科技型中小企業(yè)集群融資模式創(chuàng)新研究*

高佳薇，李金梅

(湖南交通工程學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖南 衡陽(yáng) 421008)

中小企業(yè)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有很重要的位置，同時(shí)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，而科技型中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展與我國(guó)科技創(chuàng)新工作有很大的關(guān)系，但是融資問題卻一直困擾著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，是中小企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的瓶頸問題，所以，我們需要加強(qiáng)對(duì)融資模式的分析和研究，有效解決科技型中小企業(yè)的融資瓶頸問題，推動(dòng)中小企業(yè)更好的生存和發(fā)展。

一、中小企業(yè)集群概述分析

(一)中小企業(yè)集群的內(nèi)涵

中小企業(yè)集群是指在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)核心的基礎(chǔ)上，在特定的領(lǐng)域?qū)⑴c主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有聯(lián)系的企業(yè)結(jié)合起來(lái)。企業(yè)集群一般有兩種形式，即橫向集群和縱向集群。其中橫向集群是指區(qū)域位置臨近或者企業(yè)性質(zhì)相同的群體；而縱向集群是指同一鏈條上的企業(yè)群體。在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)，中小型企業(yè)集群是目前我國(guó)乃至全球范圍內(nèi)最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的趨勢(shì)下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也逐步向地域集中化方向發(fā)展，主要就體現(xiàn)在中小型企業(yè)集群化。同時(shí)，中小企業(yè)集群也是指在特定領(lǐng)域和地域內(nèi)將相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)進(jìn)行集合，是每一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部形成的價(jià)值體系網(wǎng)絡(luò)，它是處于市場(chǎng)和企業(yè)之間的集群形式。這里需要明確一點(diǎn)，中小企業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)集群是不一樣的，中小企業(yè)集群的主體是中小企業(yè)，但是不包括大企業(yè)和國(guó)產(chǎn)企業(yè)，而產(chǎn)業(yè)集群是包含所有與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)[1]。

(二)中小企業(yè)集群的特點(diǎn)分析

中小企業(yè)集群主要有以下幾方面的特點(diǎn)：第一，內(nèi)部獨(dú)立性特點(diǎn)。在中小企業(yè)集群內(nèi)部，中小企業(yè)的法人是沒有變化的，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用等級(jí)以及償債能力等等也都是獨(dú)立的，所以說具有獨(dú)立性特點(diǎn)。第二，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性特點(diǎn)。在中小企業(yè)集群的內(nèi)部，企業(yè)之間采用的整體分工的方式，發(fā)揮著系統(tǒng)性、有序性的作用。如企業(yè)信息的對(duì)稱性、信用依賴性、資金互補(bǔ)性等等。這些內(nèi)容是具有關(guān)聯(lián)性特點(diǎn)的，而這也是中小企業(yè)集群的重要支柱。第三，動(dòng)態(tài)發(fā)展性特點(diǎn)。中小企業(yè)集群融資是為了推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也就是說集群融資是為集體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，所以當(dāng)中小企業(yè)發(fā)展壯大以后，集群融資制度和模式也是需要隨之變化的，而在集群中也會(huì)有新型企業(yè)融入、落后企業(yè)淘汰的情況，所以說中小企業(yè)集群具有發(fā)展動(dòng)態(tài)性特點(diǎn)。第四，信用增級(jí)性特點(diǎn)。何為中小企業(yè)信用增級(jí)？其實(shí)就是指企業(yè)在完善條件、解決自身問題以后，或者是借助于擔(dān)保公司、信用機(jī)構(gòu)等平臺(tái)將企業(yè)的隱性信息進(jìn)行顯性化，這樣能有效提高企業(yè)自身信用等級(jí)，提高集群融資概率。也就是說，如果企業(yè)有不好信用記錄，那么是會(huì)給整個(gè)集群融資帶來(lái)負(fù)面作用的，甚至?xí)患禾蕴?。第五，具有系統(tǒng)復(fù)雜性特點(diǎn)。中小企業(yè)集群本身就具有復(fù)雜和系統(tǒng)性特點(diǎn)，這是毋庸置疑的。

(三)中小企業(yè)集群融資內(nèi)涵

所謂的中小企業(yè)集群融資通俗易懂點(diǎn)理解就是一種企業(yè)融資模式，只不過集群融資是在很多企業(yè)自愿聯(lián)盟方式下的融資。集群融資與企業(yè)一般融資相比，它是在合力的作用下，降低了不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和融資成本。它是以整個(gè)集群的財(cái)務(wù)情況和信譽(yù)作為擔(dān)保，以此來(lái)為企業(yè)籌集資金的方式，是一種新穎、階段性融資模式。

