小微企業(yè)融資困境及解決途徑初探

喬艷爽 瓦房店市仙浴灣鎮(zhèn)人民政府

我們國家開辦了很多小微企業(yè)，這些小公司不僅有一定的經(jīng)濟作用，也有很大的社會作用，在扶貧、就業(yè)、穩(wěn)定等方面有著獨特的作用。小微企業(yè)的發(fā)展有利于減輕就業(yè)壓力，促進我國的技術創(chuàng)新和改革開放，促進小微企業(yè)的發(fā)展，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。當前，我國的經(jīng)濟正處在新興加轉(zhuǎn)型期，小微企業(yè)的融資問題更為突出。而這一問題不僅關乎小微企業(yè)的發(fā)展，還關系到一個國家的經(jīng)濟發(fā)展。因此，要促進小微企業(yè)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展，解決中小微企業(yè)融資難題成為當務之急。

一、小微企業(yè)融資困難成因探析

（一）借貸兩邊的信息不對稱性

小微企業(yè)的信息產(chǎn)生與披露機制的不足是導致其內(nèi)部信息公開制度缺失的重要原因。小微企業(yè)還處在發(fā)展初期，其運營和管理水平有待提高，企業(yè)的經(jīng)營和管理制度還不完善，經(jīng)營管理模式比較粗糙，業(yè)主與經(jīng)營者交叉，由于企業(yè)的股東信息、年度財務報表等業(yè)務信息模糊，使得銀行無法掌握其盈利能力、資產(chǎn)負債狀況。此外，沒有足夠的外部信息支持，目前我國信用體系尚未整合工商、稅務、司法等方面的信息，很難對其進行全面的評估。目前，我國的第三方信用體系還處在起步階段，只有芝麻信用等8 家企業(yè)的征信機構，信用體系還不完善。

從技術上講，商業(yè)銀行信貸審批過程中，主要依靠企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，如企業(yè)的財務報告。如前所述，小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)和信貸信息對外的信息非常有限，因此，銀行難以從“硬性數(shù)據(jù)”中獲取有效的信息。在信貸審批方式上，現(xiàn)行的信貸審批方式是信貸分離、審批權逐步下放，最終決策權通常由市分行來行使，而小微企業(yè)則是由各個分支機構發(fā)起的，在這種情況下，銀行內(nèi)部的信息交換極易產(chǎn)生“信息失真”。小微企業(yè)是在基層成長起來的，分支機構對小微企業(yè)的“軟性信息”比較熟悉，掌握的信息也比較貼近小微企業(yè)的實際情況。因為不能掌握小微公司的真實業(yè)務和財政資料，存在著巨大的風險和不確定因素，因此，在未來，貸款申請人有很大的可能會發(fā)生違約，因此，像商業(yè)銀行這樣的信貸機構把他們的業(yè)務轉(zhuǎn)向了那些擁有良好信譽的大型公司和國企，從而使得小額貸款的可及性很差。針對中小微企業(yè)的貸款風險較大、信用狀況較差、信息不對稱等問題，使其在審批、核查、調(diào)查等方面面臨著較高的成本和風險，從而制約了其貸款的積極性。

（二）金融機構的信用限額

資本是一種特殊的商品，是一種非常稀有的資源，在特定的時間里，社會可以提供的經(jīng)費是有限的，為了保證貨幣的穩(wěn)定，保證國家的經(jīng)濟發(fā)展，政府必須對貨幣的流動進行有效的調(diào)控。在資本短缺、信息不對稱的情況下，銀行必須將有限的資金進行合理的配置，以實現(xiàn)最大的效益，并根據(jù)公司的資信狀況、還貸能力，將其分成不同的額度，對大型企業(yè)“慷慨解囊”，而對小型企業(yè)卻恰恰相反。在此范圍內(nèi)，可貸資金的總量由供需關系決定，而可貸資金的價值取決于風險和利潤，同時，信用利率也會因宏觀經(jīng)濟及區(qū)域經(jīng)濟狀況而異。商業(yè)銀行是一個合理的金融機構，它會根據(jù)客戶的需求，制定相應的信貸政策，從而提升公司的資產(chǎn)分配效率。因為小公司的單一融資規(guī)模小，所以它所要承擔的固定成本也就越高，因此，同樣的貸款利率，小微企業(yè)獲得的收益會更少。對于小型企業(yè)的申請，銀行可以不向其提供貸款，也可以選擇上調(diào)貸款利率。在小微企業(yè)融資困難的背景下，小微企業(yè)的信用業(yè)務也逐漸被淘汰。在選擇增加貸款利率的情況下，存在著“逆向選擇”的問題，即風險較大的企業(yè)會主動放貸，而風險較小的企業(yè)則會選擇退出。如果存在反向選擇，則增加了銀行放款風險。因此，為了避免更大的風險，商業(yè)銀行不會輕易地增加借貸利率，從而實現(xiàn)供需平衡，導致信貸配給。小微企業(yè)由于貸款成本過高，很難得到貸款，所以在融資過程中遇到了一些問題。在這種情況下，小微企業(yè)在融資過程中所遭遇的信貸配給問題并非“無情冷酷”，它是一種基于供求關系、交易成本、自身經(jīng)營狀況等因素的“雙重配給”現(xiàn)象。

