甲醇高景氣值得期待

馬雨霏

2022年9月初，以“能源雙碳發(fā)展”為主題的首個全球性甲醇經(jīng)濟論壇在山西晉中召開。吉利控股集團董事長李書福發(fā)表視頻主旨演講，表示要立足當下，著眼未來，共建甲醇經(jīng)濟生態(tài)鏈。

在俄烏沖突導致全球能源緊張的背景下，甲醇經(jīng)濟論壇的重要性更加凸顯。

“甲醇經(jīng)濟”的概念由諾貝爾化學獎得主喬治·A.奧拉于2006年在其出版的《跨越油氣時代·甲醇經(jīng)濟》一書中首次提出，重要背景和理論依據(jù)是：隨著油氣資源的減少，尤其石油峰值的到來，全球將面臨嚴重的能源危機，而甲醇以其優(yōu)異的化學物理性能和廣泛的用途最終被確認為“油氣最佳替代品”，并沿用“石油經(jīng)濟”的概念拋出了“甲醇經(jīng)濟”理論。這也使得“甲醇”的價值被提升到了前所未有的高度。

中國能源結構是富煤、少氣、貧油。此次演講李書福表示，加大能源多元化發(fā)展和創(chuàng)新已成當務之急。

從產業(yè)鏈來看，甲醇上游可以由天然氣、煤炭一次能源直接制得，也可以從煤焦化產生的焦爐煤氣中制得。甲醇下游應用十分廣泛，以甲醇為原料的一次加工品有近30種，深加工產品達上百種，是煤化工產業(yè)鏈的重要節(jié)點，可以用來生產甲醛、二甲醚、醋酸等基礎化工原料，同時也是能源產品，作為高辛烷值汽油添加劑，也可以直接用作甲醇燃料，為汽車提供清潔動力。

中國是全球最大的甲醇生產國和消費國。甲醇全球產能約為1.5億噸，中國的占比約為58%，其中西北市場最大，占到全國總產能的52.35%。

中國甲醇制備工藝路線主要有煤制甲醇、焦爐氣制甲醇、天然氣制甲醇三大類，其中煤制甲醇產能占比最大，為77.6%，天然氣制甲醇和焦爐氣制甲醇占比分別為10.5%、11.5%。海外甲醇的生產原料主要是天然氣，占比超過90%。

據(jù)統(tǒng)計，2021年，煤制甲醇的成本達到2461.5元/噸，天然氣制甲醇路線成本2680元/噸，煤制甲醇顯然更有競爭力。

由于甲醇需求旺盛，中國目前以自用為主。

山西作為煤炭大省，也是中國甲醇燃料和甲醇汽車技術應用的發(fā)源地，有近40年推廣實踐和試點經(jīng)驗。作為煤炭大省和全國能源革命綜合改革試點省，在新的發(fā)展階段推動甲醇經(jīng)濟發(fā)展將是山西能源結構、產業(yè)結構實現(xiàn)綠色低碳轉型的重要引擎。

2022年年初，晉中啟動建設國家級甲醇經(jīng)濟示范區(qū)，全力實施“11155”工程，即年制備100萬噸綠色甲醇、年產10萬臺甲醇汽車、建設1000座甲醇加注站、年產5萬臺甲醇增程重卡、年產值超500億元。

隨著未來節(jié)能減排和發(fā)展綠色能源的大趨勢，甲醇的應用會越來越廣泛，甲醇經(jīng)濟更值得期待。

隨著甲醇的使用范圍越來越廣泛，甲醇生產企業(yè)也在不斷增多。目前，中國共有4.8萬家甲醇相關企業(yè)，山東以7800余家企業(yè)排名第一，浙江、遼寧分列二三名。相關企業(yè)年注冊量在2018年達到8096家的峰值，2020年新注冊企業(yè)仍高達3283家。

由于企業(yè)眾多，甲醇行業(yè)格局也非常分散，中國較大的甲醇生產企業(yè)主要包括華誼集團、新奧股份、中煤能源、瀘天化和遠興能源等企業(yè)。

從產量占比看，華誼集團和新奧股份在甲醇市場占比相對較高，占據(jù)2%以上的市場份額;中煤能源則占據(jù)1.86%的市場份額，瀘天化占1.11%，遠興能源占比0.81%。

“十二五”以來，地區(qū)能耗指標和雙碳目標限制煤制烯烴產能擴張。2011年，國家發(fā)改委出臺《關于規(guī)范煤化工產業(yè)有序發(fā)展的通知》，禁止建設年產50萬噸及以下煤經(jīng)甲醇制烯烴項目。

2021年10月，國務院出臺《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，提出堅決遏制高耗能高排放項目盲目發(fā)展，未納入國家有關領域產業(yè)規(guī)劃的一律不得新建改擴建煉油和新建乙烯、對二甲苯、煤制烯烴項目。

