中小型企業(yè)融資難解決對(duì)策實(shí)踐探索

文/黃新鳳（廣西壯族自治區(qū)汽車拖拉機(jī)研究所有限公司）

自改革開放以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中，中小企業(yè)的大量涌現(xiàn)促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。整體中小企業(yè)市場(chǎng)分布行業(yè)較廣泛，數(shù)量較大。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已有4400多萬(wàn)家，而且個(gè)體工商戶數(shù)量超過(guò)8000多萬(wàn)戶，為我國(guó)稅收貢獻(xiàn)的金額占比超過(guò)50%，貢獻(xiàn)的GDP超過(guò)60%，以及70%的創(chuàng)新型技術(shù)，同時(shí)為我國(guó)解決了高于80%的勞動(dòng)力、畢業(yè)生就業(yè)問(wèn)題。由此可見，中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)的重要性。而融資問(wèn)題是影響中小企業(yè)長(zhǎng)久、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素，但是中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小、融資渠道少、融資慢等各種因素，無(wú)法解決經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的資金問(wèn)題，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)其發(fā)展目標(biāo)，所以本文主要研究中小企業(yè)融資各方面問(wèn)題。

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及決策探究

（一）中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

到目前為止，我國(guó)中小企業(yè)融資主要呈現(xiàn)的特點(diǎn)有：主要融資來(lái)源是內(nèi)源方式，利用自有資金或是經(jīng)營(yíng)積累資金進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，拓展經(jīng)營(yíng)，其靈活性高，但是資金有限；主要的外部融資方式來(lái)自金融機(jī)構(gòu)，以抵押和擔(dān)保方式為主，但是對(duì)其的準(zhǔn)入門檻、授信度要求都極高。近年來(lái)興起的私募股權(quán)融資、互聯(lián)網(wǎng)融資（眾籌、第三方支付、網(wǎng)貸等）為中小企業(yè)融資提供了新的渠道，極大地促進(jìn)了中小企業(yè)進(jìn)步發(fā)展。

（二）中小型企業(yè)融資難的原因分析

1.政府、法律和政策層面

我國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)、政策體系都較為寬泛，沒有具體的融資指導(dǎo)建議。

2.金融機(jī)構(gòu)層面

從金融機(jī)構(gòu)層面分析中，小企業(yè)融資難的問(wèn)題主要體現(xiàn)在銀行信貸歧視嚴(yán)重，各種體系、流程都是針對(duì)大型企業(yè)所制定，中小企業(yè)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行資信評(píng)分，分?jǐn)?shù)會(huì)特別低，可以說(shuō)銀行等金融機(jī)構(gòu)從客觀上就局限了中小企業(yè)貸款意愿；信用擔(dān)保體制不完善，貸款方無(wú)法對(duì)企業(yè)的資信做出正確判斷，所以也無(wú)法給予更高額度、更長(zhǎng)期限的貸款；成本效益考量不合理，銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)常有斷貸、壓貸、抽貸、惜貸等現(xiàn)象發(fā)生[1]。

3.中小企業(yè)自身層面

中小企業(yè)自身融資難的主要原因有自身經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)融資市場(chǎng)的靈敏度不夠，缺乏一定的融資意識(shí)、企業(yè)資信水平差、企業(yè)抵押產(chǎn)品不足而且流程較為繁瑣、自身競(jìng)爭(zhēng)力弱，以股權(quán)和債權(quán)等方式融資概率很小。

（三）中小企業(yè)融資決策分析

1.融資決策的影響因素

影響中小企業(yè)融資的因素有：中小企業(yè)生命周期（要準(zhǔn)確判斷企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)周期，比如發(fā)展期、成熟期、穩(wěn)定期、衰退期等）、融資目的（擴(kuò)張規(guī)模、還債、二者融合）、融資成本（有資金使用費(fèi)用和融資費(fèi)用兩種）及資質(zhì)（實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益、市場(chǎng)前景等）和信譽(yù)度（履約情況、償債能力、行業(yè)口碑等）等。

2.融資決策的制定原則

中小企業(yè)融資要遵循長(zhǎng)期規(guī)劃原則，不能局限于當(dāng)前；風(fēng)險(xiǎn)防控原則，全面考慮各種可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；分步實(shí)施原則，對(duì)每一步都要有所規(guī)劃及調(diào)整，對(duì)實(shí)際融資中出現(xiàn)的問(wèn)題要及時(shí)選用備用方案；合作共贏原則，參與融資的幾方之間要保持良好的合作關(guān)系；融資可得原則，綜合考量行業(yè)發(fā)展情況、融資方式選取及融資金額、還款方式等[2]。

