對外直接投資能否促進中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

安 孟， 張 誠

(1.煙臺大學 經(jīng)濟管理學院,山東 煙臺 264005；2.南開大學 經(jīng)濟學院,天津 300071)

一、引 言

2017年黨的十九大報告指出“中國經(jīng)濟已經(jīng)由高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入高質(zhì)量發(fā)展階段”，這表明中國經(jīng)濟已經(jīng)進入質(zhì)量優(yōu)先的發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展成為當前以及未來一段時間中國經(jīng)濟發(fā)展的主題。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是中國由富到強的必然選擇，也是推進經(jīng)濟體系現(xiàn)代化建設進程的必由之路，還是實現(xiàn)“雙碳”目標和綠色可持續(xù)發(fā)展的必然要求。步入新的發(fā)展階段，高質(zhì)量成為經(jīng)濟發(fā)展的關鍵和基礎，追求數(shù)量型的傳統(tǒng)發(fā)展方式逐漸被摒棄，但是在此過程中，外部需求不足、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡、人口數(shù)量紅利的褪去、資源環(huán)境承載力不足等都制約著中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展[1]。隨著改革開放戰(zhàn)略、走出去戰(zhàn)略的實施以及中國加入WTO，中國與世界經(jīng)濟緊密相連，2021年中國對外直接投資額高達1451.9億美元，位居世界第三,對外直接投資作為資本在全球范圍內(nèi)流動的主要形式，對我國的經(jīng)濟發(fā)展和在全球價值鏈中地位的提升發(fā)揮了至關重要的作用[2]?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確指出，要帶動全國經(jīng)濟效率的提升，開拓高質(zhì)量發(fā)展的動力源，還要堅持對外開放，提高對外開放水平，優(yōu)化區(qū)域開放格局，推進貿(mào)易和投資自由化便利化，促進國際合作，實現(xiàn)互利共贏。隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，新時期對外直接投資規(guī)模的擴大是否有利于助推中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展？對這一問題的回答，不僅有助于評估對外直接投資的經(jīng)濟效應，還為探尋中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的可行路徑提供了政策依據(jù)。

現(xiàn)有文獻已經(jīng)從外商直接投資、環(huán)境規(guī)制、創(chuàng)新等層面對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響進行了探究。一是外商直接投資方面，隨洪光和劉廷華研究認為外商直接投資通過提高經(jīng)濟發(fā)展的效率和可持續(xù)性作用于中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[3]，而田素華等則認為引進和利用外商直接投資通過競爭、模仿和聯(lián)系等方面的作用帶動了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[4]；Agboyor等認為引進外資通過影響制度質(zhì)量進而作用于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[5]。二是環(huán)境規(guī)制方面，黃清煌和高明認為環(huán)境規(guī)制會對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向作用[6]；何興邦研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制可以促進綠色經(jīng)濟發(fā)展，提升社會整體福利水平，進而帶動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[7]；范慶泉等認為隨著環(huán)境稅的提高，促進了清潔產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應推動了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[8]；石華平和易敏利研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制不僅會促進本地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，還會促進周圍地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[9]。三是創(chuàng)新方面，白俊紅和王林東認為創(chuàng)新促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，但是這種促進作用存在地區(qū)差異性，即東部地區(qū)的作用最強，其次是中部地區(qū)，西部地區(qū)的作用最弱[10]；同樣王慧艷等指出科技創(chuàng)新對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展驅(qū)動存在較大的地區(qū)差異性[11]；Jin等認為高水平的創(chuàng)新有利于削弱不確定性，從而推動經(jīng)濟向綠色和高質(zhì)量方向發(fā)展[12]。

近年來，中國高水平對外開放的背景下，關于對外直接投資對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響一直是學者們研究的重點。汪麗娟認為隨著對外直接投資的增加促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，且這種促進作用存在明顯的地區(qū)異質(zhì)性，對中西部地區(qū)的影響最強，對東部地區(qū)的影響最弱[13];田素華等認為對外直接投資通過逆向技術外溢、人力資本素質(zhì)的提升和資源獲取效應，帶動了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[4]；但是，曹獻飛和裴平研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資通過有效化解中國的產(chǎn)能過剩問題，進而推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[14]；喬敏健和馬文秀指出對外直接投資能夠助推中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，但是這需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的配套支持[15]。

