現(xiàn)行國際貨幣體系的不穩(wěn)定因素分析

朱佳楠

（咸陽師范學(xué)院 陜西咸陽 712000）

1 國際貨幣體系概況

1.1 國際貨幣體系的概念

國際貨幣體系(International Monetary System)又被稱為國際貨幣制度，是指各國政府為解決國際經(jīng)濟(jì)交流中對于國際貨幣(即國際支付手段和國際儲(chǔ)備資產(chǎn))的需要，對涉及國際貨幣流通的各個(gè)領(lǐng)域，包括國際支付原則和匯率制度、國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制、國際儲(chǔ)備供應(yīng)與管理等，在國際范圍內(nèi)做出的制度性安排。

1.2 國際貨幣體系現(xiàn)狀

一個(gè)體系的終結(jié)，意味著國際上亟待出現(xiàn)新的體系來改變金融動(dòng)蕩不安的狀態(tài)，在經(jīng)過各國的協(xié)商后，現(xiàn)行國際貨幣體系于1976年1月在牙買加的首都簽訂，稱作牙買加體系。其要點(diǎn)是黃金不再處于貨幣地位，弱化了黃金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不可替代的功能，同時(shí)，各個(gè)國家的外匯儲(chǔ)備不再是單一的美元，可以進(jìn)行多元化選擇及在匯率制度方面實(shí)現(xiàn)靈活變動(dòng)。新的貨幣體系在一定程度上克服了以前的困難，但仍存在弊端，經(jīng)過實(shí)踐之后，這些弊端愈發(fā)明顯，被人們認(rèn)為是缺乏規(guī)則。

2 現(xiàn)行國際貨幣體系的不穩(wěn)定因素

2.1 內(nèi)生不穩(wěn)定因素分析

內(nèi)生因素從國際貨幣體系建立起來就有，是一種與生俱來的因素。在國際貨幣體系的不斷運(yùn)行中，由于機(jī)制的原因，逐步使得貨幣的本位制度得以產(chǎn)生， 成為伴隨貨幣制度由始到終的因素，在此基礎(chǔ)上，衍生出了一系列問題。

2.1.1 本位幣制度

在牙買加體系下，一個(gè)最為明顯的特征就是美元本位制，仔細(xì)研究后就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的缺陷。周小川(2009)在國際會(huì)議上指出，“在美元本位制下，美聯(lián)儲(chǔ)在制定美元政策時(shí)，很難做到國際目標(biāo)與國內(nèi)目標(biāo)的兼顧”。美國當(dāng)局往往忽視美元的國際職能而只顧及其國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，這有可能出現(xiàn)貨幣當(dāng)局為了抑制本國的通脹控制貨幣發(fā)行量導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)不斷增長的流動(dòng)性需求無法得到滿足，也有可能出現(xiàn)過度刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況而導(dǎo)致全球資金流動(dòng)性泛濫，造成國際經(jīng)濟(jì)秩序混亂的問題。

2.1.2 匯率制度

貨幣本位制度的出現(xiàn)必然伴隨著匯率制度的產(chǎn)生，按照牙買加協(xié)議的規(guī)定，黃金喪失貨幣職能這一地位，建立起以純粹信用為基礎(chǔ)的一種制度，世界上各個(gè)主權(quán)國家在貨幣的發(fā)行方面從此不受其他任何特殊商品的影響和限制，貨幣的發(fā)行量由貨幣當(dāng)局根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)狀況和國際金融市場的供求關(guān)系做出調(diào)控，這一切以官方信用為根據(jù)。黃金喪失了貨幣職能意味著本位貨幣喪失了物質(zhì)基礎(chǔ)，將各個(gè)國家的貨幣進(jìn)行價(jià)格比顯然不存在任何現(xiàn)實(shí)意義。在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展之際，各國片面追求利益，忽視了匯率穩(wěn)定對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，取消了各種限制性制度，在對外的貨幣政策制定上采取自由放任態(tài)度，當(dāng)國際資本流速加快，匯率劇烈波動(dòng)引發(fā)的后果就會(huì)顯現(xiàn)出來，這無異于給貨幣體系埋下一顆定時(shí)炸彈，隨時(shí)都有爆炸的可能。

