區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)研究

易曉娜

（黑龍江大學(xué) 黑龍江哈爾濱 150080）

黨的十九大以來，我國經(jīng)濟增長模式逐漸發(fā)生變化，由速度型經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)向質(zhì)量型經(jīng)濟增長模式，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成為我國經(jīng)濟運行的主旋律。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實現(xiàn)，不僅能實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，更能實現(xiàn)人與自然的和諧共生，提高人民的生活幸福度。金融作為實現(xiàn)經(jīng)濟增長的重要因素，能優(yōu)化資源配置助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的雙贏。自2016年中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》以來，我國綠色金融政策體系不斷完善，綠色金融市場規(guī)模不斷擴大。綠色金融的內(nèi)涵，基本契合了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基本理念。綠色金融本質(zhì)就是為了能夠支持環(huán)境改善的項目提供資金的融通服務(wù)。通過構(gòu)建完善的綠色金融政策體系，如差異化的利率政策、信貸支持政策及環(huán)境信息披露政策等，充分實現(xiàn)金融的資源配置功能，引導(dǎo)資金流入節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進高耗能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，降低能源消耗、節(jié)能減排，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，改善生態(tài)環(huán)境，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。因此，通過研究二者之間的關(guān)系，能夠更好地為綠色金融推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供依據(jù)。

一、綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的耦合機理分析

（一）綠色金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

支持企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色金融通過綠色金融工具為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供資金，鼓勵節(jié)能環(huán)保企業(yè)繼續(xù)實行技術(shù)創(chuàng)新，通過將高污染產(chǎn)業(yè)的環(huán)境成本顯性化，增加高污染產(chǎn)業(yè)的成本，繼而推動這類企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新活動。此外，由于技術(shù)創(chuàng)新在研發(fā)階段需要大量資金投入，通過綠色信貸、綠色基金等綠色金融工具既能獲取資金，也能降低資金的流動性風(fēng)險。綠色金融的發(fā)展為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動拓寬了融資渠道，通過建立綠色項目庫與整合企業(yè)信息，能夠有效聯(lián)結(jié)企業(yè)與投資者，提高投資效率。

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。綠色金融通過資金導(dǎo)向機制、產(chǎn)業(yè)整合機制、政策導(dǎo)向機制，能夠引導(dǎo)資金流向，實現(xiàn)資源的有效配置。綠色金融通過差異化、動態(tài)化的信貸款政策，限制流入“兩高一?！钡馁Y金，從而引導(dǎo)資金進入節(jié)能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)資金的有效配置，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

實現(xiàn)綠色發(fā)展。綠色金融的本質(zhì)就是對環(huán)境產(chǎn)生正外部性的項目提供資金支持，特別是節(jié)能環(huán)保、清潔能源等環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)，促進節(jié)能減排，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。通過為環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)提供資金與政策支持，引導(dǎo)資金從高耗能產(chǎn)業(yè)中退出。高耗能企業(yè)會迫于生存壓力與成本壓力，通過減小傳統(tǒng)生產(chǎn)規(guī)模，促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，降低能源消耗促進節(jié)能減排，實現(xiàn)綠色發(fā)展。

（二）經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展促進綠色金融創(chuàng)新

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是在不以環(huán)境破壞為代價的基礎(chǔ)上實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，促進企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，對綠色金融的要求也越來越高，促進綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷完善綠色金融政策體系，實現(xiàn)綠色金融的優(yōu)化發(fā)展。如企業(yè)在尋求資金支持時，更在意資金的匹配度，而商業(yè)銀行普遍存在資金錯配問題，為有效解決商業(yè)銀行的資金錯配問題，綠色信貸資產(chǎn)支持證券能夠有效釋放商業(yè)銀行流動性。創(chuàng)新相關(guān)綠色基金產(chǎn)品能夠吸引資本，為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動、綠色產(chǎn)業(yè)提供長期的資金支持。此外，我國要實現(xiàn)“雙碳目標(biāo)”，在發(fā)展過程中仍然存在較大的資金缺口，同樣需要綠色金融實現(xiàn)資金的融通。