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心在于提升質(zhì)量，那么應該如何全面準確地衡量經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平，學術界觀點不一。有些學者選用全要素生產(chǎn)率作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的代理指標，并用索羅余量、隱形變量、數(shù)據(jù)包絡法等來計算全要素生產(chǎn)率[16-17]；有學者直接采用人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)值來表示經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[6]；還有學者采用多維指標，從經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)涵出發(fā)，采用因子分析法、相對指數(shù)分析法等來測算經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平。

現(xiàn)有文獻就經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響因素進行了大量的研究，但本文關注的重點是對外直接投資對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生何種影響？對外直接投資影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制是什么？為了回答上述問題，本文使用熵值法計算了中國省際層面的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)，借助2003～2019年中國的省際數(shù)據(jù)考察了對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響和作用機制。本文的邊際貢獻主要有以下3點：一是指標計算層面，與已有文獻使用單一指標相比，本文基于高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，選取多個維度的基礎指標，使用熵值法對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平進行了測算，降低了人為因素的干擾，提高了計算結(jié)果的準確性；二是研究角度層面，從開放經(jīng)濟角度研究了對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，豐富了現(xiàn)有文獻對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展影響因素的研究，拓寬了對外直接投資的經(jīng)濟效應研究;三是研究維度方面，本文將對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制識別為技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應和生產(chǎn)率效應，并進行了機制檢驗，同時還檢驗了不同時間段、不同地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，提高了研究結(jié)果的可信度。

二、理論機制分析

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展不僅要求高質(zhì)量的發(fā)展過程，還要求高質(zhì)量的發(fā)展結(jié)果。結(jié)合“五位一體”的發(fā)展理念，綜合考慮當前中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實際，將對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響機制概括為技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應和生產(chǎn)率效應。

1.技術創(chuàng)新效應

技術進步除了來自企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)創(chuàng)新之外，通過外部獲取也是一種有效的途徑。在開放經(jīng)濟背景下，對外直接投資作為獲取技術外溢的主要方式，本文將從研發(fā)成本分攤、研發(fā)成果反饋和人才流動3個層面具體分析對外直接投資的技術創(chuàng)新效應。

(1)研發(fā)成本分攤層面。對外直接投資活動有利于拓展外部市場，提高母國產(chǎn)品在東道國的市場占有率，而更大的市場基礎有助于分散產(chǎn)品研究開發(fā)活動中的巨額投資。通常認為，海外子公司的出現(xiàn)，不僅可以提供更加完善的分銷和服務系統(tǒng)，還可以更加方便地接近消費者，了解客戶的需要，同時還可以繞過貿(mào)易壁壘，從而促進跨國企業(yè)拓展當?shù)厥袌?。因此，企業(yè)會在目標海外市場進行投資并根據(jù)各地的市場環(huán)境與競爭態(tài)勢，引入企業(yè)擁有的研究開發(fā)成果，提高新產(chǎn)品的市場占有率，從而獲得海外投資收益。

(2)研發(fā)成果反饋層面。第一，母公司進行對外直接投資通常會以設立新企業(yè)或者并購的方式，這些新設立的子公司通過嵌入發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)鏈的方式加強與東道國之間的聯(lián)系，學習吸收東道國的前沿技術和管理。然后通過逆向技術溢出效應，將所獲得的前沿技術成果傳回母國。母公司經(jīng)過消化、吸收、再創(chuàng)新，從而提高自身的技術水平，并通過技術的傳播和擴散提高整個行業(yè)甚至國家的技術水平。第二，由于跨國公司面對激烈的國際市場競爭，加上較快的產(chǎn)品更新速度，為了避免被市場淘汰，也必然會進行新技術研發(fā)，以保持競爭優(yōu)勢地位。同時，跨國公司還會根據(jù)當?shù)氐氖袌鎏卣骱拖M者偏好進行研發(fā)，以便更好地服務東道國市場，然后將這些產(chǎn)品所包含的技術傳回母國，增加國內(nèi)產(chǎn)品市場的多樣性。

(3)人才流動層面。通過與東道國的科研機構(gòu)合作，可以得到東道國較高水平的人力資本，改變企業(yè)原有的研發(fā)思路和模式，提高跨國企業(yè)的技術創(chuàng)新水平?？鐕镜母咚刭|(zhì)人員在企業(yè)內(nèi)部流動可以產(chǎn)生知識外溢，這種外溢還會隨人員流動傳至母公司，進而提高母公司的研發(fā)創(chuàng)新水平。人才的流動為技術在東道國和母國之間的傳播和擴散搭建了橋梁，同時促使技術在流動過程中實現(xiàn)溢出和擴散，這有利于促進母國的技術進步。

