家電企業(yè)應(yīng)收賬款管理研究
——以珠海格力電器有限公司為例

譚笑

（杜蘭大學(xué)，美國 新奧爾良 70118）

1 引言

應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成成分之一，其在流動資產(chǎn)中所占的比例影響了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，同時，也影響了企業(yè)當(dāng)期的利潤質(zhì)量。應(yīng)收賬款與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險存在正相關(guān)關(guān)系，應(yīng)收賬款占當(dāng)期流動資產(chǎn)越多，企業(yè)面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險越大。本文以格力電器公司為例，研究其應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀，從對客戶信用管理和對應(yīng)收賬款風(fēng)險控制層面提出改進建議，強化公司各部門人員對于應(yīng)收賬款管理問題的風(fēng)險意識，以提高公司的利潤質(zhì)量，為家電行業(yè)企業(yè)的長期戰(zhàn)略保駕護航，最終促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。

2 家電行業(yè)應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀及問題

應(yīng)收賬款作為一項流動資產(chǎn)，直接影響收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的金額和效率，其能否安全收回又影響企業(yè)的資產(chǎn)和利潤。絕大部分應(yīng)收賬款產(chǎn)生于收入的確認。家電行業(yè)的整個營運周期是從生產(chǎn)到銷售再到收回貨款，用貨款進行再生產(chǎn)，才算成功完成了一個銷售閉環(huán)。如果只有營業(yè)收入的數(shù)額在利潤表賬面上上升，而并沒有轉(zhuǎn)化成貨幣資金，那么，企業(yè)將面臨很大的經(jīng)營風(fēng)險。從應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重著手分析，其實質(zhì)是分析應(yīng)收賬款發(fā)生前，對客戶信用政策的管理是否合理使用賒銷政策，從該數(shù)據(jù)同時可以粗略分析企業(yè)是否有效完成了生產(chǎn)經(jīng)營活動，估量企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，評價企業(yè)對于客戶所實施的信用政策和企業(yè)運用的銷售策略。

2.1 應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比率過大

目前我國采用信用付款方式購買商品的消費者日益增多。對于空調(diào)、冰箱、洗衣機等單價較高的家電，現(xiàn)代消費者更有可能采取分期信用付款。而家電企業(yè)為了搶占市場份額，爭相提供商業(yè)信用的推銷方式，甚至有先使用，滿意后再付款的方式。這樣的銷售方式確實能在一定程度上提高商品的銷售額，但相對應(yīng)的負面情況是增加了應(yīng)收賬款數(shù)額。據(jù)Choice 數(shù)據(jù)顯示，2019年末至2021年末調(diào)查的76 家家電公司，七成公司應(yīng)收賬款逐年升高，應(yīng)收賬款總額分別為760億元、870 億元、954 億元，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，應(yīng)收賬款占主營收入的比重也從9%提升到了12%。應(yīng)收賬款問題出現(xiàn)在賒銷前、應(yīng)收賬款存續(xù)期以及后續(xù)的催收工作中。任何一步出現(xiàn)差錯都有可能導(dǎo)致賬款無法按時如數(shù)收回。應(yīng)收賬款問題一直是家電企業(yè)經(jīng)營過程中的一個重大問題，很多企業(yè)因為后續(xù)催收環(huán)節(jié)出現(xiàn)狀況而影響業(yè)績。

2.2 應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比率過大

占流動資產(chǎn)比率可以衡量企業(yè)資金的安全情況，占比越大，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)越容易出現(xiàn)問題。據(jù)專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計分析，在發(fā)達市場經(jīng)濟中，企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金比重一般不高于10%。而我國，近八成家電企業(yè)存在應(yīng)收賬款占比較大的問題。應(yīng)收賬款占企業(yè)流動資產(chǎn)比率過大容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，也不利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營及再投資，由此會產(chǎn)生惡性循環(huán)。企業(yè)缺乏資金研發(fā)，無法生產(chǎn)有競爭力的商品，則只能運用賒銷方式增大營業(yè)收入，繼而因應(yīng)收賬款基數(shù)過大，一旦發(fā)生壞賬，則造成嚴(yán)重損失，最終導(dǎo)致企業(yè)沒有更多資金投入生產(chǎn)運營的正常經(jīng)營循環(huán)中。

2.3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明了企業(yè)一年內(nèi)收回應(yīng)收賬款及票據(jù)的平均次數(shù)，衡量了企業(yè)的運營效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，則變現(xiàn)天數(shù)越長，說明企業(yè)資金變現(xiàn)能力越差，催收賬款的效率低或者應(yīng)收賬款管理政策越寬松，最終會影響企業(yè)資金利用率。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年中國家用電器行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為10.16 次，同比下降2.78%，則平均收現(xiàn)期為35.43 天。我國家電行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，平均跨月才能收回現(xiàn)金，時間越長，則形成壞賬的風(fēng)險越高。

