數(shù)字時代商業(yè)銀行對科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)創(chuàng)新研究

周羽中，王黎明

(1.浙江工商大學(xué) 工商管理學(xué)院，浙江 杭州 310000；2.山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 淄博 255012)

一、引言

數(shù)字經(jīng)濟(jì)方興未艾，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為絕大多數(shù)商業(yè)銀行未來發(fā)展的主旋律，對商業(yè)銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)的價值提升和服務(wù)創(chuàng)新提出了更高要求。在過去的20年中，世界上新的金融服務(wù)發(fā)展迅速，新冠肺炎疫情促使銀行重新思考未來的商業(yè)模式。隨著銀行業(yè)競爭的進(jìn)一步加劇，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利模式亦受到挑戰(zhàn)，構(gòu)建更廣泛的、跨行業(yè)的、動態(tài)的聯(lián)接生態(tài)圈等成為商業(yè)銀行金融服務(wù)渠道建設(shè)的發(fā)展趨勢。適應(yīng)數(shù)字時代企業(yè)不同生命周期金融需求特征的服務(wù)創(chuàng)新成為提升銀行功能和盈利來源的重要領(lǐng)域。科創(chuàng)型企業(yè)通常有兩方面弱點(diǎn)，一是輕資產(chǎn)，二是財務(wù)制度不規(guī)范、不健全。因此，傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)與科創(chuàng)型企業(yè)金融服務(wù)需求之間，確實(shí)存在明顯的不匹配。而數(shù)字時代，銀行對科創(chuàng)型企業(yè)在培育、初創(chuàng)、成長等階段，需要“早”介入、“早”培育、“早”服務(wù)以實(shí)現(xiàn)共贏。

從科技金融的研究溯源來看，早在1912年，熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中首次提出創(chuàng)新的概念，并對金融發(fā)展和創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了論述；企業(yè)的自主創(chuàng)新不僅要靠自身的資金積累，更依賴于外部資金的支持以及其對各階段資金需求的配合；1959年，HAIRE提出“企業(yè)生命周期”概念；1978年，WESTON等提出“企業(yè)金融周期假說”，認(rèn)為企業(yè)不同階段的融資來源不同。在此后的40多年里，學(xué)者們從不同視角、運(yùn)用不同的方法研究了企業(yè)不同生命周期階段的資金供需特征。

我國科技金融體系還不夠完善，科技金融政策之間的配合等方面還存在很多問題，商業(yè)銀行的科創(chuàng)金融服務(wù)仍處在起步探索階段，科創(chuàng)型企業(yè)仍然普遍感覺融資困難。因此，從商業(yè)銀行的視角，基于金融分工理論、企業(yè)生命周期理論和金融供求特點(diǎn)及匹配的程度，分析數(shù)字時代商業(yè)銀行科技金融服務(wù)供給如何適應(yīng)科創(chuàng)型企業(yè)不同生命周期階段的融資需求特點(diǎn)進(jìn)行功能提升，并輔以案例的方法提出數(shù)字時代商業(yè)銀行對科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)供給的創(chuàng)新匹配路徑具有理論與現(xiàn)實(shí)意義。

二、數(shù)字時代商業(yè)銀行科技金融服務(wù)將提升其功能

科技發(fā)展，金融先行。每一次產(chǎn)業(yè)革命，幾乎都伴隨著金融創(chuàng)新。從股份制與現(xiàn)代銀行制度，到資本市場的建立，再到風(fēng)險投資、擔(dān)保、保險等等，金融支持是科技創(chuàng)新的重要推動力量，同時，技術(shù)創(chuàng)新也為銀行業(yè)帶來更寬廣的發(fā)展空間?？萍冀鹑谂c數(shù)字技術(shù)的結(jié)合，是指商業(yè)銀行利用先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)改造傳統(tǒng)科技金融業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新科技金融業(yè)務(wù)，提升傳統(tǒng)科技金融體系整體運(yùn)行效率的科技金融數(shù)字化發(fā)展模式。與工業(yè)時代不同，金融在數(shù)字時代承擔(dān)了越來越多的其他功能和角色。隨著區(qū)塊鏈、云計算等前沿數(shù)字技術(shù)的在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，金融科技的迅猛發(fā)展對商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融服務(wù)和組織架構(gòu)產(chǎn)生重要影響，數(shù)據(jù)比以往更加重要，成為服務(wù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)；開放性、敏捷性成為主流，組織架構(gòu)逐步打破部門壁壘，可視化、扁平化的組織架構(gòu)能夠進(jìn)一步提升商業(yè)銀行功能。