基于上述分析，對外直接投資通過研發(fā)成本分攤、研發(fā)成果反饋和人才流動3個層面促進了中國的技術進步和創(chuàng)新，進而有力地驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。由此提出本文的第1個假設：

H1：對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應

首先，根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論與比較優(yōu)勢理論，對外直接投資會首先發(fā)生在那些即將失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)[18]。通過對外直接投資方式實現(xiàn)這類邊際產(chǎn)業(yè)的跨國轉(zhuǎn)移，這類夕陽產(chǎn)業(yè)在相對落后地區(qū)的東道國市場上仍具有比較優(yōu)勢，產(chǎn)品的生命周期得以延長。同時還可以充分利用東道國市場的有利因素降低生產(chǎn)成本，獲得比國內(nèi)市場更高的收益，在實現(xiàn)經(jīng)濟效益的同時實現(xiàn)了落后產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

其次，由于將劣勢產(chǎn)業(yè)直接轉(zhuǎn)移至海外可能存在壁壘，如生產(chǎn)設備的專用性、沉沒成本以及相應的政策法律因素等，因此通過對外直接投資活動將國內(nèi)的劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)至海外，能夠降低成本，獲得相對較高的收益，進而為國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金支持。

最后，轉(zhuǎn)移劣勢產(chǎn)業(yè)使得國內(nèi)市場上長期積壓的產(chǎn)能和生產(chǎn)要素得到釋放，這些要素被有效配置到國內(nèi)具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)中，這為在國際市場仍具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供要素支持[19]。隨著夕陽產(chǎn)業(yè)逐漸退出，新興產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)市場的發(fā)展空間得以拓寬，更多的社會資源流向朝陽產(chǎn)業(yè)，形成低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。因此通過對外直接投資將國內(nèi)已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國外，可以有效地推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

通過對外直接投資轉(zhuǎn)移劣勢產(chǎn)業(yè)、促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個方面的作用，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進而促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。由此提出本文的第2個假設：

H2：對外直接投資通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

3.生產(chǎn)率效應

從對外直接投資的目的地選擇來看，一是向技術要素密集的發(fā)達國家投資，跨國公司可以與技術先進的企業(yè)合作以及參與研發(fā)等方式，獲得東道國更多的技術外溢。海外子公司將所獲得的技術、專利、管理經(jīng)驗等戰(zhàn)略資源通過溢出效應、學習效應、關聯(lián)效應等途徑傳回母國，母國將獲取的新技術吸收內(nèi)化，并與原有的技術整合，從而提高生產(chǎn)率。二是向發(fā)展中國家投資，可以降低成本、開拓市場。一方面跨國公司面對的國際銷售市場更大，隨著生產(chǎn)的增加實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，同時企業(yè)總收入的增加使得可用于研發(fā)的資金也會增加；另一方面，與東道國企業(yè)、政府的合作，通過共同研發(fā)從而降低研發(fā)成本，這有利于母國企業(yè)提高生產(chǎn)率，最終促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

通過對發(fā)達國家投資獲取技術和吸收利用，促進我國生產(chǎn)率的提升；通過對發(fā)展中國家的投資產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟和合作研發(fā)降低生產(chǎn)成本，進而提高生產(chǎn)率，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。由此提出本文的第3個假設：

H3：對外直接投資通過生產(chǎn)率效應促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

綜合以上分析，本文認為對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應和生產(chǎn)率效應最終促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。由此提出本文的第4個假設：

H4：對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

三、模型、變量和數(shù)據(jù)

1.模型設定

本文主要考察的是對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)合前文的分析，構(gòu)建如下的基本計量模型：

qualit=α0+α1OFDIit+β1Xit+λi+δt+εit

(1)

其中，i和t分別表示省份和年份，qual表示的是高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)，OFDI表示對外直接投資。控制變量X主要包括城鎮(zhèn)化(Urb)、外商直接投資(FDI)、貿(mào)易依存度(Open)、基礎設施(Inf)、人口密度(Dens)、工業(yè)發(fā)展水平(Ind)。δt表示時間固定效應，λi表示個體固定效應，εit表示隨機擾動項。

