關(guān)于商業(yè)銀行開展數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)的幾點舉措

杜瑞嶺

在中國人民銀行和商業(yè)機構(gòu)的共同推動下，數(shù)字人民幣的研究和應(yīng)用工作進展迅速，已在多個地區(qū)成功開展試點測試，處于全球主權(quán)數(shù)字貨幣領(lǐng)先地位。本文結(jié)合其他支付方式特點對比分析了數(shù)字人民幣的主要特征，討論了其推廣使用可能對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，并針對如何開展相關(guān)業(yè)務(wù)給出了合理性建議。

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，社會公眾對支付結(jié)算需求變得多樣化。為了更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，中國人民銀行（以下簡稱央行）持續(xù)推進數(shù)字人民幣的研發(fā)和試點工作。數(shù)字人民幣具有信用等級高、安全可靠、靈敏便捷、成本低廉、智能可控等特征，推廣使用將會對現(xiàn)代支付體系帶來重要影響，進而引起業(yè)務(wù)模式和金融機構(gòu)的重塑。商業(yè)銀行能否抓住數(shù)字人民幣推廣普及的浪潮，對后期的發(fā)展至關(guān)重要。

數(shù)字人民幣的主要特征

數(shù)字人民幣是由央行研究發(fā)行的數(shù)字形式法定貨幣，與實物人民幣（含紙幣、硬幣等，下文以紙幣代指）等價，主要用于國內(nèi)零售支付領(lǐng)域。人民銀行貨幣發(fā)行流轉(zhuǎn)簡圖如圖1所示。

圖1 貨幣的分類與流轉(zhuǎn)

數(shù)字人民幣——法定貨幣，國家信用。從信用層面看，國內(nèi)零售端支付方式可分為兩大類：一是具有國家信用的紙幣支付，常用于小額支付、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境差、老年人群體等場景；二是具有商業(yè)銀行信用的存款支付（含第三方網(wǎng)絡(luò)支付），以電子形式應(yīng)用于大額結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)購物、小額線下購物等方面。按貨幣層次劃分，紙幣為央行負債，屬于流通中貨幣（M0）范疇，存款為商業(yè)銀行負債，屬于M2（廣義貨幣）-M0層次，M0信用等級高于M2-M0。數(shù)字人民幣亦屬M0范疇，具有法償性，同時兼具電子支付的優(yōu)點，拓寬了高信用等級貨幣的應(yīng)用場景。數(shù)字人民幣的發(fā)行，為電子支付提供了國家級信用貨幣，填補了只能依靠銀行存款的不足，進一步完善了國家金融基礎(chǔ)設(shè)施，有利于更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，促進經(jīng)濟的數(shù)字化發(fā)展。

數(shù)字人民幣——安全可靠，保密性好。安全性方面，紙幣支付存在假幣和交易抵賴現(xiàn)象，受害對象主要為幼老年群體；存款支付則存在賬號被盜、系統(tǒng)故障等風(fēng)險，安全性取決于服務(wù)機構(gòu)運營管理體系及用戶行為習(xí)慣。數(shù)字人民幣使用數(shù)字證書、數(shù)字簽名、安全加密存儲等技術(shù)，可實現(xiàn)不重復(fù)花費、防非法復(fù)制偽造、交易抗篡改和抵賴等功能，安全可靠性得到充分保障。在保護隱私方面，紙幣支付采用實物交付形式，保密性好；存款支付采用每筆交易電子留痕方式，有被用作商業(yè)目的的可能，保密性較差。數(shù)字人民幣遵循“小額匿名、大額依法可溯”原則，按客戶身份識別強度提供四類不同等級的錢包服務(wù)，如表1所示。該設(shè)計既可滿足公眾對小額匿名支付的需求，亦會依法防范電信詐騙、洗錢、逃稅等違法犯罪行為。數(shù)字人民幣支付所收集的交易信息少于存款支付，且不會被用于商業(yè)目的。

表1 不同類別的數(shù)字人民幣錢包

數(shù)字人民幣——流轉(zhuǎn)便捷，適用廣泛。紙幣支付過程存在清點、辨?zhèn)巍⒄伊愕仁掷m(xù)，結(jié)算效率低；存款支付則需要較好的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境和終端設(shè)備。數(shù)字人民幣與銀行賬戶采取松耦合，資金基于數(shù)字人民幣錢包進行轉(zhuǎn)移，保留了存款支付優(yōu)點的同時可支持離線交易。數(shù)字人民幣實現(xiàn)了“支付即結(jié)算”功能，流通結(jié)算效率高，應(yīng)用前景廣闊。此外，央行和指定運營機構(gòu)（有數(shù)字人民幣運營資格的商業(yè)銀行）將一起積極開發(fā)數(shù)字人民幣錢包生態(tài)平臺，實現(xiàn)線上線下全場景應(yīng)用，滿足用戶多主體、多層次、多類別、多形態(tài)的差異化需求，避免因“數(shù)字鴻溝”帶來的使用障礙。豐富多樣的數(shù)字錢包，將進一步擴大數(shù)字人民幣的使用范圍。

