海外投資資本結(jié)構(gòu)的稅務(wù)籌劃

崔建文

在全球化背景下，各個(gè)國(guó)家都在加強(qiáng)對(duì)外開放，希望在國(guó)際市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。面對(duì)跨國(guó)發(fā)展，我國(guó)企業(yè)必須要去探究不同地區(qū)以及國(guó)家的政策情況、統(tǒng)籌安排，其中稅務(wù)籌劃就是關(guān)鍵。如何通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整達(dá)到稅收減免的目的，增加企業(yè)價(jià)值并且不違背國(guó)家的稅法規(guī)定，成為行業(yè)研究的關(guān)鍵點(diǎn)。筆者基于此在已有的理論上，進(jìn)一步探究如何通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃來降低風(fēng)險(xiǎn)，提出資本弱化，規(guī)避稅務(wù)，通過比較各個(gè)國(guó)家的稅制和稅收差異，以達(dá)到利用資本弱化實(shí)現(xiàn)海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃的目的，促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。

一、理論概述

（一）資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)的概念：是企業(yè)各種資本價(jià)值及其比例關(guān)系。對(duì)于企業(yè)發(fā)展來講，資本結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)和前景，代表著一個(gè)企業(yè)債務(wù)和股權(quán)關(guān)系及企業(yè)償債融資能力。同時(shí)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也是衡量財(cái)務(wù)情況的重要指標(biāo)，可見其重要作用。合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的保障。反之將帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的判斷，可以從幾個(gè)方面體現(xiàn)：企業(yè)的價(jià)值是否實(shí)現(xiàn)最大化；資金成本；資產(chǎn)流動(dòng)狀態(tài)；資本結(jié)構(gòu)的可變性；資本結(jié)構(gòu)可以隨著債務(wù)的調(diào)整而調(diào)整。而影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有很多，包括行業(yè)動(dòng)態(tài)、股東的投資、企業(yè)自身信用、企業(yè)管理者、財(cái)務(wù)管理、稅收方案等，可以說企業(yè)的一切行為都會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)的合理性。

（二）稅務(wù)籌劃

稅務(wù)籌劃是企業(yè)在發(fā)展中針對(duì)稅負(fù)問題所展開的籌劃活動(dòng)，比如從經(jīng)營(yíng)、投資、財(cái)務(wù)管理等方面采取的行為，以達(dá)到節(jié)稅目的。企業(yè)的稅務(wù)活動(dòng)與企業(yè)財(cái)務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)有著緊密聯(lián)系，其具有合法、籌劃、目的、風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)的特點(diǎn)。那么企業(yè)在對(duì)稅務(wù)籌劃過程中就需要明確其特點(diǎn)，確保其在法律范圍之內(nèi)，另一方面是利用一定的優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資行為進(jìn)行安排，達(dá)到節(jié)稅的目的。整個(gè)過程需要專業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)操作。比如直接利用政策為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)服務(wù)，結(jié)合優(yōu)惠政策創(chuàng)造條件，享受優(yōu)惠待遇等。

（三）資本弱化

資本弱化是企業(yè)對(duì)自身資本采取一定措施，比如加大企業(yè)自身貸款額度，減少股份資本，致使其弱化，利用該方式增加稅前扣除，降低稅負(fù)，提高收益。從國(guó)際稅收角度上分析，就是顯示出企業(yè)自身特有的避稅功能。針對(duì)企業(yè)海外投資，也就是跨國(guó)投資，各個(gè)國(guó)家的稅法不一樣，投資者為享受投資對(duì)象國(guó)家的優(yōu)惠政策，會(huì)在該國(guó)注冊(cè)設(shè)立法人結(jié)構(gòu)，成為法人進(jìn)入國(guó)家稅收管轄范圍之內(nèi)，這樣利息的支出在稅前扣除，不需要再向?qū)ο髧?guó)家繳納所得稅，而且預(yù)提稅的稅率是低于所得稅的，以此方法避免重復(fù)征稅，降低稅務(wù)。

