從互聯(lián)網(wǎng)金融到數(shù)字金融：發(fā)展態(tài)勢(shì)、特征與理念

文/丁曉蔚

數(shù)字金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

（一）從互聯(lián)網(wǎng)金融到數(shù)字金融互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)金融業(yè)革命性變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是移動(dòng)互聯(lián)＋金融業(yè)務(wù)聯(lián)姻的結(jié)果，屬廣義數(shù)字金融范疇。2004年支付寶體系上線，表明中國已具備廣義數(shù)字金融形成的基本條件（以數(shù)字化技術(shù)為金融業(yè)務(wù)的重要內(nèi)核和技術(shù)手段）。

隨著金融產(chǎn)品和服務(wù)在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、電子化，金融監(jiān)管對(duì)象逐漸從有形實(shí)物轉(zhuǎn)向無形數(shù)據(jù)，金融活動(dòng)內(nèi)容和形式都實(shí)現(xiàn)了這種轉(zhuǎn)向。數(shù)據(jù)和數(shù)字化在金融業(yè)中的重要性凸顯，為嚴(yán)格意義上的數(shù)字金融的形成提供了必備條件。新的金融業(yè)態(tài)使“越來越多的學(xué)者意識(shí)到，不管是互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融科技都不足以概括金融數(shù)字化的發(fā)展現(xiàn)實(shí)，數(shù)字金融的提法逐漸得到學(xué)界和民間的認(rèn)可”。嚴(yán)格意義上的能與互聯(lián)網(wǎng)金融清晰區(qū)分的數(shù)字金融，應(yīng)在“數(shù)字身份→數(shù)字貨幣→數(shù)字資產(chǎn)→數(shù)字金融→數(shù)字經(jīng)濟(jì)→數(shù)字社會(huì)→數(shù)字中國→數(shù)字星球→數(shù)字宇宙（元宇宙）”（下稱“數(shù)字序列”）中起承上啟下、關(guān)鍵支撐作用。這些概念在本質(zhì)內(nèi)涵上應(yīng)能邏輯自洽、一脈相承、統(tǒng)一貫通。

（二）智能合約與代碼治理：基于區(qū)塊鏈思維與“人性＋科技”融合創(chuàng)新的數(shù)字金融。倘說互聯(lián)網(wǎng)傳輸?shù)氖切畔⒑蛿?shù)據(jù)的話，那么，區(qū)塊鏈傳輸?shù)膭t是信任和價(jià)值。原先需人際信任或借助第三方中介增信才能進(jìn)行的交易，現(xiàn)在兩個(gè)從未謀面、完全無信任基礎(chǔ)的陌生人之間即可進(jìn)行。智能合約倡導(dǎo)“Code is the LAW”，即從靠人治理到用代碼治理，從而將人類情緒、心理、意愿等不穩(wěn)定、不易測(cè)、不易控的可能干擾合約履行的因素強(qiáng)行抑制。將共識(shí)、契約、法規(guī)、制度、流程等寫入智能合約代碼令公眾遵行，是一條可取的新進(jìn)路。

