金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及應(yīng)對(duì)措施

丁鑫

（上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司鄭州期貨大廈支行 河南鄭州 450000）

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用愈發(fā)凸顯，人們的生活水平逐步提高，不少居民已經(jīng)加入到金融市場(chǎng)當(dāng)中，但金融市場(chǎng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，倘若對(duì)于金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，很容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

1 金融行業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)類型

1.1 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)可以分為股票、證券、期貨等，對(duì)于股票和證券都會(huì)因?yàn)橐恍┩饨缫蛩貙?dǎo)致價(jià)格發(fā)生一些波動(dòng)，加上利率及匯率也存在波動(dòng)幅度，這些頻繁的波動(dòng)因素會(huì)給金融、證券市場(chǎng)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，正因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，才會(huì)導(dǎo)致在投資的過程中存在非常大的不確定性，這也是金融行業(yè)當(dāng)中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，必須要保證金融的流動(dòng)性，經(jīng)常會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性不足導(dǎo)致很多投資者和相關(guān)者收益受損。金融的流動(dòng)性可分為兩個(gè)方面：一方面需要參與金融交易的金融機(jī)構(gòu)擁有一定的資金儲(chǔ)備，從而提高資金的流動(dòng)性；另一方面，還需要保證金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，也就是將金融資產(chǎn)和現(xiàn)金進(jìn)行轉(zhuǎn)化，從而確保市場(chǎng)的流動(dòng)性。

1.2 金融信用風(fēng)險(xiǎn)

金融行業(yè)還存在信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方其中的一方，因某些原因沒有按照合同約定履約，導(dǎo)致給另一方帶來損失。近幾年，金融行業(yè)出現(xiàn)了一種新的模式，大部分都是P2P平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)貸款，由于平臺(tái)利息過高，導(dǎo)致借款人無力償還，從而出現(xiàn)信用違約的情況。還有一些平臺(tái)出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)不開的情況，無法兌現(xiàn)自己承諾的收益。由其中一方造成的信用違約，直接影響信用評(píng)級(jí)，同時(shí)對(duì)整個(gè)債務(wù)市場(chǎng)的價(jià)格也會(huì)造成影響。

1.3 金融操作風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)行金融交易，需要通過大量的人員和操作系統(tǒng)來進(jìn)行，由于金融操作的數(shù)據(jù)相對(duì)比較復(fù)雜，數(shù)量也比較多，操作人員或操作系統(tǒng)會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤或失誤，導(dǎo)致一部分金融交易不能按照金融交易規(guī)則正常進(jìn)行。還有可能會(huì)對(duì)金融行業(yè)的投資者造成一定影響，同時(shí)給整個(gè)金融行業(yè)或間接關(guān)聯(lián)者帶來一些損失。

2 金融市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

近年來，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但我國(guó)的金融市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展時(shí)間短，目前尚不夠成熟。金融市場(chǎng)的影響因素眾多，如進(jìn)出口貿(mào)易的變化、國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的影響、金融產(chǎn)品的變化及金融產(chǎn)品交易方式的轉(zhuǎn)變等，這些都會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成一定的影響，導(dǎo)致金融壓力不斷上升。我國(guó)金融市場(chǎng)壓力指數(shù)不斷變化，2019年1月左右，金融壓力最大，金融壓力的增加必然會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)又容易造成更大的損失。要想有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就需要做好金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，結(jié)合預(yù)測(cè)制定完善的應(yīng)對(duì)措施，從而更好地保障金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的效果。

3 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

3.1 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，就必須對(duì)金融市場(chǎng)所存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行提前識(shí)別，對(duì)所收集的金融風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行整合分析，從而有效提高對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別之前，需要了解金融市場(chǎng)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素按不同的類別和屬性進(jìn)行區(qū)分，從多方面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行預(yù)先考慮。金融市場(chǎng)還存在著其他的風(fēng)險(xiǎn)因素，如信用風(fēng)險(xiǎn)等，可以根據(jù)相應(yīng)的預(yù)測(cè)指標(biāo)和內(nèi)容開展全面性的研究。以信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為例，要對(duì)參與的項(xiàng)目進(jìn)行信用評(píng)估，了解收入能力等相關(guān)方面，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。

