基于供應(yīng)鏈金融視角的企業(yè)融資問題研究探究實(shí)踐

吳然

（咸寧高新投資集團(tuán)有限公司，湖北 咸寧 437000）

企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，國家近年來也高度關(guān)注我國企業(yè)發(fā)展。但就目前而言，我國企業(yè)普遍存在著資金短缺、融資渠道不暢通的問題，而這些問題的存在就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受限。供應(yīng)鏈金融這一新型融資模式的應(yīng)用可解決企業(yè)融資困難的問題，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展與價(jià)值增值。

一、我國企業(yè)融資問題

（一）融資渠道單一

企業(yè)自身資金積累是目前我國大多數(shù)企業(yè)運(yùn)營資金的主要來源，一般企業(yè)進(jìn)行內(nèi)源性融資的占比較高。相對(duì)于大規(guī)模企業(yè)來講，我國中小型企業(yè)普遍存在著現(xiàn)代管理機(jī)制不夠完善的問題，缺乏技術(shù)創(chuàng)新性，籌資水平有限，特別是在進(jìn)行外源性融資時(shí)存在較大困難，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力普遍不高。大多數(shù)企業(yè)都會(huì)通過銀行貸款的方式進(jìn)行融資，但只是依靠銀行融資又會(huì)存在一定困難，因此部分企業(yè)便會(huì)將方向轉(zhuǎn)向小額貸款市場(chǎng)，但此種方式存在較大風(fēng)險(xiǎn)。所以說融資渠道單一是現(xiàn)階段我國大多數(shù)企業(yè)融資時(shí)存在的主要問題。

（二）融資成本較高

我國企業(yè)發(fā)展水平參差不齊，且普遍存在著規(guī)模、資金能力有限的問題，所以在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，可能會(huì)因?yàn)樽陨硇抛u(yù)度偏低，財(cái)務(wù)信息精準(zhǔn)度不高等問題，銀行部門拒絕給予其貸款。即便是可以獲得貸款，企業(yè)在貸款時(shí)也需要支付抵押、登記費(fèi)用、公證費(fèi)用、利息等多種費(fèi)用。此外，一些企業(yè)不得不運(yùn)用資產(chǎn)市場(chǎng)方式來獲取資金，雖然這一方式較為便捷，但因民間融資渠道普遍利率較高，導(dǎo)致企業(yè)在今后運(yùn)營和發(fā)展時(shí)面臨著較大壓力。

（三）創(chuàng)業(yè)板作用有限

很多企業(yè)在貸款時(shí)都存在著一定的限制，如企業(yè)自身有緊迫貸款需求，但在實(shí)際貸款時(shí)卻存在著額度小、筆數(shù)高，且貸款時(shí)間較短的問題。為了對(duì)企業(yè)融資需求更好地進(jìn)行處理，我國也進(jìn)行了企業(yè)版的開通，為其融資提供證券市場(chǎng)融資平臺(tái)。但因不同企業(yè)在規(guī)模、涉及領(lǐng)域及發(fā)展速度上存在一定不同，導(dǎo)致企業(yè)融資處理方面存在一定的困難。針對(duì)這一問題我國進(jìn)行了上市創(chuàng)業(yè)板的開展，雖然能補(bǔ)充主板市場(chǎng)，但因創(chuàng)業(yè)板具有較高的技術(shù)含量要求，需企業(yè)有巨大的發(fā)展?jié)摿?，所以往往?huì)拒絕一些企業(yè)貸款要求。

二、供應(yīng)鏈金融概述

（一）理論概述

供應(yīng)鏈金融理論是指借助現(xiàn)代技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上捆綁供應(yīng)鏈上下游的各類企業(yè)，包括大規(guī)模主導(dǎo)企業(yè)與中小型企業(yè)，通過對(duì)這些企業(yè)資源進(jìn)行整合與利用，將其共同納入供應(yīng)鏈體系當(dāng)中，進(jìn)而形成商業(yè)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息、物流及資金一體化。銀行在為企業(yè)提供金融產(chǎn)品和融資服務(wù)模式時(shí)，也會(huì)將供應(yīng)鏈系統(tǒng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)、信用等級(jí)作為依據(jù)。傳統(tǒng)融資模式主要是固定資產(chǎn)為抵押，而供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)使得這一傳統(tǒng)模式得以改變。資金是推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的潤滑劑，而供應(yīng)鏈金融模式的出現(xiàn)，也使得很多小型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)或發(fā)展中面臨的融資約束減少，提升了資金流轉(zhuǎn)速率，簡(jiǎn)化了融資的步驟，提升了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率以及運(yùn)融資成本，使得我國整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈能處于良性循環(huán)狀態(tài)。