其次，考慮到經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有較強的慣性和趨勢性，在短期內(nèi)不會迅速改變，引入其滯后項，進行動態(tài)面板回歸，模型設定如下：

qualit=β0+ρqualit-1+α2OFDIit+β2Xit+εit1

(2)

2.變量說明

(1)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)(qual)

高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)既要包含結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定性等過程層面的內(nèi)容，還要涉及資源環(huán)境、可持續(xù)性等結(jié)果層面以及人力資本、創(chuàng)新和協(xié)調(diào)性等基礎條件方面[20]。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展在條件方面表現(xiàn)為一國長期有效地利用各種資源為本國創(chuàng)造財富的能力和條件，同時高質(zhì)量的發(fā)展必定以較高的國民素質(zhì)為前提，而國民素質(zhì)的基本狀況主要體現(xiàn)在人力資本、創(chuàng)新能力和政府的協(xié)調(diào)能力等方面[21]。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展在過程層面表現(xiàn)為經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間的聯(lián)結(jié)關系以及數(shù)量關系，合理的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基礎，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資消費結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展和對外貿(mào)易等都是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的組成部分[22]。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展在結(jié)果方面表現(xiàn)為各類投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的能力和資源環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展方面，高質(zhì)量的發(fā)展結(jié)果可以提高經(jīng)濟發(fā)展的效率、降低對能源資源的依賴性。因此，根據(jù)中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實和內(nèi)涵，同時考慮數(shù)據(jù)的可得性和客觀性，構(gòu)建包括17個基礎指標的中國省際層面的高質(zhì)量發(fā)展指標體系，具體指標如表1所示。

表1 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標體系

考慮到熵值法賦值時降低了主觀因素的干擾，可以精確地計算各地區(qū)的高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)，因此采用熵值法對高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)進行測度，具體計算如下：

首先，為了消除不同基礎指標之間量綱的影響，增強指標之間運算的有效性，對各基礎指標進行標準化處理：

正向指標：

(3)

逆向指標：

(4)

由于在計算熵值時，為了避免標準化后取值為0的情況，對標準化后的數(shù)值進行小幅度的平移，得到：

x″ij=x′ij+10-3

(5)

第j項指標的熵值為：

(6)

指標權(quán)重為：

(7)

根據(jù)所得的權(quán)重，采用線性加總的方式來計算各省份的高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)quali，

(8)

其中，i代表的是省份，j代表的是各基礎指標，max(xij)和min(xij)分別表示xij的最大值和最小值。基礎指標的原始數(shù)據(jù)來源于2003～2019年《中國統(tǒng)計年鑒》、各省歷年統(tǒng)計年鑒以及《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》。

(2)對外直接投資

對外直接投資(OFDI)：鑒于本文選取的變量大都具有流量特征，因此用對外直接投資額在GDP中的占比表示。

(3)控制變量

城鎮(zhèn)化(Urb)用城鎮(zhèn)人口在總?cè)丝谥械恼急群饬浚煌馍讨苯油顿Y(FDI)用實際利用外商直接投資額在GDP中的占比表示；貿(mào)易依存度(Open)用進出口總額在GDP中的占比表示；基礎設施(Inf)用地區(qū)郵電業(yè)務量在GDP中的占比表示；人口密度(dens)用單位面積所擁有的人口表示；工業(yè)發(fā)展水平(Ind)用第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值在GDP中的占比表示。

3.數(shù)據(jù)說明

本文選取中國30個省、自治區(qū)、直轄市(數(shù)據(jù)不包括港澳臺和西藏地區(qū)))2003～2019年的數(shù)據(jù)進行分析。對外直接投資(OFDI)數(shù)據(jù)來源于《對外直接投資公報》，城鎮(zhèn)化(Urb)基礎數(shù)據(jù)來源于《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》，外商直接投資(FDI)、貿(mào)易依存度(Open)、基礎設施(Inf)、人口密度(Dens)、工業(yè)發(fā)展水平(Ind)的基礎數(shù)據(jù)來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》以及各省歷年統(tǒng)計年鑒。少量缺失值用年平均增長率進行推算。主要變量的描述性統(tǒng)計見表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