3.2 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

在進(jìn)行金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)時(shí)，必須提前對(duì)金融市場(chǎng)所存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別，找出金融市場(chǎng)現(xiàn)階段存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，有效開展金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。以某加工工廠投資為例，首先要了解工廠加工所需原材料來源的產(chǎn)地、成本和運(yùn)輸方式，還需要了解工廠在加工過程中的工作條件、員工生產(chǎn)的效率、產(chǎn)品的質(zhì)量，以及對(duì)于工廠所生產(chǎn)的成品市場(chǎng)的反應(yīng)和銷售的數(shù)據(jù)回款情況。對(duì)工廠進(jìn)行全方位的了解，掌握更多的數(shù)據(jù)，才能徹底了解該工廠的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)源。將所收集到的這些風(fēng)險(xiǎn)源和該項(xiàng)目前后進(jìn)行聯(lián)系，可判斷預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)情況。要對(duì)調(diào)查過程和結(jié)果進(jìn)行詳細(xì)的分析。同時(shí)，要從多方面來預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、規(guī)模等，體現(xiàn)出預(yù)測(cè)結(jié)果的綜合性。

3.3 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果評(píng)估

在對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)進(jìn)行結(jié)果評(píng)估時(shí)，要對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，根據(jù)這些預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行綜合分析，明確各方面的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)保證評(píng)估結(jié)果的可靠性。對(duì)于金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果，評(píng)估要從兩個(gè)方面來進(jìn)行，結(jié)合宏觀和微觀對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果進(jìn)行評(píng)估。從宏觀方面來看，可通過一些市場(chǎng)金融指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行評(píng)估，其中的金融指標(biāo)包括這個(gè)階段的物價(jià)和近期的經(jīng)濟(jì)情況(是增加還是減弱)等。從這些指標(biāo)綜合判斷，可體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)。從微觀方面來看，包括金融商品供求關(guān)系的利率、匯率等，這些金融商品的流通性，還有一些金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在的規(guī)模和發(fā)展前景，政府對(duì)金融行業(yè)投入的多少也會(huì)有所影響。在對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行評(píng)估時(shí)，通常都會(huì)采用加權(quán)評(píng)估方法，即通過對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行加權(quán)來計(jì)算金融風(fēng)險(xiǎn)的程度。

4 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

4.1 優(yōu)化金融市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)

通過對(duì)多年的金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析，可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)一些現(xiàn)象，近年來，中國(guó)的各行各業(yè)發(fā)展都比較快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也有所提高，導(dǎo)致融資渠道中直接融資的占比越來越多。直接融資和間接融資相比具有很多的優(yōu)勢(shì)，融資效率變得更快，成本也有所降低，給融資者帶來更多的便利。在以前的金融市場(chǎng)里，銀行的信貸方面主要是金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和變化，金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)和效率也有了很大變化，不斷完善傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中存在的問題，解決了效率低下的問題。直接融資的出現(xiàn)，改變了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系，有效解決傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡的問題。金融市場(chǎng)融資的方式和方法也變得更加多元化，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和改革，告別了金融市場(chǎng)融資渠道單一的時(shí)代。隨著人們對(duì)金融的認(rèn)識(shí)和理解，大部分的金融投資者參與其中，和金融市場(chǎng)共同承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，有效提升了其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.2 做大金融工具

逐步對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行劃分，將一個(gè)大的金融市場(chǎng)分成若干個(gè)小的金融市場(chǎng)，如現(xiàn)在推出的股指期貨等，不同的金融市場(chǎng)的波動(dòng)情況也有所不同，同樣，投資者對(duì)金融波動(dòng)的承受能力也是不同的。投資者的偏好也和個(gè)人的興趣愛好、職業(yè)有關(guān)，通過對(duì)投資市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，可通過不同的投資市場(chǎng)來吸引不同偏好的投資者，讓金融市場(chǎng)變得更加穩(wěn)定?？梢詫⒔鹑谑袌?chǎng)打造成雙邊市場(chǎng)，讓金融市場(chǎng)通過這樣的方式進(jìn)行制衡，現(xiàn)階段，金融市場(chǎng)衍生了非常多的集中工具，可有效完善金融市場(chǎng)渠道，分散風(fēng)險(xiǎn)，最終降低市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 創(chuàng)新金融產(chǎn)品

