公司融資過程中的刑事合規(guī)業(yè)務(wù)研究

孟凡營

江蘇聯(lián)盛律師事務(wù)所，江蘇 南京 210036

一、公司融資過程中的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)概述

公司在從資金籌集、資金使用到投資者利益實(shí)現(xiàn)的整個(gè)融資過程中都會(huì)存在相應(yīng)的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)?！缎谭ā分幸?guī)定的涉融資犯罪的罪名有很多，如《刑法》第一百六十條“欺詐發(fā)行股票、債券罪”、第一百七十四條“騙取貸款罪”、第一百七十六條“非法吸收公眾存款罪”、第一百七十九條“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪”、第一百九十二條“集資詐騙罪”、第二百二十四條“合同詐騙罪”、第二百二十五條“組織領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)罪”等等。從融資犯罪的準(zhǔn)備階段到融資加重行為的規(guī)制，形成了相對(duì)完備的刑罰體系［1］?？傮w來說，公司融資行為主要涉及以下幾類刑事犯罪風(fēng)險(xiǎn)：

（一）非法集資類。非法集資是指違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)不特定公眾募集資金的民間融資行為。當(dāng)前刑法規(guī)范亦主要以“非法集資類”犯罪來規(guī)制民間融資中觸犯《刑法》而應(yīng)受刑事處罰的行為?！缎谭ā贩謩t中常見的非法集資融資犯罪罪名主要有非法吸收公眾存款罪，擅自發(fā)行股票、公司企業(yè)債券罪，集資詐騙罪和非法經(jīng)營罪。

（二）欺詐類。融資方為順利獲取融資，往往在融資過程中伴隨著對(duì)資金提供方的“欺詐”，如編造虛假的投資項(xiàng)目、提供虛假的證明文件、隱瞞重要事實(shí)或編造重大虛假內(nèi)容等等，以獲取資金提供方的信任。這就往往會(huì)導(dǎo)致融資行為存在詐騙類刑事犯罪的風(fēng)險(xiǎn)。常見的欺詐類融資犯罪罪名有合同詐騙罪、貸款詐騙罪、欺詐發(fā)行股票、債券罪等。

（三）商業(yè)賄賂類。民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)狀況導(dǎo)致公司及其經(jīng)營管理者往往為了融資而“不擇手段”，甚至采用向資金提供方的工作人員給予“好處費(fèi)”“返點(diǎn)”或者其他財(cái)物的不正當(dāng)方式，這就導(dǎo)致了公司融資行為具有觸犯商業(yè)賄賂犯罪的刑事風(fēng)險(xiǎn)。常見的商業(yè)賄賂類融資犯罪罪名有單位行賄罪、對(duì)非國家工作人員行賄罪、對(duì)單位行賄罪等。

二、公司融資行為“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的診斷

合法的融資行為與融資犯罪行為的界限往往不是特別清晰，這也導(dǎo)致公司融資行為如同在法律邊緣行走，稍有不慎便會(huì)違法，甚至本來合法的融資行為也會(huì)在實(shí)施過程中異化為融資犯罪行為。做好各類合法融資行為與融資犯罪行為的界限即“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的診斷工作，進(jìn)而針對(duì)性地做好公司融資過程中刑事法律風(fēng)險(xiǎn)防范，是融資行為刑事合規(guī)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。以常見的融資犯罪罪名非法吸收公眾存款、集資詐騙罪、欺詐發(fā)行股票、債券罪為例來分析融資過程中“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的診斷。

（一）非法吸收公眾存款罪。本罪是非法集資類犯罪的基礎(chǔ)性罪名。非法集資犯罪的認(rèn)定須依據(jù)非法性、利誘性、公開性和社會(huì)性四個(gè)特征進(jìn)行綜合判斷，其中非法性和利誘性比較容易識(shí)別，而公開性和社會(huì)性往往比較難以把握和控制。公開性是指向社會(huì)公開宣傳，社會(huì)性是指向社會(huì)公眾即不特定對(duì)象吸收資金，公開性特征的目的是實(shí)現(xiàn)向社會(huì)公眾吸收資金。“社會(huì)性”要素是認(rèn)定融資行為構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的關(guān)鍵“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”。

