境外建筑工程項(xiàng)目融資的突出問題及其對策

楊闊

（中國山西國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作有限公司，山西 太原 030000）

建筑企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要支柱，隨著時代的發(fā)展，建筑工程項(xiàng)目愈加多樣化，極大地促進(jìn)了建筑領(lǐng)域的現(xiàn)代化進(jìn)程。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化、世界一體化的背景下，建筑企業(yè)正在逐步“走出去”，面向境外招攬各種建筑工程項(xiàng)目。而對境外的建筑工程項(xiàng)目來說，融資成為了其中的一大難題，這可能會給建筑企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟(jì)損失，而且無論在境外還是國內(nèi)，融資均是難題，使得企業(yè)會面臨風(fēng)險(xiǎn)，其中境外工程項(xiàng)目中的融資風(fēng)險(xiǎn)將顯著大于國內(nèi)。對此，境外建筑工程項(xiàng)目若想要達(dá)到真正解決融資問題，就必須要針對融資過程中的突出問題進(jìn)行解決。

1 當(dāng)前境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的問題

在社會高速發(fā)展的今天，我國的建筑行業(yè)逐漸步入正軌，同時也加快了城市化建設(shè)的步伐，既提高了人類的生活質(zhì)量，也為人類的日常生活提供了極大的便利條件。當(dāng)前，建筑企業(yè)對資金的需求量非常大，且要求也比較高，目的是加快施工進(jìn)度，提高施工質(zhì)量，在規(guī)定時間內(nèi)完成建設(shè)工作。但是根據(jù)目前情況看，我國國內(nèi)的中小型企業(yè)數(shù)量比較多，且銀行、市場資金充足，但在融資方面卻出現(xiàn)了許多問題，導(dǎo)致融資的難度大大提升，給中小型企業(yè)帶來了一定的麻煩。在此基礎(chǔ)上，中小型企業(yè)還出現(xiàn)了融資能力不強(qiáng)、融資風(fēng)險(xiǎn)高以及融資結(jié)構(gòu)不合理等問題，致使自身的發(fā)展速度非常慢，給境外建筑工程項(xiàng)目帶來了困擾。

1.1 境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng)

在境外建筑工程項(xiàng)目中，之所以會出現(xiàn)融資能力不強(qiáng)的問題，其問題出在多方面，但卻受自身的影響比較大，阻礙了發(fā)展進(jìn)度。首先是受到了企業(yè)本身經(jīng)營規(guī)模的限制，與那些大型企業(yè)相比，中小型企業(yè)在經(jīng)營過程中，建筑公司的規(guī)模普遍比較小，再加上業(yè)務(wù)長期不穩(wěn)定，致使經(jīng)濟(jì)收入時好時壞，降低了自身抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，且信任度也大大降低，最終導(dǎo)致該類企業(yè)無法受到銀行等一些融資渠道的信任，難以滿足需求。其次是資金短缺，就目前情況來講，境外建筑工程項(xiàng)目大多都是帶資承包。作為一名信任度高的建筑企業(yè)，充足資金是必要條件，且自身的可信度也必須要高，這樣才能在競爭激烈的市場中拿下項(xiàng)目，讓自己在市場中站穩(wěn)腳跟。但大部分中小型企業(yè)卻不具備這些條件，導(dǎo)致自身的融資能力不強(qiáng)。再次是企業(yè)的信用度不高，對于一個企業(yè)來說，信用度越高，融資的能力和渠道會更廣，且較高的信用度也是融資人選擇對象的基本條件，給企業(yè)開辟更多新的發(fā)展道路。但是很多中小型企業(yè)卻不以為然，再加上該類企業(yè)的規(guī)模較小、業(yè)務(wù)范圍窄以及可持續(xù)發(fā)展能力低，致使自身信用不良等問題出現(xiàn)的概率大大提升。除此之外，目前我國的信用體系和責(zé)任追溯機(jī)制也不完善，且沒有得到及時的健全，是加大中小型企業(yè)融資難度的主要原因，讓融資出現(xiàn)了許多問題。最后，在我國，建筑行業(yè)屬于服務(wù)業(yè)，實(shí)物資產(chǎn)比較分散，且單位的價值也比較低，降低了自身的資產(chǎn)負(fù)債率，如此一來，不僅增加了融資難度，還成為了融資的一大難題。