(一)提高資金盈利性

根據(jù)信貸配給理論，當(dāng)信貸市場存在信息不對稱時，提高利率不僅不能甄別出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，反而會誘使優(yōu)質(zhì)企業(yè)退出信貸市場，加劇銀行的“逆向選擇風(fēng)險”，降低銀行資金收益。隨著科技金融融合數(shù)字技術(shù)，商業(yè)銀行從工業(yè)時代的“人工信息搜尋技術(shù)”演變?yōu)閿?shù)字時代的“智能信息搜尋技術(shù)”，降低了銀行搜尋成本的同時，也提高了信息的數(shù)量和質(zhì)量，打破信息“孤島”，緩解商業(yè)銀行與科創(chuàng)型企業(yè)之間的信息不對稱，規(guī)避“逆向選擇風(fēng)險”，通過采取差別利率，提高了商業(yè)銀行科技金融服務(wù)的盈利性。

(二)促進(jìn)資金安全性

“科技金融+數(shù)字技術(shù)”為商業(yè)銀行風(fēng)險管理創(chuàng)新提供新舉措。銀行使用數(shù)字技術(shù)通過數(shù)據(jù)分析全面了解企業(yè)，完善風(fēng)險控制和模型匹配，提高金融服務(wù)的精準(zhǔn)度，讓信貸業(yè)務(wù)良好運(yùn)行，從而降低銀行信貸失誤率，促進(jìn)資金安全。大數(shù)據(jù)技術(shù)為整個金融生態(tài)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供關(guān)鍵性的技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)金融的安全性能提升。運(yùn)用數(shù)字科技，從技術(shù)上實(shí)現(xiàn)“數(shù)據(jù)運(yùn)用”到“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的飛躍，精準(zhǔn)辨識銀行信貸資金的動態(tài)量化風(fēng)險管理，保證資金的安全可控。

(三)動態(tài)保持資金流動性

流動性風(fēng)險管理是商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理體系的重要組成部分。受限于《中華人民共和國商業(yè)銀行法》中“流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額的比例不得低于25%”的規(guī)定，商業(yè)銀行科技金融服務(wù)傳統(tǒng)性和同質(zhì)性強(qiáng)，缺乏差異性，金融產(chǎn)品創(chuàng)新跟不上科技創(chuàng)新步伐，很難滿足科創(chuàng)型企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求。大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)的使用，加強(qiáng)了對流動性風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制，使商業(yè)銀行從交易級的數(shù)據(jù)級別進(jìn)行按日甚至小時級的流動性風(fēng)險監(jiān)測，實(shí)現(xiàn)對信貸資金的實(shí)時監(jiān)管，優(yōu)化了流動性管理的數(shù)據(jù)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)科技金融服務(wù)與數(shù)據(jù)應(yīng)用的耦合。流動性監(jiān)管系統(tǒng)響應(yīng)速度的提高，有助于實(shí)現(xiàn)資金供給的動態(tài)平衡，銀行可以更好地安排自身資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)；另一方面，特別是中小型商業(yè)銀行，由于獲得資金成本相對較高，而數(shù)字技術(shù)有助于流動性風(fēng)險管理細(xì)化現(xiàn)金流的前瞻性預(yù)測能力，可以強(qiáng)化銀行與信貸資金的粘性，使資金盡可能留在銀行內(nèi)部，不僅降低了獲取資金的成本，還提高資金使用效率。

三、數(shù)字時代科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期金融供需特征

世界頭號咨詢公司美國埃森哲(Accenture)管理咨詢公司2020年研究顯示，在數(shù)字時代，企業(yè)生命周期迅速縮短，企業(yè)的發(fā)展不再延續(xù)從生產(chǎn)、發(fā)展到最后滅亡的正弦曲線，而是在短期內(nèi)爆發(fā)式的競爭和潛在的驟亡。尤其是科創(chuàng)型企業(yè)，成長加速，甚至出現(xiàn)跨周期成長，對科技金融和金融科技提出了更高的要求。數(shù)字時代科創(chuàng)型企業(yè)金融供需特征與工業(yè)時代相比具有明顯的差異，商業(yè)銀行的金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)更加及時、精準(zhǔn)、精細(xì)。