數(shù)字人民幣——成本低廉，普惠性強。紙幣發(fā)行和流轉(zhuǎn)要經(jīng)過設(shè)計、印制、調(diào)運、存取、鑒別、回籠、銷毀等過程，耗費大量人力、物力、財力，社會成本較高。雖然紙幣服務(wù)在客戶端不收取額外費用，但存取和保管過程均須花費相應(yīng)成本。存款支付則在收款端仍有部分收費情況，如銷售終端（Point of Sales，簡稱POS機）刷卡和第三方支付平臺提現(xiàn)等。數(shù)字人民幣在人民銀行發(fā)行和公眾兌換使用過程均不收費，可實現(xiàn)機構(gòu)運營和客戶交易成本雙降，綠色集約效應(yīng)明顯。另外，金融普惠性不僅體現(xiàn)在減費讓利、提供低息貸款上，還包括金融服務(wù)的易獲得性。數(shù)字人民幣可在不依賴銀行賬戶情況下，為社會公眾提供金融服務(wù)，其普惠性觸角比商業(yè)銀行延伸得更廣。

數(shù)字人民幣——智能合約，條件支付。數(shù)字人民幣可通過加載智能合約實現(xiàn)可編程性，按交易雙方約定的條件、規(guī)則進行支付，促進業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。智能合約具有透明可信、自動執(zhí)行、強制履約等優(yōu)點，給數(shù)字人民幣應(yīng)用場景帶來無限可能，用于財政補貼、科研經(jīng)費等領(lǐng)域，有效防范資金挪用，實現(xiàn)透明監(jiān)管；用于消費紅包、智能繳費等領(lǐng)域，實現(xiàn)定向促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展；用于內(nèi)外貿(mào)易領(lǐng)域，解決交易鏈互信問題；用于商業(yè)單用途預(yù)付卡資金管理領(lǐng)域，提防商家卷款跑路、服務(wù)質(zhì)量下降。智能合約使數(shù)字人民幣支付過程智能可控，是其他支付方式不具備的突出優(yōu)點，符合未來數(shù)字化、智能化、萬物互聯(lián)時代的發(fā)展趨勢。

數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行的影響

央行研發(fā)數(shù)字人民幣體系目的在于創(chuàng)建一種安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施，支撐數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，提升普惠金融水平，提高支付體系運行效率。同時，央行將通過業(yè)務(wù)、技術(shù)和政策等手段，使數(shù)字人民幣對現(xiàn)有貨幣政策和金融體系的影響最小化。盡管如此，數(shù)字人民幣的推廣仍會給商業(yè)銀行帶來不可小覷的影響。

支付領(lǐng)域重新洗牌，銀行機遇和挑戰(zhàn)并存。支付清算不僅是貨幣的一項重要職能，也是國家重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，是貨幣政策有效傳導(dǎo)的前提和基礎(chǔ)。支付結(jié)算體系的變化，改變著金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性特征。在現(xiàn)代清算體系中，商業(yè)銀行是連接央行與社會公眾的重要橋梁，也造就了銀行存款的貨幣屬性，使得“存款可以當(dāng)錢花”。一方面，數(shù)字人民幣的推廣將擠占存款支付市場，降低銀行支付結(jié)算收益，甚至影響銀行信用創(chuàng)造功能，對貨幣脫媒化提出了挑戰(zhàn)。另一方面，由于第三方網(wǎng)絡(luò)支付的興起，嚴重侵蝕了商業(yè)銀行的利潤增長。數(shù)字人民幣的廣泛應(yīng)用，將打破第三方支付在零售領(lǐng)域的壟斷地位，重塑零售支付市場格局，給商業(yè)銀行帶來新的機遇。

