• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    碳中和目標下商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑探討

    2022-11-12 23:20:15鄭麗紅
    中國集體經濟 2022年32期
    關鍵詞:碳中和綠色金融商業(yè)銀行

    鄭麗紅

    摘要:為了推動綠色低碳經濟的發(fā)展,我國制定了2060年碳中和目標。針對商業(yè)銀行而言,該目標為其綠色金融業(yè)務的發(fā)展創(chuàng)造了源源不斷的動力,與此同時,商業(yè)銀行在進行低碳轉型時也面臨了更多的挑戰(zhàn),比如綠色金融業(yè)務能力不足、綠色信息披露機制不夠完善、綠色金融風險有效化解等。因此,商業(yè)銀行在制定發(fā)展戰(zhàn)略時應滲透綠色發(fā)展理念,逐步完善綠色金融標準體系,在此基礎上研究創(chuàng)新綠色金融產品的措施,提高識別金融資產風險的能力,使得商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務獲得良好發(fā)展。

    關鍵詞:碳中和;商業(yè)銀行;綠色金融

    能源基金會的一項分析表明,到2050年面向中國碳中和的直接投資可達140萬億元,碳中和相關的投資將在今后30~40年內為經濟增長提供可觀的投資推動力,對于這種巨額的投資,綠色金融將發(fā)揮重要的作用。時至今日,綠色信貸已經成為國內不可或缺的綠色金融工具之一,其規(guī)模已經達到12萬億元,然而很多銀行的綠色金融發(fā)展存在短板,這就需要尋求有效的方法以求“突圍”。

    一、碳中和目標與綠色金融發(fā)展

    隨著碳中和目標提出以及綠色金融發(fā)展,為商業(yè)銀行創(chuàng)造良好發(fā)展機遇。經濟在低碳轉型過程中出現了較大投資需求,能夠為商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務提供良好動力。按照國家氣候戰(zhàn)略中心的測算結果,要想保證碳中和目標得以實現,到2060年,我國氣候投資需求規(guī)模達到139萬億元,平均每年需要3.5萬億元,而資金的年均缺口超出1.6萬億元。另外,綠色建筑、清潔能源、節(jié)能環(huán)保以及綠色交通等低碳技術不斷創(chuàng)新,商業(yè)銀行并不需要提供大量的信貸保障。銀保監(jiān)會的統(tǒng)計數據表明,我國綠色信貸資產整體具有良好質量,近五年的不良貸款率低于1%。此外,綠色金融業(yè)務逐漸成為推動商業(yè)銀行進行低碳轉型的重要動力。我國商業(yè)銀行進行綠色金融發(fā)展,并非僅是為了充分應對氣候變化,同時也是發(fā)展其業(yè)務的關鍵路徑。清華大學綠色金融發(fā)展研究中心相關數據顯示在“30·60”目標提出之后,若是銀行繼續(xù)為煤電行業(yè)領域提供大規(guī)模信貸服務,則其貸款違約率會由現階段3%增加至20%,風險極大。在國際范圍中,民眾對于低碳減排的要求日益增加,開始關注企業(yè)的環(huán)境責任,并且超出100家金融機構宣布限制或是退出煤電投資業(yè)務。由此能夠發(fā)現,商業(yè)銀行應該積極將綠色作為自身發(fā)展方向,經營活動同樣需要遵循低碳原則,進而實現長遠發(fā)展目標。

    二、商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展存在的問題

    (一)標準不統(tǒng)一

    雖然我國現階段的綠色金融體系在如火如荼地建設著,在制定相關標準方面獲得良好成果,然而這些標準缺乏統(tǒng)一性,對綠色金融建設造成嚴重影響。第一,綠色項目的標準缺乏統(tǒng)一性。以國內角度分析,現階段,我國的綠色項目界定標準總計三套:《綠色信貸統(tǒng)計標準》;《綠色債券項目支持目錄》;《綠色產業(yè)目錄》。上述三個標準在綠色項目界定方面具有較大差異,同時在部分綠色項目的認定方面也具有一定差異,部分碳中和目標和標準體系缺乏良好匹配性,綠色產業(yè)目錄與信貸標準等沒有根據凈零碳排放相關要求進行科學調整。對商業(yè)銀行的綠色項目投資工作造成較大困擾,同時也會導致投資項目出現“假綠”、“洗綠”等風險。以國際層面分析,我國綠色金融的適用標準和國際適用標準具有一定差異,因此無法獲得國際充分認可。2019年,我國綠色債券的發(fā)行規(guī)模和國際標準不符合性達到44%,嚴重影響商業(yè)銀行進行國際綠色金融合作以及企業(yè)開展國際綠色融資工作。