(一)生命周期縮短，供需壓力加劇

科創(chuàng)型企業(yè)的生命周期與融資周期具有一定的規(guī)律，生命周期的縮短必然加劇金融供需雙方壓力。企業(yè)進(jìn)入成熟期的時間縮短，但成熟期的企業(yè)卻面臨更大的顛覆式創(chuàng)新壓力，企業(yè)成長軌跡分化明顯，越來越多科創(chuàng)企業(yè)步入成熟期后會通過海外并購實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，然而海外并購所需資金通常較大，商業(yè)銀行難以做出積極的響應(yīng)。隨著數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域的深度使用，金融脫媒發(fā)展加速，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的金融服務(wù)更加難以滿足科創(chuàng)型企業(yè)的需求，主要表現(xiàn)為：風(fēng)險管理能力不足，相關(guān)法律法規(guī)和管理制度滯后，跟不上科創(chuàng)企業(yè)生命周期的需求變化等，供需矛盾日漸凸顯。

(二)創(chuàng)新更加頻繁，資金供需規(guī)模更大

數(shù)字時代經(jīng)濟(jì)是創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，企業(yè)全生命周期創(chuàng)新更加頻繁，創(chuàng)新范式也發(fā)生根本性、顛覆性的改變，尤其是進(jìn)入成熟期的企業(yè)，甚至出現(xiàn)了基于平臺的跨界創(chuàng)新，而每一項(xiàng)技術(shù)的落地都需要大量的資金支持，況且企業(yè)進(jìn)入成熟期的時間更短，這無疑加大了企業(yè)融資需求。在金融服務(wù)創(chuàng)新和信貸資金配置方面，銀行借助于數(shù)字技術(shù)深入了解自身運(yùn)營狀況，不斷優(yōu)化管理流程，提高運(yùn)行效率和創(chuàng)新服務(wù)方式，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部整合業(yè)務(wù)資源、外部整合金融資源的跨越，將更多金融資源配置到服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多贏。因此，在數(shù)字時代，科創(chuàng)企業(yè)對科技金融的需求增大，商業(yè)銀行對科技金融的供給也相應(yīng)要增加，供需呈現(xiàn)“雙高”趨勢，這使商業(yè)銀行也更加依賴多方合作以實(shí)現(xiàn)共贏。

(三)數(shù)據(jù)資源豐富，供需對接時效性強(qiáng)且效益提高

商業(yè)銀行服務(wù)科創(chuàng)型企業(yè)的前提是能夠提供適配和精準(zhǔn)的金融服務(wù)。傳統(tǒng)條件下，企業(yè)和銀行供需并不能最佳適配，而在數(shù)字時代，只要有數(shù)據(jù)的科創(chuàng)型企業(yè)，就可以運(yùn)用數(shù)字技術(shù)進(jìn)行分析和預(yù)測自身生命周期發(fā)展階段，主動向銀行提供金融需求信息。而科技金融的大數(shù)據(jù)，通過建立企業(yè)評價模型，量化企業(yè)創(chuàng)新能力和融資能力，繼而針對性地根據(jù)企業(yè)不同生命周期階段提供相匹配的融資模式選擇。依托于大數(shù)據(jù)的數(shù)字技術(shù)能夠讓銀行實(shí)現(xiàn)對企業(yè)生命周期變化的實(shí)時追蹤，也就是說，在這種場景之下，供需雙方都是主動的，不僅時效性增強(qiáng)，也提高了效益。銀行和企業(yè)既能動態(tài)匹配風(fēng)險也能動態(tài)匹配收益，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)供給方和需求方的共贏。

