基于“保險(xiǎn)+期貨+銀行”的金融服務(wù)新模式賦能濰坊市鄉(xiāng)村振興的研究

王曉梅，崔娟娟，王培霞

（山東經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院，山東 濰坊 261011）

1 引言

2022年《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》指出：強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)，優(yōu)化完善“保險(xiǎn)+期貨”模式。近年來(lái)，國(guó)家大力支持農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)，打通了農(nóng)民與期貨市場(chǎng)的壁壘，通過(guò)保險(xiǎn)公司與期貨公司將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格或收入降低的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)去，切實(shí)保障了農(nóng)民收益，助力鄉(xiāng)村振興。

值得注意的是，2022年“保險(xiǎn)+期貨”的提出，強(qiáng)調(diào)了要發(fā)揮好農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保作用，這無(wú)疑強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)信貸、農(nóng)民生產(chǎn)融資方面的作用。隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，農(nóng)戶或新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的投入成本越來(lái)越高，除了風(fēng)險(xiǎn)保障外，貸款融資需求也日益增長(zhǎng)。商業(yè)銀行作為放貸融資金融機(jī)構(gòu)，可以為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)解決融資難題。因此商業(yè)銀行加入“保險(xiǎn)+期貨”模式，形成“保險(xiǎn)+期貨+銀行”的金融服務(wù)新模式，能夠有效促進(jìn)農(nóng)戶生產(chǎn)積極性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收。

《山東省“十強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”2022年行動(dòng)計(jì)劃——現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)》中提到：“要鼓勵(lì)開(kāi)展‘保險(xiǎn)+期貨’業(yè)務(wù)。”濰坊是農(nóng)業(yè)大市，作為鄉(xiāng)村振興齊魯樣板的先行區(qū)，將銀行引入“保險(xiǎn)+期貨”模式，在農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展中探索“保險(xiǎn)+期貨+銀行”新模式，可以有效促進(jìn)濰坊市農(nóng)村金融服務(wù)體系的完善，從而帶動(dòng)濰坊市乃至全省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

2 “保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題

2.1 “保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展現(xiàn)狀

“保險(xiǎn)+期貨”模式誕生于2015年，由大連商品交易所發(fā)起。在此之前，大商所曾試點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品場(chǎng)外期權(quán)，但由于農(nóng)戶普遍缺乏專業(yè)知識(shí)和資金，對(duì)期貨產(chǎn)品不了解，試點(diǎn)和推廣起來(lái)有一定難度，因此大商所便將保險(xiǎn)產(chǎn)品與期貨產(chǎn)品相結(jié)合，引導(dǎo)農(nóng)戶購(gòu)買更為熟悉的目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)，再經(jīng)由保險(xiǎn)公司將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨公司?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式經(jīng)過(guò)8年的試點(diǎn)探索，主要有以下4 個(gè)方面的發(fā)展趨勢(shì)：

一是承保的農(nóng)產(chǎn)品品種越來(lái)越多，廣泛覆蓋了大豆、玉米等十余種重要農(nóng)產(chǎn)品。

二是試點(diǎn)地區(qū)不斷擴(kuò)大。上交所、鄭交所紛紛積極試點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，2021年，大交所試點(diǎn)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目個(gè)數(shù)同比增長(zhǎng)83%，為歷年最多。

三是承保價(jià)值規(guī)模越來(lái)越大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年鄭交所承保保費(fèi)總計(jì)2.2 億元，提供風(fēng)險(xiǎn)保障金額50.95 億元。大連商品交易所7年來(lái)投入“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的資金約9 億元。截至2021年末，期貨公司的農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”承保貨值達(dá)314 億元。

四是金融服務(wù)模式不斷創(chuàng)新完善。很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始探索試點(diǎn)收入保險(xiǎn)，參與主體也越來(lái)越多，形成了“保險(xiǎn)+期貨+訂單農(nóng)業(yè)”“保險(xiǎn)+期貨+銀行”等多種更為完善的金融服務(wù)模式。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的完善和發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式在農(nóng)民心中的認(rèn)可度和普及度會(huì)越來(lái)越高，將在鄉(xiāng)村振興的道路上發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

2.2 “保險(xiǎn)+期貨”模式存在的問(wèn)題

“保險(xiǎn)+期貨”模式可以很好地彌補(bǔ)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)存在的問(wèn)題，是近年來(lái)不斷探索試點(diǎn)的創(chuàng)新模式，但同時(shí)面臨多方面的困境：

