企業(yè)現(xiàn)金流月份預(yù)測(cè)研究

陳清

（曲阜市老年大學(xué)，山東 曲阜 273100）

1 現(xiàn)金流課題研究的必要性與背景

在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的口號(hào)感召下，很多人包括眾多的大學(xué)生都加入了這次創(chuàng)業(yè)熱潮中。9 月15 日至21 日是2022 年全國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新活動(dòng)周（以下簡(jiǎn)稱“活動(dòng)周”），啟動(dòng)儀式在全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)同步開(kāi)展。本屆活動(dòng)周主題為“創(chuàng)新增動(dòng)能，創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”，除了主會(huì)場(chǎng)，國(guó)家各個(gè)部委、地方政府以及駐外機(jī)構(gòu)企業(yè)線上也進(jìn)行了各類專場(chǎng)系列主題活動(dòng)。為持續(xù)擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新意識(shí)的傳播力度，2022 年活動(dòng)周與2021年一樣，繼續(xù)開(kāi)設(shè)了“線上活動(dòng)周”平臺(tái)，打破時(shí)間和空間界限，讓全球范圍的網(wǎng)友都可以在家中輕松瀏覽“展館”。“線上活動(dòng)周”平臺(tái)通過(guò)云上官網(wǎng)、云展覽等形式，讓網(wǎng)友沉浸式感受雙創(chuàng)成果，在全社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域都營(yíng)造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍、激發(fā)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”不斷注入新的內(nèi)涵和生機(jī)。

辦企業(yè)需要激情，可是還需要理性。辦企業(yè)要想成功，需要預(yù)先做好預(yù)案，所謂“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”。企業(yè)要生存和發(fā)展壯大，必須時(shí)刻手握一定的現(xiàn)金。這也是每月應(yīng)該按時(shí)開(kāi)工資的需要，同時(shí)也是法律法規(guī)對(duì)開(kāi)辦企業(yè)的基本規(guī)定。根據(jù)《工資支付暫行規(guī)定》第七條，企業(yè)必須按約定的日期支付足額工資。如果約定的工資支付日碰到了假日，則企業(yè)應(yīng)該提前在工作日內(nèi)支付。企業(yè)至少每月支付一次工資。如果企業(yè)沒(méi)有按時(shí)支付工資，則違反了本法以及勞動(dòng)法的規(guī)定。也就是說(shuō)沒(méi)有一定的現(xiàn)金流，企業(yè)是無(wú)法生存下去的。

現(xiàn)金流是指貨幣資金（可以簡(jiǎn)化為現(xiàn)金+銀行存款）的變化情況。一般用現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量這些指標(biāo)衡量現(xiàn)金流的變動(dòng)。在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，如何基本準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)是否在未來(lái)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流成了創(chuàng)業(yè)成功與否的一個(gè)極其重要的課題。如果預(yù)測(cè)到未來(lái)企業(yè)能產(chǎn)生的現(xiàn)金流會(huì)越來(lái)越多，則企業(yè)的價(jià)值就越大[1]。而現(xiàn)金流流量是指某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出的增量變化，也指某個(gè)企業(yè)在某一期間內(nèi)的現(xiàn)金流出及支出的增量情況。例如，日常的銷售商品等企業(yè)的供銷活動(dòng)屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)的生存方式，它產(chǎn)生現(xiàn)金流流量的主要目的是與獲得凈利潤(rùn)有關(guān)。購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備的價(jià)款以及稅費(fèi)等則構(gòu)成了企業(yè)的現(xiàn)金支出。評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)是否正常，能不能足額按時(shí)開(kāi)工資，是特別突出的指標(biāo)。而要做到按時(shí)足額開(kāi)工資，企業(yè)的日?，F(xiàn)金流量是企業(yè)活力的體現(xiàn)[2]。較為準(zhǔn)確估價(jià)現(xiàn)金流流量需要考慮如下情況：

①現(xiàn)金項(xiàng)目流量的估計(jì)需要多部門(mén)的參與，變量多且復(fù)雜，特別要注意個(gè)別經(jīng)理會(huì)過(guò)高地估計(jì)現(xiàn)金流的情況。銷售商品的數(shù)量和價(jià)格的估計(jì)需要根據(jù)過(guò)去的銷售記錄情況，但也要考慮到消費(fèi)者偏好的變化，還要考慮到國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀形勢(shì)，如突然發(fā)生的疫情等大環(huán)境的影響，疫情狀況的持續(xù)時(shí)間也至關(guān)重要。

