淺析數(shù)字人民幣下的人民幣國(guó)際化

時(shí)宏遠(yuǎn)，許愛(ài)君

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴陽(yáng) 550025）

0 引言

目前，關(guān)于數(shù)字人民幣主要是官方發(fā)布會(huì)的定義、解釋以及一些學(xué)術(shù)期刊的論述。學(xué)術(shù)期刊主要針對(duì)某一方面進(jìn)行介紹，例如區(qū)塊鏈方面的研究有：傅一平認(rèn)為，去中心化金融（Decentralized Finance，DeFi）技術(shù)或?qū)⒁I(lǐng)開(kāi)放金融模式的繼續(xù)發(fā)展，雖然區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策仍相對(duì)薄弱，但相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在加速設(shè)立；郭亞寧論述了區(qū)塊鏈技術(shù)在DC／EP 系統(tǒng)中應(yīng)用的可行性；陳淑梅研究了基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建全球治理視角的高質(zhì)量自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)。國(guó)際化方面的描述有：孫兆東表示數(shù)字人民幣將在超主權(quán)貨幣中發(fā)揮重要作用；季曉南認(rèn)為數(shù)字人民幣將影響人民幣的國(guó)際化進(jìn)程并進(jìn)行了一定的對(duì)策探討；石建勛進(jìn)一步論述了數(shù)字人民幣在國(guó)際化戰(zhàn)略中的意義和對(duì)策。本文主要是在前人的觀點(diǎn)基礎(chǔ)上研究數(shù)字人民幣對(duì)人民幣國(guó)際化的影響。

1 數(shù)字人民幣的解釋

數(shù)字人民幣的可控匿名機(jī)制讓中國(guó)人民銀行能通過(guò)分析交易數(shù)據(jù)和資金流向全面掌握全量信息，數(shù)字人民幣在防范打擊逃稅、洗錢(qián)和非法融資等違法犯罪行為、維護(hù)金融穩(wěn)定性上比實(shí)體貨幣成效明顯，其可控的、匿名的機(jī)制杜絕了侵犯用戶(hù)隱私的可能性。此外，數(shù)字人民幣可以節(jié)省紙幣流通中采用防偽技術(shù)和印刷的成本，但并不意味著數(shù)字人民幣將替代紙幣，未來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，紙幣與數(shù)字人民幣共存，國(guó)家還是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求印刷紙幣。

數(shù)字人民幣本質(zhì)上是錢(qián)，而支付寶和微信更像錢(qián)包。支付寶和微信里的錢(qián)是消費(fèi)者存儲(chǔ)在商業(yè)銀行內(nèi)的存款貨幣，本質(zhì)上還是實(shí)體貨幣。與第三方支付相比，除不需要關(guān)聯(lián)銀行賬戶(hù)外，還不需要網(wǎng)絡(luò)，即離線(xiàn)狀態(tài)也支持支付，而提現(xiàn)也不需手續(xù)費(fèi)和服務(wù)費(fèi)。但是數(shù)字人民幣App 只承擔(dān)錢(qián)包功能，刪去了繁雜的社交功能，用戶(hù)使用方面可能還需要時(shí)間積累，使用安全性也需不斷完善。

數(shù)字人民幣與比特幣不同，比特幣是一種投機(jī)產(chǎn)品，是完全去中心化的，其支付功能有限，應(yīng)用場(chǎng)景更趨向于投機(jī)。與數(shù)字人民幣的穩(wěn)定性和法償性相比，比特幣的價(jià)格波動(dòng)大，且獨(dú)立承擔(dān)幣值波動(dòng)損失。

2 發(fā)展數(shù)字人民幣的影響

2.1 國(guó)內(nèi)影響

2.1.1 移動(dòng)支付是數(shù)字人民幣發(fā)行的基礎(chǔ)

人民銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020 年上半年，廣東省移動(dòng)支付交易58.05 億筆，金額17.68 億元，同比分別增長(zhǎng)57.50%和19.91%，是全國(guó)移動(dòng)支付最活躍的地區(qū)。而且深圳不僅有發(fā)達(dá)的商業(yè)、集中的人口和廣泛的對(duì)外貿(mào)易，還聚集了華為等一大批高科技企業(yè)。在金融科技、硬件發(fā)展、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)方面實(shí)力雄厚，有助于開(kāi)展數(shù)字人民幣的探索和應(yīng)用。同時(shí)，深圳在跨境貿(mào)易和對(duì)接國(guó)際金融市場(chǎng)方面，具備明顯的地緣優(yōu)勢(shì)，為央行數(shù)字貨幣提供地理?xiàng)l件支撐。作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的京津冀地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、粵港澳大灣區(qū)，由于區(qū)位優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)帶動(dòng)效應(yīng)明顯，數(shù)字化轉(zhuǎn)型或?qū)⒃谶@些地區(qū)催生多種新業(yè)態(tài)、新模式、新場(chǎng)景應(yīng)用，充分發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)和數(shù)字人民幣試點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)。