二、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

（一）模型構(gòu)建

1.熵值法

熵值法依據(jù)各指標(biāo)數(shù)據(jù)的觀測值的差異程度來確定各指標(biāo)的權(quán)重，相較于主觀評價法，熵值法更為客觀，能客觀地反映指標(biāo)重要性程度。在使用熵值法之前，首先要對指標(biāo)數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以此來解決各指標(biāo)之間存在量綱、數(shù)量級不一致的問題。對數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理的方法，通常包含Z-score標(biāo)準(zhǔn)化、中心化、最大最小歸一化等?？紤]到經(jīng)濟高質(zhì)量指標(biāo)體系中既包含正向指標(biāo)也包含負向指標(biāo)，因此選擇Max-Min歸一化對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系的數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理。其中i代表省市，j代表測度指標(biāo)，Xij代表原始數(shù)據(jù)，Yij代表標(biāo)準(zhǔn)化之后的數(shù)據(jù)。

具體步驟如下：

（1）計算經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系中的各項指標(biāo)的信息熵Eij

（2）計算經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系中的各項指標(biāo)的權(quán)重Wij

（3）依據(jù)計算的權(quán)重計算各個維度的得分Sij

2.耦合協(xié)調(diào)模型

耦合最初源自物理學(xué)概念，是用來描述兩個及以上系統(tǒng)相互作用、彼此影響的機制。使用耦合協(xié)調(diào)模型能夠更好地描述綠色金融（GF）與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展（HQED）之間的互動關(guān)系。因此，本文構(gòu)建如下的耦合協(xié)調(diào)模型：

其中C代表耦合度，GF代表綠色金融發(fā)展水平，HQED代表經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平，其值越大，說明綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的耦合度越好。考慮到僅包含經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展及綠色金融兩個子系統(tǒng)，因此n取2。其中T代表綜合評價水平，用來反映經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與綠色金融的整體水平。α、β為待定權(quán)重系數(shù)，且二者之和為1，這里取α=β=0.5。D則代表了耦合度。借鑒周德田、馮彩超對耦合度的劃分，將耦合度劃分如表1所示。

（二）數(shù)據(jù)來源與變量說明

1.經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平

隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成為我國經(jīng)濟運行的主旋律，關(guān)于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)研究逐漸豐富。通過對已有文獻的梳理，發(fā)現(xiàn)一部分學(xué)者采取全要素生產(chǎn)率、勞動生產(chǎn)率、實際人均GDP描述經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平；另一部分學(xué)者則基于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基本內(nèi)涵，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平進行測算?；谛掳l(fā)展理念，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的綜合體現(xiàn)。采取全要素生產(chǎn)率等單一指標(biāo)對其進行衡量不具有代表性。因此，本文基于魏敏和李書昊、賀健和張紅梅等所構(gòu)建的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系，依據(jù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基本內(nèi)涵，從創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展及共享發(fā)展五個維度，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平進行測算。考慮到數(shù)據(jù)的科學(xué)性、全面性及可獲得性，選取如下指標(biāo)對各省市2010—2019年的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平進行測算。所選用數(shù)據(jù)均來源于各省市統(tǒng)計年鑒、EPS數(shù)據(jù)庫及國泰安數(shù)據(jù)庫。

表2 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系

2.綠色金融

雖然我國綠色金融的發(fā)展較為迅速，但部分數(shù)據(jù)仍然較難獲取，缺乏連貫性與統(tǒng)計口徑的一致性，對各省市的數(shù)據(jù)獲取較為困難。為更好地對綠色金融發(fā)展水平進行測算，借鑒曾學(xué)文等（2014）所構(gòu)建的綠色金融發(fā)展評價體系，該評價體系包含綠色信貸、綠色證券、綠色保險、綠色投資及碳金融五個方面?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性，僅選擇綠色信貸、綠色證券、綠色保險及綠色投資四個方面來衡量各省市的綠色金融發(fā)展水平。所使用的數(shù)據(jù)均來源于EPS統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫及CSMAR數(shù)據(jù)庫。在對綠色金融發(fā)展水平進行測算時，認為各指標(biāo)所占權(quán)重一致，因此采取主觀賦權(quán)法對各指標(biāo)進行賦權(quán)。

