)，一切都處于探索與實(shí)踐當(dāng)中，創(chuàng)新業(yè)務(wù)表示其還不是已經(jīng)成熟的模式，存在很多未知風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行要有強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)綜合管理能力。

基于轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特征及其風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，要在既定的時(shí)間和空間內(nèi)對(duì)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)作出精準(zhǔn)的識(shí)別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的各類信息保真、實(shí)時(shí)地反映，及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、預(yù)判和處置，必須應(yīng)用數(shù)字技術(shù)才可能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)全面管理，即要構(gòu)建以大數(shù)據(jù)技術(shù)為主要工具的包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、貸后管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和決策的管理體系，以區(qū)塊鏈技術(shù)為載體的信息渠道傳輸、信息可溯、智能合約等功能的風(fēng)險(xiǎn)過程管理，用人工智能增加決策的客觀性，擴(kuò)大有關(guān)轉(zhuǎn)型企業(yè)和金融的各種信息的收集量，同時(shí)要綜合應(yīng)用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙等最新的信息技術(shù)內(nèi)嵌于轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，通過人工智能、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)轉(zhuǎn)型企業(yè)實(shí)物的自動(dòng)化管理，運(yùn)用各種算法精選轉(zhuǎn)型金融管理方案，應(yīng)用元宇宙技術(shù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的虛實(shí)管理，模擬各種風(fēng)險(xiǎn)場景，提出風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)方案。

（二）數(shù)字技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑

數(shù)字技術(shù)包括但不限于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙等新一代信息技術(shù)，是實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本手段，由于其技術(shù)的先進(jìn)性和強(qiáng)滲透性，數(shù)字技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用到社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)場景，可以根據(jù)嵌入對(duì)象的目標(biāo)要求和問題導(dǎo)向，發(fā)揮傳統(tǒng)或自然人無法解決的經(jīng)營管理難題。同樣，數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，可以根據(jù)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性化特征，有針對(duì)性地提升管理效能，把控風(fēng)險(xiǎn)。

1.大數(shù)據(jù)技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑。大數(shù)據(jù)技術(shù)是通過海量的數(shù)據(jù)信息的收集、整理、清洗，得出符合管理者需要的有用數(shù)據(jù)信息。大數(shù)據(jù)技術(shù)由于有了足夠的數(shù)據(jù)信息量，可以從不同角度對(duì)管理對(duì)象進(jìn)行畫像，不僅能了解其表面現(xiàn)象、行為軌跡，還可以深度挖掘管理對(duì)象發(fā)展質(zhì)量及未來發(fā)展趨勢(shì)等。大數(shù)據(jù)已經(jīng)成為一種數(shù)據(jù)資產(chǎn)、重要的稀缺資源，大數(shù)據(jù)技術(shù)方法應(yīng)用在各個(gè)生產(chǎn)與生活領(lǐng)域。大數(shù)據(jù)技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用：一是精準(zhǔn)獲取優(yōu)質(zhì)的轉(zhuǎn)型金融服務(wù)的客戶。選準(zhǔn)高質(zhì)量的轉(zhuǎn)型金融服務(wù)客戶是轉(zhuǎn)型金融高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)提供的若干信息，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理偏好和標(biāo)準(zhǔn)，可以將市場上符合商業(yè)銀行的潛在客戶進(jìn)行篩選出來，并通過人工智能進(jìn)行批量營銷，從而將真正符合商業(yè)銀行基本條件的優(yōu)質(zhì)客戶作為轉(zhuǎn)型金融的首選服務(wù)對(duì)象。二是準(zhǔn)確地對(duì)轉(zhuǎn)型金融服務(wù)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。轉(zhuǎn)型金融由于風(fēng)險(xiǎn)多邊性、復(fù)雜性等特點(diǎn)，通過大數(shù)據(jù)可以將服務(wù)對(duì)象進(jìn)行完整地、穿透式地檢查與評(píng)估，從而對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)程度及未來的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測較為精準(zhǔn)，為科學(xué)的信貸決策提供客觀、全面的依據(jù)。三是通過構(gòu)建以數(shù)據(jù)信息為指標(biāo)體系的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)時(shí)對(duì)轉(zhuǎn)型金融服務(wù)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測、預(yù)報(bào)。大數(shù)據(jù)可以使轉(zhuǎn)型金融參與各方都能實(shí)現(xiàn)信息實(shí)時(shí)溝通，特別是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求，對(duì)服務(wù)對(duì)象涉及到的關(guān)聯(lián)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警設(shè)計(jì)，一旦出現(xiàn)觸碰預(yù)警指標(biāo)臨界點(diǎn)即會(huì)自動(dòng)報(bào)警，提醒金融機(jī)構(gòu)及時(shí)或提前采取風(fēng)險(xiǎn)管控措施。四是通過數(shù)據(jù)的清洗、整理，可以生成更多的新的有價(jià)值信息，便于從行業(yè)整體和企業(yè)個(gè)體兩個(gè)方面對(duì)轉(zhuǎn)型金融的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，提升轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的預(yù)測能力。因?yàn)楦鶕?jù)企業(yè)未來預(yù)期，精準(zhǔn)判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性，及時(shí)采取止損措施才是風(fēng)險(xiǎn)管理的目的所在，而大數(shù)據(jù)所提供的實(shí)時(shí)信息、未來預(yù)測等為轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的保障。