一是“保險(xiǎn)+期貨”模式的實(shí)踐還是以試點(diǎn)為主，覆蓋范圍和規(guī)模比較小。從目前我國(guó)試點(diǎn)情況來(lái)看，參與此項(xiàng)目的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者仍是少數(shù)，且較為分散；區(qū)域內(nèi)試點(diǎn)的農(nóng)產(chǎn)品品種單一，“保險(xiǎn)+期貨”模式的惠及度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

二是農(nóng)戶專業(yè)知識(shí)缺乏，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行機(jī)制不了解。中國(guó)農(nóng)民合作社調(diào)查了解到，約四成的合作社理事長(zhǎng)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”，將近六成的理事長(zhǎng)表示之前聽(tīng)說(shuō)過(guò)，但是對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)行原理和實(shí)施方式并不了解。農(nóng)戶對(duì)未知事物普遍存在抵觸心理、持懷疑態(tài)度，這大大增加了“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的推廣難度。

三是“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目目前主要依靠政府引導(dǎo)，缺乏市場(chǎng)化運(yùn)作，對(duì)各方補(bǔ)貼的依賴比較重，金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)不高。現(xiàn)階段我國(guó)試點(diǎn)的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目為了更好地惠農(nóng)支農(nóng)，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有把經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)放在首位。長(zhǎng)期來(lái)看這種模式是不可持續(xù)的，保險(xiǎn)公司承保積極性不高，不利于農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)的規(guī)模化投放。

四是從業(yè)人員能力不足，所需人才資源匱乏?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目對(duì)于相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)要求較高，既要懂保險(xiǎn)，又要熟悉期貨等專業(yè)知識(shí)。參與的保險(xiǎn)公司數(shù)量有限，熟悉“保險(xiǎn)+期貨”模式的人才資源嚴(yán)重不足。

五是銀行對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的信貸支持不夠，農(nóng)戶的信貸可得性有待提高。由于農(nóng)民普遍缺乏抵押物且金融意識(shí)不強(qiáng)，往往難以獲得信貸支持，因此目前“保險(xiǎn)+期貨”模式銀行參與提供信貸支持較少。

3 濰坊市生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目研究

3.1 濰坊市生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)情況

2021年1月7日，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)與永安期貨在濰坊青州市簽出生豬價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”全省首單。保障對(duì)象為養(yǎng)殖戶彭先生養(yǎng)殖的600 頭生豬，覆蓋了生豬存欄量的60%，保額達(dá)210 萬(wàn)元，期權(quán)合約到期后支付賠款36 萬(wàn)余元。

2021年，昌邑市生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目落地，該項(xiàng)目資金共計(jì)120 萬(wàn)元，承保生豬數(shù)量1.2 萬(wàn)頭，共有47 家養(yǎng)殖戶參與。截至2022年3月共計(jì)支付養(yǎng)殖戶理賠款115 萬(wàn)元。

2021年9月份，昌樂(lè)縣生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目落地。該項(xiàng)目參與農(nóng)戶數(shù)29 戶，生豬承保數(shù)量11 000 頭，收取保費(fèi)111萬(wàn)，其中大連商品交易所補(bǔ)貼51 萬(wàn)元、縣政府補(bǔ)貼11.1 萬(wàn)元，農(nóng)戶自繳為48.9 萬(wàn)元。為養(yǎng)殖戶提供了2 265 萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)保障。合約到期后支付養(yǎng)殖戶理賠款28.19 萬(wàn)元。

2021年底，在濰坊市寒亭區(qū)試點(diǎn)的生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目圓滿結(jié)束。該項(xiàng)目為21 戶生豬養(yǎng)殖戶的1 304 余噸生豬提供“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)，收取保費(fèi)約111 萬(wàn)元，其中政府和大連商品交易所補(bǔ)貼61.1 萬(wàn)元；風(fēng)險(xiǎn)保障總額達(dá)2 303 萬(wàn)元。最終賠付金額為163.12 萬(wàn)元，賠付率為146.96%，有效減輕了養(yǎng)殖戶的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

濰坊市生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的試點(diǎn)實(shí)施，一方面可以保障生豬養(yǎng)殖戶的收入，穩(wěn)定當(dāng)?shù)厣i市場(chǎng)價(jià)格，有利于生豬產(chǎn)業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展；另一方面“保險(xiǎn)+期貨”更有利于保險(xiǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定。