1.2 境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)高

建筑工程項(xiàng)目施工周期長，資金消耗量大，建筑企業(yè)在境外的建筑工程項(xiàng)目中所需要投入的資金更多，所面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)更大。從實(shí)際分析來看，境外建筑工程項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)與多方面因素有關(guān)，如所處國家政策、社會情況、金融政策等，在這一系列因素的影響下便會給建筑企業(yè)帶來更高的融資風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，若企業(yè)體量大，綜合實(shí)力強(qiáng)，那么所受到融資風(fēng)險(xiǎn)的影響相對較小，而對于一些中小企業(yè)來說融資風(fēng)險(xiǎn)則更容易使其面臨巨大經(jīng)濟(jì)損失。不同于國內(nèi)，境外容易因物價、通貨膨脹等因素而出現(xiàn)金融政策調(diào)整，這對于建筑企業(yè)來說均是不確定因素，而且不確定性因素均可能會使得融資風(fēng)險(xiǎn)增加。不僅如此，部分企業(yè)在境外的資產(chǎn)較少，以至于在融資時可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足，這也會較大程度地影響其融資能力?？傊?，雖然通過境外建筑工程項(xiàng)目能夠獲取比較大的經(jīng)濟(jì)效益，但是所要面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)也成正比，因此如何予以解決非常關(guān)鍵，這也是建筑企業(yè)在境外投資工程項(xiàng)目的首要考慮問題。

1.3 境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理

首先，融資渠道單一。我國作為一個發(fā)展中國家，沒有建立起完善的資本市場發(fā)展體系，且境外建筑工程項(xiàng)目的融資也主要是來源于中小型企業(yè)與建筑企業(yè)內(nèi)部的自主籌資，并借助了銀行等一些金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)放債券以及股權(quán)融資等方式對資金進(jìn)行籌集，但與國外的金融市場相比，我國的資本市場尚未得到完全開放，而且債券融資、股票融資這種方式也遭到了嚴(yán)厲的限制，逐漸提高了對中小型企業(yè)的要求，讓該類企業(yè)的融資難度大大提升。其次是融資成本過高，站在中小型建筑企業(yè)的角度來講，因受規(guī)模與經(jīng)營能力的限制，其無法得到上市，也無法以該形式來籌集資金，且銀行的貸款操作更加復(fù)雜，需要支付利息、抵押擔(dān)保費(fèi)用以及資產(chǎn)評估費(fèi)用，最終導(dǎo)致貸款融資渠道嚴(yán)重“堵塞”，既提高了對中小型建筑企業(yè)的要求，也增加了企業(yè)的融資成本，關(guān)閉了渠道。

2 境外項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)現(xiàn)實(shí)困境

境外投融資類項(xiàng)目主要包括投資和融資兩個概念，同時還以擬實(shí)施的具體項(xiàng)目作為目標(biāo)對象來成立項(xiàng)目公司，且被分成了債務(wù)成本和權(quán)益成本兩個部分，在這其中，權(quán)益資本是由承包商作為投資人投入資金，成為了國家外匯管理體系的境外直接投資部分。而債務(wù)資本一般是由金融機(jī)構(gòu)組成，成為了項(xiàng)目融資的主要來源，讓境外融資業(yè)務(wù)更加順利。

2.1 融資渠道單一

第一，施工企業(yè)在境外融資能力不強(qiáng)。因受眾多因素的影響，我國企業(yè)在境外的信用度不高，再加上融資能力的缺失，導(dǎo)致該類企業(yè)在向境外銀行貸款時出現(xiàn)了門檻高、利率高、額度少以及期限短等困境，加大了企業(yè)的融資難度。第二，中資金融機(jī)構(gòu)國際業(yè)務(wù)上不成熟。據(jù)實(shí)際情況來看，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)國際業(yè)務(wù)的起步比較晚，且境外的運(yùn)作能力和經(jīng)驗(yàn)也不足，雖然境外設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但是數(shù)量不多、分布也不均勻，不僅無法緊跟企業(yè)前進(jìn)的步伐，還難以滿足金融的需求，讓融資難度大大提升。由此可見，上面兩項(xiàng)問題比較嚴(yán)重，在此情況下，施工企業(yè)要想達(dá)到目的，往往會選擇在國內(nèi)尋求金融機(jī)構(gòu)的支持，但是當(dāng)前商業(yè)銀行的融資成本無法參與國際市場的競爭，致使其將多個機(jī)會偏向于國家相關(guān)政策性金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，最終給境外的融資業(yè)務(wù)造成了嚴(yán)重影響，使其融資渠道全部集中在了一起，無法擴(kuò)展業(yè)務(wù)。

