讓北京金融街成為世界的金融街

許維鴻

2022金融街論壇年會正在北京舉行，本屆論壇也恰逢北京金融街建設(shè)與發(fā)展30周年。作為一名中國金融行業(yè)的老兵，回首這跨世紀的30年，北京金融街的日趨繁榮，映射了中國金融業(yè)的發(fā)展壯大，更是見證了中國經(jīng)濟的發(fā)展奇跡。展望未來，北京的金融街已經(jīng)成為國家金融管理中心，聚集了中國金融行業(yè)最豐富的資源、薈萃了眾多優(yōu)秀的金融人才，將肩負起中國經(jīng)濟走向世界的更大使命。

從國家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的角度看，北京金融街的興起源于時代的需求。上世紀90年代初，中國剛剛開始借鑒發(fā)達國家金融市場組織模式，就經(jīng)歷了“上海327”國債期貨違規(guī)操作事件，讓人們感受到現(xiàn)代金融對經(jīng)濟發(fā)展帶來的風險和挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟要發(fā)展，離不開現(xiàn)代金融的支持，離不開金融優(yōu)化資源配置，離不開金融市場的定價機制和交易活躍。

以債券市場為例。債券市場是利率、匯率、股票定價的最基礎(chǔ)金融工具，建設(shè)一個立足首都、輻射全國、市場化運營、風險管理可控的債券市場，成為中國金融業(yè)當時的一項迫切任務(wù)。時至今日，北京金融街坐擁從央行公開操作室到中央結(jié)算公司，再到中國銀行間市場交易商協(xié)會等一系列中國債券市場的系統(tǒng)性“壓艙石”機構(gòu)，讓幾百萬億元人民幣規(guī)模的中國債券市場行穩(wěn)致遠，成為中國多層次資本市場可以信賴的流動性基礎(chǔ)和定價基礎(chǔ)，也成為中國老百姓理財、養(yǎng)老保險等基本民生金融服務(wù)的投資壓艙石，讓中國金融更好為經(jīng)濟和社會發(fā)展保駕護航。筆者從一開始就參與這個市場從無到有的建設(shè)、參與中國債券收益率曲線到全市場指數(shù)的創(chuàng)設(shè)，感受到中國實踐與外國經(jīng)驗的碰撞和選擇。歸納總結(jié)這些經(jīng)驗，對于每個金融從業(yè)人員，對中國金融行業(yè)的未來發(fā)展都是有價值的。

再以中國債券市場的基本定價模型為例。隨著中國經(jīng)濟在全球地位的不斷上升，源自北京金融街的基礎(chǔ)價格信息，包括央行和財政部的基礎(chǔ)發(fā)行和操作數(shù)據(jù)、實時變化的收益率曲線、基于全市場債券指數(shù)的債券公允價格等，早就成為全球金融機構(gòu)定價中國資產(chǎn)和風險管理的每日必用數(shù)據(jù)。

中國債券市場的發(fā)展，映襯著中國銀行業(yè)、保險業(yè)、期貨業(yè)的快速成長。黨的十八大以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、特別是“房住不炒”等穩(wěn)固中國經(jīng)濟基本盤的重要政策，很多都要通過現(xiàn)代金融這個抓手進行貫徹和執(zhí)行，這也進一步提升了北祟金融街作為中國金融政策“風向標”的地位。畢竟，隨著中國經(jīng)濟在區(qū)域多樣化和行業(yè)周期差異化背景下的蓬勃發(fā)展，金融市場和價格作為宏觀經(jīng)濟的重要調(diào)控手段，對于中國經(jīng)濟社會的重要性還將不斷提高。

2022年，歐美面臨長期貨幣放水、新冠肺炎疫情、俄烏沖突的疊加沖擊，為了應(yīng)對國內(nèi)的通貨膨脹被迫非常規(guī)快速加息，導致全球金融市場劇烈波動，很多國家陷入貨幣貶值的被動褰退。越來越多的發(fā)展中國家希望打破美元獨大的國際金融秩序，尤其期待人民幣國際化能讓新興經(jīng)濟體共同應(yīng)對美元匯率帶來的經(jīng)濟-與金融風險。這種訴求無疑給北京金融街、中國金融業(yè)帶來機遇：全球市場期待新一代的中國金融人繼續(xù)發(fā)揚守正創(chuàng)新的精神，讓北京的金融街成為中國的金融街、'世界的崟融街，完成共同發(fā)展的國際使命。

一方面，中國金融發(fā)展需要全國一盤棋。北京金融街的發(fā)展，離不開與上海、深圳、乃至香港的協(xié)同配合，特別是在國際化道路上要發(fā)揚“人民幣+港幣”的市場化、綜合路徑優(yōu)勢，為與“一帶一路”沿線國家、東盟-上合組織等的金融合作提供綜合解決方案。相對于貿(mào)易和產(chǎn)能合作，跨境金融合作需要更加深刻的互信理解和監(jiān)管法律協(xié)調(diào)，需要貨幣當局和政府監(jiān)管機構(gòu)的密錫合作，需要北京協(xié)同全球更多機構(gòu)建立人民幣等的交易平臺，真正服務(wù)于跨境貿(mào)易和投資的實體經(jīng)濟。

另一方面，中國金融要服務(wù)國家戰(zhàn)略。北京金融街一直走在中國特色金融行業(yè)建設(shè)的實踐前沿，筆者有幸在過去十年參與了中國資本市場扶貧的創(chuàng)新模式探索，也作為中國扶貧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型基金（焦桐基金）　的顧問，協(xié)同北京西城區(qū)、金融街集團和上市公司多次深入包括河北省阜平縣在內(nèi)的對口幫扶地區(qū)，探索利用金融手段和西城區(qū)資源助力產(chǎn)業(yè)扶貧、就業(yè)扶貧的實踐，見證了貧困縣日新月異的變化。中國的脫貧攻堅實踐應(yīng)該成為世界的經(jīng)驗，未來中國的專精特新、碳中和發(fā)展、綠色能源革命、鄉(xiāng)村振興、共同富裕等也一樣，都離不開中國特色現(xiàn)代金融的創(chuàng)新，這當中當然也會有北京金融街的身影。（作者是甬興證券副總裁）