3.2 濰坊市生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目簡(jiǎn)介

隨著2021年1月8日生豬期貨合約在大連商品交易所上市交易，各地政府積極支持和推動(dòng)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，江蘇、上海、山東、山西等十多個(gè)省份紛紛試點(diǎn)。濰坊市于2021年1月7日在青州市簽出山東省首單生豬價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”，生豬養(yǎng)殖戶可以通過(guò)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目來(lái)保障自己的豬肉價(jià)格不跌。

生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的運(yùn)行原理如圖1所示。首先，生豬養(yǎng)殖戶向保險(xiǎn)公司購(gòu)買生豬目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)，將豬肉價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)公司。若保險(xiǎn)到期日價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格，則生豬養(yǎng)殖戶可以獲得保險(xiǎn)公司的差價(jià)賠付。其次，保險(xiǎn)公司向期貨公司購(gòu)買生豬場(chǎng)外看跌期權(quán)。保險(xiǎn)公司在購(gòu)買生豬場(chǎng)外看跌期權(quán)時(shí)需要向期貨公司繳納一筆保證金，約定如果生豬期貨的合約收盤價(jià)平均值低于目標(biāo)價(jià)格，保險(xiǎn)公司仍能以目標(biāo)價(jià)格向期貨公司賣出生豬期貨合約；反之則期貨公司就無(wú)償?shù)玫奖ｋU(xiǎn)公司繳納的保證金。這樣保險(xiǎn)公司就通過(guò)繳納保證金將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨公司。最后，期貨公司利用專業(yè)操作在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖交易、分散風(fēng)險(xiǎn)。期貨公司賣出場(chǎng)外看跌期權(quán)后，就把生豬價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到自己頭上。與此同時(shí)，期貨公司可以在生豬合約上建立空單頭寸來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，這樣就可以完全彌補(bǔ)虧損。如果期貨公司建立更多空單，則可能賺取更多利潤(rùn)。在實(shí)際的期貨市場(chǎng)操作中，期貨公司利用專業(yè)知識(shí)隨著市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而調(diào)整倉(cāng)位，來(lái)維持風(fēng)險(xiǎn)中性。這樣，養(yǎng)殖戶面臨的生豬價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，就通過(guò)保險(xiǎn)公司和期貨公司轉(zhuǎn)移到了期貨交易市場(chǎng)。

圖1 生豬“保險(xiǎn)+ 期貨”項(xiàng)目運(yùn)行原理

我們可以看到生豬“保險(xiǎn)+期貨”模式的優(yōu)勢(shì)：對(duì)生豬養(yǎng)殖戶而言，成功規(guī)避了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，提高了養(yǎng)殖積極性；對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，繳納權(quán)利金給期貨公司，就可以實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)盈利，大大提高了承保積極性；對(duì)于期貨公司而言，增加了業(yè)務(wù)類型和數(shù)量，通過(guò)專業(yè)操作可能獲取更大利潤(rùn)，最終實(shí)現(xiàn)多方共贏。

與此同時(shí)，我們需要意識(shí)到，近幾年來(lái)，生豬價(jià)格波動(dòng)比較大，最高突破20 元/斤，最低跌至5 元多一斤。與豬肉價(jià)格一路走低相反，玉米、豆粕等飼料的價(jià)格卻在不斷上漲，養(yǎng)殖成本急劇攀升。因此在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，生豬養(yǎng)殖戶的經(jīng)營(yíng)發(fā)展困難重重，“貸款難、貸款貴”阻礙了我國(guó)生豬養(yǎng)殖戶實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展，而當(dāng)前濰坊市生豬價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目無(wú)法解決這一難題，因而需要探索“保險(xiǎn)+期貨+銀行”新模式來(lái)促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4 “保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式研究

4.1 “保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式介紹

“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式是基于“保險(xiǎn)+期貨”模式的進(jìn)一步創(chuàng)新，引入商業(yè)銀行，聯(lián)合保險(xiǎn)公司和期貨公司為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者提供金融服務(wù)。

具體操作中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，將保單質(zhì)押給商業(yè)銀行，并授權(quán)商業(yè)銀行對(duì)其保險(xiǎn)賠付賬戶進(jìn)行托管。等項(xiàng)目到期后，若農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者無(wú)法履約還款，則銀行可從保險(xiǎn)賠付賬戶劃扣賠付款用于償還貸款；若農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者能夠正常履約還款，則銀行取消托管，農(nóng)戶可自由支配賠付款。如此一來(lái)，提高了農(nóng)戶的征信等級(jí)，降低了貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的加入，不僅為農(nóng)戶帶來(lái)資金支持，調(diào)動(dòng)了農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)積極性，而且提高了農(nóng)戶參與“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的積極性。

