宏觀經(jīng)濟不確定性對企業(yè)投資與資金需求影響研究

羊 艷

(蘭州石化職業(yè)技術大學，甘肅 蘭州 730060)

經(jīng)濟政策之所以會受到影響主要是由于宏觀經(jīng)濟發(fā)生了比較大的變化，比如說宏觀經(jīng)濟一旦產(chǎn)生下滑的趨勢，相應的貨幣政策就會呈現(xiàn)比較寬松的態(tài)勢來刺激經(jīng)濟的增長。相反，宏觀經(jīng)濟一旦出現(xiàn)發(fā)展速度過快的情況，貨幣政策就會隨之呈現(xiàn)緊縮的形式來調整發(fā)展的速度。因此，宏觀經(jīng)濟對于市場來說就是一個變量，相應的貨幣政策就是一個因變量。再來說貨幣政策與企業(yè)之間的關系，公司也會直接影響到宏觀經(jīng)濟是否會發(fā)生比較大的變化，具體來說，當公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營受到影響波動時，公司的資金鏈就會受到波及，相應的投資就會發(fā)生很大的變化，間接的會讓宏觀經(jīng)濟受到影響。從這兩者之間的關系來看，公司的情況是變量，宏觀經(jīng)濟的變化是因變量。總體來看，一般出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟下滑的趨勢時，中央銀行就會立刻調整這個階段的貨幣政策，使其變得寬松，這就為企業(yè)的投資與需求產(chǎn)生了有利的影響。

1 宏觀經(jīng)濟不確定性的主導因素

1.1 疫情全球化導致的宏觀經(jīng)濟不確定性

本次新冠肺炎疫情自2020年年初暴發(fā)以來，已經(jīng)持續(xù)近三年之久，現(xiàn)在疫情在全球已呈現(xiàn)多點暴發(fā)，快速傳播之勢，對經(jīng)濟全球化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了嚴重的打擊，一些產(chǎn)業(yè)依靠全球化的供應鏈才能完成產(chǎn)業(yè)的集聚，但是受到疫情的影響，很多國家目前處于停工停產(chǎn)的狀態(tài)，所以對于全球化的供應鏈必然會產(chǎn)生很大的影響，這是站在供給端，對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的不利影響。再從需求側來講，疫情的全球化導致很多國家被迫限制人員的大規(guī)模流動，這就對以旅游業(yè)為主導的國家產(chǎn)生了很大的影響，其中餐飲業(yè)、住宿業(yè)等很多行業(yè)都在疫情的背景之下受到很大的影響。所以因為疫情的影響全球的經(jīng)濟很有可能會在很長一段時間內(nèi)漸漸衰退。在本次百年未見的疫情影響下，經(jīng)濟將呈現(xiàn)出很多全新的特征。從經(jīng)濟學的角度來看，本次疫情產(chǎn)生的世界經(jīng)濟危機典型特點就是短缺型的危機，在產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生斷裂之后導致生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼，再加之需求也出現(xiàn)嚴重的短缺，所以會給經(jīng)濟市場帶來嚴重的沖擊。可能在一段時間內(nèi)，全球的金融形勢會出現(xiàn)以下五個特點：一是發(fā)達國家的股市可能會經(jīng)歷比較大的變革；二是全球經(jīng)濟必將會步入衰退期；三是某些國家的國債以及一些經(jīng)濟新業(yè)態(tài)的風險爆發(fā)指數(shù)會持續(xù)上升；四是國家貿(mào)易會在疫情的影響之下變得舉步維艱；五是為了促進經(jīng)濟的發(fā)展，各個國家的政府必然會選擇通過放寬宏觀政策來進一步刺激市場?？偟膩碚f，如果疫情持續(xù)得不到有效的控制，經(jīng)濟發(fā)展必然會呈現(xiàn)出整體衰退的態(tài)勢。