2.1.2 加速普惠金融深化

一方面數(shù)字人民幣降低交易成本、提高征信效率和強(qiáng)化支付便利的功能有利于推動(dòng)金融科技有序發(fā)展，加速金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另一方面金融市場(chǎng)信息匹配和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的優(yōu)化可提高中小微企業(yè)和低收入群體的信用，加快解決其融資難的問(wèn)題，同時(shí)將更廣泛的地區(qū)和人群納入國(guó)內(nèi)資金融通的循環(huán)體系。

2.1.3 優(yōu)化商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)

數(shù)字貨幣的可追蹤性保障了客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)安全，不需要商業(yè)銀行花費(fèi)較多時(shí)間精力地去關(guān)注安全問(wèn)題，通過(guò)優(yōu)化商業(yè)銀行的人力、物力、財(cái)力資源配置，提升業(yè)務(wù)效率。商業(yè)銀行利用管理信息系統(tǒng)自動(dòng)生成各類(lèi)報(bào)表并完成數(shù)據(jù)分析，利于銀行經(jīng)營(yíng)者把握業(yè)務(wù)發(fā)展方向，提升管理質(zhì)量和效率。數(shù)字人民幣的使用可提升交易的公開(kāi)透明性，降低銀行的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字人民幣的交易細(xì)節(jié)和交易信息均留有痕跡且便于追蹤，利用這一優(yōu)勢(shì)使商業(yè)銀行能在繁雜眾多的交易信息中識(shí)別出異常交易，尤其是加大對(duì)洗錢(qián)活動(dòng)的監(jiān)察力度和處理效率，降低商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 國(guó)際影響

2.2.1 擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放

數(shù)字人民幣先在國(guó)內(nèi)重要區(qū)域進(jìn)行試點(diǎn)檢測(cè)，然后實(shí)現(xiàn)跨境推廣，對(duì)中國(guó)積極有序擴(kuò)大金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放、推進(jìn)人民幣國(guó)際化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換極為重要。數(shù)字人民幣必將極大影響跨境支付與人民幣國(guó)際化。作為世界上最大債權(quán)國(guó)、外匯儲(chǔ)備國(guó)和工業(yè)化制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)不斷增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力使其國(guó)際影響力不斷擴(kuò)大，需要與之匹配的貨幣金融體系。因此，數(shù)字人民幣的推出客觀上降低人民幣跨境使用成本，同時(shí)提高了使用效率，擴(kuò)大了使用范圍，加速了人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

2.2.2 保護(hù)貨幣主權(quán)

2019 年6 月，F(xiàn)acebook 向全球發(fā)布其數(shù)字貨幣Libra，提出讓Libra 與包括美元在內(nèi)的一籃子貨幣掛鉤，其中美元占比高達(dá)50%。一旦Libra 的數(shù)字化和籃子化形式取得成功，美國(guó)及籃子化相關(guān)國(guó)家的數(shù)字貨幣的流通效率和使用成本將大為降低，加上金融基礎(chǔ)設(shè)施和貨幣信用水平低的小國(guó)，在遭受重大經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，更愿意持有使用成本低且信用水平高的Libra。通過(guò)對(duì)外施壓，Libra 進(jìn)化成超主權(quán)貨幣不會(huì)是危言聳聽(tīng)，這也將極度影響小國(guó)的支付清算、金融領(lǐng)域，進(jìn)而滲入居民消費(fèi)、投資和儲(chǔ)蓄等經(jīng)濟(jì)和生活的方方面面，小國(guó)或?qū)适?guó)家貨幣主權(quán)。

2.2.3 降低人民幣業(yè)務(wù)清算風(fēng)險(xiǎn)

目前，美國(guó)SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)）傳遞所有清算行和代理行的人民幣交易業(yè)務(wù)支付信息，從而實(shí)現(xiàn)離岸和跨境人民幣結(jié)算服務(wù)。不僅我國(guó)，全球200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)都要借助SWIFT 國(guó)際支付網(wǎng)絡(luò)發(fā)送和接受相關(guān)金融交易信息，其影響之大，覆蓋之廣，不可小覷。SWIFT 系統(tǒng)和CHIPS（紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)）一直是人民幣跨境清結(jié)算高度依賴(lài)的對(duì)象，雖然2015 年10 月CIPS（人民幣跨境支付系統(tǒng)）系統(tǒng)上線(xiàn)后，縮短了清算時(shí)間，清算效率相對(duì)提高，但并未擺脫對(duì)美國(guó)SWIFT 系統(tǒng)的依賴(lài)。