    (二)綠色信息披露機制未完善

    我國監(jiān)管部門僅對上市公司和發(fā)債企業(yè)提出了強制環(huán)境信息披露要求,其他企業(yè)強制性的綠色信息披露機制缺乏完善性,企業(yè)基本上不會進行綠色信息披露工作,同時即便披露相關信息也存在不健全、不充分等問題。信息機制缺乏健全性使得信息缺乏對稱性,進而導致資金需求方和供給方之間的交易成本增加。比如,現階段我國在碳強度、碳排放量變化情況方面的信息披露工作并無嚴格要求,但是該要求在國際社會中受到廣泛重視。例如英國的AVIV機構,每年都會對組合資產中碳強度變化幅度及時進行披露,以便于對高碳資產風險敞口進行及時、有效計算和披露,為綠色投資行為與決策行為提供良好依據。

    (三)服務水平有待提升

    首先,商業(yè)銀行基本上沒有以發(fā)展戰(zhàn)略角度看待綠色經營理念,綠色金融的業(yè)務流程、風險管控、業(yè)務系統(tǒng)、信息統(tǒng)計以及業(yè)務體系等缺乏健全性。綠色金融屬于新興產業(yè),涉及不同的知識領域,當前金融人才缺乏此方面的業(yè)務知識與經驗,無法有效開展綠色項目篩選以及審批等工作。其次,綠色金融產品的結構不夠豐富、缺乏均衡性。金融產品主要以綠色債券與綠色信貸為主,而其他綠色業(yè)務的規(guī)模、產品還處于摸索階段。另外,現階段綠色產品一般是以企業(yè)為主,而居民部門相關產品較少。對于綠色信貸來講,部分環(huán)保企業(yè)還處于發(fā)展初期,缺乏穩(wěn)定的現金流,因為其不符合傳統(tǒng)信貸授信要求,所以經常被拒絕。

    (四)脫碳可能帶來的金融風險

    碳中和目標的實現離不開銀行業(yè)強有力的支持,在此過程中商業(yè)銀行也存在巨大的機遇和風險,目前的風險主要體現在以下方面:第一,區(qū)域經濟建設缺乏平衡性。進行綠色轉型工作時,區(qū)域經濟需要面對全新發(fā)展缺乏平衡性的風險。對于高碳企業(yè)多的地區(qū),會面對經濟增長方面的壓力,此類區(qū)域的資源型企業(yè)在金融與政策方面的需求會不斷增加。而碳排放量高的地區(qū)需要面對綠色轉型及碳減排壓力,在經濟社會不斷進行綠色轉型過程中,中西部省份要面對生態(tài)承載力降低、企業(yè)創(chuàng)新能力不足、高新技術人才不足以及資源型企業(yè)缺乏競爭力等問題。第二,綠色轉型過程中會導致商業(yè)銀行的資產價值發(fā)生變化。例如:電力部門是我國碳排放占比最大的部門,碳排放占全國能源消費總排放的51.44%,且大多來自燃煤發(fā)電。如果因碳中和而強制退役燃煤機組,煤電企業(yè)違約率可能大幅上升;其他碳密集型行業(yè)的違約率也可能上升。而目前這些電力企業(yè)都是商業(yè)銀行的優(yōu)質企業(yè),但中國大部分商業(yè)銀行尚未充分認識脫碳帶來的風險,普遍缺乏前瞻性。歐盟通過70年的努力從碳達峰實現碳中和,美國花費47年,而中國僅用30年時間;我國還屬于發(fā)展中國家,曲線陡、時間短,商業(yè)銀行面臨的風險將會更加嚴峻。現階段,我國銀行業(yè)對氣候轉型風險理解有限,缺乏良好的長期判斷以及風險預防機制,脫碳帶來的金融風險可能成為整個金融體系的風險。