2.區(qū)塊鏈技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑。區(qū)塊鏈技術(shù)是采用分布式記賬原理，將所發(fā)生的信息分別存儲(chǔ)在不同區(qū)域并打上時(shí)間印記，再通過底層技術(shù)加以鏈接，這樣區(qū)域鏈就具有了可溯源性、不可篡改性、去中心化以及智能合約等功能，區(qū)塊鏈技術(shù)最初應(yīng)用在加密貨幣，隨著技術(shù)的成熟，區(qū)塊鏈已經(jīng)廣泛應(yīng)用到生產(chǎn)和生活諸多場景中，在金融領(lǐng)域區(qū)塊鏈技術(shù)被廣泛地用于供應(yīng)鏈金融、票據(jù)交易等業(yè)務(wù)上。區(qū)塊鏈技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理上的應(yīng)用：一是可以實(shí)現(xiàn)所有參與轉(zhuǎn)型金融各個(gè)主體對(duì)轉(zhuǎn)型企業(yè)和金融信息的共享。轉(zhuǎn)型金融涉及到的主體較多，包括但不限于商業(yè)銀行、企業(yè)、發(fā)改委、人民銀行、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等，各參與主體雖然各自的職責(zé)不同，但都需要掌握轉(zhuǎn)綠企業(yè)的信息，通過區(qū)塊鏈平臺(tái)，根據(jù)工作需求進(jìn)行授權(quán)上鏈可以獲得第一手信息資料，而且此類信息可靠真實(shí)。二是可以確保轉(zhuǎn)型金融所有發(fā)生的信息傳輸?shù)谋Ｕ嫘?，積累各類有關(guān)的數(shù)據(jù)信息。一方面由于區(qū)塊鏈技術(shù)具有信息不可篡改性且去中心化，修改數(shù)據(jù)的成本極高，而且還打上時(shí)間印記，因此，上鏈數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，有助于提升決策的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。另一方面，基于轉(zhuǎn)型金融服務(wù)時(shí)間超長的特點(diǎn)，由于數(shù)據(jù)真實(shí)保真，并不會(huì)因?yàn)闄C(jī)構(gòu)變化、人員更替而影響數(shù)據(jù)的積累與真實(shí)，便于各個(gè)時(shí)期的機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)型金融進(jìn)行延續(xù)性管理，有利于防范各類道德及管理上的風(fēng)險(xiǎn)。三是增強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融各個(gè)參與主體的責(zé)任心，明確責(zé)任，由于區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)具有可追溯性，因此，任何一個(gè)參與主體都必須對(duì)其行為負(fù)責(zé)，有案可查，不管環(huán)境如何變化，每個(gè)參與者的行為軌跡都記錄在案，這在一定程度上增強(qiáng)了轉(zhuǎn)型金融各參與主體主動(dòng)負(fù)責(zé)的自我約束力。四是通過智能合約功能，約束各參與主體的行為守信合規(guī)。區(qū)塊鏈技術(shù)智能合約功能就是各參與轉(zhuǎn)型金融的主體可以事先約定規(guī)則并交給區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)實(shí)施，各參與主體如果按照事先約定條件履約或違約，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)根據(jù)事先各主體的約定條款進(jìn)行落地或采取懲罰性措施，從而有利于約束轉(zhuǎn)型金融各參與主體的行為，推動(dòng)社會(huì)誠信建設(shè)，防范轉(zhuǎn)型金融中的風(fēng)險(xiǎn)。