司法實(shí)踐中通常從“資金提供方與融資者的關(guān)系”“融資行為的社會(huì)輻射力”兩個(gè)方面來分析認(rèn)定融資對(duì)象是否屬于“社會(huì)不特定對(duì)象”。在向特定對(duì)象融資的情況下，資金提供方與融資者構(gòu)建的是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的“錢—人”關(guān)系，資金提供方的甄選存在特定的資格門檻，集資行為的社會(huì)輻射能力也僅及于特定對(duì)象范圍內(nèi)，即便可能存在將來無法兌付的問題，也不具有廣泛的社會(huì)危害性，總體而言這屬于正常合法的融資范疇。在向社會(huì)不特定對(duì)象融資的情況下，融資者對(duì)資金提供方的身份并不關(guān)注，甚至對(duì)所吸收的資金來者不拒。融資者與資金提供方并非特定的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，不特定的資金提供方如同融資者對(duì)外撒網(wǎng)網(wǎng)到的一條魚，同時(shí)人性的趨利性特征使得集資圈會(huì)不斷變大，融資方也會(huì)主動(dòng)或者放任集資信息對(duì)外擴(kuò)散，進(jìn)一步擴(kuò)大集資活動(dòng)。此時(shí)，融資行為的社會(huì)輻射面廣，財(cái)產(chǎn)安全難以保障，危害人群可波及范圍具有延展性，凡是具有隨時(shí)向現(xiàn)實(shí)不特定多數(shù)演變的可能性的都可以認(rèn)定為具備“社會(huì)性”特征。這就造成了“向特定對(duì)象的合法融資行為”向“融資犯罪行為”轉(zhuǎn)化的結(jié)果。如吳某案中，集資對(duì)象雖然只有人數(shù)并不廣泛的11人，卻依舊認(rèn)定為“不特定對(duì)象”的原因就在于吳某案涉及的集資對(duì)象幫助擴(kuò)散了集資信息，融資參與者數(shù)量處于一個(gè)動(dòng)態(tài)變化狀態(tài)，社會(huì)影響力輻射面廣，滿足“社會(huì)性”要素的判斷標(biāo)準(zhǔn)［2］。

（二）集資詐騙罪。本罪除了符合前述非法吸收公眾存款罪的基礎(chǔ)性特征外，還具有“主觀上具有非法占有集資資金”和“集資時(shí)采用詐騙方法”的特征。“非法占有目的”和“詐騙方法集資”的認(rèn)定是融資行為構(gòu)成集資詐騙罪的關(guān)鍵“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”。

司法實(shí)踐中對(duì)于行為人是否“主觀上具有非法占有目的”采用司法推定模式，推定的方法是從行為人已經(jīng)實(shí)施的行為，例如集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金比例很小、攜帶集資款逃逸、轉(zhuǎn)移隱匿資產(chǎn)以逃避返還資金等，推斷出行為人具有犯罪故意和非法占有之目的，如果行為人未做辯解，推定結(jié)論便成立［3］。這種司法推定模式無疑加重了對(duì)融資行為人主觀犯罪故意的認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)。集資詐騙罪的融資者在集資時(shí)一般采用“詐騙的方法”實(shí)施，司法實(shí)踐中多表現(xiàn)為行為人虛構(gòu)客觀上并不存在的投資項(xiàng)目或資金用途、以高回報(bào)率作為誘餌，利用虛假的政府批文或資信證明等文件欺騙投資者，進(jìn)而騙取集資款?！霸p騙的方法”在具體融資行為中比較容易識(shí)別。

也就是說，你要想說出具備先知的語氣，要想說出“神言”，你就必須“神”到能夠讓索多瑪?shù)睦硐朕D(zhuǎn)化為圣母的理想。 要做到這樣高難度的“轉(zhuǎn)化”，必須在充分理解了“瘙癢”之后。 不然就只能重復(fù)那些“庸言”“俗言”。 這讓我們比較容易理解，為什么在骯臟丑陋污穢之中，突然冒出了光彩照人的“神言”：“虔誠的”“殺人犯”或“圣潔的”“妓女”。 羅扎諾夫繼續(xù)說：

（三）欺詐發(fā)行股票、債券罪。本罪是融資主體在經(jīng)過有關(guān)部門批準(zhǔn)發(fā)行有價(jià)證券的前提下，沒有盡到誠信義務(wù)和信息披露義務(wù)的行為，通常表現(xiàn)為作為或者不作為兩種形式，即編造虛構(gòu)有利虛假內(nèi)容或者隱瞞經(jīng)營中的不利事實(shí)，通過招股說明書等載體來傳遞虛假信息，達(dá)到籌集資金的目的［4］。融資者的欺詐行為針對(duì)的是廣大認(rèn)購股票或者公司、企業(yè)債券的社會(huì)公眾，參與投資者因融資者發(fā)布的欺詐信息陷入錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)而作出財(cái)產(chǎn)上的處分。“發(fā)行股票、債券時(shí)發(fā)布的欺詐投資者的虛假信息”是認(rèn)定融資行為構(gòu)成欺詐發(fā)行股票、債券罪的關(guān)鍵“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”。