    三、碳中和目標下商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑

    (一)建立健全綠色金融標準體系

    商業(yè)銀行在制定綠色金融標準時,需要遵循統(tǒng)一原則。以高碳項目為例,涉及化石能源,在《綠色債券項目支持目錄》中已經將其刪除。然而其他綠色金融標準,比如綠色產業(yè)目錄、綠色信貸標準等,尚未進行調整,應將三者的沖突和差異進行消除,這就需要有關部門如國家發(fā)改委、中國銀保監(jiān)會以及中國人民銀行等進行協(xié)調與溝通,使得綠色金融標準具有統(tǒng)一性。商業(yè)銀行要結合實際需求,在原綠色金融標準體系的基礎上,進行相應整改,使其更加完善,為綠色金融發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

    商業(yè)銀行在制定綠色金融標準時,需要遵循國際接軌原則。綠色金融標準體系的制定需要結合我國實情,使該體系具有實施價值,而且應和國際標準接軌,其目的在于令我國綠色金融標準能夠獲得國際的肯定,這樣不僅能夠為商業(yè)銀行實施綠色金融國際合作創(chuàng)造有利的條件,而且對企業(yè)海外綠色融資也能起到積極的作用。

    針對綠色信息披露而言,商業(yè)銀行要明確其強制性標準,體現其統(tǒng)一性。具體內容是債券發(fā)行人、上市公司以及商業(yè)銀行等,挑選相應的時間將環(huán)境和氣候信息公之于眾,并披露相關的信息,如擬投資的預期環(huán)境效益、篩選標準以及項目類別等。在實施綠色項目時,碳足跡與碳減排是非常重要的信息,在落實融資項目碳減排的過程中,需要規(guī)范測算環(huán)境效益的方法。

    (二)提升商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務能力

    商業(yè)銀行在探索綠色金融戰(zhàn)略理念的過程中,應制定相應的配套制度與政策,還要結合具體內容完善審批管理與業(yè)務流程設定,明確相關部門的職責,細分工作內容,使得綠色金融業(yè)務體系在建設過程中能夠有條不紊。相關部門要注重人才培訓,提高工作人員理論知識與業(yè)務水平,在此基礎上還要拓展相關的綠色金融業(yè)務范圍,使每一位員工都能具備風險管理能力。為了體現出綠色金融戰(zhàn)略理念的價值,要注重相關產品的研發(fā)與創(chuàng)新。同時,大力運用金融科技,為綠色金融提供數據基礎和數字平臺,為綠色信息披露工作提供詳實的數據支持。

    以資產業(yè)務為例,需要商業(yè)銀行圍繞新能源汽車貸款、碳資產融資租賃與壓制融資、權質押貸款等進行綠色結構性存貸款分析與探索。針對負債業(yè)務而言,商業(yè)銀行可以推出綠色結構性存款,還可以發(fā)行碳中和借記卡。以中間業(yè)務為例,具體內容包括碳配額托管、創(chuàng)新綠色理財產品等。商業(yè)銀行要關注綠色企業(yè)需求,利用金融科技的力量進行分析與識別,和這些綠色企業(yè)建立密切的合作關系,尋求創(chuàng)新綠色金融產品的方法。結合綠色企業(yè)的發(fā)展規(guī)律,推出能夠落實低碳綠色目標的金融工具,然后在同行業(yè)企業(yè)中不遺余力地推廣并應用這些日益成熟的金融產品,為了提高推廣與應用效果,需要向同行業(yè)企業(yè)提供良好的配套金融服務。