因此，“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式打通了銀行、保險(xiǎn)、期貨三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之間的壁壘，利用金融“組合拳”將保險(xiǎn)資產(chǎn)避險(xiǎn)功能、期貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能、銀行資金支持功能三者相結(jié)合，完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

4.2 濰坊市銀行加入“保險(xiǎn)+期貨”模式的必要性分析

濰坊市是農(nóng)業(yè)大市，為了確保農(nóng)產(chǎn)品增產(chǎn)增收，農(nóng)民可以獲得切實(shí)的利益，必須在多方金融機(jī)構(gòu)的通力合作下，推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施，完善農(nóng)民生產(chǎn)生活的金融服務(wù)體系。商業(yè)銀行作為農(nóng)戶生產(chǎn)投入資金來(lái)源的重要渠道，必然在“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中發(fā)揮不可或缺的作用。

首先，銀行憑借廣泛的網(wǎng)點(diǎn)分布和豐富的客戶資源，扎根本土市場(chǎng)，為“保險(xiǎn)+期貨+銀行”項(xiàng)目提供有效的宣傳，促進(jìn)該項(xiàng)目的推廣實(shí)施。其次，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以向參保農(nóng)戶提供信貸支持，即保單質(zhì)押貸款。與此同時(shí)，還可以采取一系列金融服務(wù)措施，降低農(nóng)戶的信貸融資成本。最后，商業(yè)銀行與濰坊市政府、涉農(nóng)企業(yè)等有著長(zhǎng)期和深入的合作關(guān)系，對(duì)濰坊市的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況更加了解，因此能充分發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目的完善提供建議與幫助。

因此，“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式作為一項(xiàng)金融服務(wù)模式的創(chuàng)新，能夠在“保險(xiǎn)+期貨”模式的基礎(chǔ)上，為農(nóng)戶提供有效的融資渠道和更完善的金融服務(wù)，是一項(xiàng)“惠農(nóng)利農(nóng)”之舉，應(yīng)大力推廣。

5 濰坊市“保險(xiǎn)+ 期貨+ 銀行”的金融服務(wù)新模式的實(shí)施建議

5.1 政府積極鼓勵(lì)引導(dǎo)

為提高農(nóng)戶或新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體參與“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的積極性，促進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式的推廣，政府應(yīng)積極引導(dǎo)鼓勵(lì)濰坊市的商業(yè)銀行為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者提供多樣化金融支持，如提供保單質(zhì)抵押貸款、為參保農(nóng)戶提高專業(yè)指導(dǎo)、代理“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品等，還可以與保險(xiǎn)公司、期貨公司共享農(nóng)戶信息，提高對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理，形成金融支農(nóng)綜合服務(wù)體系，夯實(shí)鄉(xiāng)村振興的金融保障。

5.2 組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)

商業(yè)銀行可與保險(xiǎn)公司、期貨公司展開(kāi)合作，各自派出專業(yè)人員組成“保險(xiǎn)+期貨+銀行”試點(diǎn)項(xiàng)目工作組。通過(guò)熟悉“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的運(yùn)行機(jī)制，銀行工作人員可以充分準(zhǔn)確地對(duì)參保農(nóng)戶授信額度；保險(xiǎn)公司和期貨公司也能利用銀行提供貸款的優(yōu)勢(shì)充分向農(nóng)戶宣傳“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目。

5.3 建立保費(fèi)補(bǔ)貼專項(xiàng)基金

從國(guó)外成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府在“保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展中占主導(dǎo)地位。在當(dāng)前濰坊市試點(diǎn)的生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中政府和大連商品交易所提供保費(fèi)和政策支持。在此基礎(chǔ)上，政府可以進(jìn)一步與金融機(jī)構(gòu)合作，建立保費(fèi)補(bǔ)貼專項(xiàng)基金，使參與“保險(xiǎn)+期貨+銀行”項(xiàng)目的農(nóng)戶得到長(zhǎng)期穩(wěn)定的保費(fèi)補(bǔ)貼，從而提高農(nóng)戶參保的積極性。

5.4 加強(qiáng)對(duì)農(nóng)戶的金融知識(shí)宣教

由于農(nóng)戶普遍缺乏期貨等相關(guān)金融專業(yè)知識(shí)，甚至有排斥心理，因此可利用目前濰坊市已開(kāi)展的生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，利用多渠道加大宣傳力度，并鼓勵(lì)農(nóng)信社參與，從而提升“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的認(rèn)可度。