1.2 企業(yè)性質以及經(jīng)濟周期的變化

有很多不確定性因素會影響企業(yè)的投資行為，比如說受到企業(yè)董事會或者股東的主觀影響、市場中很多不確定的環(huán)境因素、政府隨時在調整的一系列貨幣政策等。當經(jīng)濟在疫情的影響之下逐漸走向衰退期時，企業(yè)所面臨的一系列生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境也會隨之而發(fā)生改變，資金鏈受到影響會嚴重波及企業(yè)的可流動資金的存量，同時因為市場因素導致企業(yè)的融資能力不斷減弱，這就必然會導致企業(yè)的投資規(guī)模不斷縮小。反之，如果經(jīng)濟處于上升期間，良好的經(jīng)濟環(huán)境就會促進市場的全面利好，可用于融資的手段和途徑不斷增加，金融機構可以有大量的資金用于企業(yè)的融資，企業(yè)通過債券或者貸款的形式可以獲得大量的資金，這也就意味著企業(yè)的資金充足之后必然會增加更多的投資行為。企業(yè)的性質也是影響投資行為的一大主要因素。比如以國有企業(yè)與民營企業(yè)來做對比分析。國有企業(yè)因為其特殊的身份，在融資的過程中往往能夠爭取到的資金量以及融資的渠道手段也會更為多樣，因為國有企業(yè)中國家有一定的占股比例，所以在融資的過程中風險就會更小，也更容易獲得青睞。反觀民營企業(yè)，融資的手段大多是以民間借貸為主，融資的成本比較高，面臨的風險也會更大，所以會對民營企業(yè)的投資產(chǎn)生消極的影響?？傮w來說，企業(yè)只有在不同的市場環(huán)境中，根據(jù)變化多端的市場情況做出變化與調整，根據(jù)不同的情況制定不同的融資投資計劃。

2 宏觀經(jīng)濟不確定性對企業(yè)投資與資金需求影響分析

2.1 對于企業(yè)投資的影響

一般意義上來講，宏觀經(jīng)濟的不確定性會對企業(yè)投資的外部環(huán)境產(chǎn)生較大的影響。當宏觀經(jīng)濟中不確定性因素增加時，企業(yè)投資的外部需求就會減少，因為對于經(jīng)濟市場的信心受到影響，所以導致企業(yè)的投資行為越發(fā)謹慎，防止因為投資引發(fā)的資金鏈產(chǎn)生影響引發(fā)企業(yè)的資金危機，所以企業(yè)的投資行為受到經(jīng)濟不確定因素的影響較大。由此可見，企業(yè)最重要的就是要保持外部資金流的穩(wěn)定才能確保自身投資的穩(wěn)定。在對企業(yè)的營銷加速器的理論預測中，營銷所獲得的收入，或產(chǎn)生的波動，將會影響到企業(yè)資本的支出，從而迅速地按照營銷的狀況，進行資本存量的調整。

2.2 對于企業(yè)資金需求的影響

企業(yè)的資金鏈供應主要源自兩個方面：一是債券帶來的融資，二是長期穩(wěn)定的貸款獲得的融資。企業(yè)的資金鏈是否穩(wěn)定會直接影響到企業(yè)的投資行為，外部可用于流動的資金越多，資金鏈越穩(wěn)定，企業(yè)的投資行為就會越多。流動資金的穩(wěn)定可以降低企業(yè)的投資風險，在投資方面會占據(jù)更大的優(yōu)勢。資金需求與投資行為兩者其實是相輔相成相互促進的，如果外部的流動資金比較少，就會限制企業(yè)的投資行為，導致企業(yè)發(fā)展受到一定的阻礙，相對應的就是不被資本市場看好，獲得的融資也就會相應減少，會陷入一種惡性循環(huán)，反之則會形成一種良性循環(huán)的態(tài)勢。所以在宏觀經(jīng)濟具有不確定性的前提下，就需要企業(yè)從自身出發(fā)做好資產(chǎn)評估，合理的運用現(xiàn)有的資金進行相應的投資活動。另外，需要企業(yè)盡量減少長期對于外部資金的依賴，降低企業(yè)內(nèi)部的負債率，企業(yè)要合理制定資金使用規(guī)劃，減少對于外部資金的使用需求，避免由于外部資金的減少而對企業(yè)的預期收益降低，使企業(yè)保持良好的財務狀況。