2.2.4 提高SDR 中人民幣權(quán)重

2016 年10 月人民幣成為SDR 的籃子貨幣，提高了人民幣在國(guó)際上的話(huà)語(yǔ)權(quán)，進(jìn)而提高了人民幣被接受的程度。成員國(guó)或貨幣聯(lián)盟的商品與服務(wù)的出口值，以及該經(jīng)濟(jì)體貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣被其他經(jīng)濟(jì)體所持有的數(shù)量是SDR 貨幣籃子構(gòu)成的主要依據(jù)。所以，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易規(guī)模及比重是人民幣在SDR 中地位的重要體現(xiàn)，而數(shù)字人民幣有望降低結(jié)算成本，提高跨境結(jié)算效率，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易規(guī)模和進(jìn)一步提高人民幣資產(chǎn)在全球金融市場(chǎng)的吸引力，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

3 數(shù)字人民幣國(guó)際化對(duì)策建議

3.1 加強(qiáng)國(guó)際合作

加強(qiáng)國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)和法律合作，提升國(guó)際社會(huì)對(duì)數(shù)字人民幣和人民幣跨境使用的認(rèn)可度。從政府層面看，建議積極參加金融穩(wěn)定理事會(huì)、巴塞爾委員會(huì)、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織、支付和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)、金融行動(dòng)特別工作組等國(guó)際組織的研討活動(dòng)或聯(lián)合項(xiàng)目。從企業(yè)層面看，建議鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“走出去”開(kāi)展市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品宣講、技術(shù)合作等，優(yōu)化數(shù)字人民幣和人民幣國(guó)際化的國(guó)際營(yíng)商環(huán)境，為中外企業(yè)的投資、貿(mào)易、跨境電商等國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作提供更便利的金融互聯(lián)互通服務(wù)。借助“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家，打造推進(jìn)數(shù)字人民幣和人民幣國(guó)際化的離岸市場(chǎng)，既提供服務(wù)投資和貿(mào)易合作的支付、結(jié)算、信貸等基礎(chǔ)性金融服務(wù)，又提供金融投資產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品等綜合性金融服務(wù)，核心目標(biāo)是培育引領(lǐng)全球金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)能。

3.2 盡快構(gòu)建基于DC／EP 的跨境支付結(jié)算體系

目前，SWIFT 一家獨(dú)大的國(guó)際清算體系不僅是美元世界霸權(quán)的重要基礎(chǔ)，還大大增加了市場(chǎng)主體跨境結(jié)算的時(shí)間成本和費(fèi)用成本，因此，構(gòu)建基于DC／EP的跨境支付結(jié)算體系成為擴(kuò)大人民幣流通規(guī)模，提高人民幣網(wǎng)絡(luò)外部性的重要切入點(diǎn)。DC／EP 的推進(jìn)要本著市場(chǎng)主體自愿接受的原則進(jìn)行，建議將目前“一帶一路”倡議沿線(xiàn)國(guó)家作為區(qū)域清算體系合作的主體，本著自愿參與的基本原則，將數(shù)字人民幣作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的官方支付方式，逐步形成初步的國(guó)際清算新體系。此外，盡快構(gòu)建基于DC／EP 的跨境支付結(jié)算體系也是對(duì)當(dāng)下國(guó)際局勢(shì)的應(yīng)急之策，一旦中美之間的貿(mào)易沖突升級(jí)，美國(guó)很可能使用SWIFT 系統(tǒng)來(lái)對(duì)中國(guó)進(jìn)行制裁，我們必須未雨綢繆，充分利用數(shù)字人民幣的先進(jìn)技術(shù)構(gòu)建起一個(gè)成本更低、效率更高的全新國(guó)際清算體系。

3.3 依托數(shù)字人民幣積極推進(jìn)金融市場(chǎng)創(chuàng)新

一方面，金融機(jī)構(gòu)可以以數(shù)字人民幣為基礎(chǔ)創(chuàng)造出更加具有流動(dòng)性的資產(chǎn)形式，尤其是對(duì)于那些無(wú)法開(kāi)設(shè)銀行賬戶(hù)的主體而言，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)數(shù)字錢(qián)包幫助他們進(jìn)行更加方便的理財(cái)，甚至是跨境理財(cái)，因此銀行必須積極行動(dòng)起來(lái)，充分挖掘數(shù)字人民幣帶來(lái)的創(chuàng)新空間；另一方面，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該積極利用數(shù)字人民幣創(chuàng)新監(jiān)管方式，積極鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革和金融資本賬戶(hù)開(kāi)放，使金融體系的市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高，吸引更多的境外投資者進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，以推動(dòng)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

