金融科技對于普惠金融發(fā)展的影響研究
——基于金融排斥理論的視角

王虎

（江蘇師范大學(xué)科文學(xué)院 江蘇徐州 221006）

1 問題提出與研究思路

普惠金融最早為聯(lián)合國在2005年提出并引起關(guān)注，國務(wù)院在《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020）》中提及的普惠金融概念，是指建立在公正平等和模式可持續(xù)的原則之上，在成本可負(fù)擔(dān)的前提下，著力為城鄉(xiāng)低收入人群、農(nóng)民及小微企業(yè)等弱勢群體提供公平、有效的金融服務(wù)。但普惠金融在發(fā)展過程中，出現(xiàn)了金融資源配置不均衡，優(yōu)質(zhì)信貸資源在逐利和規(guī)避風(fēng)險的驅(qū)使下，配置給了國有大中型企業(yè)及高凈值型個人客戶，且信貸資源逐漸向大、中型城市聚集，而非投向盈利低、風(fēng)險高客群數(shù)占比8成的小微企業(yè)及低收入客戶，市場自發(fā)調(diào)節(jié)無法均衡配置信貸資源，導(dǎo)致弱勢群體的金融服務(wù)需求被排斥，無法被有效滿足，即出現(xiàn)了“金融排斥”現(xiàn)象。金融排斥理論的觀點為：金融排斥過程中會產(chǎn)生“馬太效應(yīng)”，即正規(guī)金融體系對弱勢群體的信貸資源配置進(jìn)一步減少，信貸資源配置失衡加劇，導(dǎo)致弱勢群體陷入“收益回報比低—金融排斥—信貸資源配置失衡加劇—金融體系更加排斥”的惡性循環(huán)。

引發(fā)社會弱勢群體金融排斥的原因較多：一是普惠金融市場環(huán)境有待優(yōu)化。地方政府根據(jù)中央普惠金融的政策精神提出了一系列的具體政策法規(guī)和實施細(xì)則，旨在支持和引導(dǎo)普惠金融業(yè)務(wù)良性發(fā)展，但普惠金融業(yè)務(wù)涉及政府部門較多，管理政策多頭提出，政府部門之間溝通成本較大，共同監(jiān)管效果較差，以致未能使普惠金融政策法規(guī)有效落地，形成長效機(jī)制。二是銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)在大中城市中心區(qū)域及城關(guān)鎮(zhèn)密集設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，重點爭攬優(yōu)質(zhì)客戶群。對于廣大農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)民及相應(yīng)城鄉(xiāng)低收入人群，則僅有村鎮(zhèn)銀行、部分農(nóng)商行及郵政儲蓄銀行布設(shè)網(wǎng)點進(jìn)行服務(wù)。同時，為該部分弱勢群體設(shè)計的金融產(chǎn)品種類較少、針對性較差、產(chǎn)品存續(xù)周期短，不滿足用款時間需求，未能形成有效供給，提升服務(wù)效能。三是社會弱勢群體申請授信困難。小微企業(yè)、農(nóng)民及低收入者往往與金融機(jī)構(gòu)接觸較少，基本為信貸白戶，即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對其未提供信貸服務(wù)的對象難以建立信用記錄，而缺少信貸歷史履約記錄的人員對于金融機(jī)構(gòu)來說，其信用情況很難被界定，故該群體向金融機(jī)構(gòu)申請授信時，會被要求提供抵質(zhì)押或保證擔(dān)保。因此，本就缺少資產(chǎn)的小微企業(yè)、農(nóng)民及低收入者更難以接受有效的金融服務(wù)。四是普惠金融業(yè)務(wù)逾期率相對較高，經(jīng)辦人員盡職免責(zé)制度未完全落地。部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)所制定的盡職免責(zé)政策指引不夠細(xì)化，責(zé)任界定模糊，一旦出現(xiàn)逾期欠息，就對經(jīng)辦人員從嚴(yán)認(rèn)定，包容度較低，抑制了普惠金融業(yè)務(wù)從業(yè)人員開展業(yè)務(wù)的積極性，導(dǎo)致經(jīng)辦人員開展業(yè)務(wù)時瞻前顧后。