（三）多方面的利益目標不統(tǒng)一

部分地方政府不了解小微企業(yè)的融資問題，往往采取行政手段，以發(fā)展為政治任務，組織“降成本、優(yōu)環(huán)境”金融扶貧，同時，要讓金融機構對園區(qū)的企業(yè)進行掛點幫扶；組織了數(shù)千名機關干部組成了一個“一對一”的工作小組，但多數(shù)都是治標不治本，往往是“好心辦壞事”，為政績、面子工程和形象工程所利用。中小企業(yè)的資金問題不是簡單地幫助困難企業(yè)，而是在市場經(jīng)濟中，優(yōu)勝劣汰、經(jīng)營困難的企業(yè)問題，其根源在于其基礎不牢固，經(jīng)營管理混亂，制度不健全，如果一刀切的話，會影響到資金的分配、加劇資金緊張局面。地方政府希望通過發(fā)展小型企業(yè)來促進本地就業(yè)，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，但在擔保機制和風險分擔機制上，卻沒有采取相應的風險保護措施，這是一種既要馬兒跑，又要馬兒不吃草的思想。金融監(jiān)管機構運用嚴厲的監(jiān)管政策，將貸款利率“一條線”卡住，設定了降低貸款利率的量化指標，在考核指標上存在“唯數(shù)據(jù)、唯指標”的問題。貸款覆蓋范圍要不低于去年同期水平，對小型和微型企業(yè)的新貸款不能低于平均水平，對小型企業(yè)新發(fā)放的貸款利率要全面下調(diào)。一些銀行為了達到監(jiān)管的目的，必須將貸款利率降低到市場的平衡，甚至是盈虧平衡，這是違反了經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律，也是與金融機構的低風險偏好相矛盾的。而非“倒貼施舍”，讓理性的市場經(jīng)紀人放棄高收益低風險的項目，轉(zhuǎn)而投資高風險的小型公司，短期內(nèi)或許一時是可行的，但長期來看，只能造成政策的偏誤，影響了實際的效果和預期。在銀行內(nèi)部，實行嚴格的績效考評制度，不利于對小型和微型企業(yè)的融資。每月、季度、年度績效評價與銷售經(jīng)理、高管的工資升降、職務晉升等有直接的聯(lián)系，而在他們的日常工作中，主要是為了達到自己的目的，以達到最大的收益和最小的風險，而小微企業(yè)是否能獲得融資，并非他們的問題，而是監(jiān)管機構的硬性規(guī)定，比如“擦邊球”“假貸款”。中小微企業(yè)在申請貸款時，為了獲得資金，經(jīng)常會提供不實的金融和業(yè)務資料，從而加劇了銀企間的不信任。小公司經(jīng)營活動“高風險高成本”的惡性循環(huán)，為維持經(jīng)營，常常會選擇比市場同期利率高的貸款，甚至高利貸。

二、解決小微企業(yè)融資困難的對策

解決中小企業(yè)的融資難題，改善小微企業(yè)的營商環(huán)境，促進中小微企業(yè)健康發(fā)展，政府與銀行、企業(yè)通力合作，共同努力，治標治本，構建符合實體經(jīng)濟發(fā)展的服務體系，將多方資源有效地服務于小微企業(yè)，推動經(jīng)濟發(fā)展。

（一）改善政策管理，加強政府支持

（1）構建服務型政府，保證健康營商環(huán)境

小微企業(yè)融資問題的實質(zhì)是體制問題，需要從制度上進行研究，由于融資問題反映了資本供求的矛盾，因此，在市場經(jīng)濟中，要充分尊重市場經(jīng)濟的運作規(guī)律，使市場在資源配置中發(fā)揮決定性的作用。深化行政體制改革，精簡機關，減少行政管理的制度性成本，提高服務能力和服務意識。隨著“放管服”改革的不斷深入，進一步優(yōu)化了營商環(huán)境。簡化業(yè)務流程，優(yōu)化流程。對審批、證明等流程統(tǒng)一標準、規(guī)定責任單位申請材料及時限等，杜絕亂加行政許可、變相設置行政許可的行為。加快推進“一網(wǎng)通辦”工作。而關系到小微企業(yè)經(jīng)營的事項，實行網(wǎng)上辦理，網(wǎng)上辦理的審批、登記等事宜，不須由當事人本人到現(xiàn)場進行。

積極推動新的數(shù)字化技術和政府服務的深度融合，為公司提供更具針對性的業(yè)務。要把服務放在最前面，利用政府網(wǎng)站、電話、服務大廳等多個渠道，及時解決群眾的各類需要，做到有求必應，有事一定要幫忙。