3 格力電器應(yīng)收賬款成因分析

3.1 行業(yè)環(huán)境

縱觀家電行業(yè)發(fā)展，我國家電市場已處于成熟發(fā)展期，增長空間有限，是存量的競爭，同時寡頭壟斷市場已形成，競爭格局處于高度穩(wěn)定階段。市場增長趨緩，基本飽和，品牌競爭格局已定。受到房地產(chǎn)持續(xù)宏觀調(diào)控的影響，我國商品房銷售面積增幅驟降，2019年7月，商品房銷售面積增幅為-0.4%。作為與房地產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)，家電行業(yè)受到了巨大影響。并且，家電行業(yè)經(jīng)歷了高速增長期后，產(chǎn)品普及率較高，市場由增量市場向存量市場轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)顯示，在一、二級市場，冰箱、洗衣機、彩電、空調(diào)用戶人均擁有率已經(jīng)超過100%；在三、四級市場，除了廚電之外，這四大類家電的普及率也超過70%。家電產(chǎn)品在使用功能上具有高度同質(zhì)性，此時的主要競爭已不再是產(chǎn)品本身的競爭，而是從售后服務(wù)、家電智能化等衍生服務(wù)的競爭，只有在行業(yè)中掌握主動地位，在議價上才有主動權(quán)。

3.2 資本市場逐利

目前我國商業(yè)信用法律體系缺位，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對商業(yè)信用進行評估，這就為日后的信用違約埋下了地雷。因為違約風(fēng)險低，違約后對于日后信用的評估并無很大影響，使得很多經(jīng)銷商在與企業(yè)合作時有意無意超期限還款。因為缺乏了以政府法律法規(guī)制度為保障的基礎(chǔ)，應(yīng)收賬款問題在短時間內(nèi)會依然存在。

應(yīng)收賬款數(shù)額增加的一個好處是會帶來利潤表營業(yè)收入賬面數(shù)額的增加，結(jié)果是可以影響大量以利潤表為主要投資決策依據(jù)的潛在投資者，最終抬升公司股價，提升公司的價值。企業(yè)對于該問題認識不全面，通過賒銷來實現(xiàn)財務(wù)報表賬面的“美觀”而不注重收入的真實質(zhì)量，是應(yīng)收賬款產(chǎn)生的重要原因之一。上市公司很可能為了賬面利潤的可觀，不考慮其他因素，單純地通過賒銷“美化”利潤為公司在資本市場上謀求更大的利益。

3.3 去庫存，擴生產(chǎn)

表1中，負號代表當(dāng)期存貨減少，反之為增加。結(jié)合格力電器應(yīng)收賬款狀況及年報、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)報道等信息，格力電器應(yīng)收賬款的變動受到企業(yè)對庫存管理的影響。2015-2018年，格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率經(jīng)歷了下降到上升的轉(zhuǎn)變，呈U 型，最低點在2016年。2016年格力電器經(jīng)營的一個主要目標(biāo)就是去庫存，將前期積累的庫存快速出倉，同時為產(chǎn)品的更新?lián)Q代提供倉儲位置。當(dāng)企業(yè)有較多產(chǎn)成品要在較快時間內(nèi)出售時，同時下游經(jīng)銷商因為還有存貨而沒有主動進貨的打算時，格力只能通過給經(jīng)銷商較為優(yōu)惠的信用條件進行賒銷，結(jié)果就是應(yīng)收賬款增多，存貨風(fēng)險降低的同時，增加了應(yīng)收賬款的風(fēng)險。