金融科技主要運(yùn)用人工智能、云計算、區(qū)塊鏈及大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，創(chuàng)新金融服務(wù)模式，提高金融體系的服務(wù)覆蓋面與效率，故金融科技具有較為顯著的普惠金融效應(yīng)，能夠滿足傳統(tǒng)金融體系未能充分發(fā)揮其公平有效性或覆蓋不足社會群體的金融服務(wù)需求，為解決金融市場排斥提供技術(shù)路徑，使相關(guān)普惠金融重點服務(wù)對象得到精準(zhǔn)的金融幫扶。

2 金融排斥影響普惠金融的作用機(jī)理分析

Leyshon（1995）首次提出金融排斥概念，即“部分社會群體和個人由于距離正規(guī)金融體系較遠(yuǎn)而導(dǎo)致無法獲得金融服務(wù)的行為過程”。金融排斥的發(fā)生，致使農(nóng)民、低收入者及小微企業(yè)等社會弱勢群體難以獲得金融服務(wù)，金融權(quán)益受損。

2.1 金融排斥降低弱勢群體獲得有效金融服務(wù)的可能性

Collard等（2001）認(rèn)為，金融排斥具有5種排斥方式，即市場排斥、條件排斥、機(jī)會排斥、自我排斥及價格排斥。其中，市場排斥是指金融機(jī)構(gòu)設(shè)計的金融產(chǎn)品或金融工具經(jīng)過適用人群分析后，再進(jìn)行市場定位，進(jìn)而產(chǎn)生市場分割，致使部分社會弱勢群體無法接受有效地金融服務(wù)；條件排斥是指部分群體未能達(dá)到相關(guān)金融產(chǎn)品準(zhǔn)入條件或門檻，而被金融機(jī)構(gòu)排斥，未能享受到金融服務(wù)；機(jī)會排斥是指金融機(jī)構(gòu)未在偏遠(yuǎn)地區(qū)或經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)開立網(wǎng)點或網(wǎng)點布設(shè)較少，導(dǎo)致部分群體無法接觸到金融服務(wù)；自我排斥是指由于金融服務(wù)受眾自身金融意識與素養(yǎng)或受教育程度較低，致使自我屏蔽接受金融服務(wù)的機(jī)會；價格排斥是指金融機(jī)構(gòu)考慮風(fēng)險收益比，對部分金融產(chǎn)品采取高利率定價策略，致使部分群體因無法負(fù)擔(dān)相應(yīng)信貸成本而游離于金融市場之外。從Collard等（2001）的金融排斥理論出發(fā)，除了自我排斥屬于主動排斥外，其他四個維度都屬于被動排斥，是降低社會弱勢群體金融服務(wù)獲得性的主因。

2.2 金融排斥直接引發(fā)金融市場調(diào)節(jié)功能失靈

英國政治學(xué)家麥克米倫于1931年提出了著名的“麥克米倫缺口”，主要是指小微企業(yè)融資受到約束，難以從金融機(jī)構(gòu)融資，特別是獲得中長期信貸資金的支持，長期存在經(jīng)營資金缺口。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，該理論實質(zhì)是金融排斥致使金融市場失靈的一種表現(xiàn)，即金融市場未發(fā)揮均衡調(diào)節(jié)作用，小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間未形成短期均衡利率。同時，小微企業(yè)未達(dá)到金融機(jī)構(gòu)授信所需準(zhǔn)入條件，也無法形成長期市場均衡。在我國的具體表現(xiàn)為：第一，我國金融市場以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的間接融資為主，權(quán)益類及債務(wù)融資工具等直接融資工具未能形成有效補(bǔ)充，致使小微企業(yè)融資渠道單一、融資難、融資貴。第二，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控體系對于融資主體的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力及擔(dān)保情況等方面都有較為嚴(yán)格的管控，小微企業(yè)一般很難通過風(fēng)控部門的授信審核，即使通過授信審批，也可能因為無法提供足值抵質(zhì)押物或企業(yè)實際控制人夫婦不愿提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保而無法提用授信，最終導(dǎo)致金融市場對小微企業(yè)的金融排斥。