(四)強(qiáng)弱兩極分化，馬太效應(yīng)明顯

數(shù)字時代，強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯，而且科技含量越高的企業(yè)，“馬太效應(yīng)”越明顯。如前文所言，數(shù)字技術(shù)一方面可以通過降低信息不對稱，提高風(fēng)控能力等實(shí)現(xiàn)“反馬太效應(yīng)”，但另一方面也加劇了“馬太效應(yīng)”。科創(chuàng)型企業(yè)的天生缺陷本身就得不到銀行的信任，數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用，讓這些企業(yè)更難經(jīng)受住銀行的“穿透式”調(diào)查，而頭部企業(yè)在此情境下往往能獲得更多的金融資源，發(fā)展更快，形成“馬太效應(yīng)”。這種金融“馬太效應(yīng)”，形成了金融資源倒流，即本應(yīng)流向科創(chuàng)型中小企業(yè)的資金流向了頭部企業(yè)，加劇金融資源分配新的不平衡。

四、數(shù)字時代商業(yè)銀行全生命周期服務(wù)的創(chuàng)新路徑

(一)創(chuàng)新“銀政擔(dān)”模式，提升政府支持科創(chuàng)企業(yè)效能

我國傳統(tǒng)的“政銀擔(dān)合作”是以政府為主導(dǎo)的，政府成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者與銀行合作等方式為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保，使企業(yè)獲得外部合法性，進(jìn)而得到利益相關(guān)者的認(rèn)可，以拓寬科創(chuàng)型企業(yè)融資渠道。傳統(tǒng)模式一方面功能單一、服務(wù)對象未聚焦于科創(chuàng)型中小微企業(yè)，各方的信息和數(shù)據(jù)資源難以實(shí)現(xiàn)充分的交流與共享；另一方面政府占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，導(dǎo)致政府過度進(jìn)入商業(yè)融資領(lǐng)域而有損公平競爭。數(shù)字技術(shù)與金融的結(jié)合為各方合作提供了新的可能和契機(jī)。

深圳前海微眾銀行股份有限公司(簡稱“微眾銀行”)首創(chuàng)以銀行為主導(dǎo)的“銀政擔(dān)”線上融資擔(dān)保合作業(yè)務(wù)，為深圳市科創(chuàng)型中小微企業(yè)客戶解決融資難題。微眾銀行對于輕資產(chǎn)、無抵押的科創(chuàng)型企業(yè)，推出微眾銀行科創(chuàng)貸款產(chǎn)品，并且憑借強(qiáng)大的數(shù)字技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系有效防范風(fēng)險。政府出資設(shè)立深圳市融資擔(dān)?；鹩邢挢?zé)任公司，旨在推進(jìn)深圳市政府性融資擔(dān)保體系建設(shè)。深圳擔(dān)保集團(tuán)旗下深圳中小擔(dān)專注科創(chuàng)型中小微企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，深切關(guān)注科創(chuàng)型企業(yè)融資痛點(diǎn)，通過“科技通”“首貸易”“創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款”等產(chǎn)品，打通科創(chuàng)型企業(yè)融資的“最后一公里”。微眾銀行的實(shí)踐構(gòu)建了政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)新型伙伴關(guān)系，充分融合了各方需求、發(fā)揮了各方金融創(chuàng)新優(yōu)勢，打通了科創(chuàng)型企業(yè)融資的通道。以數(shù)字化創(chuàng)新、數(shù)字技術(shù)賦能金融服務(wù)的新模式，提高了深圳市政府支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的效能。

數(shù)字時代，商業(yè)銀行要主動作為，開放端口，積極對接政務(wù)數(shù)據(jù)，這其實(shí)也是政府的迫切需求，尤其是稅務(wù)部門、工商行政管理部門、自然資源部門、海關(guān)等政府機(jī)構(gòu)，銀行應(yīng)主動挖掘有用數(shù)據(jù)資源，從源頭篩選客戶名單，構(gòu)建科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期信貸數(shù)據(jù)庫。傳統(tǒng)的銀政擔(dān)合作中，銀行被動地接受政府的命令和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的申請，信息不對稱讓銀行難以對企業(yè)做全面客觀的評估，然而隨著各方數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，數(shù)字技術(shù)打造的“企業(yè)畫像”納入銀政擔(dān)合作體系，不同生命周期階段的資金需求都以數(shù)據(jù)的形式呈現(xiàn)于銀行、政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的場景平臺上，信貸申請、評估、擔(dān)保等程序變得透明化，形成一種類似于“三權(quán)分立、分權(quán)制衡”的合作機(jī)制。在此框架之下，銀行同時充當(dāng)了政府資金的監(jiān)管者，提升政府支持科創(chuàng)企業(yè)效能。銀政擔(dān)合作的初始本意其實(shí)是風(fēng)險分擔(dān)。當(dāng)前大部分擔(dān)保協(xié)議中擔(dān)保公司的風(fēng)險分擔(dān)比例是100%，風(fēng)險分擔(dān)不勻?qū)е裸y行對擔(dān)保公司的擔(dān)保依賴度過高，不利于銀行的自我約束。在微眾銀行的實(shí)踐中，由深圳中小擔(dān)進(jìn)行批量擔(dān)保，深圳市融資擔(dān)保基金有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)對深圳中小擔(dān)風(fēng)險進(jìn)行再分擔(dān)，再分擔(dān)比例最高不超過50%。這種政府出資設(shè)立的風(fēng)險補(bǔ)償基金，不僅分擔(dān)了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，也提供了信用支持。