    (三)積極應對綠色金融風險

    碳中和目標的實現離不開銀行業(yè)的強有力支持,在此過程中,商業(yè)銀行帶來良好機遇的同時,也存在一定風險,因此,金融部門要全力服務碳中和整體目標,科學部署目標任務,完善清晰具體、可操作的政策措施,支持經濟綠色低碳轉型;同時要主動防范這一復雜、長期和系統(tǒng)性的工程所帶來的相關金融風險。首先,分析環(huán)境與氣候風險。當大眾的投資焦點放在經濟低碳轉型方面,會面臨很多潛在的投資風險,這就需要進行相應的壓力測試,還需要進行前景分析,提高識別與防范政策風險、操作和信用風險的能力,使得綠色金融業(yè)務能夠有條不紊地開展下去。其次,調整業(yè)務支持的重點領域。綠色環(huán)保項目深受相關行業(yè)的青睞,商業(yè)銀行應給予更多支持,使得行業(yè)的融資行為遠離高排放高耗能領域。如,結合涉煤企業(yè)而言,主要包括鋼鐵、電力水泥以及煤化工等,應借助信貸的措施,使得企業(yè)能夠升級技術,能夠重組資源,幫助企業(yè)實現節(jié)能減排。再次,評價企業(yè)的環(huán)境信用。企業(yè)有義務進行相關綠色信息披露,具體內容包括生產技術是否對環(huán)境有影響、生產設施是否進行環(huán)保審批、企業(yè)是否遵守環(huán)保法律法規(guī)、產業(yè)政策是否符合環(huán)保理念等。相關部門在評價企業(yè)環(huán)境信用時可以設計不同的評級分類,督促企業(yè)及時進行風險管理。最后,搭建環(huán)境信息數據平臺。這個過程涉及很多主體,比如企業(yè)、行業(yè)協(xié)會及政府等都應參與其中。充分發(fā)揮新方法和技術的作用,有效分析并整合碳排放與環(huán)境信息數據,使得綠色投融資交易成本得到降低的同時提高防御風險的能力。簡言之,在碳中和目標下,商業(yè)銀行需要積極調整業(yè)務發(fā)展領域,及時進行壓力測試和定量分析,要建立良好的信息交流平臺,提高信息對稱性,針對高排放企業(yè),對其信用風險要引起注意。

    (四)進一步優(yōu)化綠色金融扶持政策

    人民銀行與商業(yè)銀行建立金融業(yè)務關系時,需要向商業(yè)銀行提供優(yōu)惠政策服務,還需要提供專屬綠色支持,使得商業(yè)銀行在開展碳減排項目時,能夠具有貸款投放能力。

    四、結語

    自改革開放后,我國經濟飛速提升,時至今日,國家對綠色金融發(fā)展給予了更多的關注。針對國內金融機構而言,商業(yè)銀行是組成部分之一,和我國經濟水平關聯緊密,所以政府管理人員要重視商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展,結合國內經濟發(fā)展現狀,充分滲透碳中和理念,令社會更好地迎接新的機遇。本文基于碳中和目標,分別從綠色金融標準體系、綠色金融業(yè)務能力、綠色金融風險以及綠色金融扶持政策等角度分析商業(yè)銀行創(chuàng)新綠色金融業(yè)務的措施,希望能夠幫助商業(yè)銀行更好地發(fā)展綠色金融業(yè)務。

    參考文獻:

    [1]劉瑜.碳中和目標下商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑探析[J].福建金融,2021(07):37-40.

    [2]王圣杰.綠色金融體制下商業(yè)銀行發(fā)展的主要問題及對策分析[J].納稅,2019,13(02):221-222.

    [3]夏睿瞳.綠色金融商業(yè)可持續(xù)性問題的思考——基于商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務實踐的分析[J].生產力研究,2021(08):119-123.

    [4]劉降斌,趙玉娟.綠色信貸對我國商業(yè)銀行經營效益的影響研究[J].商場現代化,2021(13):91-93.

    [5]陳沖,王軍.碳達峰、碳中和背景下商業(yè)銀行的轉型策略[J].銀行家,2021(06):59-62.

    (作者單位:中國工商銀行廈門市分行)