目前很多企業(yè)在國(guó)際發(fā)展中采用資本弱化規(guī)則來達(dá)到降稅的目的。各個(gè)國(guó)家面對(duì)這一現(xiàn)狀，采取一定的方法對(duì)資本弱化進(jìn)行認(rèn)定，只有在認(rèn)定之后才能利用該方法進(jìn)行減稅。目前世界上最為常見的認(rèn)定法為：正常交易原則、固定比率法。正常交易原則是對(duì)每一筆貸款交易審查、判斷，認(rèn)定資本弱化情況，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上公平。固定比率法是判斷企業(yè)固定債務(wù)和股本比率之間的比值，該方法具有降低成本、高效率優(yōu)點(diǎn)。目前各個(gè)國(guó)家都結(jié)合自身實(shí)際情況制定了具體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，有的國(guó)家采取正常交易原則認(rèn)定，比如英國(guó)；有的則是采用固定比率法，如澳大利亞；還有一些國(guó)家結(jié)合兩種方法共同認(rèn)定，如美國(guó)。

二、資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃的要求

在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下，企業(yè)開始跨國(guó)發(fā)展，為獲取更高的利益，采取各種方法來達(dá)到避稅、減稅的目標(biāo)。雖然在法律的約束下，整個(gè)國(guó)際稅務(wù)處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，可采取合法的籌劃方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃。但仍然有部分企業(yè)為提高利益，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，存在非法逃稅、漏稅的行為。國(guó)際稅務(wù)籌劃存在于國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，強(qiáng)調(diào)的是合法性，但各個(gè)國(guó)家的稅收法規(guī)存在差異以及缺陷，也正因?yàn)槿绱?，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益最大化，會(huì)根據(jù)自身的特點(diǎn)和實(shí)際情況制定稅務(wù)籌劃，加上各個(gè)國(guó)家在稅法上面的差異性、多元化的狀態(tài)下，在為國(guó)際稅務(wù)籌劃創(chuàng)造良好條件的時(shí)候，也出現(xiàn)了一些弊端，導(dǎo)致一些企業(yè)采用非法手段達(dá)到逃稅漏稅的目的。

目前各國(guó)針對(duì)非法稅務(wù)行為都有相對(duì)應(yīng)的懲罰措施，也開始加大監(jiān)管和嚴(yán)懲力度。筆者在本文提到采用合理資本結(jié)構(gòu)的方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃，是企業(yè)在海外投資過程中，合理規(guī)劃資本成，在符合企業(yè)發(fā)展和減稅的雙重目標(biāo)下確定出最佳的資本結(jié)構(gòu)。在一定法律基礎(chǔ)上，遵守資本弱化規(guī)則，確保其合法性和合理性。

三、海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃方法

（一）我國(guó)企業(yè)海外投資發(fā)展

資本弱化是資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃中的關(guān)鍵性手段。但是這并不是毫無規(guī)則的，因?yàn)閷?duì)于投資對(duì)象國(guó)家來講，資本弱化會(huì)導(dǎo)致其國(guó)家稅收受損。因此每一個(gè)國(guó)家都有其適應(yīng)于自身發(fā)展的資本弱化規(guī)則，外來企業(yè)必須要遵循這一規(guī)則，避免其損壞國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益。我國(guó)在“一帶一路”戰(zhàn)略下，加強(qiáng)對(duì)外開放發(fā)展，國(guó)家頒布了一系列政策支持企業(yè)的跨國(guó)發(fā)展，以此來提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際地位。在這一背景下，我國(guó)境外投資數(shù)量不斷拓展，據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查2020年我國(guó)企業(yè)在全球?qū)ν獾闹苯油顿Y企業(yè)數(shù)量接近五萬家，在全球國(guó)家地區(qū)的覆蓋超過80%，我國(guó)也在海外投資中增強(qiáng)了中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

由此可見我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資不斷擴(kuò)大，不論是對(duì)于我國(guó)來講，還是我國(guó)企業(yè)，都需要充分利用各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和法律法規(guī)為自己的發(fā)展做出最佳籌劃，確保過程中的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）我國(guó)企業(yè)海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃案例