3 金融科技影響普惠金融發(fā)展的路徑分析

雷光明（2019）認(rèn)為，銀行業(yè)依托物理網(wǎng)點批量進(jìn)件，對零售客戶授信進(jìn)行線上審批，已取得相應(yīng)進(jìn)展，商業(yè)銀行普惠制金融的主要發(fā)展方向就是線上化授信產(chǎn)品的研發(fā)。陸岷峰等（2019）認(rèn)為，發(fā)展普惠金融是存在商業(yè)性及政策性矛盾的，通過金融科技創(chuàng)新可以有效降低融資成本、精準(zhǔn)風(fēng)控并化解相關(guān)矛盾。劉冬洋（2019）認(rèn)為，商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)時，需要找到短期商業(yè)利益與長期戰(zhàn)略目標(biāo)的平衡點。王欣嘉等（2020）的研究表明，金融科技可以對普惠金融的發(fā)展產(chǎn)生正面及負(fù)面影響，并提出了消除負(fù)面影響的相關(guān)政策建議。

3.1 金融科技對普惠金融發(fā)展的正面影響路徑

一是金融科技可以有效降低金融信息的不對稱性，實現(xiàn)普惠金融服務(wù)社會群體需求端與金融機(jī)構(gòu)服務(wù)供給端精準(zhǔn)匹配。

二是金融科技主要技術(shù)手段和路徑可以覆蓋的范圍更廣，增加了普惠金融的觸達(dá)客戶能力及業(yè)務(wù)覆蓋面，提高了惠普金融業(yè)務(wù)的可獲得性。

三是金融科技的大數(shù)據(jù)篩查抓取與云計算功能屬性有利于金融資源的合理配置，降低普惠金融業(yè)務(wù)成本。

四是引入競爭機(jī)制。金融科技的技術(shù)溢出效應(yīng)改變了傳統(tǒng)金融體系的運(yùn)營模式，開拓了線上獲客渠道，倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級線上金融服務(wù)，并引發(fā)各家金融機(jī)構(gòu)之間的激烈競爭。隨著競爭程度的加劇，傳統(tǒng)金融愈發(fā)重視線上渠道，爭攬惠普金融服務(wù)對象。

五是金融科技中的區(qū)塊鏈及大數(shù)據(jù)技術(shù)可以有效促進(jìn)征信報告數(shù)據(jù)的采集與運(yùn)用，有助于金融機(jī)構(gòu)緩釋普惠金融業(yè)務(wù)授信風(fēng)險敞口，逐漸降低對抵質(zhì)押品的審批依賴，給普惠金融的風(fēng)控模式，風(fēng)險定價等方面帶來積極影響。

3.2 金融科技對普惠金融發(fā)展的負(fù)面影響路徑

一是在金融科技對普惠金融的正面影響路徑中第一條是有效降低金融信息的不對稱性，但在技術(shù)的實際運(yùn)用中，如果監(jiān)管不得當(dāng)，就可能引發(fā)操作風(fēng)險和道德風(fēng)險，即金融信息的擁有者傾向于逆向選擇，阻礙或隱瞞信息線上傳播，導(dǎo)致阻礙普惠金融業(yè)務(wù)的開展。

二是可能出現(xiàn)“算法黑箱”和“算法歧視”。金融機(jī)構(gòu)利用金融科技的雙刃屬性，通過大數(shù)據(jù)金融算法篩選優(yōu)質(zhì)客戶群體。對于普惠金融重點服務(wù)對象，即社會弱勢群體，進(jìn)行算法歧視，引發(fā)金融消費者權(quán)利保護(hù)危機(jī)。

三是存在“擠出效應(yīng)”。金融科技催生的數(shù)字普惠金融通過產(chǎn)業(yè)競爭機(jī)制給傳統(tǒng)普惠金融帶來“擠出”效應(yīng)，導(dǎo)致普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展在不同層級的金融機(jī)構(gòu)間呈現(xiàn)嚴(yán)重的發(fā)展不平衡性，出現(xiàn)大型商業(yè)銀行在金融科技方面投入力度大的情況，最終形成壟斷格局。從金融壟斷角度來看，其開展更普惠金融業(yè)務(wù)的內(nèi)生動力降低，極端情況下，甚至?xí)种破栈萁鹑诜?wù)的開展。