3 宏觀經(jīng)濟不確定性下企業(yè)投資與資金需求的穩(wěn)定策略

3.1 發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟優(yōu)勢，確保宏觀調控政策穩(wěn)定

宏觀政策是否穩(wěn)定能夠幫助引導社會預期，避免經(jīng)濟出現(xiàn)大幅度的上漲和下落。在諸多不確定因素的影響之下，未來一段時間內(nèi)的經(jīng)濟市場的主要任務都會是以宏觀調控穩(wěn)定經(jīng)濟的增長。在疫情頻發(fā)的這兩年中，雖然經(jīng)濟增速有所放緩，但是在世界經(jīng)濟普遍下滑的大趨勢之下，國內(nèi)的經(jīng)濟增長速度變緩也是符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的。當前我國倡導走高質量發(fā)展的道路，這也就意味著必然要降低經(jīng)濟發(fā)展的速度，以供給側結構性改革為主線，驅動經(jīng)濟走向高質量發(fā)展?，F(xiàn)階段，隨著社會的不斷發(fā)展，依靠傳統(tǒng)的能源消耗以及通過人口紅利作為發(fā)展主要依靠的傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)逐漸行不通，所以在黨的十八大之后，政府越來越重視發(fā)展的質量，政府對于經(jīng)濟調控的執(zhí)政方針重點進一步由“強調增長速度和規(guī)?！鞭D變?yōu)椤疤岣咴鲩L質量和效益”。不再單純地追求GDP 的增長，轉而開始進行產(chǎn)業(yè)結構的轉型，在新發(fā)展理念的引導之下逐漸走向創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、協(xié)調發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展的新路徑。宏觀調控如果不遵循客觀的市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，繼續(xù)延續(xù)以政策刺激作為引導經(jīng)濟增長的主要模式，那必然會產(chǎn)生不好的預期。宏觀調控如果僅以刺激需求作為主要導向，那么必將導致以新基礎設施建設為主要的政府投資日趨緊縮，導致市場主體活力下降，資源配置也會出現(xiàn)不合理。另外，如果長期受到政策的影響，社會預期的導向性則會變?nèi)?，實體經(jīng)濟發(fā)展將更不容樂觀，金融長期脫離實體，投資風險將進一步增大。所以宏觀政策要穩(wěn)定，尤其對于企業(yè)的投資與融資來說，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定是生產(chǎn)經(jīng)營與投資活動的基礎，政府過度的干預勢必會影響企業(yè)的投資與規(guī)劃，所以保持宏觀調控的穩(wěn)定必然能激發(fā)更好的市場環(huán)境。