2.1.3 國際儲(chǔ)備貨幣制度

在國際儲(chǔ)備的歷史中，黃金、美元都曾作為各國的外匯儲(chǔ)備中的主要資產(chǎn)，在后來的發(fā)展中，黃金喪失貨幣職能，美元的地位有所下降。隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，世界的政治、經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生微妙的變化，美元一家獨(dú)大的局面已不復(fù)存在，國際外匯儲(chǔ)備朝著多元化的方向發(fā)展，美元在外匯中占比逐年下降，國際外匯市場上歐元、日元等日趨活躍。國際儲(chǔ)備的多元化發(fā)展，加速了世界各國經(jīng)濟(jì)交流的腳步，拓寬了國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣度，極大提高了經(jīng)濟(jì)效率。

2.2 外生不穩(wěn)定因素分析

牙買加體系在運(yùn)行的幾十年中，國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也催生出大量問題，導(dǎo)致其運(yùn)行的外在環(huán)境不斷遭遇各種挑戰(zhàn)，再加上國際上經(jīng)濟(jì)關(guān)系復(fù)雜多變，各種調(diào)節(jié)機(jī)制交錯(cuò)，使得貨幣體系很難在一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境下發(fā)展。布雷頓森林體系中，各個(gè)國家之間采取聯(lián)合固定匯率制的方法，要達(dá)到維持匯率的穩(wěn)定的共同目的，各國之間就必須進(jìn)行協(xié)調(diào)合作，在維持固定匯率的過程中，國家之間的政策也是多樣的。

2.2.1 缺乏國際政策協(xié)調(diào)機(jī)制

經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，離不開一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，當(dāng)今世界各國之間的經(jīng)濟(jì)交流加速，資本的流動(dòng)量與日俱增，而且越發(fā)迅速，但是也帶來了一系列的挑戰(zhàn)，國際上出現(xiàn)的大量投機(jī)性資本給世界各國帶來難題，由于投機(jī)性資本自身的流動(dòng)速度快的特點(diǎn)，造成了匯率在短期內(nèi)波動(dòng)幅度大的特點(diǎn)，往往出現(xiàn)與國家經(jīng)濟(jì)無法接軌的局面。出現(xiàn)這樣的情況，對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展極其不利，只有提高匯率的穩(wěn)定性才能盡量維護(hù)世界的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，但就目前的事實(shí)來說，只有IMF具備這一功能。

2.2.2 缺乏國際責(zé)任承擔(dān)機(jī)制

國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)高效是建立在不削弱國家主權(quán)的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生了一系列的矛盾。例如：一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展涉及國內(nèi)和國際兩個(gè)層面，在實(shí)際的發(fā)展中各國很難內(nèi)外兼顧，往往是顧及國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)利益就造成了國際層面的問題，顧及國際層面的問題又很難達(dá)到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，于是在兩難之下，各國往往以本國的利益為主，當(dāng)國內(nèi)國際政策出現(xiàn)矛盾無法解決時(shí)，各個(gè)國家往往在國內(nèi)的貨幣自主權(quán)上比較堅(jiān)定，不愿意做出讓步，在維護(hù)國際匯率市場的穩(wěn)定方面則表現(xiàn)消極。

2.2.3 缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制

在牙買加體系之下，IMF自身制度性缺陷、信息透明度低及市場紀(jì)律的執(zhí)行不嚴(yán)格、投機(jī)資本等國際資本流動(dòng)信息不完善，就是由于國際貨幣基金組織缺乏高效的預(yù)警機(jī)制及有效的監(jiān)督機(jī)制所致，東亞金融危機(jī)的爆發(fā)很大程度上也是由此引起的。

3 解決現(xiàn)行國際貨幣體系弊端的策略及目標(biāo)

