國有企業(yè)投融資風險管理問題與應(yīng)對策略探討

管敏敏

(南通市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)財政結(jié)算中心，江蘇 南通 226009)

國有企業(yè)是我國社會主義經(jīng)濟的重要組成部分，是中國特色社會主義道路的排頭兵，對國家的經(jīng)濟發(fā)展以及社會穩(wěn)定具有積極的意義。國有企業(yè)在進行投融資活動時，必然會存在一定的風險，為了促進國有企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)加強對其的管理，提高企業(yè)的經(jīng)營效率。在經(jīng)濟全球化的影響下，項目投資的風險逐漸上升，如果國有企業(yè)不加強風險管理，會發(fā)生投融資風險，嚴重時將會對企業(yè)造成一定的財產(chǎn)損失。為了應(yīng)對當前局面，應(yīng)采取相關(guān)管理措施，加強風險管理，強化管理策略，避免盲目投融資，做到最大限度降低投融資風險，保證國有企業(yè)投資收益最大化[1]。當前，加強國有企業(yè)投融資風險已成為重要的研究課題，基于此，本文對國有企業(yè)投融資風險管理問題及應(yīng)對策略進行了相關(guān)研究和分析，以期最大化降低投融資風險，擴大經(jīng)濟效益，保障國有企業(yè)的正常運營[2]。

一、國有企業(yè)投融資風險管理的重要性分析

投資風險指的是企業(yè)在進行投資時，沒有經(jīng)過科學合理的評估，導致投資時序、規(guī)模和方向沒有按照原有的計劃進行，與實際情況存在較大的偏離，企業(yè)盈利沒有達到預期，給企業(yè)造成了資源浪費和財產(chǎn)損失，甚至會導致企業(yè)陷入財務(wù)困境或者資金鏈斷裂，從而加劇投資風險[3]。國有企業(yè)在進行投資活動時，要通過全面了解企業(yè)投資的發(fā)展情況、預測行業(yè)未來發(fā)展方向、了解市場行情以及擴大市場規(guī)模等方式進行投資風險管理，保證企業(yè)投資收益最大化。因此，國有企業(yè)在投資前應(yīng)做好統(tǒng)計分析工作，避免投資風險。融資風險是企業(yè)在發(fā)展與經(jīng)營的過程中進行的企業(yè)內(nèi)外部融資，對企業(yè)所具有的償債能力沒有進行準確的評估，到還款日期不能正常還款而導致資金鏈斷裂。企業(yè)在開展融資活動過程中，應(yīng)合理分析企業(yè)自身的償債能力，進行融資風險管理，能夠保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展[4]。

①國有企業(yè)開展融資工作時應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身條件，分析未來發(fā)展前景，通過企業(yè)規(guī)模的擴張，提高市場競爭力，保障國有經(jīng)濟的鞏固和發(fā)展；②在我國經(jīng)濟體制改革中，國有企業(yè)屬于重點改革區(qū)域，完善各類國有資產(chǎn)管理體制，有利于國有經(jīng)濟的發(fā)展壯大。綜上所述，加強投融資風險管理，可以積累一些成功的經(jīng)驗，吸收直接投資，擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，有助于提高國有企業(yè)的受益[5]。

二、國有企業(yè)投融資風險管理面臨的問題

(一)市場體系不夠完善

首先，盡管國有企業(yè)具有很多種融資渠道，銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)融資仍是主要的融資渠道，沒有采用多元化的融資模式，沒有形成多元化的融資體系，制約著國有企業(yè)的發(fā)展[6]。其次，由于融資市場體系不夠完善，再加上市場環(huán)境和國家政策等因素變化較大的影響，國有企業(yè)在進行投資融資時，資金管理尤為重要。如果國有企業(yè)不能有效籌集項目所需要的資金，不利于國有企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)的長期發(fā)展。最后，部分國有企業(yè)對投融資工作進行分析時，存在融資模式過于單一的問題，并且沒有慎重地考慮未來市場的投資機遇和投資規(guī)模。因此，想要降低國有企業(yè)的融資成本，應(yīng)拓寬其融資渠道，根據(jù)實際發(fā)展情況，選擇適合企業(yè)的融資方式，擴大經(jīng)營規(guī)模，不斷完善投融資市場體系，避免盲目融資[7]。

