“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)的融資困境及對策研究

邊 婧

(吉林工商學院，吉林 長春 130028)

一、“一帶一路”倡議與吉林省中小企業(yè)發(fā)展

(一)“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)發(fā)展機遇

“一帶一路”倡議于2013年底提出，經過8年的共建，截止到2021年，中歐班列累計開行突破5萬列，通達歐洲23個國家的180多個城市。中國已經與145個國家、32個國際組織簽署共建“一帶一路”合作文件200余份[1]。從經濟建設到科技創(chuàng)新積極與沿線國家廣泛開展國際合作，取得了顯著成績。

吉林省作為“一帶一路”北線的重要組成，在資源稟賦、基礎設施、物流環(huán)境等方面具有天然優(yōu)勢，積極融入“一帶一路”建設，建立了長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)、興隆綜合保稅區(qū)，召開了東北亞投資貿易博覽會、中韓技術轉移大會，開通了“常滿歐”“長琿歐”班列和國際貨運包機航線，營造了良好的營商環(huán)境?！耙粠б宦贰背h開拓了中小企業(yè)的國際市場，促進了跨境與國內貿易的融合，推動了對外開放基礎設施的建設，鼓勵了境外投資、工程承包及科技文化的合作，提升了中小企業(yè)的市場競爭力，為吉林省中小企業(yè)爭取了新的發(fā)展機遇與窗口。全省中小企業(yè)的凈資產、營業(yè)收入、投資收益、現(xiàn)金流量等主要經營指標持續(xù)增長；技術研發(fā)、產品設計、生產制造及企業(yè)管理等方面的創(chuàng)新整合能力均有所提升。

(二)“一帶一路”背景下解決吉林省中小企業(yè)融資問題的緊迫性

隨著“一帶一路”的建設，國內、國際競爭格局開放程度不斷提高，吉林省中小企業(yè)的跨國發(fā)展面臨更多的地緣風險、宗教問題、文化差異及政治法律迥異的挑戰(zhàn)，在境內也面臨著境外及國內發(fā)達省份企業(yè)在資金、技術、人力資源方面的競爭壓力。總體上看，全省民營中小企業(yè)市場化水平較低，企業(yè)數(shù)量、質量不高等問題突出，發(fā)展比較滯后，已經成為東北振興和“雙循環(huán)”新經濟中的掣肘因素。破局的關鍵在于解決企業(yè)發(fā)展過程中遭遇的資金短缺、融資難等問題。中小企業(yè)在初創(chuàng)到發(fā)展的過程中，無論是擴大生產規(guī)模還是吸收技術和引進人才都需要大量的資金扶持。吉林省金融辦聯(lián)合工信廳對中小企業(yè)融資情況的調查顯示，全省中小企業(yè)融資需求持續(xù)增長，但資金需求滿足率低，銀企對接成功率低。資金少、融資難已成為制約吉林省中小企業(yè)發(fā)展乃至生存的首要問題。

二、“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)融資瓶頸

(一)信息不對稱，中介服務不健全

在“一帶一路”倡議的指引下，吉林省不少中小企業(yè)積極走出去，參與境外項目的投資和建設，但是不少中小企業(yè)不具備跨國公司或者國企一樣的對投資項目的科學調查能力，項目又受地域限制、信息獲取、自身評估等因素的影響較大，使得盡調成本居高不下，加之中小企業(yè)的國際信用評級較低，缺乏國際融資經驗，企業(yè)對國外融資環(huán)境、融資渠道、法律制度的研究和熟悉不夠，且境外融資缺少增信支持從而頻繁出現(xiàn)因信息不對稱導致的融資難或者國際融資能力不強的局面。此外，吉林省金融市場不完善，沒有形成多層次的市場金融體系，存在金融抑制，如針對境外融投資的多頭管理、審批手續(xù)繁雜，沒有建立為海外項目融資輸血的保障機制。中資金融中介機構境外服務網點較少，覆蓋率較低，匹配的金融咨詢服務、法律和仲裁服務、會計稅務服務、信用擔保服務都存在需求缺口，還未形成完善高效的融資服務支持體系。