3.4 做好數(shù)字人民幣用于跨境支付可行性的相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備

目前，數(shù)字人民幣的主要目標(biāo)是改善境內(nèi)移動(dòng)支付效率，提高支付體系穩(wěn)健性并推動(dòng)普惠金融，暫無(wú)跨境使用方面的安排。因?yàn)閿?shù)字人民幣仍處于試點(diǎn)階段，在通用性、安全性、法律適用性及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等方面還有待加強(qiáng)，且中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）對(duì)貨幣及金融體系穩(wěn)定性的影響也需要在實(shí)踐中加以評(píng)估。因此，以境內(nèi)工作為主是現(xiàn)階段較為務(wù)實(shí)且可行的選擇。但從長(zhǎng)期來(lái)看，將CBDC 用于跨境支付是大勢(shì)所趨，我國(guó)在穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)內(nèi)試點(diǎn)的同時(shí)，也應(yīng)做好數(shù)字人民幣跨境使用方面的技術(shù)準(zhǔn)備，并與其他經(jīng)濟(jì)體央行開(kāi)展數(shù)字人民幣跨境支付方面的技術(shù)可行性測(cè)試。

3.5 法律政策支持

中國(guó)應(yīng)當(dāng)抓住新科技革命的歷史機(jī)遇，有重點(diǎn)地整合產(chǎn)業(yè)、稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等方面的政策資源，主動(dòng)培育數(shù)字人民幣和人民幣國(guó)際化的市場(chǎng)力量，堅(jiān)定不移地支持“互聯(lián)網(wǎng)＋產(chǎn)業(yè)”，率先進(jìn)入“數(shù)字人民幣時(shí)代”，以數(shù)字人民幣的新動(dòng)能推動(dòng)人民幣國(guó)際化邁上新臺(tái)階。

目前，我國(guó)關(guān)于數(shù)字貨幣的立法基本處于真空狀態(tài)。一是發(fā)行方面。傳統(tǒng)立法中規(guī)定了人民幣的制作工藝和幣種形態(tài)，包括印刷制造的紙幣和硬幣。數(shù)字人民幣是通過(guò)加密算法與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的貨幣形態(tài)，不受到立法保護(hù)，數(shù)字人民幣的安全真?zhèn)尾荒艿玫接行ПＵ?。需要相關(guān)部門(mén)制定完善數(shù)字人民幣相關(guān)的法律法規(guī)，保證數(shù)字人民幣有法可依。二是流通方面。數(shù)字人民幣流通面臨的根本問(wèn)題是所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。傳統(tǒng)人民幣被看成是動(dòng)產(chǎn)，轉(zhuǎn)移要遵循所有權(quán)原則。數(shù)字貨幣不具有實(shí)體，不可界定成物權(quán)法上的物，應(yīng)由其數(shù)字的特殊性和存儲(chǔ)的獨(dú)特性將其法律性質(zhì)定性為虛擬財(cái)產(chǎn)，由此找到法律保護(hù)的依據(jù)。三是監(jiān)管方面。對(duì)于傳統(tǒng)人民幣而言，一旦發(fā)現(xiàn)假幣，會(huì)由金融機(jī)構(gòu)當(dāng)面完成收繳，但對(duì)于數(shù)字人民幣的處理在法律層面存在兩大漏洞：造假、制假行為因涉及虛擬層面而無(wú)法有效監(jiān)管；即便能夠識(shí)別數(shù)字人民幣假幣，也無(wú)法以相關(guān)法律條文為依據(jù)做出處理。

從行政監(jiān)管法律規(guī)范的角度看，有些國(guó)家采用“沙盒監(jiān)管”模式為金融創(chuàng)新提供一個(gè)“緩沖地帶”的創(chuàng)新做法，在我國(guó)沒(méi)有法律依據(jù)，無(wú)法借鑒使用。此外，從司法角度看，尚沒(méi)有有效判決數(shù)字貨幣糾紛的國(guó)際、國(guó)內(nèi)案例。深化金融創(chuàng)新、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)是法治思維。建議在聯(lián)合推進(jìn)法定數(shù)字人民幣和人民幣國(guó)際化的同時(shí)，加強(qiáng)法治領(lǐng)域的頂層設(shè)計(jì)。