4 推動金融科技促進(jìn)普惠金融發(fā)展的政策建議

金融排斥與普惠金融是相互對立的兩個概念，金融排斥阻礙普惠金融體系的構(gòu)建，以金融科技消除金融排斥，推動惠普金融發(fā)展可以從以下幾個方面著手。

4.1 推動普惠金融知識普及教育，增強(qiáng)惠普金融意識

深入城鄉(xiāng)結(jié)合部及農(nóng)村，針對普惠金融惠及群體開展普惠金融知識宣傳。例如，金融監(jiān)管部門可組織金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合村委會共同舉辦“普惠金融知識大講堂”，通過移動終端現(xiàn)場模擬手機(jī)銀行申請貸款、購買理財，綁定水、電、燃?xì)饫U費代繳代扣賬戶及銀行卡綁定微信、支付寶進(jìn)行掃碼收付款等真實金融服務(wù)場景，讓村民真正了解到移動支付的方便快捷，以便切實提高其普惠金融意識，掌握惠普金融知識和操作技能。同時，加強(qiáng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險防范知識宣傳，幫助村民形成“部分金融產(chǎn)品有風(fēng)險、投資要理性”的風(fēng)險理念，提高其金融風(fēng)險防范意識，讓普惠金融更好地服務(wù)于廣大人民群眾。

4.2 強(qiáng)化征信體系建設(shè)，運(yùn)用金融科技著力消除“信息白戶”

目前，我國征信系統(tǒng)的信息采集主要來源于商業(yè)銀行上報央行的信貸履約情況，部分社會弱勢群體難以從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，因其征信報告中僅涵蓋部分公共事業(yè)繳費信息，并不能刻畫出該部分人群的真實信貸履約能力及履約意愿，填補(bǔ)征信信息空白，消除“信息白戶”尤為重要。以金融科技為抓手，利用區(qū)塊鏈具有時間戳、不可篡改的底層技術(shù)，建立大數(shù)據(jù)征信平臺，整合第三方支付平臺（支付寶花唄借貸履約情況已經(jīng)接入征信系統(tǒng)）、工商、稅務(wù)及大型電商平臺的大數(shù)據(jù)信息，可以有效打破信息孤島。在保障信息數(shù)據(jù)安全的前提下，進(jìn)行精準(zhǔn)征信畫像，強(qiáng)化征信體系建設(shè)，幫助金融機(jī)構(gòu)更好地掌握社會弱勢群體的信用檔案。

4.3 利用金融科技力量，創(chuàng)新普惠金融服務(wù)模式

小微企業(yè)的融資痛點主要為難以獲得持續(xù)信貸支持、融資成本高及擔(dān)保條件較為苛刻，金融機(jī)構(gòu)可以通過發(fā)展金融科技來創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品。例如，通過線上信息共享的方式實時獲取企業(yè)納稅申報及名下賬戶結(jié)算量情況，并通過高頻不定期現(xiàn)場盡調(diào)掌握小微企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，而后將相關(guān)盡調(diào)數(shù)據(jù)錄入先期設(shè)計好的小微企業(yè)融資打分卡模型，研發(fā)出信貸審批流程短、低擔(dān)保條件的普惠金融產(chǎn)品，以便更好地服務(wù)于小微企業(yè)。

4.4 加強(qiáng)新興科技與傳統(tǒng)金融相融合，充分發(fā)揮金融科技“鯰魚效應(yīng)”

阿里旗下的網(wǎng)商銀行深受天貓、淘寶商戶的歡迎，該細(xì)分領(lǐng)域市場占有率極高。微信及支付寶掃碼支付已遍及大街小巷，給城鄉(xiāng)及偏遠(yuǎn)地區(qū)解決金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點布設(shè)少的問題提供了有效借鑒。因此，金融機(jī)構(gòu)可以加強(qiáng)與新興科技金融服務(wù)商的合作，借助外部研發(fā)力量，提高自身線上金融服務(wù)的渠道建設(shè)能力，通過入股新興科技金融服務(wù)商，聯(lián)手布局打造金融科技生態(tài)系統(tǒng)，大力拓展線上金融服務(wù)路徑，使線上及線下服務(wù)渠道互通。同時，為新興金融科技服務(wù)商創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，激發(fā)其金融科技創(chuàng)新服務(wù)潛能，更好地為普惠金融重點服務(wù)對象提供金融服務(wù)，從而有效發(fā)揮金融科技“鯰魚效應(yīng)”。