②收回的流動(dòng)資金和殘值收入也要充分考慮。企業(yè)也需要和家庭一樣學(xué)會(huì)厲行節(jié)約。例如，企業(yè)出售及時(shí)止損而終止的生產(chǎn)線，存貨的降價(jià)變現(xiàn)等；再如，當(dāng)設(shè)備達(dá)到其經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，出售或出租其相關(guān)機(jī)器設(shè)備獲得的現(xiàn)金收入等。

③現(xiàn)金流量的不同形態(tài)，會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量的區(qū)別也要認(rèn)真對(duì)待。如與投資有關(guān)的常規(guī)現(xiàn)金流量模式與非常規(guī)模式；對(duì)于較為大型和復(fù)雜的項(xiàng)目，特別要注意固定資產(chǎn)的成本及殘值，關(guān)聯(lián)影響，籌資獲得現(xiàn)金流量應(yīng)該不能包括在增量現(xiàn)金流量中[3]。

企業(yè)現(xiàn)金流情況就是企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的情況，其中最主要的是日常的業(yè)務(wù)收入，具體的，流入方面還涉及融資、貸款、預(yù)收款和押金等，流出方面涉及業(yè)務(wù)賬單支付、員工薪資及投資等[4]?，F(xiàn)金流多的公司，說(shuō)明企業(yè)的資金是豐富的，特別是現(xiàn)在，各方面都越來(lái)越重視企業(yè)的現(xiàn)金流了。例如，要去銀行融資，企業(yè)的現(xiàn)金流狀況是銀行最為關(guān)心的事情。從財(cái)務(wù)的角度說(shuō)，企業(yè)的現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)活力如何，像家庭的流水賬一樣，反映的是每天的日子過(guò)得怎么樣。影響現(xiàn)金流量、導(dǎo)致現(xiàn)金流發(fā)生變動(dòng)的活動(dòng)可分為經(jīng)營(yíng)、投資和融資3類。雖然這3 種活動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流變動(dòng)，但是它們各自不同的目的所引致的現(xiàn)金流變動(dòng)含義也各不相同。當(dāng)然經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)存在和發(fā)展的內(nèi)因，是企業(yè)常規(guī)的、主要的現(xiàn)金流入渠道，它反映企業(yè)“今天”的狀況，它不應(yīng)長(zhǎng)期為負(fù)，否則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活力不足，難以長(zhǎng)久。投資活動(dòng)則反映企業(yè)為了“明天”而用現(xiàn)金的狀況，它取決于企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)判。對(duì)于非金融企業(yè)而言，如果決策者有信心，會(huì)選擇增加固定資產(chǎn)，反之會(huì)減少，甚至?xí)嚎s原有的。如果想通過(guò)金融業(yè)獲利，會(huì)用現(xiàn)金買(mǎi)入股票、債權(quán)等。因此，投資活動(dòng)一般來(lái)說(shuō)其現(xiàn)金凈流量為負(fù)?；I資主要是為了彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)和投資產(chǎn)生的現(xiàn)金缺口，通常來(lái)說(shuō)，籌資的現(xiàn)金凈流量為正?；I資的流量可以看作投資者和債權(quán)人對(duì)公司信心的體現(xiàn)[5]。但是借錢(qián)是需要還本付息的，所以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值和現(xiàn)金流才是企業(yè)賴以存在的基礎(chǔ)和根本。總之，創(chuàng)造現(xiàn)金流流量就是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間以收付實(shí)現(xiàn)制為出發(fā)點(diǎn)，為企業(yè)造血。從過(guò)去到現(xiàn)代，在企業(yè)創(chuàng)立發(fā)展的每一個(gè)歷程中，決定企業(yè)活力的是它的現(xiàn)金流，它類似于人體的血液流動(dòng)，也類似于河道中的水流、電力系統(tǒng)中的電流。于是對(duì)于日?，F(xiàn)金流的變化，都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者最為關(guān)心的問(wèn)題，對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的許多指標(biāo)中，從現(xiàn)金流出發(fā)的評(píng)價(jià)常常是較有說(shuō)服力的。

現(xiàn)金是極為特殊的資產(chǎn)，它具有普遍的可接受性，具體表現(xiàn)為：

①流動(dòng)性最強(qiáng)，是企業(yè)活力大小的直接體現(xiàn)，它可以用來(lái)及時(shí)償還債務(wù)，也可由企業(yè)任意支配使用。