民營融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)如從事此類業(yè)務(wù)，實(shí)際上是對政府義務(wù)的代履行，利于擴(kuò)大科創(chuàng)金融資金來源與規(guī)模。不過由于體制機(jī)制的原因，民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)始終難以進(jìn)入合作體系，但政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)這一準(zhǔn)公共物品又難以對市場實(shí)現(xiàn)全覆蓋。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、技術(shù)手段的發(fā)展，為商業(yè)銀行金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移提供了場景與手段，同時也為民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的進(jìn)入提供了支撐體系，根據(jù)金融分工理論，資本市場具備橫向風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，如果將民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)納入政銀擔(dān)風(fēng)險分擔(dān)體系中，不僅可以擴(kuò)大資金來源也可以更好平衡政府和市場的關(guān)系。

(二)打造數(shù)字化專屬撮合平臺，創(chuàng)新“投貸聯(lián)動”模式

“投貸聯(lián)動”被視為解決科創(chuàng)型企業(yè)融資難的利器，商業(yè)銀行與風(fēng)險投資合作開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是一種基于契約的合作博弈。出于法律和政策的限制，我國目前主要開展的是“銀行+VC/PE”投貸聯(lián)動模式，商業(yè)銀行與投資機(jī)構(gòu)展開合作，銀行發(fā)揮其資金優(yōu)勢，而投資機(jī)構(gòu)則可發(fā)揮其在投資領(lǐng)域的專業(yè)能力，實(shí)現(xiàn)雙方互利共贏。然而“投貸聯(lián)動”在我國的推行并不順暢，除法律限制外，還面臨風(fēng)險偏好沖突、風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制不完善、“投貸”有效聯(lián)動難等諸多難題。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，這些問題都可以得到有效的緩解，如何創(chuàng)新投貸聯(lián)動模式是亟待解決的問題。

中國建設(shè)銀行廣州分行在與廣州市政府合作的基礎(chǔ)上，與金融同業(yè)、社會資本及服務(wù)機(jī)構(gòu)，依托大數(shù)據(jù)技術(shù)，共同打造了一個打通企業(yè)與金融、技術(shù)、資本等資源壁壘的投貸聯(lián)動平臺。建行廣州分行聯(lián)合證券公司、信托公司等外部合作機(jī)構(gòu)，組建飛馳e盟投資者聯(lián)盟。通過飛馳e盟投資者聯(lián)盟平臺等優(yōu)質(zhì)投資平臺，按照以投引貸、以貸引投、同貸同投等多種模式，為企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”綜合融資服務(wù)。建行首先向客戶提出“股權(quán)+債權(quán)”綜合解決方案，然后在該行投資者聯(lián)盟中篩選投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)進(jìn)行投資對接，最終達(dá)成合作意向。