(二)融資渠道不暢，融資成本高

“一帶一路”背景下中小企業(yè)要形成國內國際雙循環(huán)新發(fā)展格局。開拓海外項目過程中，應更加主動地通過投資國銀行融資、全球授信、應收貼現(xiàn)等渠道開展境外融資?，F(xiàn)實狀況是與東南沿海省份相比，吉林省境外融資的比例和絕對值仍然非常小。以2018年為例，吉林省中資企業(yè)利用全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策境外融入資金3.32億美元，對比同期的廣東省，這一數(shù)據(jù)已經突破400億美元。吉林省中小企業(yè)在開展跨境融資，拓展融資渠道，尋求新的融資手段、融資機會中依舊任重道遠。事實上中小企業(yè)在國內發(fā)展過程中的融投資也面臨著投資渠道不暢，融資成本高的問題。由于企業(yè)本身存在財務管理不健全、發(fā)展規(guī)模、經營管理水平較低等問題，絕大多數(shù)中小企業(yè)不具備上市條件，企業(yè)融資渠道仍顯單一，主要采取銀行信貸的方式，而較少利用股權融資、企業(yè)債券融資、私募基金等渠道。銀行機構出于資金安全的需要，對中小企業(yè)貸款主要以抵押、擔保貸款和短期貸款為主，中小企業(yè)存在信用評級低甚至不能通過評級，缺少固定資產抵押物及擔保方等問題，這一矛盾很難調和。部分中小企業(yè)面臨資金需求的時候往往會采用民間借貸這一形式進行融資，借貸成本年利率往往可以達到10%到30%之間，造成企業(yè)融資成本畸高[2]。

(三)資金供給不足，貸款實際獲得率較低

“一帶一路”的推動下，吉林省中小企業(yè)獲得快速發(fā)展，與之相伴的是對資金的需求也水漲船高，但國有商業(yè)銀行在控制信貸風險、減少不良資產增量的目標要求下，對中小企業(yè)的貸款需求非常謹慎。從貸款產品供給看，主要以滿足國有大中型企業(yè)為主，授信及資產評估制度也主要針對該類型企業(yè)，信貸資金投向存在失衡的現(xiàn)象。吉林省工商聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，大型企業(yè)的銀行貸款覆蓋率可以達到100%，中小企業(yè)的信貸可獲得率只能達到18%。從全省的企業(yè)貸款結構看，截至2020年末，吉林省小微企業(yè)貸款余額6071.74億元，小微企業(yè)貸款占各項貸款的27.42%，眾多中小企業(yè)因信用等級較低而難以得到貸款支持。另外，中小企業(yè)在申請貸款時因違約風險較大，會受到銀行較為嚴格的財務、信用記錄、資產評級等風險控制審查導致融資周期較長，貸款實際獲得率較低。吉林省銀行信貸資金對中小企業(yè)供給不足，不僅造成融資結構與產業(yè)結構的不對稱性，也限制了經濟增長速度[3]。

(四)中小企業(yè)金融風險防控、處置能力不足

吉林省中小企業(yè)在管理體制、人才儲備以及對金融市場風險控制方面的能力都存在不足。從管理體制上說，很多中小企業(yè)屬于家族企業(yè)，尚未建立完善的法人或職業(yè)經理人治理機制，在企業(yè)內部的組織機制不健全，缺乏風險分析和風險控制機制，缺乏對金融環(huán)境、合作伙伴選擇等方面的科學論證，缺乏融投資金的監(jiān)督和管理，在金融環(huán)境和金融政策發(fā)生變化時，缺乏有效合理的應對措施。在人才儲備上，大多數(shù)中小企業(yè)缺乏項目謀劃、證券投資、融資租賃、資產確權等熟悉金融市場業(yè)務的內部人員，在與銀行的融資對接中，中小企業(yè)缺少能與銀行、稅務、法律等部門無障礙溝通的人員，因而往往出現(xiàn)企業(yè)需求與資本不能精準匹配的問題。由于近幾年國際金融市場持續(xù)動蕩，美元、歐元及人民幣等主要貨幣匯率波動幅度增大，加之吉林省中小企業(yè)管控融資有關的貨幣、利率、期限等錯配風險的能力和本外幣資產負債管理能力又比較弱，為此一些尋求海外發(fā)展的中小企業(yè)付出了較多匯兌成本，甚至承擔了較大損失。