3.融資決策制定的一般步驟

其一，清楚企業(yè)融資動(dòng)機(jī)，擴(kuò)張、還債還是既要獲得擴(kuò)張資金，也要進(jìn)行還債，清楚動(dòng)機(jī)后才能進(jìn)一步調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使之更加科學(xué)合理；其二，準(zhǔn)確預(yù)估融資資金量，把控好融資規(guī)模、內(nèi)外部融資比例、長(zhǎng)短期融資比例等；其三，選取合適的融資方式，盡可能減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和還債壓力；其四，融資方式確定后，要選擇可行的資金投放時(shí)間，不能太早或太晚。

二、中小企業(yè)融資對(duì)策

（一）政府、法律和政策層面

1.構(gòu)建金融生態(tài)平臺(tái)

政府要加強(qiáng)中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)制定，健全全國(guó)中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)系統(tǒng)，促進(jìn)政府部門與地方、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)間的聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)、利益共同享受的平衡金融生態(tài)局面。

2.構(gòu)建行政服務(wù)平臺(tái)

對(duì)于阻礙中小企業(yè)融資的相關(guān)政策、法律法規(guī)、市場(chǎng)規(guī)則要格外關(guān)注，及時(shí)進(jìn)行修訂、完善，為中小企業(yè)融資發(fā)展提供一定的服務(wù)。政府可以利用行政服務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建，為企業(yè)提供各種融資咨詢、融資產(chǎn)品抉擇、企業(yè)市場(chǎng)定位、行業(yè)人才流動(dòng)、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析等商業(yè)化信息，為企業(yè)解決融資問(wèn)題提供良好的商業(yè)交流信息平臺(tái)。

3.構(gòu)建創(chuàng)新性引導(dǎo)平臺(tái)

政府可以在現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易所的基礎(chǔ)上構(gòu)建創(chuàng)新性引導(dǎo)平臺(tái)，為企業(yè)提供足夠的融資場(chǎng)所和資產(chǎn)重組平臺(tái)，比如金融市場(chǎng)融資、債券融資、資本市場(chǎng)等。引導(dǎo)和鼓勵(lì)中小企業(yè)采用更多種方式進(jìn)行融資，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)選用更合適的融資工具。

4.構(gòu)建財(cái)政稅收平臺(tái)

政府可以構(gòu)建財(cái)政稅收平臺(tái)，為中小企業(yè)提供各種稅務(wù)補(bǔ)貼，比如產(chǎn)品研發(fā)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、貸款利息補(bǔ)貼、增加固定資產(chǎn)折扣率、自由貸款補(bǔ)貼等。便于企業(yè)查詢最新財(cái)政稅收信息，及時(shí)調(diào)整融資規(guī)劃[3]。

（二）金融體制層面

1.銀行要突破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思路和方式

銀行等大型金融機(jī)構(gòu)要改變傳統(tǒng)只關(guān)注大型、集團(tuán)型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路和方式，提升為中小企業(yè)服務(wù)的思想意識(shí)，創(chuàng)新服務(wù)方向，提升服務(wù)質(zhì)量和效率，同時(shí)要結(jié)合中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定與之相匹配的融資產(chǎn)品，如利用倉(cāng)單訂單、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等方式抵押，來(lái)獲得更多融資資金。

2.創(chuàng)建多元化金融機(jī)構(gòu)

現(xiàn)階段我國(guó)多數(shù)銀行主要客戶群體是大型、集團(tuán)型企業(yè)，中小企業(yè)客戶群體較少，而且即使有中小企業(yè)貸款，所貸額度較少、期限也短，所以銀行可以考慮專門為中小企業(yè)成立貸款服務(wù)事業(yè)部，為有潛力、有市場(chǎng)前景的中小企業(yè)提供融資擔(dān)?；虻屠矢哳~貸款[4]。金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)特征深入探究，分析其獨(dú)特特征，通過(guò)供應(yīng)鏈金融或集群金融的方式，來(lái)有效緩解中小型企業(yè)融資問(wèn)題，同時(shí)還能有效分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3.形成多層次資本市場(chǎng)