3.2 在調整產(chǎn)業(yè)結構的基礎上，穩(wěn)定經(jīng)濟增長

確保宏觀調控在合理的預期下進行，保持其政策的穩(wěn)定應當是未來進行宏觀調控的主要方向，但這不代表政府要完全放任經(jīng)濟自由的發(fā)展，所以在發(fā)展中找尋并發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點就顯得尤為重要，如有意識地激發(fā)企業(yè)發(fā)展的自身動力，尤其是在疫情等不穩(wěn)定因素的影響之下，降低企業(yè)的運行負擔就是助力宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的最有效手段，也就意味著將減稅降費等相關政策堅決落到實處。要通過對支出結構的調整來促進財政資金發(fā)揮出最大的作用，以此來平衡財政的收支。當前中小型企業(yè)在疫情的影響之下發(fā)展艱難，但是中小型企業(yè)卻是社會主義市場經(jīng)濟中最為重要的組成部分，對于促進經(jīng)濟的增長以及解決社會的就業(yè)問題來說具有重要的作用，這就需要助力中小企業(yè)能夠順利渡過疫情影響之下的危機?，F(xiàn)階段中小企業(yè)在市場中面臨的最主要難題就是融資，因為更多的政策還是傾向于惠及大型國有企業(yè)，所以當下最主要的任務就是解決中小企業(yè)的融資難問題。一是需要不間斷的實行減稅降費的政策，通過政策來降低中小型企業(yè)的運營成本，助力在短時間內(nèi)解決一定的資金需求。二是需要發(fā)掘新的消費增長點。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，可以通過轉變原有的消費方式，以數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展作為主要契機，著力促進數(shù)字產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，以此來促進政府進一步的產(chǎn)業(yè)轉型升級。信息消費包含的領域比較廣泛，會涉及諸多領域中信息技術的很多方面。信息消費是建立在數(shù)字化經(jīng)濟與諸多產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的背景之下，這就能推動很多的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自身的轉型升級，有利于幫助企業(yè)尋找到新的投資，吸引社會資本可以向更高層次的產(chǎn)業(yè)進行投資的轉移，確保經(jīng)濟增長的引擎不會熄火。

3.3 堅持全面深化改革，將短期目標與長期利益相結合

頂層設計中保持宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，要保持經(jīng)濟發(fā)展與社會運行并行在合理的區(qū)間之內(nèi)，但更重要的是要將調整產(chǎn)業(yè)結構與全面深化改革兩者結合在一起。由于長久以來受到發(fā)展不均衡的影響，導致積攢了很多產(chǎn)業(yè)的結構性矛盾，比如現(xiàn)階段有很多的地方政府負債率一直居高不下、北方很多工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能過剩、很多地區(qū)的生態(tài)環(huán)境持續(xù)惡化等，這都是必將要面臨的主要問題。如果問題不能得到有效的解決，必然會影響到市場的信心，這就需要盡量少出臺短期刺激政策，通過改革破除體制機制障礙，使城鎮(zhèn)化改革、內(nèi)需結構改革、制度改革等紅利逐步得以釋放，充分發(fā)揮市場資源配置的作用，提升內(nèi)生發(fā)展動力。具體來說就是需要通過科技創(chuàng)新來驅動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展注入新的動能，從原來的人口、資源等要素式的驅動轉為未來以科技創(chuàng)新為主導的創(chuàng)新驅動。實施創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略是促進科技創(chuàng)新的關鍵環(huán)節(jié)。要聚焦大力扶持環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中為其注入綠色發(fā)展的新動能。當前最受關注的問題莫過于我國面臨資源短缺、污染日益嚴重等影響，在這樣的發(fā)展背景之下，大力促進環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，促進節(jié)能減排，不僅可以提升經(jīng)濟發(fā)展的質量，還可以保護環(huán)境，帶動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)在高質量發(fā)展背景之下的產(chǎn)業(yè)結構轉型，促進社會的投資向新興產(chǎn)業(yè)靠攏。

4 結論

總之，要根據(jù)中國特色市場經(jīng)濟體制的不斷發(fā)展與變革，對影響企業(yè)融資與投資的相關因素進行全面科學分析，最終找出應對宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定因素的對策。在應對全球疫情不穩(wěn)定性的因素之下，如何能夠促進緊急狀態(tài)的平穩(wěn)，在高質量發(fā)展的背景之下，如何促進企業(yè)完成結構性的調整，以產(chǎn)業(yè)轉型激發(fā)新的需求增長點就變成了需要解決的主要問題。政府的管理智慧也應該要彰顯在對宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定性中，用好這只無形的手，為資源的合理配置做好調控，努力激發(fā)市場的主體活力。