三、公司融資過程中的刑事合規(guī)審查內(nèi)容

刑事合規(guī)業(yè)務(wù)，是由法律專業(yè)人員按照刑事法律標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)及工作人員的行為進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、預(yù)防及處理刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的過程。融資是公司經(jīng)營過程中極易觸發(fā)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)領(lǐng)域，從融資方案選擇到實(shí)施整個(gè)過程都需要做好刑事風(fēng)險(xiǎn)防范工作。公司融資行為的刑事合規(guī)業(yè)務(wù)內(nèi)容包括一般刑事法律風(fēng)險(xiǎn)診斷（事前刑事合規(guī)）、特定風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的處理（事中刑事合規(guī)）、刑事調(diào)查的應(yīng)對(duì)（事后刑事合規(guī)）等方面。

（一）一般刑事法律風(fēng)險(xiǎn)診斷（事前刑事合規(guī)）。根據(jù)公司的融資方案，對(duì)整個(gè)融資過程做全方面的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)診斷和評(píng)估，通俗講就是“合規(guī)體檢”。針對(duì)公司現(xiàn)有的融資管理規(guī)范和融資實(shí)施方案，查找和梳理“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，識(shí)別出容易觸犯刑法的管理漏洞，然后根據(jù)融資過程的各個(gè)實(shí)施環(huán)節(jié)提出避免刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的意見和建議。同時(shí)，法務(wù)部門或刑事合規(guī)人員對(duì)公司從事融資工作的人員進(jìn)行刑事法律風(fēng)險(xiǎn)防范業(yè)務(wù)培訓(xùn)，樹立公司及工作人員的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。對(duì)公司融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行跟進(jìn)、調(diào)查和評(píng)估，并結(jié)合行業(yè)暴露出的刑事風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢(shì)，對(duì)公司融資行為的未來刑事風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)提醒、警示。

（二）特定風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的處理（事中刑事合規(guī)）。在融資開展過程中，如果公司及其工作人員的行為觸犯了相關(guān)的刑事風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，合規(guī)審查人員要及時(shí)作出診斷，對(duì)相應(yīng)經(jīng)營活動(dòng)或行為的細(xì)節(jié)進(jìn)行分析，提出是否存在刑事法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及可能觸犯的相關(guān)罪名。在法律允許的范圍內(nèi)，及時(shí)提出避免相關(guān)罪名的補(bǔ)救措施建議，減少企業(yè)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。如在向單位內(nèi)部人員融資的過程中，發(fā)現(xiàn)工作人員向外擴(kuò)散集資信息或者吸收非單位內(nèi)部人員資金的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司提出由此而產(chǎn)生的刑事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，公司及時(shí)制止此類行為防止集資圈的進(jìn)一步擴(kuò)大而導(dǎo)致觸犯非法集資犯罪的刑事風(fēng)險(xiǎn)。

（三）刑事調(diào)查的應(yīng)對(duì)（事后刑事合規(guī)）。公司融資行為實(shí)際上已經(jīng)觸犯了刑事法律規(guī)范，并且處于刑事調(diào)查程序即將啟動(dòng)（預(yù)訴）或者已經(jīng)啟動(dòng)的狀態(tài)，此時(shí)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)具有現(xiàn)實(shí)的緊迫性。公司應(yīng)當(dāng)在專業(yè)的刑事合規(guī)人員的幫助下來準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)相關(guān)刑事調(diào)查程序。刑事合規(guī)人員應(yīng)當(dāng)首先根據(jù)刑法法律規(guī)范和融資行為的具體情況分析事態(tài)的發(fā)展，幫助公司及工作人員了解融資行為可能涉嫌的罪名、犯罪構(gòu)成及熟悉刑事訴訟程序等，還要指導(dǎo)和協(xié)助公司及工作人員收集、保留能夠證明自己無罪、罪輕的證據(jù)材料，并根據(jù)事態(tài)發(fā)展提交給辦案機(jī)關(guān)。