    猜你喜歡
    碳中和綠色金融商業(yè)銀行
    商業(yè)銀行資金管理的探索與思考
    關于加強控制商業(yè)銀行不良貸款探討
    消費導刊(2017年20期)2018-01-03 06:27:21
    新常態(tài)下發(fā)展綠色金融存在的問題及政策建議
    商情(2016年42期)2016-12-23 14:55:44
    國際綠色債券的發(fā)展趨勢及我國應對之策
    我國綠色金融在發(fā)展中如何面對當前的機遇和挑戰(zhàn)
    綠色金融在石油石化行業(yè)的運用研究
    美國航空公司的碳中和實踐及其效果研究
    我國商業(yè)銀行海外并購績效的實證研究
    分析低碳經濟時代轉變的農業(yè)經濟發(fā)展
    中國經貿(2015年2期)2015-05-13 10:15:16
    我國商業(yè)銀行風險管理研究
    當代經濟(2015年4期)2015-04-16 05:57:02
    啦啦啦 在线观看视频| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 国产成人精品久久久久久| 午夜福利一区二区在线看| 婷婷色综合www| 久久久久视频综合| 亚洲欧美精品自产自拍| 久热这里只有精品99| 欧美精品亚洲一区二区| 久久久精品94久久精品| 国产黄频视频在线观看| 亚洲国产精品999| 国产精品蜜桃在线观看| 99九九在线精品视频| 大片电影免费在线观看免费| 伊人亚洲综合成人网| 另类亚洲欧美激情| 精品少妇一区二区三区视频日本电影 | 嫩草影视91久久| 成人手机av| 久久久久久人妻| 最黄视频免费看| 超碰97精品在线观看| 香蕉国产在线看| 亚洲国产精品国产精品| 日本一区二区免费在线视频| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 超色免费av| 亚洲专区中文字幕在线 | 在现免费观看毛片| 赤兔流量卡办理| 国产黄色视频一区二区在线观看| 国产精品一区二区在线不卡| av福利片在线| 色94色欧美一区二区| 成年动漫av网址| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 日韩大片免费观看网站| 国产熟女午夜一区二区三区| 成人亚洲精品一区在线观看| 欧美在线黄色| 久久久久国产精品人妻一区二区| 嫩草影院入口| 一级毛片电影观看| 哪个播放器可以免费观看大片| 欧美激情高清一区二区三区 | 久久这里只有精品19| 国产成人精品久久二区二区91 | 午夜福利在线免费观看网站| 美女中出高潮动态图| 亚洲精品在线美女| 亚洲国产欧美网| 黑人猛操日本美女一级片| 亚洲一区二区三区欧美精品| 国产精品av久久久久免费| 亚洲第一青青草原| 99久久人妻综合| 老司机在亚洲福利影院| 91精品国产国语对白视频| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 香蕉国产在线看| 亚洲一码二码三码区别大吗| 国产免费现黄频在线看| 免费在线观看完整版高清| 久久精品国产a三级三级三级| 久久久久精品性色| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 国产精品 欧美亚洲| 婷婷色综合大香蕉| 男女下面插进去视频免费观看| 国产探花极品一区二区| 欧美在线黄色| 久久人人97超碰香蕉20202| 欧美日韩精品网址| 国产一区二区 视频在线| 国产亚洲欧美精品永久| 欧美精品一区二区免费开放| 无遮挡黄片免费观看| 亚洲精品第二区| 亚洲国产精品成人久久小说| 亚洲,一卡二卡三卡| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 久久精品亚洲av国产电影网| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 国产在线视频一区二区| 成人午夜精彩视频在线观看| 亚洲伊人色综图| 另类精品久久| 欧美日韩精品网址| 我要看黄色一级片免费的| 欧美中文综合在线视频| 日韩av免费高清视频| 另类精品久久| a级毛片在线看网站| 五月开心婷婷网| 高清视频免费观看一区二区| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 熟妇人妻不卡中文字幕| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 丝袜脚勾引网站| 一区二区三区乱码不卡18| 久久青草综合色| 精品第一国产精品| 久久久久人妻精品一区果冻| 一级毛片 在线播放| 日韩av在线免费看完整版不卡| 成年动漫av网址| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产日韩欧美在线精品| 18禁观看日本| 欧美成人精品欧美一级黄| 亚洲熟女毛片儿| 九色亚洲精品在线播放| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国精品久久久久久国模美| 国产高清国产精品国产三级| 久久久久国产一级毛片高清牌| 少妇人妻久久综合中文| 男人操女人黄网站| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 久久免费观看电影| 亚洲av日韩在线播放| 久久性视频一级片| 亚洲美女黄色视频免费看| 久久性视频一级片| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 国精品久久久久久国模美| 天美传媒精品一区二区| 免费av中文字幕在线| 午夜日本视频在线| 国产精品二区激情视频| 久久久欧美国产精品| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产精品国产av在线观看| avwww免费| 国产淫语在线视频| 午夜免费观看性视频| 无遮挡黄片免费观看| 亚洲伊人色综图| 在线观看人妻少妇| av在线app专区| 