3.人工智能技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑。人工智能是通過模仿人的行為和思維而設(shè)計(jì)的管理系統(tǒng)，人工智能的主要工具是算法、模仿，由于充分應(yīng)用最現(xiàn)代的計(jì)算技術(shù)，人工智能不僅提供數(shù)據(jù)信息運(yùn)算速度快、數(shù)量大，而且還可以替代人的各種行為，甚至完成自然人無法完成的工作或任務(wù)，并且具有結(jié)果客觀公正、精準(zhǔn)正確等特點(diǎn)。目前，人工智能技術(shù)已經(jīng)從簡單對(duì)人類的模仿進(jìn)入到自我學(xué)習(xí)、自我思維的高級(jí)階段，廣泛應(yīng)用于提升管理效能與效率、降低風(fēng)險(xiǎn)成本等各個(gè)領(lǐng)域和工作當(dāng)中。人工智能在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)中的管理與應(yīng)用：一是收集所有轉(zhuǎn)型企業(yè)的各種信息。大數(shù)據(jù)信息收集是通過人工智能完成的，人工智能可以圍繞收集服務(wù)機(jī)構(gòu)的目標(biāo)自動(dòng)進(jìn)行信息收集、篩選和整理，只要是相關(guān)有用的信息，人工智能技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)全面的不遺漏的收集，而且信息量越大、越多，據(jù)此來對(duì)轉(zhuǎn)型金融服務(wù)對(duì)象的判斷就越準(zhǔn)確。二是人工智能具有金融機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的輔助決策作用。人工智能由于有自我學(xué)習(xí)功能，因此，可以根據(jù)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理要求及服務(wù)對(duì)象的信息情況進(jìn)行決策和管理，由人工智能形成的管理或決策往往帶有較強(qiáng)的客觀性和科學(xué)性。三是替代自然人對(duì)轉(zhuǎn)型金融企業(yè)整個(gè)運(yùn)營情況的監(jiān)控。人工智能可以跟蹤、反饋服務(wù)企業(yè)所有的資金運(yùn)行情況，對(duì)物理形態(tài)的資產(chǎn)可以進(jìn)行全天候、多方位的直接管控，從而有利于保全轉(zhuǎn)型金融資產(chǎn)的安全。四是演算設(shè)計(jì)各類風(fēng)險(xiǎn)方案，提出綜合分析結(jié)果供商業(yè)銀行決策者參考或引用。人工智能具有強(qiáng)大的算能，可以根據(jù)存量信息或衍生信息對(duì)轉(zhuǎn)型金融客戶各種風(fēng)險(xiǎn)可能及后果進(jìn)行演算，為商業(yè)銀行決策和管理提供依據(jù)。

4.物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是通過視頻、遙感等技術(shù)，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)等手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)物形態(tài)的多維度管理手段，可以實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的“三流”合一，有效實(shí)現(xiàn)了物與物、人與物的關(guān)聯(lián)與互通。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)目前已廣泛應(yīng)用到物流、交通等多個(gè)行業(yè)管理當(dāng)中。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，主要是應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)轉(zhuǎn)型金融支持的企業(yè)物理狀態(tài)的產(chǎn)品、貨物進(jìn)行全流程的實(shí)物管理，以保證轉(zhuǎn)型金融資金的安全性。一是可以對(duì)存量貨物資產(chǎn)進(jìn)行全方位管理。目前，轉(zhuǎn)型企業(yè)的資產(chǎn)或貨物一般作為商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)貸款的抵押物，過去對(duì)資產(chǎn)貨物的管理一般是通過自然人定期不定期的檢查或委托第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，無法實(shí)施全天候、全方位管理，而應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以實(shí)行全覆蓋、全方位、全流程和全天候的監(jiān)控，對(duì)于管控范圍內(nèi)的資產(chǎn)或貨物，通過系統(tǒng)設(shè)置預(yù)警指標(biāo)，只要觸碰到預(yù)警指標(biāo)臨界點(diǎn)，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)報(bào)警或直接啟動(dòng)控制系統(tǒng)對(duì)管控的資產(chǎn)或物資進(jìn)行管理。二是可以將非固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為信貸資產(chǎn)，開發(fā)新的金融產(chǎn)品，擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的支持力度和規(guī)模。目前，轉(zhuǎn)型企業(yè)的資金相當(dāng)緊張，而大量的次固定資產(chǎn)或非固定資產(chǎn)無法作為抵押品，而應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以對(duì)非固定資產(chǎn)進(jìn)行全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制，金融機(jī)構(gòu)完全可以根據(jù)可控可監(jiān)的非固定資產(chǎn)進(jìn)行授信，既有力地支持轉(zhuǎn)型企業(yè)的融資需求，又可以拓寬商業(yè)銀行的資金應(yīng)用渠道。三是對(duì)流通中的貨物、產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。轉(zhuǎn)型企業(yè)一些生產(chǎn)工具或設(shè)施有些采用租賃形式，有些生產(chǎn)工具會(huì)在流通中發(fā)揮作用，而物聯(lián)網(wǎng)通過對(duì)要管控的流動(dòng)中資產(chǎn)植入有關(guān)芯片，就可以實(shí)時(shí)了解流動(dòng)中生產(chǎn)工具的狀態(tài)，從而及時(shí)根據(jù)監(jiān)控的結(jié)果采取遠(yuǎn)程管理措施，從而保全信貸資金的安全。