(五)缺乏政策性金融支持體系

“一帶一路”倡議共建過程中，先后設立了亞投行、絲路基金和歐亞基金，推動了“一帶一路”基礎建設和關鍵領域、重大項目的融資，促進了沿線國家在世界經濟和全球金融治理中發(fā)揮積極作用。但是還應看到目前還沒有營造出中小企業(yè)優(yōu)良的營商環(huán)境，針對民營中小企業(yè)的政策性金融扶持并不是很多，落地的幫助中小規(guī)模企業(yè)獲得貸款的具體措施不夠，企業(yè)對金融市場風險的抵御能力還比較差，為中小企業(yè)融資提供的債券保險較少，在企業(yè)面臨破產時的金融援助也較少。近年來，吉林省出臺了一些扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但政策執(zhí)行的過程中缺乏科學有效的監(jiān)管和數(shù)據(jù)統(tǒng)計與分析，也沒有相應的具體配套措施，因而效果并不理想。另外，由于金融扶持政策宣傳的缺位，許多中小企業(yè)對扶持政策缺乏了解的渠道，致使一些企業(yè)沒能有效地利用吉林省在“一帶一路”建設上的融資傾斜政策。

三、“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)的融資策略

(一)構建融資信息平臺，健全融資服務體系

整合企業(yè)法人征信、納稅、海關、人社、工商等價值數(shù)據(jù)，擴充中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，整合“一帶一路”建設項目相關信息，在此基礎上構建吉林省“一帶一路”融資信息平臺。為保證平臺信息的公開透明，可以引入區(qū)塊鏈技術。通過平臺可以讓企業(yè)、金融機構、政府監(jiān)管部門實現(xiàn)信息共享，幫助企業(yè)了解更多項目及項目所在國經濟、政治、法律等方面的信息，也幫助金融機構發(fā)現(xiàn)客戶并有效識別風險，解決信息不對稱的問題，實現(xiàn)一體化信用評估和各金融機構與企業(yè)的智能高效對接。“一帶一路”中中小企業(yè)的海外項目融資，政府部門一方面應該制定海外融資業(yè)務指導，開展業(yè)務培訓，完善融資服務機構，并引導企業(yè)最大限度利用各類專業(yè)中介服務，提高中小企業(yè)海外融資能力；另一方面應該鼓勵國內金融機構創(chuàng)新跨境人民幣貸款，建立跨境人民幣雙向資金池，為中小企業(yè)提供多元化跨境金融服務，全方位賦能中小企業(yè)的融資。

(二)拓寬融資渠道，降低融資成本

從融資的可操作性角度說，吉林省中小企業(yè)的融資應該以境內融資為主，海外融資為輔。過往的中小企業(yè)融資主要采用商業(yè)銀行貸款和民間融資的模式，在“一帶一路”紅利下，企業(yè)應尋求更多的融資渠道。比如通過多元化的信用擔保機制嘗試信用貸款，通過債券市場嘗試發(fā)行企業(yè)短期、集合債券，通過有限合伙人模式引入天使投資、風險投資、私募基金、投資銀行，還可以通過典當、融資租賃、承兌匯票、不動產抵押、同業(yè)拆借、貼現(xiàn)等模式融資。2022年政府工作報告中明確要全面實行股票發(fā)行注冊制，吉林省中小企業(yè)要積極尋求新三板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及主板的上市機會，實現(xiàn)資本市場的股權融資。針對海外項目，要重視與境外金融機構及投資者的良好溝通，利用國際銀行貸款、國際股票融資、吸收外商直接投資、貿易融資、特許權融資方式尋求海外融資。融資方式的創(chuàng)新和融資渠道的拓寬，可以形成各渠道有序競爭的格局，從而實現(xiàn)中小企業(yè)融資成本的降低，此外中小企業(yè)應與金融機構積極溝通實現(xiàn)融資合約的展期，降低財務成本。