国产亚洲精品第一综合不卡| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 丝袜喷水一区| 日韩电影二区| av视频免费观看在线观看| 赤兔流量卡办理| 人妻 亚洲 视频| 18禁国产床啪视频网站| 99国产精品免费福利视频| 男女床上黄色一级片免费看| 欧美黑人欧美精品刺激| 18禁国产床啪视频网站| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 成年人免费黄色播放视频| 黄色一级大片看看| 成人免费观看视频高清| 亚洲成色77777| 欧美精品一区二区大全| 亚洲一码二码三码区别大吗| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 免费在线观看完整版高清| 大话2 男鬼变身卡| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 我的亚洲天堂| 丝袜脚勾引网站| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲人成77777在线视频| 在线观看免费日韩欧美大片| 国产激情久久老熟女| 国产精品嫩草影院av在线观看| 人人妻,人人澡人人爽秒播 | 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 深夜精品福利| 欧美日韩成人在线一区二区| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产一级毛片在线| 啦啦啦 在线观看视频| 99精品久久久久人妻精品| 精品卡一卡二卡四卡免费| 天天影视国产精品| 视频区图区小说| 99久国产av精品国产电影| 国产午夜精品一二区理论片| 七月丁香在线播放| 麻豆乱淫一区二区| 成年美女黄网站色视频大全免费| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 成年av动漫网址| 天天操日日干夜夜撸| 看免费av毛片| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 观看av在线不卡| 一本大道久久a久久精品| 9热在线视频观看99| 国产毛片在线视频| 最近最新中文字幕免费大全7| 国产精品一区二区精品视频观看| 国产成人精品在线电影| 制服人妻中文乱码| 黑丝袜美女国产一区| 精品久久蜜臀av无| 免费黄网站久久成人精品| 欧美精品一区二区大全| 一二三四中文在线观看免费高清| 国产xxxxx性猛交| 国产精品成人在线| 国产 精品1| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 韩国高清视频一区二区三区| 久久精品国产亚洲av高清一级| 国产视频首页在线观看| 亚洲图色成人| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 伦理电影免费视频| 欧美97在线视频| 免费黄色在线免费观看| 波野结衣二区三区在线| 校园人妻丝袜中文字幕| 久久毛片免费看一区二区三区| 99热国产这里只有精品6| 欧美日韩av久久| 国产免费现黄频在线看| 欧美精品av麻豆av| 精品视频人人做人人爽| e午夜精品久久久久久久| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 亚洲人成77777在线视频| 久久ye,这里只有精品| 国产乱人偷精品视频| 亚洲国产欧美一区二区综合| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲 | 五月天丁香电影| www.av在线官网国产| 男女边吃奶边做爰视频| 老熟女久久久| 男女免费视频国产| 亚洲国产欧美网| 黄片小视频在线播放| 狂野欧美激情性xxxx| 欧美日韩亚洲高清精品| av在线观看视频网站免费| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 精品少妇黑人巨大在线播放| 成人影院久久| 久热这里只有精品99| 性少妇av在线| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 欧美人与善性xxx| 国产亚洲欧美精品永久| 国产日韩欧美亚洲二区| 精品国产一区二区久久| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产精品无大码| a 毛片基地| 久久久久久久久久久免费av| 中国国产av一级| 搡老岳熟女国产| 美女主播在线视频| 婷婷色av中文字幕| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 97人妻天天添夜夜摸| 波野结衣二区三区在线| 观看美女的网站| 日韩电影二区| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 18禁观看日本| 婷婷色综合大香蕉| 日韩一区二区三区影片| 日韩av在线免费看完整版不卡| 婷婷色综合www| 欧美激情极品国产一区二区三区| 午夜免费鲁丝| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 伦理电影免费视频| 国产又爽黄色视频| 一级毛片 在线播放| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 婷婷色麻豆天堂久久| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产精品.