2.2 融資主體立場各異

項(xiàng)目主業(yè)和項(xiàng)目公司是境外融資主體的主要組成部分，在這其中，項(xiàng)目主業(yè)作為進(jìn)口國財(cái)政部或者政府授權(quán)的機(jī)構(gòu)，一般不會主動承擔(dān)全部融資職責(zé)，只有在需要時才會同意，比如以國家信用做抵押的信用貸款均為買方信貸等一些貸款類的項(xiàng)目，將重心偏向于承包商所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目融資。另外，項(xiàng)目公司在選擇合作伙伴時，往往會選擇由項(xiàng)目業(yè)主直接融資或者金融機(jī)構(gòu)以項(xiàng)目公司為主體的融資，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)會從自身資金安全的角度出發(fā)，為項(xiàng)目業(yè)務(wù)或者項(xiàng)目公司融資，提高其自身的信用度。

2.3 融資成本居高不下

在境外建筑工程的融資項(xiàng)目中，與國際金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資成本相對來說比較高，因?yàn)橹匈Y銀行主要來源于中國境內(nèi)的資金成本，在實(shí)施過程中，其基本利率根本不占優(yōu)勢，難以順利開展融資工作。而境外的資金成本也不例外，其會極易受到各種因素的影響，從而導(dǎo)致融資成本大大提升。另外，雖然目前政策性金融機(jī)構(gòu)的融資成本比較高，但與商業(yè)銀行相對卻有大幅度的下降，又與日本、韓國等一些國家面臨著同樣的市場競爭，站在當(dāng)前市場環(huán)境的角度來講，中資政策性金融機(jī)構(gòu)的融資成本仍然比其他國家的成本要高。造成此情況出現(xiàn)的主要原因是因?yàn)榫惩馔顿Y項(xiàng)目的規(guī)模巨大，所使用的費(fèi)用也不菲，而項(xiàng)目業(yè)主往往會從資金成本的角度來看待問題，對于相關(guān)項(xiàng)目也會優(yōu)先考慮其他國家，這就導(dǎo)致貸款條件與中國政策性金融機(jī)構(gòu)難以匹配，增強(qiáng)了融資難度。

2.4 融資項(xiàng)目奉獻(xiàn)更多

2.4.1 境外市場外部風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜

據(jù)實(shí)際情況看，境外建筑工程項(xiàng)目會比國內(nèi)項(xiàng)目所遇到的外部風(fēng)險(xiǎn)因素更多，即政局變化、政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭、罷工等等，給項(xiàng)目是否能夠順利施工起到了決定性的影響，而這些外部風(fēng)險(xiǎn)因素還極有可能引起社會動蕩與政治風(fēng)險(xiǎn)，再加上工程所在國家的經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化的概率更高，極易導(dǎo)致業(yè)主支付風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的情況出現(xiàn)，使該國家的司法環(huán)境不透明，法律也會出現(xiàn)變動，在提高法律風(fēng)險(xiǎn)的同時建筑工程項(xiàng)目的施工也無法得到順利開展。

2.4.2 承包商的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)

