90后新基民“踩坑”啟示錄

文 李沁

“長(zhǎng)期持有一定會(huì)賺錢”

“基金長(zhǎng)期持有一定會(huì)賺錢，我想不出虧損的可能性?！边@是93年出生的王新宇的基金投資哲學(xué)。作為一個(gè)入場(chǎng)三年的新基民，王新宇過(guò)去一年的戰(zhàn)果如下：投資總金額4萬(wàn)6千元，持有收益虧損4千元。在王新宇的認(rèn)知中，這個(gè)結(jié)果談不上好，也算不得多壞，畢竟周圍的人都在虧錢。

王新宇是從2019年年初開始買基金的。盡管當(dāng)時(shí)的公募市場(chǎng)規(guī)模不足14萬(wàn)億（2019年底規(guī)模達(dá)14.3萬(wàn)億），但“炒股不如買基金”的觀念已開始在市場(chǎng)中滲透。王新宇覺(jué)得自己應(yīng)該做一些多元化的投資，聽(tīng)周圍同事談到跟著一個(gè)微信公眾號(hào)買基金可以賺錢，王新宇便心動(dòng)了：多元化投資不如從買基金開始。

說(shuō)做就做，王新宇決定拿出兩萬(wàn)塊錢跟著那個(gè)公眾號(hào)學(xué)買基金，公眾號(hào)推薦哪只基金，他就買哪只，每次買入的金額保持在兩千元以內(nèi)。幾個(gè)月后，公眾號(hào)被關(guān)停了。盡管覺(jué)得意外，王新宇還是選擇繼續(xù)持有那些買過(guò)的基金?！爸饕蚁氩坏饺魏涡枰u出的理由，而且基金不是要長(zhǎng)期持有么？所以我也很少看收益情況?！?/p>

公眾號(hào)關(guān)停后，王新宇對(duì)基金的選擇更加隨意起來(lái)：某平臺(tái)上有人說(shuō)哪只基金好，買；朋友推薦的基金，買；聽(tīng)說(shuō)指數(shù)型基金賺錢，買……某次，有朋友提起某只基金收益不錯(cuò)，王新宇便立即打算入手。即使基金凈值處于高點(diǎn)也沒(méi)關(guān)系，先占個(gè)坑再說(shuō)。

基金買入后，王新宇幾乎不會(huì)對(duì)其進(jìn)行任何操作。因此，在他的基金持倉(cāng)中，至今仍保留著不少三年前買入的基金。這也讓他錯(cuò)失了一些賺錢或者止損的機(jī)會(huì)。

2020年，王新宇申購(gòu)了不少海外互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的基金，收益很快翻至兩萬(wàn)元。出于長(zhǎng)期持有的心態(tài)，王新宇并未賣出，而是選擇“再等等”。一年后，受監(jiān)管政策影響，海外互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的基金大跌，原本的兩萬(wàn)元收益在王新宇的賬戶中走了一圈就消失不見(jiàn)了?！?020年我想的是怎么一開始不多買點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在想的是當(dāng)初不買那么多互聯(lián)網(wǎng)就好了?！蓖跣掠钫f(shuō)。

海外互聯(lián)網(wǎng)基金的前車之鑒讓王新宇意識(shí)到，基金所投資的領(lǐng)域還是要關(guān)注的，如果發(fā)生變化，應(yīng)該對(duì)投資做出相應(yīng)變化。2021年7月，王新宇賣出了手頭賺錢的部分基金，基金總金額由6萬(wàn)元減至4萬(wàn)元。2021年年底，王新宇的基金虧損金額為4千元。

在被問(wèn)及2021年基金虧損的原因時(shí)，他幾乎脫口而出：“就是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)嘛！”新的一年，王新宇仍堅(jiān)持長(zhǎng)期持有基金的想法，遇到大跌可以適當(dāng)加倉(cāng)，但減少操作長(zhǎng)期持有才是關(guān)鍵?！伴L(zhǎng)期持有一定會(huì)賺錢的。”他想。

“公號(hào)不動(dòng)，我不動(dòng)”

“大盤震蕩，可加倉(cāng)?！毕挛鐑牲c(diǎn)半，92年的新基民姜妍準(zhǔn)時(shí)收到了某微信公眾號(hào)的推送，收到指令后立即執(zhí)行。在過(guò)去的三年里，這種情境在姜妍的生活中不斷上演。

2021年12月31日，姜妍的基金賬戶總金額為1萬(wàn)5千元，虧損金額1千元?！拔易钯嶅X的時(shí)候也不過(guò)幾百元?！苯÷曕洁熘?/p>

2019年的一天，姜妍無(wú)意中看到一本名為《定投十年財(cái)務(wù)自由》的書，想要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的雷達(dá)立刻啟動(dòng)了。當(dāng)時(shí)白酒板塊正火熱，板塊估值修復(fù)后迎來(lái)結(jié)構(gòu)性繁榮，市場(chǎng)持續(xù)向好。姜妍不會(huì)炒股，便選擇了買白酒基金。