二、科技型中小企業(yè)集群融資和特點(diǎn)分析

上文已經(jīng)詳細(xì)分析了中小企業(yè)集群概述，那么再分析和研究科技型中小企業(yè)概念的時(shí)候，就會(huì)比較容易了?？萍夹椭行∑髽I(yè)集群就是科技型中小企業(yè)在特定時(shí)間或者區(qū)域內(nèi)的合體，如我們非常熟悉的北京中關(guān)村科技園，它就是非常典型的科技型中小企業(yè)集群?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有以下特點(diǎn)：第一，技術(shù)含量高的特點(diǎn)。這是非常明顯的特點(diǎn)之一。第二，具有高投入研發(fā)特點(diǎn)。科技型中小企業(yè)是研發(fā)科技高端產(chǎn)品的，需要投入大量的人力和物力，所以它具有高研發(fā)投入特點(diǎn)。第三，具有創(chuàng)新性特點(diǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)對(duì)人員要求是很高的，都是專業(yè)的科技型人才，對(duì)于這部分人員來(lái)說，他們除了具備豐富的理論知識(shí)外，還具有創(chuàng)新和冒險(xiǎn)精神，所以說科技型中小企業(yè)集群還具有創(chuàng)新性特點(diǎn)。第四，高成長(zhǎng)性特點(diǎn)。雖然科技型中小企業(yè)在開始階段需要投入大量資金來(lái)搞研發(fā)，但是一旦研發(fā)成功，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更為可觀的經(jīng)濟(jì)利益，所以說它還具有高成長(zhǎng)性特點(diǎn)。第五，高風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)。與高成長(zhǎng)性相反，一旦研發(fā)失敗，或者研發(fā)時(shí)間過長(zhǎng)，就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)非常高的資金風(fēng)險(xiǎn)。

三、科技型中小企業(yè)集群融資過程中存在的問題分析

(一)單一的融資形式

在傳統(tǒng)的科技型中小企業(yè)集群融資過程中，融資形式是非常單一的，主要針對(duì)的也是大型企業(yè)，而且還具有很多的局限性因素，所以會(huì)影響到科技型中小企業(yè)集群融資的成功率。具體有以下體現(xiàn)：資產(chǎn)折舊融資和經(jīng)營(yíng)留存收益融資，仍在企業(yè)資本成本中占有很大的位置；普通股融資，利益是不穩(wěn)定的，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有直接的關(guān)系，導(dǎo)致普通股存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，雖然收益率很高，但是與風(fēng)險(xiǎn)之間是存在正比的；銀行借款，會(huì)增加融資風(fēng)險(xiǎn)，而且使用受限比較多等，所以也是無(wú)法解決融資問題的[2]。

(二)資金缺口存在問題

通過對(duì)國(guó)家信息中心的數(shù)據(jù)信息分析可以發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)科技型中小企業(yè)資金的需求中，短期資金缺口問題占比是非常大的，當(dāng)然長(zhǎng)期貸款資金也存在很多問題。而且在調(diào)查過程中我們還發(fā)現(xiàn)，有部分科技型中小企業(yè)的資金缺口問題還在逐步放大。甚至有將近50%左右的科技型中小企業(yè)一年內(nèi)的生存發(fā)展處于杯水車薪的狀態(tài)；此外，大部分科技型中小企業(yè)都是短期貸款，因?yàn)殚L(zhǎng)期貸款獲取成功的概率是非常低的。這些問題的存在，直接增加了科技型中小企業(yè)的融資難的情況。

(三)外部的融資渠道比較單一

傳統(tǒng)時(shí)期下的企業(yè)融資情況有兩種，即內(nèi)源性融資和外源性融資。其中內(nèi)源性融資是指企業(yè)利用自己的資金通過不同的方式轉(zhuǎn)化的過程，如經(jīng)營(yíng)留存收益，具有低風(fēng)險(xiǎn)、低成本的特點(diǎn)；而外源性融資是指企業(yè)在媒介的作用下，通過間接和直接相結(jié)合的情況獲取到的資本情況，如股權(quán)融資、銀行借款等等。就目前來(lái)看，企業(yè)的外部融資渠道還是比較單一的，同時(shí)還缺乏對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)估的體系，進(jìn)而增加科技型中小企業(yè)融資困難的情況。

