銳聯(lián)資產(chǎn)創(chuàng)始人兼首席投資官許仲翔：大藍(lán)籌或迎來(lái)像2019-2020年一樣的穩(wěn)健慢牛

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2021年是沉淀的一年，對(duì)于2022年的市場(chǎng)，我認(rèn)為A股存在很好的上漲契機(jī)。具體來(lái)說(shuō)，中國(guó)2022年的環(huán)境和美國(guó)2019-2021年相似，當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不溫不火，因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊?，美?guó)央行支持低利率，天量放水，靠著政府的刺激政策，美國(guó)股市不僅扛住了下行壓力，還出現(xiàn)了三年牛市行情。我認(rèn)為，A股市場(chǎng)2022年大概率會(huì)復(fù)制美股走勢(shì)，在政策把控住房地產(chǎn)泡沫后，中國(guó)央行也在考慮放水，這對(duì)后面A股市場(chǎng)絕對(duì)是一個(gè)重大利好。

但進(jìn)入2022年，美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅回撤，我認(rèn)為這是投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一，這可能會(huì)造成A股市場(chǎng)的跟跌。雖然中國(guó)公司和美國(guó)那幾個(gè)科技巨頭沒(méi)有本質(zhì)上的關(guān)聯(lián)，但美國(guó)股市傷風(fēng)感冒打噴嚏，全球股市都會(huì)跟著咳嗽幾天。

另外，2022年值得關(guān)注的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管對(duì)ESG的重視，可能帶來(lái)很多在ESG方面表現(xiàn)不好的公司受到壓制。目前，無(wú)論是綠色能源、社會(huì)責(zé)任還是公司治理方面，我國(guó)政府所花的精力越來(lái)越大，關(guān)注度也越來(lái)越高。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，我們應(yīng)該認(rèn)真思考所投資的公司，在這些方面是否符合國(guó)家的方向，千萬(wàn)要關(guān)注公司管理層的動(dòng)態(tài)，一旦公司的方向與監(jiān)管的方向背道而馳，投資上可能會(huì)出現(xiàn)損失。

過(guò)去幾年，A股市場(chǎng)延續(xù)了板塊之間快速輪動(dòng)的風(fēng)格。2022年，我覺(jué)得“風(fēng)”終于要吹到大藍(lán)籌了。市場(chǎng)之前認(rèn)為大藍(lán)籌相對(duì)無(wú)聊，規(guī)模大、不容易動(dòng)，沒(méi)有題材，所以不受歡迎。但今年，在宏觀放水的背景下，很多優(yōu)質(zhì)的國(guó)企公司、優(yōu)質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)都會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。從基本面來(lái)看，這些公司的營(yíng)收穩(wěn)定，股息率較高，估值合理。過(guò)去三年，市場(chǎng)炒作題材的風(fēng)格盛行，今年會(huì)慢慢轉(zhuǎn)變，藍(lán)籌股的超漲機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。

2022年，我最期盼的除了央行的寬松政策和政府對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持外，還希望我們大家能夠找到與新冠肺炎和平相處的方式。在新冠肺炎的傳播力、傷害性越來(lái)越低的情況下，希望實(shí)體經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)回歸常態(tài)。基于此，我判斷2022年企業(yè)營(yíng)收會(huì)再度穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)推動(dòng)股市上行。

目前，美國(guó)股市在大幅震蕩下，全球投資者都注意到美股的高市盈率可能會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，高位震蕩也很嚇人。對(duì)全球資金來(lái)說(shuō)，想要追求合理的成長(zhǎng)性公司，A股市場(chǎng)最符合需求。A股公司的成長(zhǎng)性已經(jīng)比發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)更高了，估值卻只有歐美企業(yè)的一半。所以對(duì)全球資金來(lái)說(shuō)，A股市場(chǎng)是首選。

希望大藍(lán)籌的機(jī)會(huì)能在虎年帶給大家一些財(cái)富積累。希望虎年我們可以再看到像2019年-2020年一樣穩(wěn)健的慢牛出現(xiàn)。在貨幣政策和政府公共支出政策的支持下，這個(gè)機(jī)會(huì)非常有望出現(xiàn)，希望所有投資人可以安安穩(wěn)穩(wěn)地參與到下一波的牛市中。