國內(nèi)不少銀行對標(biāo)硅谷銀行，但該模式未能在金融機(jī)構(gòu)中大面積實(shí)踐。從過去幾年的試點(diǎn)情況來看，缺乏政府引導(dǎo)的投貸聯(lián)動合作難以持久。建行廣州分行的投貸聯(lián)動實(shí)踐表明，政府未必是主導(dǎo)但必須參與，因此政銀合作是實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動的前提，政府扮演風(fēng)險分擔(dān)和數(shù)據(jù)分享的角色。數(shù)據(jù)共享是聯(lián)動的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動牽頭把握主動權(quán)和發(fā)言權(quán)，以大數(shù)據(jù)和云平臺為工具，搭建一個投貸聯(lián)動專屬撮合平臺，集聚全國優(yōu)質(zhì)的資本市場要素和資源。無論是“先投后貸”還是“先貸后投”在過往都是點(diǎn)對點(diǎn)的模式，但大數(shù)據(jù)的引入，商業(yè)銀行首先要改變這種戰(zhàn)略，應(yīng)當(dāng)以投貸聯(lián)動為起點(diǎn)，構(gòu)建一個囊括自身所有業(yè)務(wù)體系與VC/PE機(jī)構(gòu)、政府等外部機(jī)構(gòu)在內(nèi)的綜合性科創(chuàng)金融服務(wù)生態(tài)體系，這一方面增加了銀行的盈利，另一方面也激發(fā)了銀行支持科創(chuàng)企業(yè)的動力。此外，基于企業(yè)生命周期理論和金融供需匹配的特點(diǎn)，投貸兩方的風(fēng)險沖突也是一大難題。本文認(rèn)為，投貸聯(lián)動應(yīng)當(dāng)從企業(yè)初創(chuàng)期進(jìn)入，成熟期退出。初創(chuàng)期風(fēng)險較大，應(yīng)當(dāng)遵循“先投后貸”的模式，并且以風(fēng)投資金為主；而成長期和成熟期風(fēng)險降低，此時應(yīng)當(dāng)遵循“先貸后投”，并且以信貸資金為主。數(shù)字技術(shù)足以實(shí)現(xiàn)投貸雙方的動態(tài)調(diào)整，而且數(shù)字時代企業(yè)步入成熟期的時間縮短，因此，這同時滿足了雙方的風(fēng)險和收益要求。

(三)開放發(fā)展，與孵化加速器、金融科技公司合作共贏

所謂開放銀行戰(zhàn)略，就是推動商業(yè)銀行與所服務(wù)的科創(chuàng)型企業(yè)以及風(fēng)險投資等金融科技公司無縫協(xié)同，從而便捷、高效地為科創(chuàng)企業(yè)提供貸款等金融服務(wù)。在技術(shù)數(shù)字化和金融數(shù)字化的趨勢下，建設(shè)金融開放生態(tài)系統(tǒng)逐漸成為一種共識，開放銀行成為商業(yè)銀行金融服務(wù)創(chuàng)新的新趨勢。傳統(tǒng)的銀行機(jī)構(gòu)和金融科技公司會從競爭走向合作，而且他們對互利的合作也有興趣。但當(dāng)前銀行面臨“不敢開放、不會開放”的難題，而且業(yè)務(wù)受到中央銀行的嚴(yán)格監(jiān)管，因此，他們難以滿足科創(chuàng)企業(yè)不斷變化和增長的需求，亟需進(jìn)行商業(yè)模式的變革。

2012年至今，中國銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、百信銀行等都進(jìn)行過開放銀行戰(zhàn)略實(shí)踐，旨在實(shí)現(xiàn)跨界服務(wù)，打造開放、合作、共贏的金融生態(tài)圈。其中屬百信銀行的開放銀行生態(tài)加速器“Up加速器”模式對科創(chuàng)型中小微企業(yè)的成長最具戰(zhàn)略意義?！癠p加速器”是由百信銀行與信銀投資發(fā)起設(shè)立的國內(nèi)首個開放銀行生態(tài)加速器，是銀行與風(fēng)投合作的創(chuàng)新結(jié)果，也是科創(chuàng)企業(yè)和百信生態(tài)的智能連接器，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)而打造的匯集“債權(quán)+股權(quán)、數(shù)字+物理、金融+科技”等服務(wù)的平臺，計劃3年內(nèi)加速100家科創(chuàng)型中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)成長進(jìn)階。