久久久| 在线观看国产h片| 日韩视频在线欧美| 十分钟在线观看高清视频www| 18禁动态无遮挡网站| 国产极品天堂在线| 国产黄色视频一区二区在线观看| 久久人妻熟女aⅴ| 国产成人a∨麻豆精品| 国产成人一区二区在线| 亚洲情色 制服丝袜| 一区二区日韩欧美中文字幕| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 999久久久国产精品视频| 日韩av在线免费看完整版不卡| 高清欧美精品videossex| 国产在线免费精品| 最近中文字幕高清免费大全6| 成人午夜精彩视频在线观看| √禁漫天堂资源中文www| 日本91视频免费播放| 久久久久精品久久久久真实原创| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 国产黄频视频在线观看| 激情视频va一区二区三区| 色精品久久人妻99蜜桃| 最近2019中文字幕mv第一页| 一级片免费观看大全| 日本欧美国产在线视频| 欧美日韩综合久久久久久| 黄色毛片三级朝国网站| 美女高潮到喷水免费观看| 久久午夜综合久久蜜桃| 亚洲第一青青草原| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 久久亚洲国产成人精品v| 欧美国产精品一级二级三级| 两个人免费观看高清视频| 亚洲综合色网址| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 一本色道久久久久久精品综合| 国产在线一区二区三区精| 日本午夜av视频| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 男女边摸边吃奶| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 婷婷色综合www| 国产高清不卡午夜福利| 美国免费a级毛片| 午夜福利在线免费观看网站| 咕卡用的链子| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 丝袜美足系列| 亚洲人成77777在线视频| 久久韩国三级中文字幕| 国产高清不卡午夜福利| 亚洲精品国产av成人精品| 天天添夜夜摸| 婷婷色综合www| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 国产在线精品亚洲第一网站| 宅男免费午夜| 精品一区二区三区av网在线观看| 久久精品影院6| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 亚洲精品粉嫩美女一区| 热re99久久国产66热| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 黄片大片在线免费观看| 999精品在线视频| 国产av又大| 国产午夜福利久久久久久| 大香蕉久久成人网| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 黄色片一级片一级黄色片| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 国产国语露脸激情在线看| 亚洲全国av大片| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 久久久久亚洲av毛片大全| 老司机午夜十八禁免费视频| 日本五十路高清| 操美女的视频在线观看| 亚洲第一av免费看| 日本三级黄在线观看| 午夜福利一区二区在线看| 黄色丝袜av网址大全| 他把我摸到了高潮在线观看| 日本三级黄在线观看| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 两人在一起打扑克的视频| 又紧又爽又黄一区二区| 中国美女看黄片| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 色综合站精品国产| 日韩大尺度精品在线看网址 | 99国产精品一区二区三区| 日日干狠狠操夜夜爽| 日韩精品中文字幕看吧| 日本 欧美在线| 国产精品99久久99久久久不卡| 色精品久久人妻99蜜桃| 久久精品91蜜桃| 成人手机av| 丝袜在线中文字幕| x7x7x7水蜜桃| 国产又爽黄色视频| 黄色丝袜av网址大全| 国产精品,欧美在线| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 在线观看午夜福利视频| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 日韩av在线大香蕉| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 大香蕉久久成人网| 亚洲专区中文字幕在线| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 色在线成人网| √禁漫天堂资源中文www| 午夜免费观看网址| 99精品在免费线老司机午夜| 国产亚洲欧美在线一区二区| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 一级a爱视频在线免费观看| 99riav亚洲国产免费| 999久久久精品免费观看国产| 99在线视频只有这里精品首页| 好男人电影高清在线观看| 亚洲成a人片在线一区二区| 美女大奶头视频| 色av中文字幕| 91麻豆精品激情在线观看国产| 淫妇啪啪啪对白视频| 好男人电影高清在线观看| 欧美日韩乱码在线| 亚洲av五月六月丁香网| 午夜福利视频1000在线观看 | 精品一区二区三区四区五区乱码| 国产三级在线视频| 亚洲国产精品久久男人天堂| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 国产激情欧美一区二区| 香蕉丝袜av| 亚洲最大成人中文| 在线观看午夜福利视频| ponron亚洲| 国产亚洲欧美98| 搡老岳熟女国产| 日本在线视频免费播放| 天堂√8在线中文| 黑人操中国人逼视频| 18禁美女被吸乳视频| 成年版毛片免费区| 国产av又大| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 精品午夜福利视频在线观看一区| 欧美色欧美亚洲另类二区 | 中文字幕色久视频| 日韩欧美一区视频在线观看| 精品国产乱子伦一区二区三区| 90打野战视频偷拍视频| 成人国产综合亚洲| 黄片大片在线免费观看| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 