3.1 近期目標(biāo)——建立全球性金融框架

在對國際貨幣體系運(yùn)行進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，造成國際經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定及出現(xiàn)各種突發(fā)狀況的原因是國際上在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題時(shí)往往缺乏一個(gè)高效的互通機(jī)制，信息不對稱導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)難以保持良好的勢頭，所以，必須建立全球性的系統(tǒng)，有針對性地解決體系中的弊端，對癥下藥。建立新的全球性框架，使各國之間達(dá)到經(jīng)濟(jì)信息共享，實(shí)現(xiàn)信息對稱，這一點(diǎn)對于推動(dòng)未來的貨幣體系改革是非常重要的一步。但要建立這樣的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)并非易事，國際之間必須要拋開眼前的小利，著眼于未來長遠(yuǎn)的利益，進(jìn)行國際合作，加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)，在金融監(jiān)管等諸多層面必須要達(dá)成共識。

3.1.1 改進(jìn)或者創(chuàng)建一個(gè)新的國際金融機(jī)構(gòu)

改革現(xiàn)有的國際貨幣基金組織，加強(qiáng)其被弱化和異化的功能。由于國際貨幣基金組織中的貸款份額長期以來一直在美國及其他西方發(fā)達(dá)國家的干預(yù)和影響下發(fā)揮作用，總是朝著有利于這些國家利益的方向發(fā)展，因此，在自身中出現(xiàn)弊端，無法在資本流動(dòng)性等方面發(fā)揮應(yīng)有的作用從而導(dǎo)致IMF的職能安排跟不上時(shí)代的要求。因此，目前迫切需要消除這一問題帶來的不利影響，只有提高了當(dāng)事國家在應(yīng)對危機(jī)方面的能力，并加強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，在各成員國之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，制定最佳的貨幣政策，提供國際貸款以克服收支方面的困難。

3.1.2 充當(dāng)最后貸款人

國際貨幣基金組織在其履行職能的過程中難以擔(dān)當(dāng)最后貸款人，為了避免由金融不穩(wěn)定帶來的過度道德風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家更傾向于建立一個(gè)諸如“世界金融組織”的機(jī)構(gòu)，制定出新的規(guī)則和宗旨，希望通過這種方法改變發(fā)展中國家在國際金融游戲中的地位，使他們與發(fā)達(dá)國家一樣平等地享有制定國際金融規(guī)則的權(quán)利，促進(jìn)國際金融市場朝著更規(guī)范的方向發(fā)展。

3.1.3 加強(qiáng)國際金融的合作和協(xié)調(diào)

要建立一個(gè)新的國際金融秩序最主要的目的是推進(jìn)國際間金融合作關(guān)系的發(fā)展，增強(qiáng)各方面協(xié)調(diào)的能力。從不同國家性質(zhì)上看，一是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的關(guān)系，不但要支持發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)也要更多地考慮如何去保護(hù)和支持發(fā)展中國家和地區(qū)；二是發(fā)達(dá)國家之間的協(xié)調(diào)；三是加強(qiáng)地區(qū)之間的國際金融合作與協(xié)調(diào)。

3.1.4 建立和加強(qiáng)國際金融監(jiān)管制度

國際金融監(jiān)管在國際金融活動(dòng)中是必不可少的一部分，合理高效的監(jiān)管對于維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)金融發(fā)展具有推動(dòng)作用，相反，不合理的監(jiān)管或管理缺失對于國際金融來說非常危險(xiǎn)。此外，在涉及金融領(lǐng)域的方面，往往因?yàn)閲H監(jiān)管部門的權(quán)力受限，在最需要發(fā)揮作用的時(shí)候，不能及時(shí)實(shí)施其監(jiān)管手段，造成監(jiān)管中的短板。因此，對國際金融監(jiān)督體制的改革已迫在眉睫。