由于出現(xiàn)了對建筑工程項(xiàng)目施工調(diào)查不周的情況，使投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)大大提升，而承包商有時也會因語言方面的不同遭到了技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)差異、投標(biāo)經(jīng)驗(yàn)缺乏以及文字理解等因素的影響，讓項(xiàng)目內(nèi)容、技術(shù)要求、業(yè)主特殊規(guī)定與文字理解方面出現(xiàn)了偏差，使項(xiàng)目出現(xiàn)了重大的誤判，影響了工程的施工。不僅如此，準(zhǔn)備不足也是造成建筑風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要原因，因?yàn)槌邪逃袝r不能對項(xiàng)目所需資源進(jìn)行合理組織，且單位內(nèi)缺少熟悉規(guī)則的人才，再加上境外政策的變動，致使建筑企業(yè)沒有穩(wěn)定的參考依據(jù)而嚴(yán)重依賴國內(nèi)資源，增強(qiáng)了項(xiàng)目建設(shè)的困難。此外，因承包商缺乏經(jīng)驗(yàn)，使其在進(jìn)行跨國業(yè)務(wù)時自身的管理能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到要求，進(jìn)而引發(fā)了運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制與國際規(guī)范相差甚遠(yuǎn)，降低了自身的經(jīng)濟(jì)效益。

3 解決境外建筑工程項(xiàng)目融資問題的對策探討

3.1 加強(qiáng)銀企合作，解決項(xiàng)目融資難的問題

建筑工程項(xiàng)目的施工必須要有充足的資金供給，融資是獲取資金的最快方法，也是較為常用的方法，但是境外建筑工程項(xiàng)目的融資中存在較大問題，融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較大。通過前文中的分析來看，建筑企業(yè)在境外項(xiàng)目的融資中所面臨的問題較多且復(fù)雜，基于此，首先可從加強(qiáng)銀企合作角度出發(fā)幫助解決問題。對于境外建筑工程項(xiàng)目來說，建筑企業(yè)與銀行合作是最為穩(wěn)妥、風(fēng)險(xiǎn)相對較低的一種融資方法，對此雙方必須要加強(qiáng)交流，共同探索出一種融資新模式，如采用銀行與擔(dān)保公司合作放貸、信用保險(xiǎn)公司與銀行聯(lián)合放貸等，在這其中銀行可以發(fā)揮“橋梁”作用。不僅如此，在銀企合作中，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)與銀行之間的互信，只有達(dá)成互相信任才能夠?yàn)椤昂献鞴糙A”奠定基礎(chǔ)，建筑企業(yè)可以加強(qiáng)與銀行之間的交流，讓銀行參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去，并實(shí)時獲取有關(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理情況，幫助評估企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和未來發(fā)展情景，便于銀行更加全面地了解企業(yè)內(nèi)部情況，并逐步幫助擴(kuò)大信貸規(guī)模，為企業(yè)的境外工程項(xiàng)目提供充足資金。

3.2 降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，保持項(xiàng)目外匯平衡

不同于國內(nèi)，境外建筑工程項(xiàng)目的資金結(jié)算主要通過外幣進(jìn)行，如美元、歐元等，還可能會應(yīng)用到一些所處國家的貨幣。但是因國際金融市場及經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的不確定性可多變性，外匯時刻都在發(fā)生變化，如若外匯的匯率升高，那么便并非是最佳借款時期，如若處于匯率降低的時期，借款則會有獲得一定的額外收益。總而言之，境外建筑工程項(xiàng)目的融資中受到外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此企業(yè)要重視這一點(diǎn)，將匯率變化作為切入點(diǎn)合理應(yīng)用，以便于降低企業(yè)負(fù)擔(dān)；其次，在項(xiàng)目施工前，要與交易方簽訂合同，設(shè)定一個合理的匯率范圍，避免因匯率突然升高而給建筑企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失；與此同時，企業(yè)在貸款融資時，應(yīng)當(dāng)注意增設(shè)專門的保護(hù)性條款內(nèi)容，避免在發(fā)生變故時能夠盡可能減少匯率所帶來的影響，尤其是對于一些綜合實(shí)力較弱的中小企業(yè)更是如此。