在本次研究中，選擇了一些有針對(duì)性的跨國(guó)企業(yè)作為案例分析，為其具體的稅務(wù)籌劃提供實(shí)踐參考。其中一家全球發(fā)展相對(duì)領(lǐng)先的科技公司，已經(jīng)成為全球化的信息和通信技術(shù)解決方案供應(yīng)商，已經(jīng)立足于國(guó)際市場(chǎng)，涉及的國(guó)家地區(qū)超過100個(gè)。在2008年被評(píng)為全球最具影響力的公司。該公司不斷面向海外市場(chǎng)，加大投資力度，2019年該公司在新加坡大區(qū)正式開服，中標(biāo)烏克蘭首都網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。2020年，在法國(guó)設(shè)立產(chǎn)品制造工。企業(yè)采取全球化的發(fā)展規(guī)劃，目前在亞洲、非洲、歐洲等多個(gè)國(guó)家設(shè)立研究所，并且成立專門的培訓(xùn)中心。在整個(gè)發(fā)展過程中其不斷向著海外市場(chǎng)推進(jìn)，遵守海外國(guó)家的法律規(guī)定。

針對(duì)海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃中，該公司強(qiáng)調(diào)全球化，把眼光放在整個(gè)世界。其采取與本土文化相融合的方針政策，積極發(fā)展本土人才和合作伙伴。目前稅務(wù)方面，該公司在海外的稅務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國(guó)內(nèi)，結(jié)合其全球化本土運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)略，不斷推動(dòng)海外市場(chǎng)和發(fā)展規(guī)模。面對(duì)這樣大規(guī)模的跨國(guó)公司，在海外所涉及的稅種已經(jīng)不能通過簡(jiǎn)單的所得稅、進(jìn)出口關(guān)稅來進(jìn)行分析，必須要結(jié)合實(shí)際面對(duì)的市場(chǎng)對(duì)公司內(nèi)部國(guó)家稅務(wù)進(jìn)行合理籌劃，確保其經(jīng)濟(jì)效益。公司在境外稅負(fù)狀況方面，面對(duì)巨大的金額，為確保經(jīng)濟(jì)效益，也采取國(guó)際避稅進(jìn)行稅務(wù)籌劃，通過轉(zhuǎn)移定價(jià)、資本弱化等各種方式達(dá)到節(jié)稅目的。因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家法規(guī)以及稅務(wù)政策不一樣，與我國(guó)簽訂的雙邊協(xié)定也存在差異，因此在國(guó)際稅務(wù)籌劃過程中也需要充分考慮這些情況。在了解各個(gè)國(guó)家稅率具體情況之后，明確不同資本結(jié)構(gòu)的實(shí)際稅率，選擇出最佳的資本結(jié)構(gòu)。

比如針對(duì)100%募股和一般貸款的兩種資本結(jié)構(gòu)，英國(guó)、澳大利亞、美國(guó)、加拿大、日本等國(guó)家前一種資本結(jié)構(gòu)的實(shí)際稅率要高于第二種資本結(jié)構(gòu)。筆者總結(jié)：跨國(guó)公司在國(guó)際化發(fā)展中，面對(duì)海外投資，資本結(jié)構(gòu)的差異性影響稅賦，企業(yè)最終獲取的利益也會(huì)不同。所以在相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)下，是可以合理引入債務(wù)資本，實(shí)現(xiàn)資本弱化，達(dá)到避稅、減稅目的。

四、海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃建議

（一）海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃原則

企業(yè)在海外投資中，如果利用資本弱化的方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃，降低稅負(fù)，必須要遵循一定的原則，才能確保其合法性。

1.明確稅收制度

企業(yè)在海外投資中，要想利用資本結(jié)構(gòu)的方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃，一定要明確國(guó)家的相關(guān)制度法律規(guī)定，這也是前提條件。企業(yè)必須要學(xué)習(xí)并掌握投資對(duì)象國(guó)家地區(qū)以及自身所在國(guó)家的稅收制度以及發(fā)展趨勢(shì)。而且因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及政治環(huán)境的差異，導(dǎo)致稅收制度也不一樣，其管轄權(quán)的界定、方式、優(yōu)惠政策以及反避稅監(jiān)管和懲罰都存在差異。因此企業(yè)合理避稅和減稅，需要以此為前提，明確國(guó)家的稅收制度和法律法規(guī)。

因此在投資行為發(fā)生和選擇資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃之前，需要去調(diào)查和了解并學(xué)習(xí)所在地的相關(guān)稅務(wù)法律規(guī)定，面對(duì)經(jīng)濟(jì)變化時(shí)，要及時(shí)了解其法律制度的相關(guān)變化和發(fā)展，比如新規(guī)定的實(shí)施時(shí)間、內(nèi)容等。以此為基礎(chǔ)來進(jìn)行稅務(wù)籌劃，并且根據(jù)其發(fā)展變化而不斷修正和完善。