烯烴擴產難度的增加將會讓現(xiàn)有煤制烯烴企業(yè)更快的擴大市場份額，這也會讓行業(yè)的集中度不斷提升。

據(jù)統(tǒng)計，2017年中國甲醇產能在100萬噸/年以上的企業(yè)有14家，產能占比為29%;而2021年產能在百萬噸級以上的企業(yè)有25家，總產能為4570萬噸，占比46%，行業(yè)集中度已大幅提高。

與此同時，眾多大企業(yè)紛紛擴產，中泰化學計劃新增100萬噸/年的甲醇產能，青海國投新增180萬噸/年、榆林煤化新增180萬噸/年，甲醇行業(yè)的集中度在未來將會進一步提升。

甲醇期貨主力合約連續(xù)價格從2020年3月的最低點1531元/噸上升到2021年10月的4235元/噸，這與政策和下游需求息息相關。

早在2004年，發(fā)改委發(fā)布了《汽車產業(yè)發(fā)展政策》，明確鼓勵汽車生產企業(yè)生產甲醇燃料汽車等新型燃料汽車。2012年，工信部正式啟動了甲醇汽車試點工作。2019年，工信部、發(fā)改委、科技部、公安部、生態(tài)環(huán)境部、交通運輸部等部門聯(lián)合發(fā)布了《關于在部分地區(qū)開展甲醇汽車應用的指導意見》，甲醇汽車正式進入全面推廣應用階段。隨著甲醇汽車的全面推廣應用，甲醇的需求量大幅提升，價格也一路走高。甲醇主力連續(xù)價格從2020年3月的最低點1531元/噸上升到2021年10月的4235元/噸，漲幅高達176.62%。

但此后隨著甲醇產量的增加，價格也出現(xiàn)調整。

2022年10月13日，安徽地區(qū)部分主流企業(yè)商談價格在2950-3050元/噸左右，福建地區(qū)當?shù)刂髁魃陶剝r格在2920-2950元/噸，河南地區(qū)部分主力企業(yè)出貨在2950元/噸;山東南部企業(yè)部分價格在2870元/噸附近，臨沂當?shù)夭糠謨r格在2930-2950元/噸附近，山東中東部企業(yè)出廠報價在3000元/噸附近。從主要地區(qū)來看，甲醇的均價為2950元/噸。

2022年以來，甲醇期貨主力合約連續(xù)的高點為3370元/噸，低點為2276元/噸。2022年10月17日，東方財富甲醇主力連續(xù)的價格為2667元/噸。從目前來看，價格處于中位狀態(tài)。

從進出口數(shù)據(jù)來看，過往6年，中國甲醇進口量明顯大于出口量。

海關數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國甲醇進口數(shù)量為433萬噸，出口數(shù)量為75萬噸，2021年分別為1119.8萬噸、39.28萬噸。

從需求來看，當前國內甲醇下游主要集中在新型消費領域，主要是甲醇制烯烴及甲醇燃料需求;2021年，甲醇制烯烴占比為55.8%，甲醇燃料占比為15.83%，兩者總量占甲醇消費總量的70%以上。國內甲醇其他下游行業(yè)主要是醋酸、MTBE、二甲醚、甲烷氯化物等。

隨著國產技術的迅速發(fā)展，MTO已經(jīng)成為近5年推動甲醇消費增長的最大動力。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，MTO對甲醇的消費年復合增長率在14.78%，自2014年MTO首次超過甲醛，成為甲醇第一大消費領域。

雖然MTO銷量增長快速，但MTO產能的復合增長率要低于銷量。數(shù)據(jù)顯示，MTO產能從2017年的1136萬噸增至2021年的1599萬噸，年復合增長率為9%。

智研咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國甲醇表觀需求量4034萬噸，2021年為7808萬噸，報告期內總計增長44.81%。

由于需求的強勁和近年來甲醇消費領域的不斷拓寬，甲醇產量也在迅速發(fā)展，2014年，中國甲醇總產量在3676萬噸，2021年在6728萬噸，報告期內總計增長83.02%。

雖然目前需求大于供應，但從發(fā)展趨勢來看，過往7年中國的產量增速遠大于需求增速。與此同時，各大企業(yè)還在紛紛增加產能。

10月16日晚間，中泰化學發(fā)布公告稱，為促進現(xiàn)有煤化工產業(yè)資源化綜合利用，進一步提升煤炭分級分質利用水平，提升價值鏈，延伸產業(yè)鏈，公司計劃投資59.91億元，建設100萬噸/年甲醇及配套裝置。

除中泰化學以外，多家煤制甲醇企業(yè)在年內持續(xù)加碼和擴張產能，大型企業(yè)青海國投計劃投建產能180萬噸煤制甲醇項目、榆林煤化建設年產180萬噸煤制甲醇項目，其他企業(yè)如河南延化、瑞星集團等也有數(shù)十萬噸煤制甲醇的擴產計劃。

從過往的供需結構和增速來看，新增的產能如果有效投放市場或將降低未來進口的數(shù)量，這也會讓價格更加平穩(wěn)，但隨著新需求的釋放，甲醇的價格有進一步上漲的可能。