線上運營模式凸顯，促進業(yè)務(wù)創(chuàng)新升級。紙幣存取業(yè)務(wù)是銀行營業(yè)網(wǎng)點的基礎(chǔ)服務(wù)，實物交付限制了其數(shù)字化進程。隨著數(shù)字人民幣的廣泛應(yīng)用，商業(yè)銀行紙幣業(yè)務(wù)量將顯著降低，面對面的營銷途徑逐漸弱化，線下攬儲業(yè)務(wù)向線上遷移，以網(wǎng)點服務(wù)半徑為依托的業(yè)務(wù)拓展模式將被打破。商業(yè)銀行運營模式及獲客渠道將被重新塑造，推動產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新升級，業(yè)務(wù)智能化程度穩(wěn)步提升，數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐加速。商業(yè)銀行間的競爭從網(wǎng)點服務(wù)轉(zhuǎn)向線上體驗，核心組織能力主要體現(xiàn)在數(shù)字化生態(tài)體系的建設(shè)。此外，當(dāng)業(yè)務(wù)增長動力不再依賴線下，營業(yè)網(wǎng)點或?qū)⒓铀偈湛s，進而可能引起銀行間的并購。

資金流轉(zhuǎn)效率提升，紙幣運營成本降低。負債方面，商業(yè)銀行活期存款利率較低，公眾主要是為了獲取靈活便捷的支付結(jié)算服務(wù)而持有商業(yè)銀行活期存款。數(shù)字人民幣支付較存款支付有一定優(yōu)勢，將使得商業(yè)銀行活期存款量有所下降。同時，數(shù)字人民幣提高了資金流轉(zhuǎn)效率，會促使貨幣向定期存款及理財業(yè)務(wù)沉淀。費用方面，由于數(shù)字人民幣對紙幣的替代效應(yīng)，將使紙幣在銀行內(nèi)部流轉(zhuǎn)的運營成本降低。同時，數(shù)字人民幣采用雙層運營模式，商業(yè)銀行開展數(shù)字人民幣兌換服務(wù)和眾多應(yīng)用場景建設(shè)均須進行相關(guān)硬件和系統(tǒng)的開發(fā)。綜上，在成本費用方面，數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)將使商業(yè)銀行運營成本降低、研發(fā)費用提高。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風(fēng)險提高，流動性風(fēng)險加劇。商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，涉及核心價值觀、產(chǎn)品、運營、財務(wù)、技術(shù)、人才等方方面面，轉(zhuǎn)型難度不言而喻，加之?dāng)?shù)字人民幣推廣對業(yè)務(wù)重塑的影響，商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風(fēng)險攀升。從流轉(zhuǎn)模式上看，央行發(fā)行數(shù)字人民幣采用非實時兌換模式，商業(yè)銀行持有庫存數(shù)字人民幣，使得數(shù)字人民幣發(fā)行總量相對穩(wěn)定。由于數(shù)字人民幣不付息，公眾通常沒有大額持有意圖，但當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)惡性負面事件時，客戶將集中兌換數(shù)字人民幣，形成擠兌現(xiàn)象。即使央行向運營機構(gòu)放開數(shù)字人民幣兌換通道，由于兌換過程消耗準(zhǔn)備金存款，商業(yè)銀行亦將面臨存款準(zhǔn)備金不足的處罰。鑒于數(shù)字人民幣兌換速度遠高于紙幣存取，引發(fā)的流動性風(fēng)險將加速。當(dāng)商業(yè)銀行體系出現(xiàn)極端信任危機時，雖有央行救市，金融體系仍將面臨脫媒重挫。

商業(yè)銀行開展數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)的舉措

數(shù)字人民幣較其他支付方式有明顯的優(yōu)勢，加之政策的扶持，未來勢將得到廣泛應(yīng)用。商業(yè)銀行應(yīng)開拓進取、勇于變革，以積極的應(yīng)對策略擁抱數(shù)字人民幣時代的到來。

積極開展籌備工作，獲取運營機構(gòu)資格。商業(yè)銀行參與人民銀行數(shù)字人民幣發(fā)行，及向社會公眾提供數(shù)字人民幣兌換服務(wù)，須經(jīng)央行授權(quán)確認為指定運營機構(gòu)。截至2022年7月，指定運營機構(gòu)共10家，包含6家大型國有銀行（工、農(nóng)、中、建、交、郵儲），兩家全國性股份制銀行（招商、興業(yè)），兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行（網(wǎng)商、微眾）。隨著數(shù)字人民幣的推廣，指定運營機構(gòu)將持續(xù)擴容，但可以預(yù)見獲批數(shù)量會遠低于紙幣。稀缺的運營資質(zhì)，是商業(yè)銀行開展數(shù)字人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)的前提，對前期獲取客戶、搶占市場非常重要，直接影響在數(shù)字人民幣賽道上的競爭力。商業(yè)銀行須從技術(shù)、研發(fā)、運營、合規(guī)、風(fēng)控等方面積極開展相關(guān)籌備工作，爭取早日獲得指定運營機構(gòu)資格。