5.元宇宙技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑。目前的研究成果已表明，元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最高技術(shù)形態(tài)，通過虛實(shí)結(jié)合的形式，再造一個(gè)與現(xiàn)實(shí)世界平行存在的虛擬世界，可以讓參與者處于一種沉浸式的感覺狀態(tài)。元宇宙在消費(fèi)金融場景市場空間巨大。元宇宙中的數(shù)字機(jī)器人可以替代自然人來處理各種事務(wù)。元宇宙在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用：一是可以制造出轉(zhuǎn)型金融的各類場景，特別是由于轉(zhuǎn)型金融服務(wù)時(shí)間極長的個(gè)性特點(diǎn)，元宇宙可以窮盡轉(zhuǎn)型金融在發(fā)展過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)場景、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的過程及后果，從而可以根據(jù)虛擬世界的各種情況，制定出轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的各種管理預(yù)案及風(fēng)險(xiǎn)處理的方案，并用于現(xiàn)實(shí)的轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，從而以確定的風(fēng)險(xiǎn)管理方法應(yīng)用到可能產(chǎn)生的各類不確定性的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，提升轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的針對(duì)性和有效性。二是可以應(yīng)用數(shù)字機(jī)器人來替代自然人對(duì)轉(zhuǎn)型金融實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，數(shù)字機(jī)器人可以替代自然人進(jìn)行各種計(jì)算、核對(duì)賬實(shí)、賬賬之間的數(shù)據(jù)，可以代替自然人進(jìn)行預(yù)警指標(biāo)體系狀況的監(jiān)測，及時(shí)進(jìn)行報(bào)警，隨著元宇宙的發(fā)展，數(shù)字機(jī)器人替代自然人的崗位會(huì)越來越多，同時(shí)，有些轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的事項(xiàng)在設(shè)計(jì)時(shí)就是由數(shù)字機(jī)器人來實(shí)施的。

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

1.“雙碳”目標(biāo)、轉(zhuǎn)型金融和轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)存在內(nèi)在的邏輯關(guān)系，管控好轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)有利于轉(zhuǎn)型金融的健康快速發(fā)展，從而有利于實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

2.轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)既有一般金融風(fēng)險(xiǎn)的共性特征，也有其個(gè)性風(fēng)險(xiǎn)特征，共性風(fēng)險(xiǎn)特征用一般的風(fēng)險(xiǎn)管理方法即可，而個(gè)性特征對(duì)管理工具的功能性提出了具體的要求。

3.數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下的數(shù)字技術(shù)發(fā)展為轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特征管理提供了可能和條件，對(duì)于提升轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理具有十分重要的意義和價(jià)值。

4.數(shù)字轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要的是要實(shí)現(xiàn)各種數(shù)字技術(shù)在轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的融合應(yīng)用，這需要結(jié)合轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、特征、存在的問題進(jìn)行深度的研究與應(yīng)用，并形成相互賦能的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用體系。

（二）建議

1.加強(qiáng)對(duì)宏觀政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研究。轉(zhuǎn)型金融是一項(xiàng)政策性很強(qiáng)、對(duì)市場敏感度高的金融業(yè)務(wù)，因此，商業(yè)銀行必須設(shè)置專業(yè)的機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境、政策進(jìn)行研究、預(yù)測，為轉(zhuǎn)型金融發(fā)展提供政策和市場化專業(yè)指導(dǎo)。

2.將轉(zhuǎn)型金融列入金融機(jī)構(gòu)的中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，堅(jiān)持必要的戰(zhàn)略定力。通過戰(zhàn)略的形式將發(fā)展轉(zhuǎn)型金融作為資產(chǎn)配置的重要因素，以戰(zhàn)略的形式將發(fā)展轉(zhuǎn)型金融目標(biāo)進(jìn)行固化與堅(jiān)持。

3.加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理的制度設(shè)計(jì)。要根據(jù)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的目標(biāo)、存在的問題、風(fēng)險(xiǎn)管理特征進(jìn)行轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的設(shè)計(jì)，以制度的確定性應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。