短期資金聚集的方向

沐恩

在量能沒有有效放大的情況下，是不是有震蕩的需求？

滬指在白酒、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行、證券等權(quán)重的作用下，實(shí)現(xiàn)了過前高的反彈，符合之前的預(yù)判，短期接近3150 點(diǎn)重壓力位，在這位置震蕩一下是必要的。如果指數(shù)波動(dòng)減小并成交量維持在萬億之上，板塊間會(huì)有分化式的輪動(dòng)，主要是節(jié)奏先后和力度強(qiáng)弱的區(qū)別。

短線把握輪動(dòng)的核心是資金和節(jié)奏。資金強(qiáng)是首選，節(jié)奏上以低吸為主。短線資金強(qiáng)的方向在新冠（藥、儀器）、信創(chuàng)（軟件、芯片半導(dǎo)體、數(shù)字貨幣、WEB3.0 等）等方向，這是游資的主戰(zhàn)場，雖然各自催化劑不同，但超跌是核心，小市值適合游資發(fā)揮，純短線要從這里面找機(jī)會(huì)，尤其是分歧后的低吸機(jī)會(huì)?？傊?，幾大方向都會(huì)有輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，分清短中預(yù)期，多一點(diǎn)耐心。

近期新能源走勢不強(qiáng)，其中有對光伏競爭格局的擔(dān)心。

走勢不強(qiáng)更多是市場結(jié)構(gòu)的原因，資金都在信創(chuàng)、藥、權(quán)重等方向，新能源弱一些是正常的，這是短期市場特點(diǎn)決定的，與中期邏輯無關(guān)。但對于新能源來說，并不是所有賽道都有機(jī)會(huì)，就像你剛說的競爭格局很重要，鋰電之所以今年走勢弱就是因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)太多了，競爭格局惡化。

作為制造業(yè)，競爭格局不好是常態(tài)，這點(diǎn)在光伏上也會(huì)重現(xiàn)，因?yàn)閺拈T檻上看，光伏比鋰電還要差，這點(diǎn)之前也說過，更是“卷王”，今年行業(yè)也在享受高景氣，明年同樣會(huì)延續(xù)，但從市場結(jié)構(gòu)性以及習(xí)慣預(yù)判你預(yù)判的預(yù)判看，這種對競爭格局的擔(dān)憂也會(huì)提前到來，注意這里說的是預(yù)期，不是實(shí)際情況?；蛘哒f，只要階段性走弱，就會(huì)有這種擔(dān)心出來，所以對于光伏來說，明年增速依舊是有保障，龍頭公司仍會(huì)受益行業(yè)的高景氣，但分化是必然，不要幻想今年的走勢，機(jī)會(huì)更多來自調(diào)整，波段為主。

整體看，新能源細(xì)分領(lǐng)域眾多，預(yù)期打滿或者增速下降的方向已經(jīng)逐步被資金拋棄，因?yàn)檫@不符合選取景氣度高的策略，相對好的方向還會(huì)在“滾雪球”中持續(xù)跟蹤、梳理和篩選，雖然近期不是資金的重點(diǎn)，但在中期邏輯沒有問題的情況下依舊是尋找機(jī)會(huì)為主，只是要注意節(jié)奏，應(yīng)對策略在本周視頻中也都有分析，聽懂了我相信就能豁然開朗。此外，成長股是資金一直最喜歡的，只是其中的方向會(huì)變化，這是動(dòng)態(tài)的，沒有誰會(huì)始終不變，因?yàn)槭袌鼍褪沁@樣。接下來還會(huì)變化，跟上節(jié)奏很重要。

近期有關(guān)新能源消納的探討，這個(gè)你怎么看？

風(fēng)光發(fā)電隨著規(guī)模的擴(kuò)大，消納問題是要考慮的，畢竟上項(xiàng)目是為了提升新能源發(fā)電占比和效率，而不是為了上而上，如果解決不了消納問題，那肯定就失去了意義。之前說過，光伏只能在白天發(fā)電，晚上發(fā)不了，而用電高峰則是晚上。風(fēng)電中，陸風(fēng)同樣存在類似的問題，不是每天都有風(fēng)，這就需要配套儲能（海風(fēng)不存在消納問題）。

目前有些省份已經(jīng)有新能源項(xiàng)目強(qiáng)配儲能的文件，尚處在征詢階段，但這個(gè)方向已經(jīng)比較清晰，只是推廣范圍和執(zhí)行力度的區(qū)別。由此可能會(huì)增加儲能的需求，同時(shí)也引發(fā)對風(fēng)光裝機(jī)量減少的擔(dān)心，聽起來都有道理，具體只能繼續(xù)跟蹤，畢竟這需要一個(gè)過程。

目前由于碳酸鋰價(jià)格處在高位，配套儲能成本會(huì)比較高，從產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展上看，首先想到的替代是鈉電池，這個(gè)方向中期邏輯是通順的，只是短期走勢會(huì)跟隨新能源和儲能賽道，相對邏輯好的主要集中在電池廠和設(shè)備廠商中，值得中期跟蹤，彈性好的更多是小市值，短期根據(jù)情緒和資金應(yīng)對。

除了新增儲能項(xiàng)目，是不是火電企業(yè)在其中也能發(fā)揮作用？

是的，比如這次在貴州的相關(guān)征詢意見中，對火電項(xiàng)目沒有明確要求。之前也分析過，火電轉(zhuǎn)型綠電企業(yè)更具靈活性。因?yàn)榛痣娹D(zhuǎn)型后，在風(fēng)光發(fā)電高峰期，可以少用火電，相反，火電又起到托底作用。換言之，火電將起到儲能的作用，不需要的時(shí)候“隱身”，需要時(shí)站出來。所以有綠電轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)火電企業(yè)的估值也會(huì)因此有所提升，這是中長期邏輯。短期火電企業(yè)的預(yù)期主要受煤價(jià)和電價(jià)影響。