(三)推廣普惠金融，提升融資可得性

普惠金融是指立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務[4]。吉林省各商業(yè)銀行應該立足金融服務實體經濟的原則，大力推廣發(fā)展普惠金融，實現(xiàn)金融貸款的總量增長、受眾群體擴展、貸款成本降低和貸款投向結構的優(yōu)化。面向全省中小企業(yè)提供有質效的金融服務，優(yōu)惠貸款利率，增加貸款額度，解決企業(yè)短期、小額、高頻次的貸款需求，支持企業(yè)經濟持續(xù)經營。加大普惠金融產品的開發(fā)，推出“電商貸”“跨境快貸”“退稅貸”“科創(chuàng)貸”等新型產品，開發(fā)網絡化、智能化審批，減少融資流程與時間，并積極為中小企業(yè)免除貸款抵押評估費、登記費等，持續(xù)提升參與“一帶一路”共建的中小企業(yè)的金融服務水平。對暫時經營困難的中小民營企業(yè)，落實展期還款期限等助企政策，不盲目抽貸、壓貸、斷貸，保障中小企業(yè)資金鏈條不斷裂，助力企業(yè)渡過發(fā)展難關。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，吉林省普惠小微企業(yè)貸款余額2049億元，小微企業(yè)貸款戶數(shù)4.3萬戶，普惠金融的發(fā)展成效已經初步顯現(xiàn)。

(四)提升中小企業(yè)金融素質

傳統(tǒng)中小企業(yè)不轉型升級，不轉變發(fā)展方式，信貸永遠不夠[5]。中小企業(yè)要解決融資難的問題，就要轉型升級，提高企業(yè)發(fā)展質量，提升其金融素養(yǎng)。目前，吉林省一半以上的中小企業(yè)是家族式管理，要完善推進企業(yè)法人制度和經理人管理模式，構建有限責任制公司治理形式，形成產權清晰、財務透明、管理規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。要建立良好的人力資源管理機制，吸引優(yōu)秀人才，特別是熟悉國內外融投資業(yè)務的人才，這樣可以加快中小企業(yè)在資本評估、財務審計等方面的步伐，提高民營企業(yè)與各類型金融機構對接的能力。針對“一帶一路”沿線國家項目的國際融資，中小企業(yè)可以考慮采用本地化經營團隊，提高溝通效率。同時規(guī)劃中長期融資方案，運用好各種金融避險工具，做好防范和應對國際金融市場各種風險的工作。

(五)完善扶持性金融政策體系

2020年6月吉林省出臺了《關于錨定穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)目標，進一步做實做細中小微企業(yè)金融服務的實施意見》，2020年8月出臺了《關于全面提升民營企業(yè)融資服務質效，切實緩解小微企業(yè)融資難問題的指導意見》。這些金融政策的頒布，足以見得政府對中小微企業(yè)融資問題的重視和扶持。吉林省要繼續(xù)釋放政策紅利，最好能結合“一帶一路”倡議，制定出服務于“一帶一路”中小企業(yè)的融資扶持計劃，督促引導金融機構參與進來。要以線上線下相結合的形式，推動扶持政策的有效傳導，讓中小企業(yè)充分知曉并享受到便捷高效的融資服務。同時，為保障扶持政策的落地和執(zhí)行，要對金融機構扶持中小企業(yè)的情況持續(xù)監(jiān)測、通報和評估，對政策執(zhí)行不力的組織和機構，通過監(jiān)管約談、檢查整頓等督導措施，強化其對中小企業(yè)合理金融需求的支持力度。