②現(xiàn)金存款通常僅僅獲得少量活期利息收入，同時(shí)要注意通貨膨脹對(duì)現(xiàn)金存量存款造成的損失，所以較為合理的現(xiàn)金流量是最好的。在通貨膨脹的情況下，就需要財(cái)務(wù)人員對(duì)各年度的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2 現(xiàn)金流與神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論

無(wú)論是判斷一個(gè)企業(yè)是否值得投資，還是需要為經(jīng)營(yíng)者提供財(cái)務(wù)預(yù)警，都需要借助一定的數(shù)學(xué)知識(shí)以便做出科學(xué)的指導(dǎo)。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型就是這樣的一類數(shù)學(xué)知識(shí)。它是以神經(jīng)元的數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ)來(lái)描述的，是對(duì)人類大腦系統(tǒng)的一階特性的一種模擬和刻畫(huà)。簡(jiǎn)單地講，它是一個(gè)數(shù)學(xué)建模模型。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型由網(wǎng)絡(luò)的各個(gè)拓?fù)涔?jié)點(diǎn)特點(diǎn)和其學(xué)習(xí)規(guī)則來(lái)表示。具有自學(xué)習(xí)能力是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的一種最重要也最令人關(guān)注，同時(shí)最令人興奮的特點(diǎn)。因?yàn)閷W(xué)習(xí)能力是一種智能，我們?nèi)祟愔愿呒?jí)，就是因?yàn)槿祟惥哂袀ゴ蟮膶W(xué)習(xí)能力。因此，學(xué)習(xí)算法是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的研究重點(diǎn)之一[6]，并且神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型與學(xué)習(xí)算法是一致和相關(guān)的。所以，有時(shí)人們并不去追求對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型和其算法進(jìn)行嚴(yán)格的定義或區(qū)分，很多模型可以有多種不同的算法。同時(shí)，有些算法可能會(huì)被應(yīng)用于多種模型。在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中，首先需要對(duì)已有模式樣本數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)和練習(xí)。BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種可以對(duì)非線性問(wèn)題進(jìn)行模擬求解的多層網(wǎng)絡(luò)。其最大優(yōu)點(diǎn)是僅僅依賴于樣本數(shù)據(jù)。對(duì)一個(gè)企業(yè)前期的相關(guān)數(shù)據(jù)或者一個(gè)行業(yè)的前期數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，已知基本數(shù)據(jù)是基礎(chǔ)，自然這些已知基本數(shù)據(jù)是最好的樣本數(shù)據(jù)。已知基本數(shù)據(jù)一般是指某一地區(qū)在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)的一個(gè)企業(yè)或多個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金數(shù)據(jù)流，記為zm=（z1，z2，…，zm）。其中，i∈{1，2，…，m}?，F(xiàn)金數(shù)據(jù)流的選取時(shí)間單位可由實(shí)際需要和計(jì)算機(jī)的工作條件而定，可以以日為單位，這里選擇以月為單位。這樣選擇的原因是法律規(guī)定工資都是以貨幣現(xiàn)金形式按月發(fā)放，而按時(shí)按月發(fā)放工資是每個(gè)經(jīng)營(yíng)者的頭等大事。下面將利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論，通過(guò)對(duì)已知現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的分析，預(yù)測(cè)和預(yù)警下個(gè)月現(xiàn)金流的情況。

在對(duì)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)際處理時(shí)，現(xiàn)金流的變化常常選取它們的增量來(lái)考慮，這種做法正好可以用來(lái)預(yù)測(cè)下一階段的現(xiàn)金流。這里增量型選擇如下：

絕對(duì)均值增量：x1,i=||zi+1||-||zi||；

對(duì)數(shù)均值增量：x2,i=lg（||zi+1||）-lg（||zi||）；

相對(duì)均值增量：x3,i=α1

還有量化絕對(duì)均值增量：可以把絕對(duì)均值增量x1,i劃分成如下幾種類型，小增（降）、中增（降）、稍大（降），大增（降）等，取0

以上的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)量記為xi=（xi,1，xi,2，…，xi,m），i=1，2，3，4，5。

3 現(xiàn)金流流量的預(yù)測(cè)模型與預(yù)測(cè)公式

為對(duì)現(xiàn)金流流量進(jìn)行神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的預(yù)測(cè)，我們分以下步驟進(jìn)行：

①選擇已知現(xiàn)金流數(shù)據(jù)量xi（i∈{1，2，3，4,5}），利用xi對(duì)xi，m+1進(jìn)行預(yù)測(cè)。

②這里選擇前饋神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)測(cè)。從簡(jiǎn)單和實(shí)用來(lái)看，可以選擇模糊感知器模型，從而可借助數(shù)據(jù)x1，m對(duì)x1，m+1進(jìn)行預(yù)測(cè)。以下記ym+1=（x1，x1，m+1）。