選基金是個(gè)技術(shù)活兒，姜妍不想花時(shí)間和精力在上面，便從知乎上搜尋相關(guān)回答比較好的人，順勢(shì)關(guān)注了他的微信公眾號(hào)。微信公眾號(hào)也比較給力，每天下午兩點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)更新，買不買、買什么、加倉(cāng)還是減倉(cāng)都標(biāo)注得明明白白。最初，姜妍只投入兩千塊錢小試牛刀，發(fā)覺(jué)收益不錯(cuò)后，就把投入金額增加到了8千塊錢，2021年增至1萬(wàn)5千元左右。

不止如此，姜妍堅(jiān)信“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的道理，保持倉(cāng)位分散，一通操作后，賬戶中的基金數(shù)量增至20多只：傳媒、軍工、消費(fèi)、白酒、互聯(lián)網(wǎng)、建筑……不同板塊應(yīng)有盡有。同時(shí)，市場(chǎng)中出現(xiàn)的基金類型也幾乎囊括其中：指數(shù)型基金、股票型基金、債券型基金、QDII（合格的境內(nèi)投資者）……

“我只知道指數(shù)基金、股票基金和債基。LOF（上市型開放基金）、QDII是啥？我是跟著公眾號(hào)買的?！苯f(shuō)。也不怪姜妍不了解。2021年，基金行業(yè)出現(xiàn)了不少名目繁多的品種：公募Reits、FOF-LOF、MSCIETF、雙 創(chuàng)50ETF……連此前一度沉寂的FOF基金（基金中的基金）也在這一年迎來(lái)快速增長(zhǎng)。不少投資者紛紛以“嘗鮮”的心態(tài)跟風(fēng)購(gòu)入，未予細(xì)究。

不過(guò)，2021年下半年開始，姜妍對(duì)“閉眼無(wú)腦買”的狀態(tài)有些厭煩，陸續(xù)在基金投資中加入自己的判斷：特別不了解的行業(yè)不買；已重倉(cāng)的行業(yè)不買。同時(shí)，她對(duì)基金的操作頻率也隨之減少，覺(jué)得公眾號(hào)的推送有道理便操作，無(wú)法說(shuō)服自己的便按兵不動(dòng)。

復(fù)盤2021年，姜妍認(rèn)為，市場(chǎng)大盤整體不好是自己基金虧損的主要原因。不過(guò)她也覺(jué)得持倉(cāng)過(guò)于分散也是虧損原因之一。當(dāng)然，最主要的原因還是自己缺乏一定的判斷能力。因此，2022年她打算開始學(xué)習(xí)相關(guān)的基金知識(shí)，建立起自己的基金投資邏輯。

有趣的是，2021年年底，姜妍發(fā)現(xiàn)，公眾號(hào)作者的投資也在虧損，虧損數(shù)額達(dá)上萬(wàn)元。

“我覺(jué)得這個(gè)人可能不太行，但我也不知道該怎么買。”姜妍說(shuō)道。

“搏一搏，單車變摩托”

與王新宇和姜妍相比，98年的許楠簡(jiǎn)直是個(gè)冒險(xiǎn)家。2021年年底，許楠的基金投資總金額為1千元，虧損300元?！拔业幕鹑际浅唢L(fēng)險(xiǎn)的，‘人菜癮大’說(shuō)的就是我。反正也沒(méi)投多少錢，搏一搏，說(shuō)不定單車變摩托?！痹S楠自嘲道。

2020年，許楠發(fā)覺(jué)買基金已經(jīng)成為朋友們的重要談資。這一年，公募市場(chǎng)增長(zhǎng)彷佛按下了加速鍵，2020年年底規(guī)模已增至20.16萬(wàn)億。投資年限在1年以內(nèi)的新基民占比32.04%。3個(gè)月后，這一數(shù)字提升至41.96%。（數(shù)據(jù)源自《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》）

眼看周圍討論基金的人越來(lái)越多，許楠不甘落后，申購(gòu)了自己的第一只基金。許楠的工作與基金行業(yè)聯(lián)系密切，相應(yīng)地，對(duì)基金的了解也比較多。因此在挑選基金時(shí)，她充分分析了基金公司的規(guī)模、基金的規(guī)模以及基金經(jīng)理的投資風(fēng)格等諸多因素，最終選擇了一家大型公募公司中規(guī)模大、收益排名靠前的基金?！澳菚?huì)兒以為自己對(duì)基金知識(shí)很了解，挑了半天，發(fā)現(xiàn)自己是精準(zhǔn)地在高點(diǎn)買入。所以盡管后續(xù)板塊大漲，我也沒(méi)賺多少錢，也就一杯奶茶的收益?！?/p>