在數(shù)字金融時(shí)代，區(qū)塊鏈的介入及其所引發(fā)的范式革命是使數(shù)字金融和互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)分度最大、顯示度最高的本質(zhì)特征。這里，區(qū)塊鏈介入指將區(qū)塊鏈及其相關(guān)技術(shù)、思維、精神完整或部分地、直接或間接地應(yīng)用于金融創(chuàng)新中（其中一種情形可以是受區(qū)塊鏈發(fā)明精髓啟迪但并非直接、顯式地應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，如中國數(shù)字人民幣e-CNY即屬此種情況）。原因有五點(diǎn)。其一，在前述數(shù)字序列中，數(shù)字金融的基石和前序應(yīng)是數(shù)字貨幣。比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)成功的落地應(yīng)用，引發(fā)或啟發(fā)：發(fā)展態(tài)勢(shì)、特征與理念虛擬貨幣、加密貨幣、數(shù)字貨幣、法定數(shù)字貨幣（如中國數(shù)字人民幣）等先后問世。數(shù)字身份、數(shù)字資產(chǎn)等方面的創(chuàng)新也緊隨其后。區(qū)塊鏈技術(shù)建立了從數(shù)字身份到數(shù)字金融再到數(shù)字宇宙的內(nèi)在聯(lián)系。其二，區(qū)塊鏈技術(shù)，在從數(shù)據(jù)生產(chǎn)和存證、數(shù)據(jù)確權(quán)和鑒權(quán)、數(shù)據(jù)定價(jià)和流通，到數(shù)據(jù)交易和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)消費(fèi)和增值、數(shù)據(jù)分析和處理，再到數(shù)據(jù)治理和監(jiān)管的過程中，發(fā)揮了巨大作用。區(qū)塊鏈?zhǔn)菙?shù)據(jù)成為第五大生產(chǎn)要素和全新生產(chǎn)力的基石，也是數(shù)字金融的基石。其三，比特幣所體現(xiàn)的“人性＋技術(shù)”聯(lián)動(dòng)并舉的區(qū)塊鏈思維和區(qū)塊鏈精神促進(jìn)了數(shù)字金融創(chuàng)新，凸顯了金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)的聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化的核心理念。其四，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)是傳遞信用、信任和價(jià)值的網(wǎng)絡(luò)，其內(nèi)嵌算法和機(jī)器信用而無需人類信用，將信用風(fēng)險(xiǎn)和部分操作風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為算法和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其五，區(qū)塊鏈賦能可信大數(shù)據(jù)和可信人工智能。它比大數(shù)據(jù)和人工智能更底層、更基礎(chǔ)，三者融合創(chuàng)新，構(gòu)成新的基礎(chǔ)設(shè)施。基于區(qū)塊鏈可信大數(shù)據(jù)可信AI的下一代數(shù)字金融（數(shù)字金融2.0）信息基礎(chǔ)設(shè)施、體系架構(gòu)、計(jì)算范式，將給金融帶來革命性變革。

下一代數(shù)字金融的技術(shù)特征

第一，可信。可信的金融可分解為可信的（大）數(shù)據(jù)、模型、算法、計(jì)算、系統(tǒng)、流程、操作、管理、設(shè)計(jì)、定價(jià)、交易、對(duì)沖、風(fēng)控、內(nèi)控、監(jiān)管等，其中可信的數(shù)據(jù)和模型是關(guān)鍵支撐。這里的可信是指與不全面、不完整、不充分、不連通、不匹配、不（完全）正確、不（完全）真實(shí)等相反的情形。區(qū)塊鏈帶來數(shù)據(jù)和信息的可信性。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，可通過分布式的鏈上節(jié)點(diǎn)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、驗(yàn)證、使用、傳遞和交流，在機(jī)器之間建立信任網(wǎng)絡(luò)，以去中心化的方式建立信任。區(qū)塊鏈還有智能合約、共識(shí)機(jī)制、上鏈信息可追溯、不可篡改、全網(wǎng)驗(yàn)證等技術(shù)特征。這些都可確保鏈上數(shù)據(jù)和信息的真實(shí)可信?？尚牛ù螅?shù)據(jù)輸入后，模型和算法對(duì)輸入數(shù)據(jù)處理后得到可信的輸出（預(yù)測(cè)或決策等）。

第二，安全。金融安全是國家安全的重要組成部分?；趨^(qū)塊鏈可信大數(shù)據(jù)AI的數(shù)字金融2.0，可消減金融風(fēng)險(xiǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，使底層資產(chǎn)得到穿透，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)穿透式監(jiān)管，還可消除“數(shù)據(jù)孤島”“信息孤島”以獲得比先前更完善的風(fēng)險(xiǎn)大數(shù)據(jù)，據(jù)此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理，可比先前更好地預(yù)測(cè)和防控“黑天鵝”“灰犀牛”等風(fēng)險(xiǎn)。此外，創(chuàng)新的金融科技帶來創(chuàng)新的監(jiān)管科技，推動(dòng)形成“沙盒測(cè)試”和“以鏈治鏈”等風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。金融創(chuàng)新者可在受限的安全環(huán)境中運(yùn)行應(yīng)用程序，使創(chuàng)新性的金融應(yīng)用在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可控的良性環(huán)境中得到測(cè)試、得以孵化。

第三，隱私保護(hù)。在數(shù)字金融2.0中，數(shù)據(jù)將真正屬于用戶，區(qū)塊鏈可幫助進(jìn)行金融活動(dòng)的公民決定是否授權(quán)共享其隱私信息以及共享的范圍和程度，能確保自己的隱私信息不被他人非法侵占、利用、公開。

第四，社會(huì)責(zé)任。數(shù)字金融2.0，是經(jīng)頂層設(shè)計(jì)、全局性規(guī)劃、系統(tǒng)性優(yōu)化的有溫度、有情懷的金融，是以人為本的、金融機(jī)構(gòu)充分體現(xiàn)其社會(huì)責(zé)任意識(shí)的、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和共同富裕的金融。如中國數(shù)字人民幣是國家層面上金融系統(tǒng)與信息系統(tǒng)聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化的典范案例。