表1 格力電器當(dāng)期存貨變動額

3.4 無明確應(yīng)收賬款責(zé)任制

企業(yè)對于銷售人員的績效考核指標(biāo)不合理造成了應(yīng)收賬款質(zhì)量低下。企業(yè)以銷售量作為考核指標(biāo)，同時缺乏激勵機制，從而導(dǎo)致了銷售人員只關(guān)注前期銷售而忽略了后期款項回收。通過對格力電器所有崗位設(shè)置及崗位職責(zé)的信息獲取，發(fā)現(xiàn)公司沒有針對性地對應(yīng)收賬款指派專人負責(zé)，也未將其納入考核指標(biāo)。如果給銷售人員樹立的考核指標(biāo)主要是以銷售金額或數(shù)量為目標(biāo)導(dǎo)向時，銷售人員很可能會出現(xiàn)短視行為，為了個人利益，只關(guān)心銷售任務(wù)的完成數(shù)量而不關(guān)心回款情況，在銷售過程中一味地追求“收入”數(shù)量而不管后續(xù)質(zhì)量，采取賒銷手段強銷商品，使應(yīng)收賬款大幅度上升。因為無明確的責(zé)任制，則弱化了評估客戶部門的風(fēng)險意識，該內(nèi)容可從年末單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款額中數(shù)據(jù)及計提理由呈現(xiàn)。以格力電器2014年財務(wù)數(shù)據(jù)為例，計提理由有發(fā)生訴訟、客戶公司資不抵債和破產(chǎn)清算，這些應(yīng)收賬款金額占當(dāng)年比例為16%，確定無法收回部分導(dǎo)致公司損失3.6 億元。

4 優(yōu)化家電企業(yè)應(yīng)收賬款的管理對策

4.1 媒體對企業(yè)價值觀的正確導(dǎo)向

媒體應(yīng)承擔(dān)起樹立正確價值觀引導(dǎo)的責(zé)任，特別是財經(jīng)類報道，引導(dǎo)人們識別如何衡量一個企業(yè)的優(yōu)劣。如果媒體進行了錯誤、不切實際的宣傳，企業(yè)為了達到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，迎合消費者和資本市場上投資者片面狹隘的決策依據(jù)，就可能做出短視行為，最終傷害多方利益。目前各大家電實力排名和經(jīng)營的優(yōu)劣，多數(shù)以營業(yè)收入和利潤率為參考標(biāo)準(zhǔn)，由此可能導(dǎo)致的結(jié)果是，企業(yè)為了體現(xiàn)經(jīng)營狀況良好和以此為噱頭吸引消費者和投資者，就會不惜通過賒銷增大應(yīng)收賬款，從而增加賬面利潤去贏得聲譽。而媒體，作為信息傳遞的中間介質(zhì)，溝通了消費者、投資者和企業(yè)，應(yīng)肩負起弘揚企業(yè)價值觀的重任，以促進經(jīng)濟健康發(fā)展。媒體在報道一家企業(yè)時，應(yīng)客觀、多角度、全方位地進行描述，特別是一家企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)具體做了什么，是否有可持續(xù)發(fā)展的不竭動力，同時，企業(yè)是否有回饋社會等社會責(zé)任感，而不僅僅是以賬面數(shù)據(jù)去衡量。

4.2 加快完善應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)法律法規(guī)

保理就是買賣雙方達成購買協(xié)議，形成應(yīng)收賬款以后，債權(quán)人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給供應(yīng)鏈金融機構(gòu)以獲得融資款。企業(yè)通過應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)獲得金融機構(gòu)所提供的資金，可借此回收賬款，加快資金的流轉(zhuǎn)，這種保理業(yè)務(wù)的成本遠遠低于向銀行貸款的利息。企業(yè)使用得當(dāng)?shù)那疤嵯?，能循環(huán)地使用銀行的資金，以最大限度地發(fā)揮保理業(yè)務(wù)的作用，這將會大大改善企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)，減輕短期資金壓力，加快企業(yè)的發(fā)展速度。然而我國企業(yè)面臨的信用、法律環(huán)境使得其對于保理業(yè)務(wù)并不容易完成。因為缺乏完備的信貸制度，沒有較為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，金融機構(gòu)一般不會輕易開展該項業(yè)務(wù)，同時企業(yè)準(zhǔn)備材料和金融機構(gòu)的審批過程十分煩瑣，也使得很多企業(yè)，特別是中小型企業(yè)望而卻步。所以，如果政府或相關(guān)部門能出臺相應(yīng)的關(guān)于信用方面的法律法規(guī)，將會為多方帶來益處。

4.3 加大應(yīng)收賬款相關(guān)信息披露

完善會計準(zhǔn)則制定，加大對于信息披露的要求，同時相關(guān)部門應(yīng)加大監(jiān)督力度。應(yīng)收賬款構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重要因素之一，并且具有關(guān)聯(lián)交易盲點。目前年報中對于應(yīng)收賬款信息披露的要求十分粗略，只披露了存續(xù)金額、賬齡、計提的壞賬比例等數(shù)字信息，并沒有要求披露重大金額的來源方，這就為企業(yè)不惜鋌而走險通過應(yīng)收賬款項目增加利潤埋下伏筆。要求的不嚴(yán)格，也為監(jiān)管帶來了難度。如果會計準(zhǔn)則提高對于應(yīng)收賬款信息披露的要求，從而加大監(jiān)管力度，企業(yè)對于賒銷這一行為也會更為慎重，間接推動企業(yè)重視對客戶的信用管理，最終改善應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