3.2 中期目標(biāo)——發(fā)展區(qū)域性貨幣

第二次世界大戰(zhàn)之后，各國普遍感到僅依靠自己的力量是不能夠重振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的，開始尋求區(qū)域之間的經(jīng)濟(jì)合作。由于美元本位制帶來的缺點(diǎn)越發(fā)顯著，國際上對于改變這一現(xiàn)狀的要求逐漸強(qiáng)烈，并已在部分國家和地區(qū)開始試點(diǎn)，通過實(shí)行貨幣一體化來打開僵局。在經(jīng)過反復(fù)討論后，歐元在1999年1月1日誕生，這是國際上地區(qū)間的首次嘗試，意義非凡。歐洲眾多的國家在貨幣問題上達(dá)成一致，決定使用歐元來替代之前自己國家使用的貨幣，以前的貨幣退出市場終止流通，在經(jīng)過多年的實(shí)踐后，歐元區(qū)對于國際匯率穩(wěn)定及金融市場的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，事實(shí)證明，歐元取得了實(shí)質(zhì)性的成功，對世界貨幣改革方起到了借鑒的作用。這一成功的范例使得國際上對于未來貨幣體系的改革方向更加明朗，對于發(fā)展區(qū)域性貨幣的討論非常激烈。結(jié)合當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形成的格局，有人認(rèn)為未來的貨幣體系將是以歐元、美元、人民幣三分天下的形態(tài)出現(xiàn)的，這樣相互競爭的格局有助于增強(qiáng)貨幣體系的穩(wěn)定性。

就目前的現(xiàn)實(shí)情況而言，要在全球建立一個(gè)單一的統(tǒng)一貨幣體系，顯然是不具備現(xiàn)實(shí)條件的，還有很長的路要走，但是，僅從亞洲區(qū)域來說，要實(shí)現(xiàn)亞洲貨幣的統(tǒng)一是有可能實(shí)現(xiàn)的，亞洲經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，越來越多的領(lǐng)域需要合作，建立一個(gè)亞洲統(tǒng)一的貨幣體系符合亞洲各國的利益，在推動(dòng)亞洲內(nèi)部匯率穩(wěn)定、金融市場穩(wěn)定方面非常有利。

3.3 遠(yuǎn)期目標(biāo)——設(shè)立國際統(tǒng)一銀行,發(fā)行單一的世界貨幣

在現(xiàn)行的國際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)的幾十年里，在經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不斷發(fā)展下，體系中存在的矛盾日益凸顯，給國際經(jīng)濟(jì)帶來非常多的不利影響，要消除這些不利影響，就必須解決體系存在的矛盾。從國際社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的角度進(jìn)行構(gòu)想，只有建立起一個(gè)龐大的系統(tǒng)，建立國際統(tǒng)一銀行，成立全球統(tǒng)一貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，發(fā)行一款全球通用貨幣，各個(gè)國家在經(jīng)貿(mào)往來的關(guān)系中全部實(shí)現(xiàn)單一儲(chǔ)備，這樣的做法能夠減少在經(jīng)濟(jì)交流過程中出現(xiàn)的難題，對于實(shí)現(xiàn)國際貨幣體系的穩(wěn)定具有重要意義。建立一款全球統(tǒng)一的貨幣，對于貨幣在發(fā)行管理等方面非常有利，具有高效、便捷、無匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢。但在實(shí)際推行的過程中，難免會(huì)遭到來自多方面的阻力，全球國家眾多，政治、經(jīng)濟(jì)、文化、歷史等方面各不相同，而且建立起一個(gè)全球統(tǒng)一的貨幣機(jī)構(gòu)，必須符合所有國家的共同利益。所以，現(xiàn)行的貨幣體系可能還會(huì)維持相當(dāng)長的一段時(shí)間，這是由貨幣本身演變的內(nèi)在邏輯和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)決定的。就目前美元的地位而言，未來的貨幣想要實(shí)現(xiàn)自由流通，有可能還需依托美元的特殊性過渡到地區(qū)性貨幣，最終實(shí)現(xiàn)真正意義的全球統(tǒng)一貨幣。