事后刑事合規(guī)業(yè)務(wù)的法律后果，在域外國家主要有阻卻犯罪成立和減免刑罰處罰兩種。如意大利2001年頒布的《第231號(hào)法令》第六條規(guī)定“如果公司能夠證明在犯罪行為發(fā)生之前業(yè)已確立旨在防止該類犯罪行為的管理體制并且該體制得以有效運(yùn)行，公司可以免于承擔(dān)責(zé)任”。我國檢察機(jī)關(guān)當(dāng)下正在積極探索對(duì)企業(yè)犯罪問題實(shí)行“刑事合規(guī)不起訴”制度，最高人民檢察院于2021年4月下發(fā)《關(guān)于開展企業(yè)合規(guī)改革試點(diǎn)工作的方案》來進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)刑事合規(guī)制度。在融資行為已經(jīng)被刑事調(diào)查的情況下，刑事合規(guī)人員還需要根據(jù)法律規(guī)定指導(dǎo)公司或直接參與刑事訴訟程序，并做好與投資方、辦案機(jī)關(guān)的協(xié)調(diào)工作，盡可能的化解刑事追訴或者選擇對(duì)公司影響最小的方式來解決刑事調(diào)查程序。

四、公司融資行為刑事合規(guī)業(yè)務(wù)操作流程

根據(jù)公司融資活動(dòng)的開展過程，刑事合規(guī)審查工作的具體操作流程包括：

（一）融資計(jì)劃和融資方式的確定。公司根據(jù)自身經(jīng)營現(xiàn)狀、發(fā)展規(guī)劃、資產(chǎn)資信、資金需求等實(shí)際情況提出融資計(jì)劃及可選擇的融資方式。合規(guī)人員在對(duì)于融資計(jì)劃、投資項(xiàng)目、財(cái)務(wù)狀況、預(yù)期收益和償還方案等進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，分析融資計(jì)劃的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)和不同的融資方式可能面臨的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)要素，為公司決策機(jī)關(guān)融資方案的決策提供重要的參考。

（二）融資方案中“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的診斷。公司確定融資計(jì)劃方案后，法務(wù)部門或者專業(yè)刑事合規(guī)人員根據(jù)融資方案進(jìn)行梳理和預(yù)演，查找出融資方案實(shí)施過程中關(guān)鍵“刑事風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，針對(duì)性地做好相應(yīng)預(yù)防刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的建議。

（三）融資方案實(shí)施前的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)防范培訓(xùn)。公司融資方案實(shí)施前，有必要做好對(duì)融資負(fù)責(zé)人員、實(shí)施人員的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)防范業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作，幫助融資參與人員了解各個(gè)環(huán)節(jié)可能觸發(fā)的刑事責(zé)任及規(guī)避方案，增強(qiáng)融資參與人員的刑事風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高相關(guān)業(yè)務(wù)技能。

（四）跟蹤融資方案的實(shí)施過程。刑事合規(guī)人員有必要全程跟蹤融資方案的實(shí)施，參與融資過程中投資主體的審查、融資合同的簽訂、資金的監(jiān)管和使用、投資項(xiàng)目的開展、融資債務(wù)的償還或投資人權(quán)益的實(shí)現(xiàn)等具體工作，對(duì)于融資實(shí)施過程中出現(xiàn)的刑事風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)迅速做出診斷、評(píng)估和補(bǔ)救措施建議。

（五）公司融資行為的刑事合規(guī)審查報(bào)告。根據(jù)融資方案實(shí)施過程中的具體刑事法律風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、處理方案等情況，編寫階段性或者整體的刑事合規(guī)審查報(bào)告，總結(jié)融資行為刑事合規(guī)審查工作的經(jīng)驗(yàn)，幫助公司建立完善融資行為審查管理和執(zhí)行制度。

五、結(jié)語

公司融資過程中有效地開展刑事合規(guī)業(yè)務(wù)，能夠避免或降低公司觸犯融資類犯罪的刑事風(fēng)險(xiǎn)，有利于公司順利規(guī)范地通過融資來經(jīng)營發(fā)展實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的目標(biāo)。同時(shí)，通過融資過程中系統(tǒng)化的刑事合規(guī)業(yè)務(wù)實(shí)踐，公司及經(jīng)營管理者提高了法律風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在其他經(jīng)營活動(dòng)中會(huì)進(jìn)一步積極采取措施來預(yù)防和控制刑事法律風(fēng)險(xiǎn)，不僅直接推動(dòng)公司依法規(guī)范經(jīng)營，而且能夠促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康地可持續(xù)發(fā)展。