③令r 為感知器的神經(jīng)元數(shù)目；m'=m-r 為學(xué)習(xí)樣本的個(gè)數(shù)。于是得到模糊感知器的學(xué)習(xí)目標(biāo)與相應(yīng)的不等式方程組，t=r+1，r+2，…，r+m'。

④適當(dāng)?shù)剡x?。é牛模┑闹?，并利用模糊感知器的FL-1-FL-3 與（ε，δ）-準(zhǔn)則，解出ωn=（ω1,ω2，…，ωn）。

⑤由ωw與數(shù)據(jù)ym-n+1對(duì)ym+1進(jìn)行預(yù)測(cè)，其中ys,t=（ys，ys+1，…，yt），s≤t 相應(yīng)的預(yù)測(cè)公式為以上預(yù)測(cè)模型最簡(jiǎn)單，是一種基本靜態(tài)預(yù)測(cè)模型。對(duì)該模型的可推廣到非線性感知器模型。

4 現(xiàn)金流流量的動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)

以上給出了現(xiàn)金流數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)公式,但實(shí)際情形要復(fù)雜得多，其主要原因是現(xiàn)金流是一個(gè)動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)流，因此預(yù)測(cè)過(guò)程也應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的。所以需要對(duì)以上的公式做修正與調(diào)整：①關(guān)于預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)應(yīng)修改為：由數(shù)據(jù)yt-m，t對(duì)yt+1進(jìn)行預(yù)測(cè)，t≥m+1，其中ys，t=（ys，ys+1，…，yt），s≤t。②關(guān)于預(yù)測(cè)權(quán)向量ωw的類型有以下幾種：第一，如果有長(zhǎng)期的原始記錄數(shù)據(jù)，m≥1預(yù)測(cè)權(quán)向量由不等式方程組，t=n+1，n+2，…，n+m'求出，而且有較好的預(yù)測(cè)效果，可以采用固定預(yù)測(cè)權(quán)向量。第二，動(dòng)態(tài)的預(yù)測(cè)權(quán)向量ωw（t），這是用數(shù)據(jù)yt-m，t來(lái)代替方程組(*)與中的y1，m數(shù)據(jù)。另外，m 也可隨t的增加而增加。第三，疫情等偶然變化的動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)權(quán)重向量ωn（t），其中若時(shí)刻t 無(wú)偶然事件發(fā)生時(shí)，ωn（t）還是等于ωn。這里t∈A 是一個(gè)偶發(fā)性事件樣本庫(kù)。數(shù)據(jù)ωn（t）也可通過(guò)對(duì)已有的偶發(fā)性事件進(jìn)行學(xué)習(xí)算法得到。通過(guò)以上修改修正，可做現(xiàn)金流動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)。

5 預(yù)測(cè)結(jié)果的評(píng)價(jià)

由于現(xiàn)金流流量變化的復(fù)雜性，采用一種或幾種方法要想預(yù)測(cè)完全準(zhǔn)確是不可能的，但是可以做得盡可能精確。為了比較不可預(yù)測(cè)方法的優(yōu)劣，必須給出預(yù)測(cè)結(jié)果的評(píng)估方案，如記ym+1，m+k={ym+1，…，ym+k}為在時(shí)間區(qū)間（m+1，m+k）段中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流流量數(shù)據(jù)，而相應(yīng)的預(yù)測(cè)結(jié)果為y^m+1，m+k=那么我們就這方面建立對(duì)現(xiàn)金流流量的預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如①最小二乘法標(biāo)準(zhǔn)：E（q）=②ε-誤差曲線標(biāo)準(zhǔn)。定義該曲線為E（ε）=||Q（ε）||，其中有了這些評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，我們就可比較這些預(yù)測(cè)方法的好壞和優(yōu)劣。

6 結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)金流量顯示的是企業(yè)的內(nèi)在質(zhì)量，表現(xiàn)的是其盈利能力情況。而一些調(diào)節(jié)利潤(rùn)的方法是無(wú)法取得現(xiàn)金的，因此它們只能增加企業(yè)的“外在美”而無(wú)益于企業(yè)的成長(zhǎng)。于是，現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)可以從另一個(gè)側(cè)面對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)率進(jìn)行補(bǔ)充，從而可以有效避免維持企業(yè)日?；顒?dòng)都困難的風(fēng)險(xiǎn)。