除了精心挑選基金，許楠還喜歡通過(guò)頻繁操作來(lái)“炫技”。2021年某段時(shí)間，煤炭鋼鐵板塊大漲，許楠便在5天內(nèi)快進(jìn)快出，賺取了一小波收益。這種短線操作的正向收益讓許楠頗有成就感，在往后的時(shí)間里，又做了不少類似的嘗試?？傊?，哪里板塊火熱，哪里就有許楠操作的身影。

同期，許楠也注意到，基金公司的產(chǎn)品營(yíng)銷正以直播、短視頻、脫口秀甚至漫畫的形式出現(xiàn)在生活中。泡論壇、看直播成為許楠和朋友們的日常?！拔覀円膊皇钦l(shuí)的直播都看，碰到明星基金經(jīng)理或者自己持有產(chǎn)品的基金經(jīng)理才看。碰到虧錢的時(shí)候，還會(huì)在評(píng)論里面喊他們還錢?！泵棵窟@種時(shí)候，許楠便會(huì)收到老基民朋友的調(diào)侃：“太沉不住氣了，這算啥，你們這些新人都沒(méi)經(jīng)歷過(guò)熊市凈值腰斬的情況。”

許楠覺(jué)得朋友說(shuō)的有道理，便加大了對(duì)基金的投資力度，將金額由1千元增至4千元，申購(gòu)的基金數(shù)量也由幾只變?yōu)槭畮字?，覆蓋各個(gè)熱門板塊及基金類型。正當(dāng)許楠準(zhǔn)備在市場(chǎng)大展拳腳之時(shí)，忽然遇到急需用錢的事情，斟酌再三，他賣出了大部分基金，賬戶中只留下1千元用于投資。這件事情讓許楠長(zhǎng)了記性：千萬(wàn)不要把錢全部投進(jìn)市場(chǎng)中。

回顧過(guò)去一年的投資經(jīng)歷，許楠認(rèn)為自己踩了不少雷：把基金當(dāng)股票操作、對(duì)自己盲目自信、持倉(cāng)不夠集中、將保障基本生活的錢拿來(lái)做投資……2022年，許楠打算減少持有的基金數(shù)量，集中行業(yè)，立志在基金投資市場(chǎng)中闖出一番天地。

年輕基民的煩惱

盡管王新宇不看重短期的虧損，但他想不明白：“基金不就是應(yīng)該長(zhǎng)期持有么？可是，持有到何時(shí)才能賺錢？”

姜妍也疑惑：“買20多只基金有什么問(wèn)題？投資不就是應(yīng)該分散風(fēng)險(xiǎn)么？”“買基金抄作業(yè)錯(cuò)了嗎？”

許楠的苦惱更多來(lái)自對(duì)自我的質(zhì)疑：“我了解那么多的基金知識(shí)，怎么到了實(shí)際應(yīng)用的時(shí)候，收益還不如那些基金小白？”

是市場(chǎng)不好嗎？2021年，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全年分別上漲4.8%、2.67%、12%，均連漲三年。然而，很多基民都在喊著“虧錢了”。這一年，新能源、醫(yī)藥等板塊漲幅居前，軍工、白酒等板塊跌幅居前。之前在2020年買白酒主題基金的投資者，賺得盆滿缽滿，在2021年就可能損失慘重；在2021年抱團(tuán)新能源基金的投資者可能收益頗豐，在2022年年初就許愿“回本”。A股結(jié)構(gòu)性行情的調(diào)整往往來(lái)得突然而劇烈，年輕的新基民們還需要時(shí)間和學(xué)習(xí)更多的適合自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)適應(yīng)。

與三位90后新基民不同，像許楠朋友那樣的老基民淡定許多。他們深知市場(chǎng)震蕩下基金出現(xiàn)短暫回調(diào)是再正常不過(guò)的事情。或按兵不動(dòng)長(zhǎng)期持有，或根據(jù)原有的節(jié)奏保持定投，或憑經(jīng)驗(yàn)抓住時(shí)機(jī)止盈止損。

事實(shí)證明，老基民的投資理念為他們降低了不少損失?！豆紮?quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》顯示，截至2021年一季度末，盈利人數(shù)占比、平均收益率與年齡段呈正相關(guān)，30歲以下投資者平均收益率不到3%，盈利人數(shù)占比不到50%；而60歲以上投資者平均收益率達(dá)到19.05%，盈利人數(shù)占比達(dá)到60.42%。

據(jù)2021年11月末的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)公募市場(chǎng)規(guī)模已突破25萬(wàn)億。在這樣的增長(zhǎng)背后，基金賺錢基民不賺錢的魔咒，不知何時(shí)能打破？新的一年，新基民們能賺到錢嗎？

（應(yīng)受訪者要求，王新宇、姜妍、許楠均為化名。）