四、科技型中小企業(yè)集群融資模式可行性分析和研究

(一)集群融資模式可以緩解信息不對(duì)稱情況

對(duì)于科技型中小企業(yè)集群融資模式來(lái)說，它主要是通過加強(qiáng)科技型園區(qū)內(nèi)企業(yè)信息的收集和管理來(lái)實(shí)現(xiàn)集聚效用的目的，這樣的融資模式不但方便和提高了園區(qū)的管理問題，還進(jìn)一步掌握了中小企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展?fàn)顩r、信用問題以及資金情況，為接下來(lái)的融資活動(dòng)奠定了非常好的基礎(chǔ)，有效地解決了信息不對(duì)稱的情況。

(二)有效地拓寬了融資渠道

對(duì)于科技型中小企業(yè)的融資情況來(lái)說，它的財(cái)務(wù)狀況和征信問題是至關(guān)重要的兩個(gè)因素。很多科技型中小企業(yè)目前融資的狀況是：想要通過抵押獲取銀行的貸款是不可行的，又無(wú)法跨越股票和債券發(fā)行的高門檻，企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)狀況又無(wú)法得到投資者的信任，企業(yè)自身存在各種問題，等等，這些問題都在一定程度上限制了科技型中小企業(yè)的融資和發(fā)展。但是在集群融資模式下，主要是利用合作的融資理念，也就是采用集合的形式來(lái)提高企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況和實(shí)力，以一個(gè)新的融資主體去融資，不但打破了融資門檻的要求，還大大地拓寬了融資渠道，有效地解決了科技型中小企業(yè)融資難的問題。通過以上分析我們可以得知，科技型中小企業(yè)采用集群融資模式是可行的，是能夠幫助企業(yè)有效解決資金困難問題的。

五、科技型中小企業(yè)集群融資模式創(chuàng)新策略分析

(一)創(chuàng)新集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

何為集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)？就是指中小企業(yè)合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)。而集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，是指將以上產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物，在集群的保證和代理下，向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的一種模式，對(duì)于科技型中小企業(yè)來(lái)說，集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式具有財(cái)務(wù)杠桿作用[3]。單個(gè)的科技型中小企業(yè)想要通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資還是有一定困難的，一方面是價(jià)值無(wú)法正確估算；另一個(gè)方面是質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)比較大，所以一直都很難進(jìn)行推廣。但是在集群融資模式下，就可以將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的作用和價(jià)值利用起來(lái)，它不但能將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)利用起來(lái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，還掌握了多種融資技術(shù)，具有非常強(qiáng)的專業(yè)性。在此模式下進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，不但可以有效解決企業(yè)融資信息不對(duì)稱的問題，還能增加貸方和借方的信息公開性。此外，還能實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)控制管理?？萍夹椭行∑髽I(yè)在合法登記產(chǎn)權(quán)的同時(shí)，由集群融資組織為其擔(dān)保和融資，金融機(jī)構(gòu)詳細(xì)分析和審查；最后，在發(fā)放完貸款以后，不但集群融資的組織要對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和控制，金融機(jī)構(gòu)也是需要參與到監(jiān)督和控制當(dāng)中的，最終目的就是要提高還款能力。在這種模式下，有效地將融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分解，不但有效解決了科技型中小企業(yè)融資難的問題，還有效降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)對(duì)集群發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行完善，創(chuàng)新融資評(píng)估標(biāo)的物

就目前科技型中小企業(yè)集群產(chǎn)品來(lái)看，品種是比較單一的，而且結(jié)構(gòu)也非常的簡(jiǎn)單，甚至為了降低投入成本，所采用的原材料和加工成本也都是非常低的，屬于低端產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，而且對(duì)集群的影響也非常大，根本就不具備融資條件和優(yōu)勢(shì)。所以為了更好地解決這一問題，科技型中小企業(yè)集群需要在建設(shè)過程中，將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，同時(shí)也要非常明確地對(duì)集群進(jìn)行規(guī)劃，對(duì)科技型中小企業(yè)提高標(biāo)準(zhǔn)和要求，有效提高集群等級(jí)。具體可以從以下幾個(gè)方面來(lái)完善：首先，要加強(qiáng)政府部門的支持和投入力度，為科技型中小企業(yè)設(shè)立研發(fā)基金、創(chuàng)業(yè)投資等等，為銀行和企業(yè)構(gòu)建長(zhǎng)期合作的關(guān)系。其次，要重點(diǎn)創(chuàng)新融資技術(shù)，如供應(yīng)鏈融資技術(shù)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)融資技術(shù)等新型的融資方式。此外，還需要將校企合作重視起來(lái)，使科技型中小企業(yè)集群一直發(fā)展在最前沿，并永葆活力。最后，由于部分中小企業(yè)在信用方面是有問題存在的，很多財(cái)務(wù)信息也都是內(nèi)部人員觀看的，所以他們的財(cái)務(wù)報(bào)表并不具備參考價(jià)值[4]。所以在具體的融資評(píng)估過程中，還需要加強(qiáng)對(duì)科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息評(píng)估，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能夠真實(shí)反映出來(lái)，為集群融資帶來(lái)真實(shí)有效的數(shù)據(jù)信息，提高集群融資概率。

