淺析國資委關(guān)于“國有參股企業(yè)增資是否評估及備案的答復(fù)”

在長期的國有資產(chǎn)管理實(shí)踐中，國有企業(yè)在發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為時需要進(jìn)行資產(chǎn)評估并履行國資評估備案程序已經(jīng)成為共識。但國有企業(yè)層級眾多，情況復(fù)雜，特別是涉及到很多國有參股企業(yè)，其在發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為時是否需要進(jìn)行評估、備案，一直是困擾各方的問題。在實(shí)務(wù)中，有相當(dāng)數(shù)量的國企動輒以“我們是國有企業(yè)，必須進(jìn)行國有資產(chǎn)評估、備案”的口徑，無視其他股東的意見，引起較大的程序問題和爭議。盡管從表面上看，這一問題涉及的僅是決策、管理等實(shí)務(wù)程序，但在更深層次上不能回避的是這更觸及到國資法規(guī)的特殊規(guī)定（對評估備案的強(qiáng)制性要求）與公司法的股東平等原則和一般性規(guī)定之間的效力問題。

針對這一敏感而又困惑的問題，國務(wù)院國資委在其網(wǎng)站的“互動交流”欄目中，作出了如下回復(fù)（以下簡稱“回答”）：“國有股東應(yīng)按照企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定在上述經(jīng)濟(jì)行為的決策會議上，就其需要進(jìn)行資產(chǎn)評估和履行國有資產(chǎn)評估備案程序表達(dá)意見，最終以股東會決議為準(zhǔn)?！?/p>

CVI 研究認(rèn)為，國資委的這一回答雖然并不構(gòu)成正式的文件，卻在理論和實(shí)務(wù)中具有特別重要的意義。首先，“以股東會決議為準(zhǔn)”的處理方式充分體現(xiàn)了對公司法的尊重，體現(xiàn)和遵守了公司法下股東平等的原則?！豆痉ā穼⒐蓶|平等原則表述為“同股同權(quán)，同股同利”原則。同股同權(quán)指相同一股具有同一表決權(quán)，同股同利則主要體現(xiàn)為按持股比例分配股利、分配剩余財產(chǎn)等規(guī)定。股東平等原則要求不得在公司成員間實(shí)行不公平待遇，反對以強(qiáng)凌弱，構(gòu)成了公司法防范利益沖突的基本原則，其他具體規(guī)范都應(yīng)當(dāng)以其為前提條件?！盎卮稹睆某霭l(fā)點(diǎn)和嚴(yán)密的邏輯角度充分體現(xiàn)了股東平等原則，也間接闡明了國資法規(guī)、規(guī)定與公司法之間的關(guān)系，即國有資產(chǎn)法規(guī)可以在相關(guān)管轄職責(zé)范圍內(nèi)對國有股東、國有資產(chǎn)等做出的特別性要求，如國有資產(chǎn)評估和國資評估備案的強(qiáng)制性規(guī)定等，但如涉及到非國有股東，此種特別規(guī)定不應(yīng)當(dāng)凌駕于公司法的原則和一般規(guī)定之上，國有股東亦不能凌駕于非國有股東之上。正如回答中所闡明的，回答這類問題還是應(yīng)當(dāng)回到公司法的框架之下，依據(jù)公司法股東平等原則及相應(yīng)的程序進(jìn)行決策：國有股東應(yīng)在（參股企業(yè)）相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為的決策會議上，以股東（之一）的身份就其需要進(jìn)行資產(chǎn)評估和履行國有資產(chǎn)評估備案程序表達(dá)意見，但最終以股東會決議為準(zhǔn)。

其次，雖然此回答僅針對增資行為，由此及廣，相應(yīng)的原則也應(yīng)當(dāng)同樣適用于參股企業(yè)的轉(zhuǎn)讓、并購等其他經(jīng)濟(jì)行為。第三，CVI 研究認(rèn)為國企等各市場主體不應(yīng)當(dāng)簡單地將此回答理解為可以不進(jìn)行資產(chǎn)評估，評估行業(yè)也不應(yīng)當(dāng)?shù)睾唵蔚貙⑵淅斫鉃樵u估需求的減少，而需要從正確的角度理解此回答。事實(shí)上，依靠國家強(qiáng)制性規(guī)定維持評估需求的思維早已應(yīng)當(dāng)摒棄。與此相反，引導(dǎo)企業(yè)和各方主體理性認(rèn)識、發(fā)掘評估有效真實(shí)需求，并理性參與到資產(chǎn)評估中來，對國資管理和評估行業(yè)的健康發(fā)展更具有特別的意義。企業(yè)增資、轉(zhuǎn)讓、并購等經(jīng)濟(jì)行為中，除了國有企業(yè)之外，還涉及相當(dāng)多的其他市場主體。在傳統(tǒng)的模式下，國有資產(chǎn)評估被理解為國有企業(yè)的單方面行為，其他市場主體不能或無法介入。換言之，對這些市場主體而言，其所能做的就是在評估、備案完成之后接受或不接受已備案的評估結(jié)果，由此產(chǎn)生很多問題，不僅給評估行業(yè)帶來很大壓力，更對各相關(guān)市場主體及其經(jīng)濟(jì)行為的決策有效性帶來不利影響。依據(jù)平等原則，如果資產(chǎn)評估所服務(wù)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為涉及到各方的利益，各方主體都應(yīng)當(dāng)有權(quán)并平等地參與到作為經(jīng)濟(jì)行為決策依據(jù)之一的資產(chǎn)評估工作中來。根據(jù)各經(jīng)濟(jì)行為的具體情況，各方主體參與的內(nèi)容和程度可能包括但不限于：選聘合格評估機(jī)構(gòu)、選擇適當(dāng)評估基準(zhǔn)日、確定評估基本前提和重大假設(shè)、對評估過程擁有知情權(quán)、參與評估過程中評估機(jī)構(gòu)與委托方的溝通討論等。

CVI 研究認(rèn)為，在這種情況下進(jìn)行的資產(chǎn)評估服務(wù)，不僅其有效性、合理性大幅提升，也將會在很大程度上減少經(jīng)濟(jì)行為當(dāng)事人之間不必要的爭議和資源浪費(fèi)，提高經(jīng)濟(jì)行為決策的合理性，降低交易成本，從而實(shí)現(xiàn)市場主體委托進(jìn)行資產(chǎn)評估的初衷，最終將進(jìn)一步推動對評估服務(wù)的有效需求及評估服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。