3.3 完善融資規(guī)劃，提高企業(yè)融資管理水平

站在建筑企業(yè)的角度來講，其一定要完善自身的內(nèi)部管理體系，做好融資規(guī)劃，這樣才能提高自身的信用水平與融資管理水平。不僅如此，由于大部分建筑企業(yè)普遍存在著財(cái)務(wù)管理不規(guī)范的現(xiàn)象，且制度也不完善，給企業(yè)造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，要想解決這些問題，提高自身的融資水平，那么其一定要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度，讓金融機(jī)構(gòu)及時、真實(shí)地了解企業(yè)一直以來的經(jīng)營狀況，并不斷完善自身的內(nèi)部管理體系，提升財(cái)務(wù)管理水平。與此同時，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力，定期給其開展培訓(xùn)教育工作，讓其掌握更多金融方面的知識，確保財(cái)務(wù)人員提升自身的審計(jì)管理能力，讓財(cái)務(wù)信息更加真實(shí)可靠。此外，提高企業(yè)的信用等級水平也是建筑企業(yè)必須要做的事，因?yàn)榱己玫男庞玫燃壥俏谫Y的重要條件之一，那么企業(yè)必須嚴(yán)格按照要求以及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范來建立起現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，并定期將會計(jì)信息公布出來，做到誠信經(jīng)營、按期還款，杜絕出現(xiàn)偷稅、漏稅、逃稅等一些惡劣行為，這樣一來，既能提高建筑企業(yè)信用等級，也能幫助企業(yè)樹立起誠信、守法的良好情況，讓建筑工程順利施工。

4 多方面發(fā)力做好境外項(xiàng)目融資

4.1 不斷提升境外直接融資能力

對于建筑企業(yè)來說，想要降低境外建筑工程項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)更加重視提升自身的海外直接融資能力，這是減輕融資風(fēng)險(xiǎn)的最直接、最有效的方法，如可以借助債券、股票等金融工具，更是非常常用的融資機(jī)制。企業(yè)在通過股票、債券等金融工具進(jìn)行直接融資時，往往會通過發(fā)行債券、出讓股權(quán)來完成融資。但是在應(yīng)用直接融資前，企業(yè)要從綜合角度出發(fā)、從企業(yè)角度出發(fā)，權(quán)衡直接融資的利弊，綜合評估風(fēng)險(xiǎn)后才能夠應(yīng)用。不僅如此，通過直接融資的方式，還能夠有效降低企業(yè)自身成本，并加強(qiáng)對國際金融市場的充分利用，但這必須要建立在具有充分論證基礎(chǔ)上，以便于真正降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 合理搭建境外業(yè)務(wù)融資平臺

當(dāng)前時代背景下，我國國內(nèi)的建筑市場已經(jīng)貼近飽和，競爭力非常大，建筑企業(yè)通過在其他國家內(nèi)建設(shè)境外工程項(xiàng)目，可以進(jìn)一步謀求發(fā)展，并提高企業(yè)競爭力。從長遠(yuǎn)角度看，企業(yè)在境外發(fā)展的過程中，會經(jīng)常性地遇到融資問題，而對此可以注重從實(shí)際出發(fā)搭建海外業(yè)務(wù)融資平臺，專門負(fù)責(zé)解決建筑工程項(xiàng)目的融資問題。就目前實(shí)際情況來看，一些大型建筑企業(yè)在境外項(xiàng)目的融資中主要采用內(nèi)保外貸的形式進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，一般是由境內(nèi)母公司獲取境內(nèi)商業(yè)銀行的保函對外資銀行或中資銀行貸款，現(xiàn)如今一些大型建筑企業(yè)比較常用該方式，相比其他單一性的融資方式，該方式更具高效特點(diǎn)，而且融資成本比較低。

5 結(jié)語

綜上所述，隨著社會的發(fā)展，建筑業(yè)發(fā)展的腳步也越來越快，提高了經(jīng)濟(jì)效益。在境外建筑工程項(xiàng)目的施工中，融資成為了重點(diǎn)，同時也是建筑企業(yè)在競爭激烈的市場中求得生存空間并獲得更大發(fā)展空間的必要條件。但是根據(jù)目前情況看，境外建筑工程在融資方面出現(xiàn)了許多問題，即融資能力不強(qiáng)、融資風(fēng)險(xiǎn)高以及融資結(jié)構(gòu)不合理等等，導(dǎo)致融資的難度大大提升，不利于施工的順利開展。基于此，建筑企業(yè)一定要從實(shí)際需求的角度出發(fā)，選擇出合適的融資方式，且銀行業(yè)要增強(qiáng)社會責(zé)任感，加大對建筑企業(yè)的扶持力度，并解決自身的缺點(diǎn)，提高融資能力。