（1）借助產(chǎn)權(quán)交易所，為更多中小企業(yè)提供合理的融資、資產(chǎn)重組場(chǎng)所，讓企業(yè)采用債券融資、資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)等多種方式進(jìn)行融資。為了實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的上市融資，可以提升創(chuàng)業(yè)板塊建設(shè)速度。鼓勵(lì)銀行發(fā)行多種融資產(chǎn)品，讓企業(yè)可以采用多種形式進(jìn)行債券方式融資。在經(jīng)濟(jì)實(shí)力允許的情況下，中小企業(yè)可以自行發(fā)行債券。加大政府、銀行、企業(yè)多方的對(duì)接活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)三方合作、互利共贏。（2）推動(dòng)各種非銀行融資方式的興起，比如保險(xiǎn)、典當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)投資、租賃等，讓中小企業(yè)可以采用集合票據(jù)發(fā)行、集優(yōu)區(qū)域化等的債券融資工具，還可以考慮天使基金、私募股權(quán)基金、供應(yīng)鏈融資等方式。（3）規(guī)范民間融資方式，在保障其融資風(fēng)險(xiǎn)可接受的情況下，選擇合適的融資利率、渠道、機(jī)構(gòu)組織等，但是要避免非法集資現(xiàn)象發(fā)生。（4）在現(xiàn)有的農(nóng)村信用合作社、小額貸款公司、城市商業(yè)銀行等基礎(chǔ)上，創(chuàng)新更多低交易成本、關(guān)系性融資方式，可以側(cè)重于考慮村鎮(zhèn)銀行、行業(yè)金額、科技銀行、農(nóng)村金融互助社等小型金融機(jī)構(gòu)。

4.完善風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制

從金融體制層面講，風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的缺乏是影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保的重要因素。金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)缺乏一定的關(guān)注度和積極性，對(duì)企業(yè)融資起到的作用也十分有限，所以可以引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，促進(jìn)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)可以制定完善的財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度體系，劃分一部分資金作為一筆專項(xiàng)基金，用于對(duì)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，也可用于對(duì)擔(dān)保企業(yè)或銀行的補(bǔ)償。為了防止銀行把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以設(shè)置一定的擔(dān)保比例，督促銀行對(duì)所有貸款項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督管控，讓銀行在享受利息的同時(shí)也承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。各保險(xiǎn)公司也可以設(shè)置創(chuàng)新性的信用擔(dān)保產(chǎn)品，用來(lái)分散擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也可以在一定程度上緩解政府財(cái)政壓力[5]。

（三）中小企業(yè)層面

1.樹立強(qiáng)有力的誠(chéng)信力，提升外源融資可能性

誠(chéng)信是企業(yè)獲得融資的根本，也是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石，沒有誠(chéng)信的企業(yè)注定無(wú)法長(zhǎng)久發(fā)展，而且誠(chéng)信為本也是我國(guó)社會(huì)主義核心價(jià)值觀的其中一點(diǎn)。各中小企業(yè)要緊緊圍繞誠(chéng)信金融的核心，探索適合企業(yè)融資的路徑，改變過(guò)去“抵押為主導(dǎo)”的融資方式，轉(zhuǎn)向“誠(chéng)信為本”的路徑。中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)誠(chéng)信為本的融資方式，就要制定完善的信用政策、設(shè)計(jì)合理的信用治理模式、尋求信用信息、分析信用風(fēng)險(xiǎn)、度量自身經(jīng)營(yíng)信用水平等方式，解決中小企業(yè)與各合作方的信用狀況信息不對(duì)稱問(wèn)題，也可以利用公開信用等級(jí)，吸引更多優(yōu)質(zhì)投資者、供應(yīng)商、客戶、合作商等，有效解決企業(yè)融資難的問(wèn)題，保障企業(yè)可以有序地開展日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.加強(qiáng)內(nèi)生力，提高內(nèi)源融資水平