4.4 豐富銷售人員績效考核指標(biāo)

銷售人員考核體系的設(shè)置不可僅以銷售金額或銷售數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在制定銷售人員績效考核體系時，要將應(yīng)收賬款的回收率作為考核指標(biāo)之一，將其納入銷售人員績效考核體系，賦予該指標(biāo)一定的權(quán)重，即銷售人員個人利益不僅與銷售、利潤業(yè)績掛鉤，同時與應(yīng)收賬款管理目標(biāo)聯(lián)系在一起，制定合理的應(yīng)收賬款獎罰規(guī)則，使應(yīng)收賬款處在合理、安全的范圍之內(nèi)。相較于財務(wù)人員對應(yīng)收賬款進行催收，銷售人員若能在銷售簽約時關(guān)注對客戶資信的審查，可以提高應(yīng)收賬款回收率，大大改善應(yīng)收賬款的催收工作效率。人力資源部門定期根據(jù)銷售及資金回籠兩方面對銷售人員進行業(yè)績考核，在兌現(xiàn)獎金時，對于不能收回的應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)查明原因，追究責(zé)任，并且根據(jù)責(zé)任人的責(zé)任范圍和失職損失程度，給予一定的經(jīng)濟和行政處罰。

4.5 發(fā)展核心競爭力

格力企業(yè)在家電行業(yè)的一大特點是核心競爭力強，由此帶來的優(yōu)勢是在產(chǎn)業(yè)鏈中掌握一定的議價權(quán)。應(yīng)收賬款的形成來自兩方面的博弈，即在本行業(yè)所處地位及上下游的對抗。下游經(jīng)銷商選擇代銷品牌，最看重的就是企業(yè)的口碑，格力這一品牌給了經(jīng)銷商收入來源的保障。格力一直堅持走自主創(chuàng)新之路，自主研發(fā)設(shè)計，堅守工匠精神，形成了完整的技術(shù)創(chuàng)新體系和系統(tǒng)設(shè)計能力。格力空調(diào)99%的部件實現(xiàn)了國產(chǎn)化。并且，格力實行技術(shù)員工培養(yǎng)計劃，自行培養(yǎng)人才，有一萬多名技術(shù)研發(fā)人員，幾乎占員工數(shù)的20%。人才是產(chǎn)品品質(zhì)的重要基礎(chǔ)和保障，是企業(yè)發(fā)展的不竭動力。正因為格力對人才和研發(fā)的重視，使企業(yè)在行業(yè)中形成了核心競爭力，帶來了議價權(quán)，進而減少了以賒銷方式進行銷售。家電企業(yè)應(yīng)深挖自家企業(yè)的優(yōu)勢，形成核心競爭力，從源頭上減少應(yīng)收賬款的產(chǎn)生。

4.6 引入應(yīng)收賬款保險機制和保理業(yè)務(wù)

對于應(yīng)收賬款較為集中且規(guī)模較大的家電企業(yè)，即面對的單個客戶應(yīng)收賬款風(fēng)險較高，若客戶資金情況出現(xiàn)問題，則會造成較大損失。為了規(guī)避該風(fēng)險，公司可以考慮引入保險機制和保理業(yè)務(wù)。引入保險機制的具體做法是將應(yīng)收賬款作為投保對象，通過專業(yè)的、有獨立信用評級機制的保險機構(gòu)來實施保險運作，轉(zhuǎn)移并分散應(yīng)收賬款風(fēng)險，可分散來自客戶長期拖欠或喪失清償能力所造成的損失。

同樣的，應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)所達到的效果也與引入保險機制一樣，只是具體做法不同。保理是保付代理的簡稱，是指保理商與債權(quán)人簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓其對應(yīng)收賬款的部分或全部權(quán)利與義務(wù)，并收取一定對價的過程。保理商對于債權(quán)債務(wù)的處理更加專業(yè)，可提供應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等服務(wù)。

5 結(jié)語

應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分之一，其在流動資產(chǎn)中所占的比例影響了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，同時，也影響了企業(yè)當(dāng)期的利潤質(zhì)量。應(yīng)收賬款與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險存在正相關(guān)關(guān)系，應(yīng)收賬款占當(dāng)期流動資產(chǎn)越多，企業(yè)面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險越大。對此，呼吁企業(yè)能有效地針對所處的內(nèi)外部環(huán)境制定出相應(yīng)的應(yīng)對措施，重視應(yīng)收賬款管理問題并將其作為信用管理層面對待，本文強調(diào)對客戶的信用管理和在有條件情況下將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為信用模式從而進行保理業(yè)務(wù)，降低企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險。