孵化器和加速器應(yīng)當(dāng)成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展的“新基建”。銀行擁有大量的金融資源和客戶群，但銀行通常不愿意投入自己的財力、時間和人力資源開發(fā)金融產(chǎn)品。而風(fēng)投等金融科技公司的優(yōu)勢是高水平資質(zhì)和創(chuàng)新潛力，劣勢則是并不總是有足夠的資金來實(shí)施自己的想法，也沒有足夠的時間來贏得客戶的信任。雙方除了投貸聯(lián)動之外，共建加速器與開放銀行協(xié)同發(fā)展成為一條可行的路徑。依托于數(shù)字技術(shù)，構(gòu)建金融數(shù)據(jù)共享機(jī)制不再是難題。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動創(chuàng)新，開放數(shù)據(jù)，重構(gòu)金融服務(wù)體系，利用數(shù)字科技把金融業(yè)務(wù)內(nèi)嵌到生活的場景中，實(shí)現(xiàn)無處不在的銀行。開放銀行一邊尋求與風(fēng)投機(jī)構(gòu)合作打造數(shù)字化加速器，另一邊主動對接孵化器。傳統(tǒng)的“孵化器-加速器”對接系統(tǒng)具有自我調(diào)控、自我修復(fù)的功能。但其自我調(diào)節(jié)能力有限，當(dāng)外界環(huán)境發(fā)生急劇變化或系統(tǒng)內(nèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，超過了系統(tǒng)自我調(diào)節(jié)能力限度時，會引致生態(tài)系統(tǒng)失衡，對接系統(tǒng)的功能發(fā)揮受阻，以致整個系統(tǒng)受損甚至崩潰瓦解。因此就需要外部機(jī)制的介入對其進(jìn)行調(diào)控，以協(xié)調(diào)和平衡各種矛盾?！胺趸?開放銀行-加速器”的業(yè)務(wù)中，孵化器成為銀行的客戶，風(fēng)投等金融科技機(jī)構(gòu)是第三方，銀行被視為一種平臺型連接器，通過這個平臺，銀行、客戶、第三方實(shí)現(xiàn)多方共贏，通過合作，共同推動市場規(guī)模增長。在開放銀行場景下，銀行獲取的客戶信息不僅局限于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，還包含非金融的生態(tài)圈業(yè)務(wù)以及金融科技公司提供的外部數(shù)據(jù)?？苿?chuàng)型企業(yè)的初創(chuàng)期在孵化器中度過，到了成長期和成熟期由銀行發(fā)現(xiàn)、篩選和審核，最后到加速器進(jìn)行加速培育。

(四)打造適應(yīng)生命周期的定制化綜合性金融服務(wù)

為科創(chuàng)型企業(yè)提供投融資服務(wù)只是商業(yè)銀行金融服務(wù)的“冰山一角”?？苿?chuàng)型企業(yè)從孵化到成熟往往要經(jīng)歷漫長的初創(chuàng)期、成長期、成熟期等階段，不同的生命周期階段有著不同的金融需求。比如在初創(chuàng)期，科創(chuàng)企業(yè)不僅難以獲得資金支持，而且融資結(jié)構(gòu)不合理，對資本運(yùn)營也缺乏科學(xué)的預(yù)見性，資本運(yùn)營能力十分欠缺；再比如成熟期，科創(chuàng)企業(yè)的兼并收購、財富管理等需求同樣需要外界的支持，而這些難題都可以通過銀行來化解。銀行可以通過零售業(yè)務(wù)、資金結(jié)算、資源導(dǎo)入等對企業(yè)不同生命周期階段持續(xù)賦能。

中國工商銀行2018年底在上海設(shè)立了科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)中心，開啟了科創(chuàng)金融專業(yè)化經(jīng)營之路。工行上海科創(chuàng)中心通過設(shè)置市場拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新、派駐制投審以及貸后管理為一體的組織形式實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)金融的專業(yè)化經(jīng)營。商湯科技公司的飛速發(fā)展，就得到了工行上?？苿?chuàng)中心全力支持，并于2021年12月30日在中國香港成功上市。工行上海科創(chuàng)中心幫助商湯科技打造新型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，提供研發(fā)營運(yùn)資金貸款和供應(yīng)鏈融資，并牽頭組建銀團(tuán)，通過提供全面金融服務(wù)方案，助力商湯科技加快實(shí)現(xiàn)打通商業(yè)價值閉環(huán)，推動人工智能進(jìn)入工業(yè)化發(fā)展階段的愿景目標(biāo)。

