玉米市場(chǎng)仍處于“多事之秋”

玉米主產(chǎn)區(qū)基層余糧的減少和受疫情所導(dǎo)致的運(yùn)輸受阻，養(yǎng)殖端效益較差，飼用玉米需求繼續(xù)受壓，玉米整體購銷不積極，玉米現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)高位震蕩。 截至4 月6 日玉米現(xiàn)貨均價(jià)為2997.05 元/噸，較4 月2 日下跌0.21 元/噸。整體來看，下游采購心態(tài)不太積極，貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)，惜售情緒較強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期或延續(xù)高位震蕩。

售糧進(jìn)度仍慢于去年同期

立春以來隨著氣溫升高， 國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層售糧不斷加快， 而在3 月期間新冠疫情的影響下，部分區(qū)域玉米購銷受阻，基層收購進(jìn)度有所放緩。 據(jù)國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)顯示，截至3 月25 日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計(jì)收購中晚稻、 玉米和大豆17264 萬噸。 分品種看，收購玉米10406 萬噸；收購大豆231 萬噸。 截至當(dāng)前，東北基層種植戶整體售糧進(jìn)度已近九成，其中，黑龍江九成多，吉林八成，遼寧九成多，內(nèi)蒙古九成多；華北基層種植戶售糧進(jìn)度已七成多， 其中山東七成多，河北七成，河南八成，山西七成。

玉米期價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行

外盤：俄烏沖突影響烏克蘭玉米出口，并且市場(chǎng)擔(dān)憂烏克蘭春播，美玉米持續(xù)高位運(yùn)行。 3月末USDA 種植面積報(bào)告中， 美玉米播種面積低于去年統(tǒng)計(jì)且低于預(yù)期， 美玉米面積同比下降4.3%，美玉米遠(yuǎn)期合約再創(chuàng)新高。 截至4 月5日收盤，玉米期貨上漲3 美分到9.25 美分不等，其中5 月期約收高9.25 美分，報(bào)收759.75 美分/蒲式耳；7 月期約收高9 美分，報(bào)收748.25 美分/蒲式耳；12 月期約收高7.50 美分， 報(bào)收706.50美分/蒲式耳。

內(nèi)盤：由于國(guó)際局勢(shì)的影響，外盤美玉米高位震蕩，加上疫情影響需求端持續(xù)低迷，打壓國(guó)內(nèi)玉米期貨小幅下跌。 4 月1 日玉米2205 合約開盤價(jià)2887 元/噸，盤中最高2914 元/噸，最低價(jià)2820 元/噸， 收盤價(jià)2834 元/噸， 下跌53 元/噸，跌幅1.84%。

進(jìn)口成本明顯提升

受俄烏沖突持續(xù)影響， 國(guó)際玉米價(jià)格大幅飆漲， 一季度中國(guó)進(jìn)口玉米采購成本較去年同期大幅提升， 進(jìn)口玉米成本甚至已經(jīng)超過國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格，進(jìn)口玉米報(bào)價(jià)升至3000 元/噸。 截至4 月6 日4 月船期的美玉米進(jìn)口3179.91 元/噸，較4 月1 日上漲27.37 元/噸。 受到貨滯后性影響，3～4 月南方飼料企業(yè)仍迎來進(jìn)口玉米集中到貨， 不過由于俄烏沖突持續(xù)， 高成本及物流受阻，部分區(qū)域玉米出口陷于停滯，給后期的進(jìn)口玉米供應(yīng)帶來不確定性。

玉米需求也在減弱

深加工需求來看， 由于新冠疫情影響玉米市場(chǎng)購銷，加工企業(yè)到貨量普遍偏低，部分深加工企業(yè)提價(jià)促糧，但因下游需求清淡，深加工企業(yè)開機(jī)率明顯降低，整體深加工需求較為疲軟。其中東北深加工企業(yè)庫存已達(dá)2～3 月之間，整體以消化庫存為主，控制成本收糧；華北深加工企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)，窄幅調(diào)整到貨價(jià)格。 飼養(yǎng)需求端來看，豬肉消費(fèi)需求清淡，生豬價(jià)格難有持續(xù)上漲動(dòng)力，生豬現(xiàn)貨價(jià)格維持底部震蕩。 在豬價(jià)低迷及飼料高價(jià)位的雙重?cái)D壓下養(yǎng)殖端虧損嚴(yán)重，養(yǎng)殖戶壓欄和補(bǔ)欄情緒較弱，制約了國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能的增長(zhǎng)。 不過生豬整體存欄水平高使得玉米飼用需求仍處于高位。 飼料企業(yè)能量原料庫存多數(shù)能維持1～2 個(gè)月， 短期內(nèi)供應(yīng)仍然充足，處于消化庫存周期。

總而言之，新季玉米庫存繼續(xù)下降，新冠疫情在4 月上半月期間， 將繼續(xù)影響北方玉米主產(chǎn)區(qū)糧源外運(yùn)。 同時(shí)，定向拍賣稻谷對(duì)玉米的替代將逐步擴(kuò)大。 春耕來臨，北方種植區(qū)種植戶售糧積極性將逐步提高。 預(yù)計(jì)4 月上半月，主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格將穩(wěn)中略偏強(qiáng)走勢(shì)為主， 局部市場(chǎng)存在適度偏弱調(diào)整可能。