中小企業(yè)的長(zhǎng)久穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)發(fā)展，單一地依靠外部投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，所以為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，中小企業(yè)還要從自身實(shí)力著手，提升內(nèi)生力，從而提高企業(yè)內(nèi)部融資水平。企業(yè)內(nèi)生力包含創(chuàng)新能力、文化軟實(shí)力、人才儲(chǔ)備、領(lǐng)導(dǎo)眼界的前瞻性、制度體系等，所以企業(yè)要實(shí)現(xiàn)內(nèi)生力的提升，就要從這幾個(gè)方面考量，這些內(nèi)生力的提升其本質(zhì)上是企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的設(shè)置和完善，利用健全的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置、組織架構(gòu)設(shè)置制定科學(xué)、合理、可行的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)機(jī)制、決策管理機(jī)制、財(cái)務(wù)管理機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制、監(jiān)督管理機(jī)制、創(chuàng)新機(jī)制、崗位執(zhí)行機(jī)制等，讓每位員工都能在自身崗位發(fā)揮最大價(jià)值，激發(fā)員工內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力，而且隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的變化、外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，各種機(jī)制也會(huì)隨之改變，以順應(yīng)內(nèi)源融資需求[6]。

3.提高經(jīng)營(yíng)免疫力，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

中小型企業(yè)自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)實(shí)力是其發(fā)展成長(zhǎng)的最關(guān)鍵因素。換言之，中小企業(yè)自身“免疫力”很重要。在外部市場(chǎng)的不斷“侵害”下，中小企業(yè)要找準(zhǔn)自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，并盡可能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)劣勢(shì)。為了保障可持續(xù)發(fā)展，在做各種經(jīng)營(yíng)決策、融資決策時(shí)，要盡可能多角度、多層次分析，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度規(guī)劃企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、償還壓力、經(jīng)營(yíng)資金需求等。還要不斷加強(qiáng)自身技術(shù)創(chuàng)新，有技術(shù)才能有市場(chǎng)，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地，技術(shù)也是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵因素。

4.增強(qiáng)互助力，形成規(guī)模效應(yīng)

在各個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)中，企業(yè)都會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)特征、產(chǎn)品屬性等因素形成天然的聚集狀態(tài)，比如物流行業(yè)、煤礦行業(yè)，就是典型的產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模，在實(shí)際發(fā)展中，各企業(yè)間必然要形成整體的產(chǎn)業(yè)圈，增強(qiáng)企業(yè)間的互助力，發(fā)揮行業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)要考慮的行業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)還有供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈等，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)從弱到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變，探索符合自身經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈路徑。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，目前在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，中小企業(yè)數(shù)量仍然在不斷增大，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)注入新鮮活力，也為我國(guó)解決高校畢業(yè)生就業(yè)難題、財(cái)政稅收等方面做出了強(qiáng)有力的貢獻(xiàn)。總體來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必不可少的一部分。

也正如上文所述，現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展面臨著嚴(yán)重的融資難題，而且該問(wèn)題已經(jīng)逐漸演變?yōu)樯鐣?huì)性的難題，究其原因，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身規(guī)模小、制度體系不完善、財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確等，導(dǎo)致各金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況判斷不準(zhǔn)確，在綜合考慮投資風(fēng)險(xiǎn)后就會(huì)一味壓低企業(yè)融資申請(qǐng)額度。所以，為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，本文主要從政府法律法規(guī)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身三個(gè)層面進(jìn)行了詳細(xì)分析，也提出了解決融資難題的對(duì)策。希望可以拓寬中小企業(yè)融資渠道、規(guī)范融資管理、有效解決中小企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中的難題。

相關(guān)鏈接

融資，英文是financing，從狹義上講，即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。從狹義上講，融資是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程，也就是說(shuō)公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則，通過(guò)一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。我們通常講，企業(yè)籌集資金無(wú)非有三大目的：企業(yè)要擴(kuò)張、企業(yè)要還債以及混合動(dòng)機(jī)（擴(kuò)張與還債混合在一起的動(dòng)機(jī)）。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。融資詳細(xì)解釋：一指企業(yè)運(yùn)用各種方式向金融機(jī)構(gòu)或金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)；二指礦業(yè)權(quán)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)是礦業(yè)權(quán)融資和礦業(yè)開發(fā)；三指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng)；四指貨幣資金的調(diào)劑融通是社會(huì)化大生產(chǎn)條件下社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間進(jìn)行余缺調(diào)劑的有效途徑和手段；五指廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程包括資金的融入（資金的來(lái)源）和融出（資金的運(yùn)用）。狹義的融資只指資金的融入；六指資金在供給者與需求者之間的流動(dòng)，這種流動(dòng)是雙向互動(dòng)的過(guò)程，既包括資金的融入，也包括資金的融出。七指企業(yè)從有關(guān)渠道采用一定的方式取得經(jīng)營(yíng)所需的資金的活動(dòng)。