表3 區(qū)域綠色金融發(fā)展評價體系

三、實證分析

依據(jù)所構(gòu)建的各區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系及綠色金融發(fā)展指標(biāo)體系，計算得到各省市2010—2019年綠色金融發(fā)展水平及經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平，根據(jù)耦合協(xié)調(diào)模型的計算公式，計算二者之間的耦合度。在2010—2019年，各省市系統(tǒng)耦合度的均值基本分布在0.22—0.51之間。根據(jù)耦合度的劃分，該分布包含了中度失調(diào)衰退階段、輕度失調(diào)衰退階段、瀕臨失調(diào)衰退階段及勉強協(xié)調(diào)發(fā)展階段。從各省市2010—2019年的耦合協(xié)調(diào)度及均值可以看出，僅有北京、浙江初步實現(xiàn)綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的協(xié)調(diào)發(fā)展。北京逐漸由輕度失調(diào)衰退階段轉(zhuǎn)向勉強協(xié)調(diào)發(fā)展，浙江則逐漸由瀕臨失調(diào)衰退階段轉(zhuǎn)向勉強協(xié)調(diào)發(fā)展階段。其他各省市綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)度正逐步實現(xiàn)突破，如廣東、上海、安徽、福建、江西、山東、天津、湖北、湖南、重慶、陜西等省市。特別是廣東的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平從2010年的0.45提升到2019年0.52，由瀕臨失調(diào)衰退階段轉(zhuǎn)向勉強協(xié)調(diào)發(fā)展階段，初步實現(xiàn)二者的協(xié)調(diào)發(fā)展。上海的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平則從2010年的0.38上升到2019年的0.48。雖未實現(xiàn)初步協(xié)調(diào)發(fā)展，但耦合協(xié)調(diào)度則有所提高。部分省市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度較低，自2010年以來，雖有所提升，但一直處于中度失調(diào)衰退階段及輕度失調(diào)衰退階段，比如青海、甘肅、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、河南、廣西、海南、四川、貴州、云南、新疆、寧夏等地。從各地的綠色金融發(fā)展與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)度能夠看出，除北京、浙江、廣東外的省市都沒有實現(xiàn)二者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，但基本實現(xiàn)了協(xié)調(diào)度的提升。從全國耦合協(xié)調(diào)發(fā)展平均水平來看，從2010—2019年，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度從0.34上升至0.4，仍然處于輕度失調(diào)衰退階段。

四、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

各省市的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平不斷提升的同時，綠色金融發(fā)展水平也在不斷提升，說明各省市逐漸開始重視經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量，綠色發(fā)展意識逐漸提升。綠色金融發(fā)展水平不斷提升，雖然提升幅度較小，但各省市逐漸開始重視綠色金融的發(fā)展，積極發(fā)展綠色信貸、綠色保險，增加對節(jié)能環(huán)保項目的支出，支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)的發(fā)展。

各省市的綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展耦合度表現(xiàn)一般，即使各省市的耦合度不斷提升，僅有三個省市處于勉強協(xié)調(diào)發(fā)展階段。大多數(shù)省市的綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的耦合程度仍然較低，致使綠色金融的發(fā)展水平較低，不足以支持實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

（二）啟示

雖然從國內(nèi)綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀能夠看出，我國綠色金融政策體系不斷完善，綠色金融市場規(guī)模不斷擴大。但各省市的綠色金融發(fā)展水平普遍較低，不能充分發(fā)揮對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展起到推動作用。因此，各省市應(yīng)積極發(fā)展綠色金融，發(fā)揮綠色金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的推動作用。各省市應(yīng)因地制宜，積極發(fā)展地區(qū)特色綠色金融，通過政策支持鼓勵金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。為充分發(fā)揮綠色金融的作用，不斷完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，運用科技手段，減少因信息不對稱導(dǎo)致的“漂綠”行為的發(fā)生，不斷完善環(huán)境信息披露制度。