冰箱門封領(lǐng)先企業(yè)

九陽

近年來，全球冰箱行業(yè)整體呈平穩(wěn)上升趨勢，市場從強(qiáng)調(diào)剛需逐步向更新?lián)Q代、個性需求轉(zhuǎn)變，各大冰箱主機(jī)廠更加重視消費升級需求導(dǎo)向，加之居民生活品質(zhì)不斷提高，致使對大容量、風(fēng)冷式、多門多溫區(qū)、變頻、智能等中高端冰箱的需求持續(xù)增長。而我國作為全球最大冰箱供給國，居民消費模式轉(zhuǎn)變在促進(jìn)冰箱更新?lián)Q代的同時，也為我國冰箱配套行業(yè)創(chuàng)造了廣闊市場空間。

2022年1月24日，冰箱門封領(lǐng)先企業(yè)——萬朗磁塑（603150.SH）迎來登陸A股市場的高光時刻，這也是2022年安徽省的首家掛牌上市公司。資料顯示，萬朗磁塑自1999年成立以來，始終致力于冰箱門封為核心的各類冰箱塑料部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售，主要客戶覆蓋美的、長虹美菱、海爾、海信、三星、LG等國內(nèi)外主流冰箱主機(jī)廠。值得一提的是，2020年12月，公司“冰箱門密封條”被國家工信部和中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會認(rèn)定為“制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品（2021年-2023年）”。

政策方面，國家、地方政府和行業(yè)協(xié)會出臺一系列有利于行業(yè)發(fā)展的政策，如《推動重點消費品更新升級暢通資源循環(huán)利用實施方案（2019-2020年）》《家用電冰箱技術(shù)路線圖》（2019年版）等，在鼓勵產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進(jìn)步的同時，進(jìn)一步刺激了冰箱市場需求。而冰箱門封作為冰箱重要組成部件，需要在材料改性、模具制作、工藝提升等多方面滿足下游冰箱行業(yè)結(jié)構(gòu)升級的需要。

購買力方面，隨著社會發(fā)展，居民收入持續(xù)增長，購買力大幅提升，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，我國居民人均可支配收入從2014年20167元增長至2020年32189元，而冰箱等耐用消費品需求對經(jīng)濟(jì)增長敏感性較高，居民收入增加可直接促進(jìn)冰箱及其配套行業(yè)市場需求的增長。

受益于政策與購買力雙重提振，報告期內(nèi)，公司業(yè)績處于穩(wěn)健增長狀態(tài)。招股書顯示，2018-2021年1-6月公司實現(xiàn)營收79023.21萬元、96749.30萬元、121544.81萬元、69622.43萬元，近三年年復(fù)合增速為24.02%;實現(xiàn)凈利潤6544.25萬元、9189.34萬元、13294.14萬元和7186.27萬元，近三年年復(fù)合增速為42.53%，公司業(yè)務(wù)規(guī)模與盈利能力增勢喜人。

作為國家高新技術(shù)企業(yè)，萬朗磁塑高度重視研發(fā)，2018-2021年1-6月，研發(fā)投入分別為3376.48萬元、3334.52萬元、4677.11萬元和2498.74萬元，呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。同時，公司還擁有安徽省認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心，構(gòu)建了以研究院為主體的研發(fā)體系，并取得了200多項專利，其中發(fā)明專利36項，多項產(chǎn)品被認(rèn)定為安徽省新產(chǎn)品、安徽名牌產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品?；诖?，公司專注于冰箱門封用PVC改性材料技術(shù)和新材料配方研究，通過改進(jìn)原材料性能，不斷提升冰箱門封產(chǎn)品在低溫柔韌性、低導(dǎo)熱系數(shù)、抗老化、易加工、抗菌防霉等方面的性能，成功研制出了TPE、TPU、硅膠等新型材料，目前在積極推廣中。

同時值得一提的是，公司自主研發(fā)的TPE冰箱門封條、薄壁冰箱門封條、復(fù)合共擠冰箱門封條，分別獲得了2018年、2019年、2021年中國家電博覽會“艾普蘭核芯獎”，此獎項是國內(nèi)最具影響力的家電產(chǎn)品獎項之一，而公司也是該領(lǐng)域惟一獲此榮譽的企業(yè)。不僅如此，2021年3月24日公司“多元復(fù)合冰箱門封（506型）”產(chǎn)品又被授予中國家電產(chǎn)業(yè)鏈金釘獎，這可以說是對公司家電配套技術(shù)實力的再度認(rèn)可。

公開資料顯示，萬朗磁塑總部位于國內(nèi)最大的冰箱生產(chǎn)基地合肥，具備“磁性材料及高分子改性材料開發(fā)-模具及關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)制造-冰箱門封產(chǎn)品設(shè)計-產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售”的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營優(yōu)勢，是業(yè)內(nèi)少數(shù)具有全產(chǎn)業(yè)鏈配套能力的專業(yè)冰箱門封生產(chǎn)企業(yè)。而且，公司緊密結(jié)合下游冰箱主機(jī)廠海外產(chǎn)業(yè)布局趨勢，把握“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇，積極進(jìn)行國際化布局，當(dāng)前已先后在泰國、越南、墨西哥、波蘭等建立了多個生產(chǎn)基地。2018-2020年，公司境外主營業(yè)務(wù)收入從11922.67萬元增長至23032.62萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例從15.54%提升至19.38%，境外布局成果得以不斷顯現(xiàn)。此外，據(jù)了解，公司還抓住下游主機(jī)廠部件模塊化向上游轉(zhuǎn)移的市場機(jī)遇，積極進(jìn)行產(chǎn)品橫向拓展，承接并發(fā)展吸塑、注塑、組件部裝等業(yè)務(wù)和產(chǎn)品組合，積極拓展公司業(yè)務(wù)范圍，從而為公司帶來了新的利潤增長點。

根據(jù)Wind行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前橡膠和塑料制品業(yè)平均市盈率為30倍左右，而本次萬朗磁塑發(fā)行市盈率為22.02倍，具備一定的估值提升空間。面向未來，萬朗磁塑表示，將以本次發(fā)行上市為契機(jī)，通過募集資金投資項目的開展，進(jìn)一步鞏固和提升公司主營業(yè)務(wù)，秉持主動創(chuàng)新的研發(fā)理念，不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)掘新增長點，成為有市場競爭力的國際化家電零部件配套企業(yè)。