科創(chuàng)型企業(yè)的金融服務(wù)要“新”也要“深”。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是大勢所趨。商業(yè)銀行需要強(qiáng)化線上金融服務(wù)創(chuàng)新，通過數(shù)據(jù)聯(lián)通構(gòu)建“前景評估+融資助力+生態(tài)服務(wù)”的科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)體系，化解科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展過程中的金融瓶頸。從生命周期早期的股權(quán)投資以及專項(xiàng)貸款到生命周期后期的資金運(yùn)營、并購融資等，銀行都需要針對性地推出金融產(chǎn)品；同時還可以提供包括企業(yè)融資租賃、資產(chǎn)管理、基金證券、保險保障、法人理財以及個人金融、私人銀行等一系列金融服務(wù)。針對已經(jīng)具備一定競爭力的科創(chuàng)型企業(yè)，銀行可以為其提供跨境金融服務(wù)，比如跨境結(jié)售匯、跨境收并購等。在這個過程中，大型商業(yè)銀行綜合服務(wù)水平以及國際化水平高，境外分支機(jī)構(gòu)多，更適合提供科創(chuàng)企業(yè)成熟后的跨境金融服務(wù)；小型商業(yè)銀行則機(jī)制靈活，可以通過靈活的外部機(jī)構(gòu)合作提供綜合性金融服務(wù)。

五、結(jié)論與展望

國際競爭越來越依賴于科技創(chuàng)新，金融支持是科技創(chuàng)新的重要推動力量。商業(yè)銀行要順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，加速數(shù)字要素和金融要素的融合，推進(jìn)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新齊頭并進(jìn)，通過建立科創(chuàng)型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)體系，為科創(chuàng)型企業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)和高效的金融服務(wù)。

本文分別從“政銀擔(dān)”服務(wù)、“投貸聯(lián)動”服務(wù)、開放銀行服務(wù)、定制化綜合性金融服務(wù)創(chuàng)新幾個方面進(jìn)行了初步探索，無論是哪一種服務(wù)，對銀行而言，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代都有一定的實(shí)施空間，銀行應(yīng)當(dāng)不斷調(diào)整經(jīng)營策略，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，真正實(shí)現(xiàn)與科創(chuàng)企業(yè)“同發(fā)展、共成長”的目標(biāo)。

數(shù)字技術(shù)在銀行活動中的廣泛應(yīng)用導(dǎo)致了銀行業(yè)務(wù)模式的變化，所有這些變化、新機(jī)遇也可能威脅到金融體系的穩(wěn)定與安全。銀行應(yīng)當(dāng)變革傳統(tǒng)組織架構(gòu)，打造輕型敏捷組織，打破內(nèi)部部門邊界，開放外部邊界，強(qiáng)化市場響應(yīng)能力，將傳統(tǒng)的上層經(jīng)驗(yàn)性決策轉(zhuǎn)變?yōu)橐痪€數(shù)據(jù)型決策，通過數(shù)據(jù)賦能，讓業(yè)務(wù)一線成為市場的發(fā)現(xiàn)者和決策的制定者。誠然，真正實(shí)現(xiàn)銀行與外部機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)共享以及如何應(yīng)對數(shù)字技術(shù)帶來的風(fēng)險還需要從頂層設(shè)計上深入探討。銀行從來不缺乏開展金融服務(wù)創(chuàng)新的動力，但是，如果要確保其同樣具有向科創(chuàng)企業(yè)前移金融服務(wù)的激勵，這依然需要政策上的完善與引導(dǎo)。

① 參考鏈接：http://money.2500sz.com/doc/2021/11/03/777201.shtml。

② 參考鏈接：https://www.sohu.com/a/246846124_672569。

③ 參考鏈接：https://www.accenture.com/cn-zh/careers/explore-careers/area-of-interest/consulting-careers。

④ 參考鏈接：http://news.hexun.com/2016-07-11/184857976.html。

⑤ 參考鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1705149766234946541&wfr=spider&for=pc。

⑥ 參考鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1715307290689707 785&wfr=spider&for=pc。

⑦ 參考鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1660997740067904444&wfr=spider&for=pc。

⑧ 參考鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1720628144084446052&wfr=spider&for=pc。