(二)國有企業(yè)內(nèi)部未建立科學的融資決策體系

科學的投融資決策體系關(guān)系到國有企業(yè)的財務(wù)風險，為了確保國有企業(yè)融資活動有效進行，降低融資成本，國有企業(yè)的管理者應(yīng)對資金、市場、管理等各方面資源等進行合理分析，在進行融資活動前，不僅要重視企業(yè)發(fā)展速度，還要充分考慮企業(yè)收益、融資風險以及成本等問題，選擇最佳的融資模式。一般選擇貸款成本較低的銀行貸款作為主要的融資方式，但是，由于銀行等金融部門對國有企業(yè)的風險管控不夠嚴格，以及部分領(lǐng)導沒有對融資項目進行嚴格審批和科學評估，對此不夠重視，內(nèi)部未建立科學的融資決策體系。此外，部分國有企業(yè)管理人員對投融資決策的審批不夠科學，除銀行貸款之外沒有采用其他融資方式，投融資模式過于單一，并且國有企業(yè)開展投融資項目需要按照國資委頒布的監(jiān)督管理制度進行層層審批，效率較低[8]。

(三)國有企業(yè)缺乏科學合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃

國企資金充足是進行一系列經(jīng)濟活動的前提。我國部分國有企業(yè)在進行投融資工作時過于注重發(fā)展速度，忽視了投融資戰(zhàn)略規(guī)劃對國有企業(yè)的重要性，缺乏戰(zhàn)略性眼光。部分國有企業(yè)投融資戰(zhàn)略規(guī)劃還存在一些問題，不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求，再加上國有企業(yè)在進行投融資活動決策時盲目投資，沒有建立相關(guān)的評價體系，無法進行科學評估，導致國有企業(yè)管理人員無法準確判斷投融資方向[9]。另外，國有企業(yè)缺乏投融資方面的人才，致使在開展投融資項目時容易出現(xiàn)風險評價、決策以及管理等方面的問題，存在盲目投資的現(xiàn)象，使國有企業(yè)面臨嚴重的投融資風險問題，甚至會造成企業(yè)嚴重虧損，使國有企業(yè)的投資結(jié)果不能達到預期目標[10]。

(四)國有企業(yè)投資體制尚不完備

我國規(guī)范國企行為方面的文件制度以及相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，在這種情況下，部分國企項目運行非透明化，并且這些法律法規(guī)沒有對這種情況做出有效制約，導致投資收益無法達到預期的目標。總之，我國的考核制度并不完善，要對國企投資項目做出嚴格規(guī)定，除此之外，國有企業(yè)還缺乏較為完善的規(guī)章制度，導致投融資項目出現(xiàn)風險問題時無人問責。另外，國有企業(yè)投融資項目完成后，沒有健全的績效評價制度對國有企業(yè)的投資行為做保障，從而導致國有企業(yè)的投融資風險增大，影響國有企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

三、國有企業(yè)投融資風險管理問題的應(yīng)對策略

(一)及時掌握投融資市場信息，完善企業(yè)投資結(jié)構(gòu)

獲取實際利益、實現(xiàn)股東權(quán)益最大化是國有企業(yè)的最終經(jīng)營目標，為了實現(xiàn)這一目標，國有企業(yè)應(yīng)及時掌握投融資市場信息，完善企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，并且做到以下幾點:①合理規(guī)劃并及時調(diào)整國有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)，對國有企業(yè)外部市場環(huán)境以及內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，努力提升管理水平，及時了解市場信息，有序推進國有企業(yè)的發(fā)展進程；②國有企業(yè)應(yīng)充分了解自身的經(jīng)營情況以及外部市場環(huán)境，合理預測未來的市場變化；③應(yīng)妥善考慮項目的投融資時機以及投資規(guī)模，采用多樣的融資模式。以上內(nèi)容能夠防控國有企業(yè)的投融資風險，有助于促進國有企業(yè)實現(xiàn)最終的經(jīng)營目標，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