人妻久久中文字幕网| 宅男免费午夜| 丝袜美足系列| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产成人欧美| 亚洲免费av在线视频| 国产主播在线观看一区二区| 免费观看精品视频网站| 91av网站免费观看| 一二三四在线观看免费中文在| 后天国语完整版免费观看| 乱人伦中国视频| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 亚洲激情在线av| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 国产亚洲精品久久久久5区| 国产精品免费视频内射| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 黄片大片在线免费观看| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 美女扒开内裤让男人捅视频| 99热只有精品国产| 91九色精品人成在线观看| 老鸭窝网址在线观看| 国产一区二区三区视频了| 老司机午夜十八禁免费视频| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 日韩欧美三级三区| 欧美日本视频| 色精品久久人妻99蜜桃| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 国产激情久久老熟女| 十八禁网站免费在线| 亚洲一区二区三区不卡视频| 日韩大码丰满熟妇| 久久人人97超碰香蕉20202| 欧美成人免费av一区二区三区| 免费在线观看完整版高清| 久久国产亚洲av麻豆专区| 欧美成人性av电影在线观看| 不卡一级毛片| 女人精品久久久久毛片| 午夜福利一区二区在线看| 一级毛片精品| 欧美成人性av电影在线观看| 身体一侧抽搐| 欧美激情高清一区二区三区| 一区二区三区激情视频| 亚洲免费av在线视频| 欧美午夜高清在线| 精品国产国语对白av| 亚洲五月天丁香| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 久久精品影院6| 日韩国内少妇激情av| 91国产中文字幕| 欧美日本亚洲视频在线播放| 制服人妻中文乱码| 99国产综合亚洲精品| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 很黄的视频免费| 叶爱在线成人免费视频播放| 中文字幕高清在线视频| 日韩av在线大香蕉| 国产高清视频在线播放一区| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产一区二区三区综合在线观看| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 给我免费播放毛片高清在线观看| 波多野结衣av一区二区av| 正在播放国产对白刺激| 黄色视频,在线免费观看| 在线观看免费视频日本深夜| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 99re在线观看精品视频| 啦啦啦韩国在线观看视频| 国产伦人伦偷精品视频| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 亚洲片人在线观看| 国产成人免费无遮挡视频| 夜夜爽天天搞| 此物有八面人人有两片| 成人亚洲精品av一区二区| 亚洲熟妇熟女久久| 亚洲色图av天堂| 人人妻人人澡人人看| 久久婷婷人人爽人人干人人爱 | 国产精品久久久久久人妻精品电影| 国产高清视频在线播放一区| 午夜久久久在线观看| videosex国产| 国产亚洲av高清不卡| 桃色一区二区三区在线观看| 深夜精品福利| www日本在线高清视频| 精品欧美国产一区二区三| 啦啦啦免费观看视频1| 国产激情欧美一区二区| 国产精品 国内视频| 亚洲精品在线观看二区| 久久人妻av系列| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲成人久久性| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产亚洲欧美在线一区二区| 又紧又爽又黄一区二区| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 成人国产综合亚洲| 久久这里只有精品19| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 操出白浆在线播放| 免费av毛片视频| 欧美乱色亚洲激情| 久9热在线精品视频| 欧美黑人精品巨大| 在线观看舔阴道视频| 给我免费播放毛片高清在线观看| 美女午夜性视频免费| 日日爽夜夜爽网站| 视频在线观看一区二区三区| av天堂在线播放| 久久人妻av系列| 国产高清有码在线观看视频 | netflix在线观看网站| 高清毛片免费观看视频网站| 国产成人系列免费观看| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 免费看十八禁软件| 亚洲国产精品999在线| 成人欧美大片| 又大又爽又粗| 日本欧美视频一区| 一级毛片精品| 日韩大码丰满熟妇| 啦啦啦免费观看视频1| 男男h啪啪无遮挡| 亚洲人成电影观看| 国产真人三级小视频在线观看| 成人精品一区二区免费| 男人的好看免费观看在线视频 | 村上凉子中文字幕在线| 精品国内亚洲2022精品成人| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 久久国产乱子伦精品免费另类| 国产激情欧美一区二区| 又大又爽又粗| 国产xxxxx性猛交| 午夜日韩欧美国产| 国产av又大| 色综合亚洲欧美另类图片| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 99国产精品免费福利视频| 欧美日韩精品网址| 欧美丝袜亚洲另类 | www日本在线高清视频| 午夜老司机福利片|