第五，智慧。下一代數(shù)字金融將從更加智能演進(jìn)到更加智慧，將在優(yōu)先滿足可信、安全、隱私保護(hù)、有社會(huì)責(zé)任等先決條件的前提框架下，實(shí)現(xiàn)機(jī)器智能的不斷升級(jí)和迭代提升，且在機(jī)器智能中不斷融入人類智慧的最新成果，實(shí)現(xiàn)機(jī)器智能和人類高端智慧的更高層次的統(tǒng)一和融合。

第六，高效。高效的金融是指具有高效能、高精準(zhǔn)性、高實(shí)時(shí)性的金融。在數(shù)字金融2.0時(shí)代，高效的金融應(yīng)首先滿足上述可信、安全、隱私保護(hù)、有溫度有情懷、智慧等先決條件，在此基礎(chǔ)上對(duì)金融信息系統(tǒng)進(jìn)行全面優(yōu)化，對(duì)金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)進(jìn)行聯(lián)合優(yōu)化。

構(gòu)建下一代數(shù)字金融的基本思路

（一）金融與信息“雙系統(tǒng)”聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化。數(shù)字金融2.0要發(fā)揮金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“雙系統(tǒng)”聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化。比特幣是該方面的一個(gè)創(chuàng)新案例。受此啟發(fā)，各種金融“創(chuàng)新”案例（不排除其中良莠摻雜、牛驥同皂）紛紛涌現(xiàn)，如Libra/Move、去中心化交易所、去中心化借貸、去中心化衍生品、去中心化金融等。當(dāng)前信息系統(tǒng)進(jìn)步了，創(chuàng)新的信息系統(tǒng)呼喚創(chuàng)新的金融系統(tǒng)、承載和賦能創(chuàng)新的金融系統(tǒng)。應(yīng)將創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)、模式、產(chǎn)品、流程、機(jī)制、監(jiān)管等加載到創(chuàng)新的信息系統(tǒng)上，而不能新瓶裝舊酒。

數(shù)字金融就其本質(zhì)而言是金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)的聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化，這是它跟互聯(lián)網(wǎng)金融的迥異之處。說金融系統(tǒng)創(chuàng)新，是因?yàn)閿?shù)字金融充分體現(xiàn)出金融創(chuàng)新的內(nèi)驅(qū)力；說金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)聯(lián)合創(chuàng)新，是因?yàn)閰^(qū)塊鏈內(nèi)嵌信任和信用觸動(dòng)了金融的本質(zhì)。其本質(zhì)是提供了一種方法，將人類信用轉(zhuǎn)換為算法信用、機(jī)器信用和技術(shù)信用，將人類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，其益處是可將原先不易建模、不易預(yù)測(cè)、不易控制的人類情緒、心理、意愿因素用機(jī)器和網(wǎng)絡(luò)來加以抑制。系統(tǒng)架構(gòu)者可根據(jù)特定金融需求設(shè)定優(yōu)化目標(biāo)，在機(jī)器可編程金融和人類金融之間進(jìn)行平衡和優(yōu)化。

（二）數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化。數(shù)字金融的一個(gè)精髓在于數(shù)據(jù)資產(chǎn)化。數(shù)據(jù)要真正成為全新生產(chǎn)要素和全新生產(chǎn)力，首先不能無限可復(fù)制，應(yīng)能鑒權(quán)和確權(quán)，應(yīng)能流轉(zhuǎn)和定價(jià)特別是通過交易來定價(jià)。也就是說，數(shù)據(jù)首先要能資產(chǎn)化，而這些正是區(qū)塊鏈和數(shù)字金融的優(yōu)勢(shì)。以比特幣為代表的數(shù)字貨幣之所以能成功，正是因?yàn)樗晒タ肆艘詳?shù)字和比特信息形態(tài)存在的價(jià)值如何防止無限復(fù)制和“雙花”等難題。同樣的技術(shù)原理可從數(shù)字貨幣推及數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字金融及整個(gè)數(shù)字序列。NFT（非同質(zhì)化通證）具備獨(dú)一無二、不可復(fù)制等特點(diǎn)，可作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的容器。遵從ERC721/ERC1155協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)可用智能合約對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行代碼封裝，為其鑒權(quán)和確權(quán)，并對(duì)所有權(quán)、管理權(quán)、查閱權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)實(shí)施精準(zhǔn)分配，可助力交易和流轉(zhuǎn)，還可賦能精細(xì)權(quán)益追蹤和利益分配并為精準(zhǔn)定價(jià)奠定基礎(chǔ)。