(二)建立健全科學的投資決策和融資決策

投資決策和融資決策體系不夠健全，這是投融資管理風險問題發(fā)生的主要原因之一，建立健全科學合理的投融資決策體系影響著國有企業(yè)正確的投資融資，有利于助推國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。因此，應(yīng)該成立專門的管理部門進行投融資風險管理工作，結(jié)合實際情況，完善現(xiàn)有的投融資決策體系，實現(xiàn)投融資活動的良性循環(huán)；國有企業(yè)在進行投融資活動時，要建立健全科學合理的投融資決策體系，為國有企業(yè)的投資融資方式提供依據(jù)；正確評估項目可能會面臨的投融資風險，深度解析國有企業(yè)貸款以及證券等數(shù)據(jù)信息，對國有企業(yè)投融資行為進行規(guī)范審批，判斷投融資項目是否可行，然后根據(jù)國有經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，最終做出科學的投融資方案，從而規(guī)避風險，建立健全科學合理的投融資決策體系，減少投融資風險管理問題的發(fā)生[11]。

(三)制定合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃

解決我國部分國有企業(yè)缺乏科學合理的投資融資戰(zhàn)略規(guī)劃的問題，需要制定出一系列合理的投融資規(guī)劃，具體規(guī)劃如下:①國有企業(yè)應(yīng)正確審視自身的發(fā)展方向以及發(fā)展目標；②優(yōu)化國有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)，拓寬企業(yè)融資渠道，提高國有企業(yè)的經(jīng)濟效益；③國有企業(yè)應(yīng)放遠目光，分析國際上發(fā)展較好的公司的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，借鑒其有益的發(fā)展經(jīng)驗；④通過銀行信貸以及債券等方式完善國有企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)。國有企業(yè)在進行投融資活動時，要合理分析企業(yè)自身的數(shù)據(jù)信息，通過制定科學合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，拓寬投融資方式，實現(xiàn)企業(yè)長遠可持續(xù)發(fā)展。

(四)實行產(chǎn)權(quán)制度，完善國有企業(yè)投資政策

首先，國有企業(yè)要強化自身的發(fā)展戰(zhàn)略，增加對經(jīng)濟效益高、科學含量高的項目的投資，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高國有企業(yè)的投資收益；其次，國有企業(yè)管理者要充分利用資本市場進行投融資風險管理，推進金融體制改革，大力發(fā)展金融市場，加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整，利用債券市場拓寬融資渠道，促進國有企業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展；最后，要不斷優(yōu)化國有企業(yè)的激勵機制以及管理制度，完善產(chǎn)權(quán)制度和要素市場化，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)有效激勵，對企業(yè)投資管理政策進行修改完善，落實好企業(yè)各項制度以及企業(yè)的投融資策略，有助于提高國有企業(yè)的投融資水平[12]。

四、結(jié)束語

綜上所述，在當前全球經(jīng)濟一體化的形勢下，國有企業(yè)面臨著巨大的市場競爭壓力以及各種挑戰(zhàn)，再加上復雜的投資融資環(huán)境等問題，加強投融資管理對實現(xiàn)國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有積極作用。國有企業(yè)應(yīng)建立健全科學完善的風險管控機制以及投融資決策體系，引導國有企業(yè)管理人員重視風險問題，促進企業(yè)主體多元發(fā)展，有助于企業(yè)投融資活動的發(fā)展?；诖?，國有企業(yè)應(yīng)對投融資過程中可能出現(xiàn)的風險進行提前防范，制定科學合理的投融資目標，及時了解市場需求，優(yōu)化國有企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，拓寬融資方式，推動國有企業(yè)投融資風險管理工作的順利進行。本文針對投融資市場體系不夠完善、未建立科學的融資決策體系以及投融資戰(zhàn)略規(guī)劃不合理的問題展開論述，總結(jié)出完善企業(yè)投資結(jié)構(gòu)、建立健全科學的投融資決策、制定合理的戰(zhàn)略規(guī)劃以及完善企業(yè)投資政策等多個解決國有企業(yè)投融資風險管理問題的措施，這樣才能夠有效管理風險問題，進而提高國有企業(yè)的回報率，有利于推動其可持續(xù)發(fā)展，促進我國經(jīng)濟發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級。