提升金融科技實力，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行開展數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)，離不開金融科技的支撐。數(shù)字人民幣的推廣也將帶動銀行整體運營模式的變革，安全、智能、便捷的業(yè)務(wù)特性凸顯，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為商業(yè)銀行的必然選擇。數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖不是簡單金融科技的提升，但每個創(chuàng)新設(shè)想的落地都要靠金融科技實現(xiàn)。商業(yè)銀行應(yīng)堅持技術(shù)和數(shù)據(jù)“雙輪驅(qū)動”強化金融科技實力，持續(xù)加大人才創(chuàng)新和軟硬件研發(fā)的投入力度，夯實技術(shù)底座，提升數(shù)字化創(chuàng)新能力。同時，成立數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融科技宣講團，對業(yè)務(wù)人員開展知識普及工作，培育良好數(shù)字化思維，激發(fā)科技與業(yè)務(wù)深度融合，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型速度。

組建數(shù)字人民幣研究團隊，引領(lǐng)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。一方面，在指定運營機構(gòu)向公眾提供數(shù)字人民幣服務(wù)層，央行對技術(shù)的選擇持開放態(tài)度，給機構(gòu)預(yù)留了足夠創(chuàng)新空間。商業(yè)銀行應(yīng)在實現(xiàn)數(shù)字人民幣安全高效運行的基礎(chǔ)上，充分利用資源、人才、技術(shù)等優(yōu)勢保持持久的創(chuàng)新力，包括支付產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新、系統(tǒng)開發(fā)升級、場景拓展、市場推廣等方面。另一方面，數(shù)字人民幣的設(shè)計研發(fā)采用“長期演進”理念，將根據(jù)實際情況調(diào)整運營機制。數(shù)字人民幣運營規(guī)則的細微變化，可能給金融機構(gòu)帶來重大影響，如央行向機構(gòu)兌換數(shù)字人民幣的規(guī)則和頻率、數(shù)字人民幣計息規(guī)則、錢包交易限額等方面調(diào)整。商業(yè)銀行應(yīng)對數(shù)字人民幣運營機制、發(fā)展方向持續(xù)跟進研究，穩(wěn)抓市場機遇，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供理論支持。

抓住市場變革機遇，拓展支付結(jié)算業(yè)務(wù)。數(shù)字人民幣的推廣會替代部分紙幣使用，并擠占一定的存款支付，同時也將創(chuàng)造出新的交易需求。數(shù)字人民幣支付業(yè)務(wù)普惠特性明顯，對銀行利潤貢獻度低，但卻是開展其他業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。支付結(jié)算業(yè)務(wù)路徑依賴性強，客戶黏性高于財富管理、零售貸款等逐利型業(yè)務(wù)，是獲取活期存款的重要途徑。商業(yè)銀行應(yīng)把握數(shù)字人民幣起步階段的機遇，以客戶為中心，提升數(shù)字人民幣支付新體驗，加快零售業(yè)務(wù)數(shù)字化升級，釋放數(shù)字人民幣推廣的“外溢”效應(yīng)，挖掘數(shù)字人民幣的綜合效益；放眼未來，應(yīng)制定長遠發(fā)展戰(zhàn)略愿景，放棄每筆盈利思維，注重開發(fā)硬錢包設(shè)備，豐富支付生態(tài)體系，把拓客引流、成就客戶、服務(wù)社會放在首位。

注重品牌建設(shè)，加強流動性管理。數(shù)字人民幣在未來市場份額的大小，取決于公眾對支付方式的選擇。由于現(xiàn)代金融體系健全穩(wěn)定，公眾對現(xiàn)金和銀行存款的認可度均較高，在日常使用中未對兩者加以嚴格區(qū)分。為維護在公眾中的形象，商業(yè)銀行應(yīng)加強全面風(fēng)險管控，注重品牌建設(shè)，保持穩(wěn)健經(jīng)營，促使數(shù)字人民幣向存款轉(zhuǎn)化。此外，由于央行對庫存數(shù)字人民幣不付息而對準(zhǔn)備金存款付息，商業(yè)銀行向人民銀行兌換數(shù)字人民幣，不僅會消耗準(zhǔn)備金存款、降低放貸能力，還會減少利息收入。商業(yè)銀行應(yīng)在滿足業(yè)務(wù)需求條件下減少庫存數(shù)字人民幣持有量，獲取更多的準(zhǔn)備金存款。為此，商業(yè)銀行須加強庫存數(shù)字人民幣管理、調(diào)配能力，分析數(shù)字人民幣客戶兌取習(xí)慣，建立數(shù)字人民幣監(jiān)測統(tǒng)計系統(tǒng)，提升流動性綜合管理能力。