前瞻2023

張桔

本周滬指在3100點附近反復拉鋸，底部區(qū)域盤面尚缺清晰主線，無論價值還是賽道股都難有持續(xù)表現(xiàn)，此時投資者耐心審視行業(yè)、尋找左側機會，不失為良策。

在“第二支箭”、“十六條措施”等政策春風吹拂下，地產板塊繼年初后再次吹響沖鋒號角，Wind房地產指數(shù)本月上漲約16%，龍頭萬科和保利發(fā)展攜手上漲，香港內房股11月漲幅更是驚人，碧桂園本月漲幅高達150%。

不過地產股歷來走勢與政策助力息息相關，持續(xù)性還要看政策落地情況與政策效果。對比而言，更確定的機會似乎仍在醫(yī)藥板塊。但投資邏輯已然生變，從醫(yī)療器械過度到新冠疫情概念，尤其是中藥上。考慮到目前形勢，這類承載著各界殷切期望的標的持續(xù)走高，如以嶺藥業(yè)本季迄今漲幅翻番，眾生藥業(yè)本季漲幅已翻兩番，類似的情況還有主營咳嗽藥品的特一藥業(yè)等。

尋找左側布局必然要放眼2023年的情況。明年將進入注冊制改革第四年，駛入深水區(qū)的改革之舟有望開啟主板注冊制；同時今年科創(chuàng)板做市已經開啟，接下來個股期權或值得期待。另在東方財富的互聯(lián)網券商龍頭示范效應下，包括網信證券、華林證券、湘財證券等都期待借力第三方彎道超車，行業(yè)內卷或空前慘烈，歲末左側挖掘牛市先鋒的券商板塊，明年或能起到“一石二鳥”的奇效。

種種跡象顯示，當下時點最大的左側機會很有可能就是信創(chuàng)。本周初巴菲特的最新投資組合揭曉，這位多次減持比亞迪的“投資教父”，所加倉的標的臺積電隸屬于半導體芯片，恰好就是信創(chuàng)的核心環(huán)節(jié)。在國家大政方針的指引下，涉及多行業(yè)的信息化創(chuàng)造過程風起云涌，這一新基建的重要領域必然催生大級別的投資機會。

當然信創(chuàng)又是數(shù)字經濟核心環(huán)節(jié)，本周國家發(fā)改委發(fā)布《關于數(shù)字經濟發(fā)展情況的報告》，提出將集中力量推進關鍵核心技術攻關，牢牢掌握數(shù)字經濟發(fā)展自主權，適度超前部署數(shù)字基礎設施建設，筑牢數(shù)字經濟發(fā)展根基。當前的信創(chuàng)，或許恰似三年前新能源一般，方興未艾！