(三)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完善，有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)中小企業(yè)集群融資模式還處于創(chuàng)新和發(fā)展階段，并沒有非常豐富和成熟的經(jīng)驗(yàn)，雖然說此融資模式有集群競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)存在，但同樣也是存在融資風(fēng)險(xiǎn)的，為此，我們還需要加強(qiáng)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理控制部門的職責(zé)。當(dāng)中小企業(yè)需要資金的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及信用等級(jí)為企業(yè)融資所需金額，以此來(lái)有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)[1]。此外，在中小企業(yè)集群風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式下，還需要為科技型中小企業(yè)的融資管理建立集群財(cái)務(wù)公司，通過對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，明確企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)；還需要加強(qiáng)后續(xù)監(jiān)督管理工作，利用監(jiān)督機(jī)制、信用機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制等等，為企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、融資和管理等工作做好全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制，一定要全方位參與到風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，直到收回投資成本。

(四)加強(qiáng)科技型中小企業(yè)集群信用體系的完善，有效緩解信貸配給問題

信貸配給問題主要有兩種情況，一個(gè)是銀行滿足部分中小企業(yè)的貸款，無(wú)法為其他企業(yè)進(jìn)行批款，即使是支付高昂的利息也是不可以的；還有一種情況是企業(yè)的需求被部分滿足。銀行貸款主要取決于期望的收益，而期望的收益主要取決于貸款利率和還款人的還款概率。也就是說，很多時(shí)候銀行會(huì)通過提高利率來(lái)規(guī)避科技型中小企業(yè)信用缺失問題，而這種時(shí)候，信用很好的企業(yè)就會(huì)退出市場(chǎng)。一般情況下，愿意付給銀行高昂利息的企業(yè)，一般還款能力都不是很高，基于此，銀行寧愿選擇低利率有還款能力的企業(yè)，也不會(huì)去選擇高利率無(wú)償還能力的企業(yè)，而這就是我們所說的信貸配給問題。在科技型中小企業(yè)融資過程中，無(wú)論是企業(yè)還是投資方都是會(huì)存在信息不對(duì)稱的情況，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、還款意愿和能力等等，在這種情況下，企業(yè)的失信行為就會(huì)增加，信息差異性越大，給融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問題也就會(huì)越大，當(dāng)然融資難度也會(huì)更大。因此，為了有效提高集群融資概率，還需要加強(qiáng)科技型中小企業(yè)集群信用體系的完善工作，這是建立信用體系最基本、最重要的條件?？梢詮囊韵氯齻€(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：第一，參與集群的科技型中小企業(yè)，一定要依法建賬，根據(jù)財(cái)政部門的相應(yīng)制度和規(guī)范去準(zhǔn)確、有效地建立財(cái)務(wù)信息，同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的監(jiān)督和管理，一定要保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性；第二，政府部門也需要建立信用檔案記錄，加強(qiáng)企業(yè)信用體系的完善和建設(shè)工作，實(shí)行統(tǒng)一、有效、具體可行的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；第三，建立獎(jiǎng)罰分明的制度體系，對(duì)于信用等級(jí)越來(lái)越低、嚴(yán)重失信、惡意欠款等的科技型中小企業(yè)，先以嚴(yán)重警告、處罰或者曝光等方式進(jìn)行懲處，如屢次不改，需要將其剔除企業(yè)集群，一定要為集群融資做好基礎(chǔ)的保障。只有在這樣的情況下，才能實(shí)現(xiàn)和提高集群的信用等級(jí)，在有效解決信貸配給問題的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)和創(chuàng)新集群融資模式[5]。

總而言之，在新時(shí)期經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展下，想要推動(dòng)科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展，一定要先解決企業(yè)融資困難的問題，集群融資方式就是非常有效的方法。但是隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的集群融資模式已經(jīng)無(wú)法滿足新時(shí)期下科技型中小企業(yè)的融資需求了，所以需要我們進(jìn)行創(chuàng)新，要根據(jù)科技型中小企業(yè)的發(fā)展需求進(jìn)行分析，并構(gòu)建全新的集群融資模式，為科技型中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和融資打好基礎(chǔ)，提高他們?cè)诳萍际袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為我國(guó)科技經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新有效助力。