數(shù)字金融的又一精髓在于資產(chǎn)數(shù)字化。資產(chǎn)數(shù)字化包括各種傳統(tǒng)金融資產(chǎn)、非金融資產(chǎn)、半金融資產(chǎn)或類金融資產(chǎn)的數(shù)字化，包括廣義資產(chǎn)的數(shù)字化，甚至包括以往不被認(rèn)為是資產(chǎn)的有形抑或無形之物的數(shù)字化。資產(chǎn)數(shù)字化的本質(zhì)是標(biāo)準(zhǔn)化、可交互、可編程，資產(chǎn)經(jīng)數(shù)字化后可以低成本、高效率、高流動(dòng)性、智能化地交易和流轉(zhuǎn)。這就為很多傳統(tǒng)上不屬于金融資產(chǎn)的資產(chǎn)打開了大門。這些傳統(tǒng)上一直處于沉睡狀態(tài)的非金融資產(chǎn)和半金融資產(chǎn)一旦被激活將迸發(fā)出勃勃生機(jī)，并為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供新動(dòng)力。

數(shù)字金融2.0時(shí)代的金融體系：金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)管控

（一）“碼治”代替“人治”：重構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法。其一，數(shù)字金融2.0主動(dòng)深入改變風(fēng)險(xiǎn)的成因和機(jī)理，而不是僅僅被動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字金融2.0將金融風(fēng)險(xiǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)和部分操作風(fēng)險(xiǎn)等轉(zhuǎn)化為通過科學(xué)技術(shù)和工程方法相對(duì)更為可測(cè)可控的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)人性的研究屬人文社會(huì)科學(xué)范疇，無法進(jìn)行可重復(fù)實(shí)驗(yàn)，故難以通過建模、計(jì)算、實(shí)驗(yàn)?zāi)芰Φ奶嵘按笠?guī)模重復(fù)測(cè)試來提升與人性相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防控成效；而技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的度量、測(cè)試、改進(jìn)等屬于自然科學(xué)和工程技術(shù)的范疇，可構(gòu)建并進(jìn)行可重復(fù)實(shí)驗(yàn)，通過建模、計(jì)算、實(shí)驗(yàn)?zāi)芰Φ奶嵘按笠?guī)模重復(fù)測(cè)試來提升技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防控的成效。數(shù)字金融2.0通過應(yīng)用區(qū)塊鏈的智能合約和數(shù)據(jù)不可篡改等技術(shù)特性，將人類情緒、心理、意愿等不穩(wěn)定、不易預(yù)測(cè)、不易控制成分強(qiáng)行抑制，由“碼治”代替“人治”，從抑制人性和不確定性的角度切入來助力金融大數(shù)據(jù)AI風(fēng)控建模。

其二，數(shù)字金融2.0主動(dòng)深入改變對(duì)沖、轉(zhuǎn)化和管理風(fēng)險(xiǎn)的方式。數(shù)字金融2.0時(shí)代的金融軟件，其編程開發(fā)語言操作的對(duì)象是資產(chǎn)，而資產(chǎn)應(yīng)原生地自帶主動(dòng)風(fēng)控和合規(guī)邏輯（可編程風(fēng)控合規(guī)），否則就不成其為完整的合法合規(guī)的資產(chǎn)。數(shù)字金融2.0世界中的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)、模式、產(chǎn)品、流程設(shè)計(jì)者和開發(fā)者，應(yīng)遵守全新公約和守則，即金融業(yè)務(wù)、模式、產(chǎn)品、流程被設(shè)計(jì)開發(fā)出來之時(shí)本就應(yīng)該自帶完善的風(fēng)控合規(guī)，而不應(yīng)將利潤留給自己，風(fēng)險(xiǎn)損失讓他人或社會(huì)承擔(dān)。