近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展帶動(dòng)了人們生活水平的提高，我國(guó)居民的財(cái)富也不斷提高，且逐步掌握了比較多的金融知識(shí)，很多人都想通過金融市場(chǎng)來提高自身收益，降低通貨膨脹對(duì)自己資產(chǎn)的稀釋。因此，金融產(chǎn)品市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。大多數(shù)居民較為喜歡的金融理財(cái)方式還是以銀行理財(cái)和信托為主，達(dá)到了金融市場(chǎng)規(guī)模的一半以上。由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展得相對(duì)比較晚，導(dǎo)致金融產(chǎn)品種類也相對(duì)較少，不能滿足人們的需求，金融市場(chǎng)還存在很多產(chǎn)品同質(zhì)化的問題，導(dǎo)致投資當(dāng)中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。基于這種情況，可以考慮將一些貴金屬和外匯市場(chǎng)逐步納入金融產(chǎn)品市場(chǎng)當(dāng)中，從而創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高現(xiàn)階段金融市場(chǎng)中金融產(chǎn)品的差異性。還能對(duì)金融市場(chǎng)的投資進(jìn)行進(jìn)一步的挖掘，有效幫助一些中小企業(yè)進(jìn)行融資。此外，也可在市場(chǎng)當(dāng)中推行有關(guān)基金的理財(cái)，利用基金降低金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 制定金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略

應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有很多方法，但效果最好的要數(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素的轉(zhuǎn)嫁，可通過購(gòu)買保險(xiǎn)、債券、售賣產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，避免在投資過程當(dāng)中出現(xiàn)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)后果。如保險(xiǎn)形式，當(dāng)一些企業(yè)因?yàn)橥饨缫蛩鼗虿豢煽挂蛩爻霈F(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這些風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人，從而有效降低企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的經(jīng)濟(jì)損失。在金融市場(chǎng)里，大部分投資者都會(huì)采用購(gòu)買保險(xiǎn)的方式對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，這種方式普遍為投資者所接受，能夠?yàn)橥顿Y者有效降低經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也更加方便快捷。

4.5 加強(qiáng)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始對(duì)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管條例進(jìn)行逐步完善。以市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)變化和金融市場(chǎng)的情況作為金融市場(chǎng)管理的基礎(chǔ)，還要結(jié)合政府自身的職能制定相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。通過科學(xué)合理的方法對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，可以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，金融市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，在控制和管理過程中面臨較大困難，只通過企業(yè)的力量是不能實(shí)現(xiàn)的。因此，國(guó)家層面要對(duì)金融市場(chǎng)給予高度重視，通過各級(jí)地方政府相互合作來推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行，及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)制定解決方案，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率；政府可組織專業(yè)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行多方面的監(jiān)管和檢查，還要提高企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識(shí)，并根據(jù)現(xiàn)階段的金融市場(chǎng)情況制定好合理的管理機(jī)制，通過多方面的管理和手段降低企業(yè)因金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的影響。

5 結(jié)語

綜上所述，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總體來說可分為三種，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩種，一種是金融市場(chǎng)因?yàn)橥饨缫蛩貢?huì)導(dǎo)致一些波動(dòng)，另一種金融市場(chǎng)的資產(chǎn)流動(dòng)性。金融信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在合同雙方?jīng)]有按約定進(jìn)行履約，金融操作風(fēng)險(xiǎn)主要是操作人員和操作系統(tǒng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。要對(duì)造成金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行識(shí)別，掌握全方位的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，有效開展市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)進(jìn)行結(jié)果評(píng)估，得出綜合性的評(píng)價(jià)。對(duì)于金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，要優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)，提高融資效率；同時(shí)還要做大金融市場(chǎng)的金融工具，細(xì)化金融市場(chǎng)，通過有效的金融工具來降低和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融產(chǎn)品還要進(jìn)行創(chuàng)新，通過信息技術(shù)對(duì)產(chǎn)品和客戶進(jìn)行深度挖掘及管理。在金融市場(chǎng)中，還要制定金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略，有效降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我國(guó)的金融市場(chǎng)，不僅要通過企業(yè)來進(jìn)行管理，相關(guān)的政府機(jī)構(gòu)也要對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，從而促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康平穩(wěn)運(yùn)行。