（2）降低稅收，為中小微企業(yè)提供更多的稅務支持

減輕小微企業(yè)的運營壓力，進一步理順各項行政工作中的不合理費用，落實好減稅、支持中小微企業(yè)的研發(fā)、對小型和微型企業(yè)的利潤進行再投資，可以享受稅收減免。探討扶持中小微企業(yè)發(fā)展的政府采購政策。政府不僅僅是政策制定者，更是市場經(jīng)濟下的消費者。加大對小微企業(yè)的招聘，將采購的全過程向社會公布，使一些小型企業(yè)能夠得到穩(wěn)定的經(jīng)營支撐。要加強與小微企業(yè)的聯(lián)系，深入基層調(diào)研，掌握本地區(qū)小微企業(yè)的生產(chǎn)、運營情況，根據(jù)實際情況，為他們提供稅收政策的優(yōu)惠，確保國家對小微企業(yè)的優(yōu)惠政策落實到位。

（二）強化中小微企業(yè)金融服務

（1）加強小微企業(yè)信貸環(huán)境與擔保制度的構建

健全由人民銀行牽頭的全國統(tǒng)一信用體系，積極開展對商業(yè)機構和公司資產(chǎn)的調(diào)查和評估，為解決小微企業(yè)的信貸風險，應建立健全、系統(tǒng)化的信貸評級體系，以解決中小微企業(yè)在融資過程中存在的信息不對稱問題。整合企業(yè)、工商、水電等信息，加大政府、銀企、金融機構間的投資、融資等方面的信息交流，共同打擊逃廢債務、遏制失信行為，營造健康的企業(yè)融資環(huán)境。建立以國家為主體的信用擔保制度，建立和完善國家信用風險的分擔和補償機制。以目前的政策性擔保公司為基礎，進一步與國家融資擔保公司進行整合，根據(jù)市場化的原則，在不同層次的擔保公司和金融機構中，合理劃分風險補償和風險分擔比例。動員更多資源，為小微型企業(yè)提供資金支持。

（2）拓寬融資渠道，拓寬金融市場的供應

構建多層次、多樣化的金融市場，加速發(fā)展直接融資，特別是股票融資，降低小公司的債券發(fā)行限制，通過網(wǎng)絡平臺進行股權眾籌，為小微企業(yè)融資，使小微企業(yè)的經(jīng)營風險降低分散，從而避免了傳統(tǒng)證券公司公開發(fā)行的煩瑣程序和費用，減輕小微型企業(yè)資金緊張。我國應將民間融資市場統(tǒng)一管理，制定相關法律法規(guī)進行規(guī)制，要讓民營資本真正煥發(fā)生機，實現(xiàn)“脫虛向?qū)崱?，真正為實體經(jīng)濟服務。

（三）企業(yè)注重經(jīng)營，合理擴展

（1）提高專業(yè)能力，追求現(xiàn)代化管理

想要變得更強，還需提升自身能力。與大型企業(yè)相比，小型企業(yè)在管理上處于嚴重的劣勢。公司的章程制定難以照抄，難以嚴格執(zhí)行，未落實注冊資金，缺乏有效的資金補充機制，容易出現(xiàn)“金融缺口”、負債風險等問題。要解決“融資難”“貴”的問題，就需要通過完善和嚴格的公司資本補充機制，把“輸血”變成“造血”，避免過分依賴外部金融機構的“資金補充”，做無本經(jīng)營。小型和微型企業(yè)常常是經(jīng)理與業(yè)主的交叉，公司的重要決定是由所有者的個人意愿決定的。沒有有效的科學保證和權力制約，由于情感因素、個人偏見等因素，會導致決策的錯誤。由于決策失誤給中小微企業(yè)造成的風險難以控制，小微企業(yè)要進行內(nèi)部的權力配置改革，使其與管理者的分離，實行公司的規(guī)章制度，并嚴格執(zhí)行，以免造成企業(yè)非理性決策、投資決策不合理等問題，實現(xiàn)公司治理體系的現(xiàn)代化和專業(yè)化。

（2）夯實發(fā)展基礎，理性擴張

中小微企業(yè)要想獲得長遠的發(fā)展，就必須加強自身的發(fā)展，樹立自己的核心競爭力和創(chuàng)新尖刀，實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。堅守主業(yè)，積蓄力量，抓住機遇，乘勢而上，是眾多中小微企業(yè)所面臨的戰(zhàn)略困境，也就是經(jīng)營風險與資本缺乏的問題。對于擴張或不擴張，小微企業(yè)要保持理智和審慎，不能盲目擴張，不能搶占市場，要根據(jù)自身的償債能力，合理地確定是否要貸款，債務結構和貸款期限，使其長期穩(wěn)定的投資運作，為自己的信貸融資奠定堅實的基礎。

三、結語

小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的一支重要力量，對于發(fā)展城市經(jīng)濟、擴大就業(yè)、穩(wěn)定、促進經(jīng)濟快速發(fā)展起到了不可替代的作用。然而，目前中小微企業(yè)融資困難，已成為制約其發(fā)展的瓶頸。因此，全面、系統(tǒng)地研究中小微企業(yè)的融資問題尤為必要。政府、銀行等相關部門應充分重視小微企業(yè)融資困難問題，大力支持小微企業(yè)的發(fā)展，維護國家經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。