其三，數(shù)字金融2.0倒逼變革風(fēng)險(xiǎn)管理理論和大數(shù)據(jù)AI風(fēng)控的范式。大數(shù)據(jù)AI風(fēng)控仍存在如下問題：數(shù)據(jù)量雖大，但多為歷史數(shù)據(jù)，缺乏具備前瞻性的信息，且因高維、稀疏，難以形成指向目標(biāo)明確和價(jià)值含量較高的金融信息。本文倡導(dǎo)打造基于區(qū)塊鏈可信大數(shù)據(jù)AI的金融風(fēng)控，可打破“數(shù)據(jù)孤島”“信息孤島”以及“人類知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、洞見、智慧孤島”，凝練出人類智慧（以分布式、開放式、眾包式智慧為特征和內(nèi)核）和機(jī)器智能（可信分布式大數(shù)據(jù)AI）融合協(xié)同的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)管理新范式。

（二）構(gòu)建可編程、嵌入式、自監(jiān)管的“云-管-端”數(shù)字金融監(jiān)管體系。其一，在靜態(tài)層面，在數(shù)字金融2.0時(shí)代，金融監(jiān)管和金融治理應(yīng)注重頂層設(shè)計(jì)和全局性系統(tǒng)性規(guī)劃性發(fā)展，對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行前瞻性的引導(dǎo)和規(guī)制。可采用金融監(jiān)管業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信息系統(tǒng)“雙系統(tǒng)”聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化的新進(jìn)路。金融監(jiān)管和金融治理同樣需要具備全球視野，將國際上的數(shù)字金融創(chuàng)新看作我們的“創(chuàng)新沙盒”，對(duì)其中的“創(chuàng)新”進(jìn)行跟蹤、研究和借鑒。其二，在動(dòng)態(tài)層面，數(shù)字金融2.0時(shí)代的監(jiān)管，其拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)應(yīng)該是基于可編程、嵌入式、自監(jiān)管的“云-管-端”優(yōu)化配置的動(dòng)態(tài)穿透式監(jiān)管。研發(fā)金融業(yè)務(wù)和合規(guī)監(jiān)管一體化的金融智能合約語言。在金融業(yè)務(wù)邏輯的智能代碼中，同時(shí)也嵌入風(fēng)控合規(guī)的智能合約代碼，甚至規(guī)定金融業(yè)務(wù)邏輯須自帶風(fēng)控合規(guī)邏輯。在金融業(yè)務(wù)操作的同時(shí)，進(jìn)行局部的、微觀的、自發(fā)的、主動(dòng)的自監(jiān)管。借鑒計(jì)算機(jī)科學(xué)中的“云-端”或“云-管-端”理念，可在微觀的“端”部、中觀的“管”部、宏觀的“云”部分別配置監(jiān)管功能，由此在“云”“管”“端”之間進(jìn)行調(diào)配和優(yōu)化，在中心化、集中式和去中心化、分布式之間進(jìn)行調(diào)配和優(yōu)化，將“交易即結(jié)算”的理念進(jìn)一步延伸拓展至“交易即結(jié)算即監(jiān)管”。其中，在“端”部配置的風(fēng)控合規(guī)智能合約語言，能夠?qū)崟r(shí)地進(jìn)行監(jiān)管監(jiān)測(cè)、異常報(bào)警、異常上報(bào)、監(jiān)管干預(yù)等操作，這就將監(jiān)管前置到事中實(shí)時(shí)監(jiān)管，可望改變傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的弊病。

數(shù)字人民幣與中國特色的數(shù)字金融發(fā)展路線

中國數(shù)字金融2.0應(yīng)在合法合規(guī)并體現(xiàn)中國特色的前提下，實(shí)行前瞻性頂層規(guī)劃設(shè)計(jì)和系統(tǒng)性優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)金融系統(tǒng)和信息系統(tǒng)聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)前述六大技術(shù)特征，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化。對(duì)于海外NFT、DeFi去中心化金融、元宇宙等“創(chuàng)新”探索，應(yīng)保持關(guān)注跟蹤，從中借鑒合理成分為我所用，進(jìn)行中國化、本土化、合法化、合規(guī)化改造。

數(shù)字人民幣是中國在數(shù)字金融創(chuàng)新方面走在世界前列的典范案例。此案例的重大意義，不僅在于表明傳統(tǒng)金融和新金融并非截然對(duì)立，而是可以融合；而且在于我國確實(shí)可將海外世界作為“創(chuàng)新沙盒”，從國際上的數(shù)字金融“創(chuàng)新”探索中獲得啟示和借鑒，并為數(shù)字時(shí)代世界金融體系重構(gòu)貢獻(xiàn)中國智慧和中國方案。數(shù)字人民幣只是一個(gè)開端，從數(shù)字身份到數(shù)字資產(chǎn)等，整個(gè)金融體系將被重構(gòu)。