2.關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)利益

全球化經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，海外投資并不是只是投資一次，或者是只關(guān)注當(dāng)下利益。企業(yè)在發(fā)展中要綜合考慮，整體籌劃，關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和利益?？鐕?guó)企業(yè)進(jìn)行合理稅務(wù)籌劃達(dá)到節(jié)稅目的，并不是采用一刀切的方法和手段把稅負(fù)降到最低，而是要以企業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，對(duì)稅負(fù)進(jìn)行全面考慮，統(tǒng)籌規(guī)劃。不能為追求眼前利益破壞長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃。所以在制定計(jì)劃的時(shí)候要結(jié)合相關(guān)法規(guī)和政策制定長(zhǎng)期稅務(wù)計(jì)劃。切記不能因?yàn)檠矍袄娑鴵p壞長(zhǎng)期發(fā)展。

3.嚴(yán)守法律界線

“擦邊球”成為行業(yè)行走在法律邊界的網(wǎng)絡(luò)語，意指不斷去試探法律界線。企業(yè)在國(guó)際稅務(wù)籌劃中，可以適當(dāng)采取一定方法降低稅負(fù)，但是必須要在其法律范圍之內(nèi)，從其優(yōu)惠政策中入手，不能去嘗試所謂的“擦邊球”，行走在法律的邊界線，抱著僥幸心理非法偷稅、漏稅。一旦被發(fā)現(xiàn)不僅需要受到法律的制裁和懲罰，還會(huì)直接斷絕企業(yè)在國(guó)家的投資繼續(xù)，同時(shí)還會(huì)損害到企業(yè)所在國(guó)家在國(guó)際上的聲譽(yù)，阻礙國(guó)家國(guó)際化發(fā)展。

（二）海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃建議

筆者在本次研究中，對(duì)于海外投資資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)籌劃，提出資本弱化的資本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)要結(jié)合各個(gè)國(guó)家在該領(lǐng)域的法律制度和相關(guān)制度，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)所可以承受的風(fēng)險(xiǎn)以及各個(gè)國(guó)家在該領(lǐng)域的法律制度和相關(guān)制度，制定出符合自身并且可以降低賦稅的資本結(jié)構(gòu)。

同時(shí)給出建議：

第一：要引起重視，跨國(guó)企業(yè)必須要明確國(guó)際稅務(wù)籌劃的重要性，對(duì)于自身跨國(guó)發(fā)展的積極意義。聘請(qǐng)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)來開展此項(xiàng)工作。企業(yè)高層在認(rèn)識(shí)到該工作的必要性之后，加強(qiáng)對(duì)于該任務(wù)的重視和投入，引進(jìn)專業(yè)人才和機(jī)構(gòu)，提高統(tǒng)籌質(zhì)量和效率。特別是一些大型企業(yè)，更應(yīng)該擁有一支屬于自己的專業(yè)高效團(tuán)隊(duì)。

第二：重視風(fēng)險(xiǎn)。在稅務(wù)籌劃過程中要明確企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，一切的規(guī)劃和方案都需要以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為前提，確保企業(yè)在發(fā)展中可以從容應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。不能因?yàn)楂@取較低稅負(fù)而增加風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié) 語

筆者在已有的結(jié)論上對(duì)海外投資資本結(jié)構(gòu)的稅務(wù)籌劃展開研究，在一定理論基礎(chǔ)上明確稅務(wù)籌劃要求。通過具體的案例闡述我國(guó)企業(yè)國(guó)際稅務(wù)籌劃情況以及具體方法，最后總結(jié)性地給出一定建議。希望能夠豐富該主題的理論成果。但是也因?yàn)楣P者自身的不足，導(dǎo)致文章深度有一定局限，更多都是在理論上的建議，實(shí)踐不足，在后續(xù)的研究中也會(huì)專注于企業(yè)實(shí)際發(fā)展和面對(duì)的問題深入研究。

（作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)紅山學(xué)院）

本文系江蘇省教育廳2017年度立項(xiàng)課題“一帶一路”戰(zhàn)略下江蘇省企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究（課題立項(xiàng)編號(hào)：2017SJB2115）的研究成果。