（二）供應(yīng)鏈融資模式

1．應(yīng)收賬款融資模式。上下游兩個(gè)企業(yè)在提貨時(shí)選擇賒銷方式時(shí)就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款，而在此過程中一旦應(yīng)收賬款收回較為困難，或者是出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，被賒銷企業(yè)就可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流斷流，導(dǎo)致其資金無法周轉(zhuǎn)。因此上下游兩個(gè)企業(yè)便可就應(yīng)收款進(jìn)行抵押融資，但必須要求企業(yè)雙方進(jìn)行真實(shí)合同文件的簽訂。

2．保稅倉融資模式。這種模式屬于預(yù)付賬款類融資。采購方會(huì)先行支付一部分的金額貸款，將其作為押金，而供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)則會(huì)將全部貨款支付給供貨方，供貨方會(huì)根據(jù)合同要求給采購方發(fā)貨，當(dāng)貨物到達(dá)后其將會(huì)成為融資抵押物。此種融資模式中，融資擔(dān)保的基礎(chǔ)為采購方對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)，因此其一般會(huì)被應(yīng)用在采購階段。

3．融通倉融資模式。若商品商場(chǎng)大于實(shí)際需求產(chǎn)生過剩，或是因?yàn)閹齑嬷苻D(zhuǎn)速度較慢，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)貨物積壓，經(jīng)營成本也會(huì)因此增大，且不利于資金流通。企業(yè)為了緩解自身存在的資金壓力，就會(huì)通過貨物抵押向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，利用貨物來進(jìn)行套現(xiàn)。存貨融資因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場(chǎng)具有深度特征，因此也有著多種不同的方式，較為常見的主要有以下幾種方式：一是靜態(tài)抵質(zhì)押。靜態(tài)抵質(zhì)押是指企業(yè)抵押的貨物有固定存儲(chǔ)位置或是不移動(dòng)。當(dāng)企業(yè)將其合法擁有的資產(chǎn)作為抵押物時(shí)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)委托物流公司來管理和存儲(chǔ)這些抵押物品，而在融資過程中不允許發(fā)生貨物交易。企業(yè)在償還貸款之后，才能將這些融資貨物贖回。二是動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押。金融機(jī)構(gòu)通過估值抵押物的價(jià)值，將最低限額設(shè)置為閾值，閾值以上的貨物企業(yè)是可以進(jìn)行處置的，用做出庫融通或是以貨易貨；閾值以下的貨物等同于靜態(tài)抵質(zhì)押，企業(yè)無權(quán)處置。此種方式相對(duì)于靜態(tài)抵質(zhì)押來講具有一定的靈活空間，一般會(huì)用作于便于價(jià)值核算、貨物品類統(tǒng)一、庫存穩(wěn)定的產(chǎn)品企業(yè)。三是倉單質(zhì)押。其可分為普通倉單質(zhì)押與標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押兩種。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押一般適用于有降低自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)需求的企業(yè)客戶，此種模式流程簡(jiǎn)單，費(fèi)用成本較低，且具有較強(qiáng)流動(dòng)性。

三、供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)

（一）可增加商業(yè)銀行利益

供應(yīng)鏈金融模式下，可有機(jī)結(jié)合核心企業(yè)與中小型企業(yè)的信譽(yù)度，核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)貸款負(fù)有責(zé)任，這樣若中小型企業(yè)無法按照相關(guān)規(guī)定還款時(shí)，就會(huì)對(duì)企業(yè)間的合作關(guān)系造成不利影響，甚至?xí)?dǎo)致其與核心企業(yè)停止合作，進(jìn)而對(duì)供應(yīng)鏈信譽(yù)度造成不利影響。這種機(jī)制的設(shè)立可對(duì)中小型企業(yè)有效進(jìn)行約束，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)得以降低。其次，在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行與物流企業(yè)可以監(jiān)督到貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)及物流狀況，且此種監(jiān)管會(huì)持續(xù)整個(gè)過程。這樣銀行可對(duì)貸款企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息、發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營狀況等全方位進(jìn)行了解，快速判斷其信用水平，避免出現(xiàn)錯(cuò)誤信貸決策。此外，商業(yè)銀行為企業(yè)融資的難題在于風(fēng)險(xiǎn)控制，而在供應(yīng)鏈金融模式之下，商業(yè)銀行可從全新的角度分析企業(yè)融資方案與風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)其在供應(yīng)鏈的商業(yè)活動(dòng)、信譽(yù)度等進(jìn)行重點(diǎn)考察，結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估做出正確的信貸決策。同時(shí)，商業(yè)銀行還可根據(jù)供應(yīng)鏈盈利、銷售情況，動(dòng)態(tài)改變?nèi)谫Y利率及貸款數(shù)量等，也可迅速預(yù)判可能出現(xiàn)的虧損情況，并進(jìn)行解決預(yù)案制定和實(shí)施，減少銀行出現(xiàn)壞賬死賬的現(xiàn)象。

（二）可促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展

供應(yīng)鏈金融模式的實(shí)施，可解決企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)這兩者之間存在的信息不對(duì)稱問題，因此也有利于企業(yè)融資難問題的解決。一些中小型企業(yè)無法提供足值的不動(dòng)產(chǎn)抵押品，其動(dòng)產(chǎn)所占比例較多，倉庫存貨比重較大。而供應(yīng)鏈金融體系中除傳統(tǒng)不動(dòng)產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)之外，將金融業(yè)務(wù)處理分為三大類業(yè)務(wù)：預(yù)付、存貨、收款。而這三項(xiàng)業(yè)務(wù)符合我國中小型企業(yè)的實(shí)際情況，使其可將存貨資產(chǎn)作為融資抵押。另外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還可有效解決我國中小企業(yè)存在的信用擔(dān)保問題。對(duì)于中小型企業(yè)來講，可借助核心企業(yè)信譽(yù)度，為自身進(jìn)行信用擔(dān)保。中小企業(yè)與核心企業(yè)兩者處于長期合作關(guān)系，因此其在業(yè)務(wù)上處于共同發(fā)展的狀態(tài)，而通過借助于自身合作的核心企業(yè)信譽(yù)，可解決其自然銀行貸款時(shí)存在的信用歧視現(xiàn)象。

四、供應(yīng)鏈金融融資在具體實(shí)踐中存在的問題

（一）缺乏健全的政策體系與法律法規(guī)

現(xiàn)階段我國有關(guān)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)方面的法律法規(guī)還有待進(jìn)一步健全，而這也導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在實(shí)際操作時(shí)存在一定的不確定性。此外，監(jiān)管部門現(xiàn)階段對(duì)于供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識(shí)依然只是單純地停留在流動(dòng)資金屬性層面，但對(duì)于其核心價(jià)值、信貸技術(shù)以及風(fēng)險(xiǎn)特征這幾方面了解比較有限，也未投入到此項(xiàng)工作的規(guī)范、引導(dǎo)和監(jiān)管中。

（二）缺乏完善信用評(píng)價(jià)體制

供應(yīng)鏈融資模式中關(guān)注的是企業(yè)貿(mào)易真實(shí)背景及與之相關(guān)聯(lián)核心企業(yè)的信用水平與綜合實(shí)力。銀行會(huì)對(duì)借貸企業(yè)的供應(yīng)鏈整體信用狀況進(jìn)行評(píng)估。但就目前而言，我國信用中介機(jī)構(gòu)以及信用征集系統(tǒng)的建設(shè)依然還存在較多不足之處，因此無法有效的歸集和準(zhǔn)確評(píng)估需融資企業(yè)的信息。

（三）信息共享程度有待提升

融資業(yè)務(wù)需要較高的操作成本，而其信息技術(shù)建設(shè)水平會(huì)直接影響到企業(yè)融資的操作成本?，F(xiàn)階段在單證出帳、應(yīng)收款項(xiàng)等各環(huán)節(jié)中都呈現(xiàn)出了勞動(dòng)密集型特征，而這必然會(huì)直接損害到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)性。

（四）核心企業(yè)缺乏較強(qiáng)的供應(yīng)鏈管理意識(shí)

目前，供應(yīng)鏈金融存在著松散現(xiàn)象、邊界模糊的問題。核心企業(yè)在對(duì)供應(yīng)鏈成員管理的過程中，并未進(jìn)行完善制度的建立，部分企業(yè)雖然也會(huì)進(jìn)行制度建立，但卻為切實(shí)將其落實(shí)下去。在對(duì)核心企業(yè)的資信引入時(shí)，供應(yīng)鏈融資也缺乏相應(yīng)的利益激勵(lì)。此外，一些成員企業(yè)缺乏對(duì)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的歸屬感，因此在構(gòu)造供應(yīng)鏈聲譽(yù)效應(yīng)時(shí)會(huì)存在較大困難。

（五）服務(wù)模式單一

供應(yīng)鏈金融的核心在于使更多處于供應(yīng)鏈的中小型企業(yè)能獲得核心企業(yè)的“外溢”信用，使自身信貸可得性得到提升，從而達(dá)到降低融資成本的目的，推動(dòng)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)運(yùn)行效率提升。但因現(xiàn)階段我國在實(shí)踐供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，依然是以銀行為主導(dǎo)，所以國家的相關(guān)政策也會(huì)直接影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展效果。

五、解決方法

（一）構(gòu)建有序金融發(fā)展環(huán)境

因缺乏完善的供應(yīng)鏈金融體系，導(dǎo)致此種模式在我國一直處于起步階段。規(guī)章機(jī)制的缺失導(dǎo)致供應(yīng)鏈各單位在發(fā)展過程中受到了不同程度制約，進(jìn)而影響到供應(yīng)鏈金融模式的推廣。供應(yīng)鏈金融模式會(huì)涉及多種項(xiàng)目，而物流與制造類企業(yè)也要借助于法律機(jī)制來交流與傳遞相關(guān)信息，這樣在出現(xiàn)民事糾紛時(shí)便可借助法律機(jī)制有效約束和應(yīng)對(duì)。因此國家應(yīng)盡快對(duì)相關(guān)規(guī)章制度和法律法規(guī)進(jìn)行完善，為金融供應(yīng)鏈模式的實(shí)踐創(chuàng)建有序的發(fā)展環(huán)境。

（二）政府部門應(yīng)進(jìn)行融資信息服務(wù)平臺(tái)的創(chuàng)建

信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用可使人們的生活和工作更加便捷，而通過積極貢獻(xiàn)融資信息平臺(tái)，可實(shí)現(xiàn)各類信息的共享，確保信息能在第一時(shí)間內(nèi)準(zhǔn)確地傳達(dá)給相關(guān)企業(yè)。同時(shí)可將企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行及發(fā)展情況及時(shí)傳遞給銀行機(jī)構(gòu)，可使企業(yè)與銀行間的關(guān)聯(lián)性得到提升，避免信息不一致現(xiàn)象發(fā)生，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融模式的順利運(yùn)行。

（三）銀行需加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，健全風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

現(xiàn)階段應(yīng)用的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方式具有借款期限短、周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)容易特征。所以作為銀行機(jī)構(gòu)，一定要積極地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，設(shè)計(jì)出更多具有利潤增長點(diǎn)的金融產(chǎn)品。此外，還要進(jìn)行整套預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的建立健全，減少目標(biāo)供應(yīng)鏈出現(xiàn)惡性循環(huán)的問題。

（四）物流企業(yè)應(yīng)進(jìn)行信用機(jī)制的建立

倉儲(chǔ)物流等相關(guān)信息需要物流企業(yè)來提供，其在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展時(shí)有著不可替代的作用。但因物流企業(yè)在我國現(xiàn)階段正處于發(fā)展階段，所以存在著較多小規(guī)模物流企業(yè)，這些企業(yè)普遍存在信息透明度不高、管理有待完善、財(cái)務(wù)管理不佳的問題，繼而對(duì)需融資企業(yè)的信用度造成不利影響，使供應(yīng)鏈金融發(fā)展受到制約。所以必須要有效整合我國小型物流企業(yè)資源，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信用機(jī)制的建立。

（五）完善信息共享機(jī)制

政府要積極進(jìn)行信息共享機(jī)制的構(gòu)建和完善，通過公共金融服務(wù)鏈平臺(tái)的建立，使企業(yè)能通過這一平臺(tái)進(jìn)行信息交互，并為企業(yè)提供信息流、資金流以及物流服務(wù)保證，有效銜接物流、信息流與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，確保各項(xiàng)信息能實(shí)時(shí)共享，對(duì)信息不對(duì)稱問題進(jìn)行有效解決。

（六）提升企業(yè)工作者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

想要進(jìn)一步推動(dòng)我國企業(yè)發(fā)展，就必須要解除其冰凍狀態(tài)，結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)處理措施的制定。供應(yīng)鏈金融模式下，核心企業(yè)在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，都會(huì)直接影響到下游企業(yè)。因此企業(yè)職工一定要具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并要加強(qiáng)與第三方物流企業(yè)之間的溝通交流，與其建立起良好合作關(guān)系，實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)管，供應(yīng)鏈金融模式運(yùn)營情況，避免出現(xiàn)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。此外，供應(yīng)鏈金融模式是一項(xiàng)需要長期堅(jiān)持的系統(tǒng)性工作，所以相關(guān)企業(yè)之間要保持良好溝通，并要構(gòu)建其友好的合作管理模式，這樣才能進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈發(fā)展。

六、結(jié)束語

總之，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈的當(dāng)下，只有充足的資金才能確保企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。針對(duì)現(xiàn)階段我國企業(yè)存在的融資渠道單一、融資成本高等問題，可嘗試采用供應(yīng)鏈金融模式對(duì)企業(yè)融資困難等問題進(jìn)行解決，以此來推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。但是想要全面的處理供應(yīng)鏈融資問題，只是依靠于某一核心企業(yè)是無法解決的，還需在國家政府、金融企業(yè)、物流企業(yè)的共同協(xié)調(diào)之下，解決供應(yīng)鏈金融融資存在的問題，進(jìn)一步提升我國企業(yè)融資效益。