四、實證結(jié)果及分析

1.基準回歸

本文首先考察的是對外直接投資是否影響了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的問題，表3匯報了基準回歸結(jié)果。第(1)列未加入任何控制變量，僅以對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平進行簡單回歸，對外直接投資的系數(shù)為4.797，在1%的水平上顯著。第(2)列在簡單回歸的基礎上加入控制變量，對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.306，在1%的水平上顯著。表3中(3)～(4)列依次控制省份、時間固定效應后，對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)依然為正且高度顯著，這表明隨著對外直接投資的增加，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平不斷提高，對外直接投資促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，這驗證了假設H4。第(5)列控制了省級層面的聚類穩(wěn)健標準誤，對外直接投資的系數(shù)依然顯著為正。

在控制變量中，城鎮(zhèn)化的系數(shù)為0.012，在5%的水平上顯著，城鎮(zhèn)化促進了農(nóng)村勞動力有序向城鎮(zhèn)地區(qū)流動，為服務業(yè)和工業(yè)的發(fā)展提供了充足的勞動資源，推動了地區(qū)基礎設施的完善，提升了地區(qū)消費水平，推動了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[23]。貿(mào)易依存度的系數(shù)為0.089，在1%的水平上顯著，這主要是由于貿(mào)易開放程度越高的地區(qū)，容易接觸到前沿的生產(chǎn)技術，有利于學習發(fā)達國家先進的管理經(jīng)驗；同時隨著貿(mào)易開放度的提高，進出口規(guī)模不斷擴大，有利于提高市場份額，獲得發(fā)展所需的外部資金，進而對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生促進作用[24]。表3并未發(fā)現(xiàn)其他控制變量對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的顯著作用。

表3 對外直接投資影響中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基準回歸

表3 (續(xù))

2.機制檢驗

上述研究表明，對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，那么對外直接投資是否通過技術創(chuàng)新效應(Inno)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(IS)和生產(chǎn)率效應(TFP)作用于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的嗎？為了回答這一問題，構(gòu)建如下的中介效應檢驗模型：

Mit=γ0+α3OFDIit+β3Xit+εit2

(9)

qualit=φ0+α4OFDIit+κMit+β4Xit+εit3

(10)

其中，i表示省份，t表示年份。M為中介變量，包括技術創(chuàng)新效應(Inno)參考安孟和張誠的研究[25]，用超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)計算的創(chuàng)新效率表示，計算公式為：

(11)

其中，RDY表示創(chuàng)新產(chǎn)出，用新產(chǎn)品銷售收入表示；RDL表示創(chuàng)新勞動投入，用R&D人員全時當量表示；RDK表示創(chuàng)新資本投入，使用永續(xù)盤存法計算得出，公式如下：

RDKit=(1-δ′)×RDKit-1+Eit

(12)

RDK表示R&D資本存量，E表示各省份當期的R&D經(jīng)費內(nèi)部支出，δ′取值15%。各個省份的R&D經(jīng)費內(nèi)部支出的平減指數(shù)用固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)和原材料購進價格指數(shù)的加權(quán)值(兩者的權(quán)重各為0.5)計算。關于基期RDK的計算公式如下：

RDKi0=Ei0/(g+δ′)

(13)

其中，g為各個省份R&D經(jīng)費內(nèi)部支出的算術平均增長率。新產(chǎn)品銷售收入、R&D人員全時當量、R&D經(jīng)費內(nèi)部支出數(shù)據(jù)來源于2003～2019年《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

創(chuàng)新效率(Inno)可以表示為：

(14)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(IS)用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在GDP中所占的比重衡量，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》；生產(chǎn)率效應(TFP)用C-D生產(chǎn)函數(shù)計算的索洛余值表示，相關數(shù)據(jù)來源于《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國統(tǒng)計年鑒》；X表示控制變量，與模型(1)保持一致。

表4匯報了中介效應的檢驗結(jié)果，第(1)列對外直接投資對技術創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.247，在1%的水平上顯著，這表明對外直接投資有利于促進技術創(chuàng)新；第(2)列對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.085，在1%的水平上顯著，技術創(chuàng)新對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.016且高度顯著，第(1)～(2)列表明對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，這驗證了假設H1。在開放經(jīng)濟條件下，對外直接投資促進了創(chuàng)新和技術進步，這是由于：第一，通過對外直接投資可以拓展海外市場，提高中國產(chǎn)品在東道國的市場份額，增加本國企業(yè)技術創(chuàng)新的盈利機會，分攤我國產(chǎn)品研發(fā)活動中的巨額投資成本。第二，通過對知識密集型地區(qū)進行投資可以獲得東道國的智力、信息等創(chuàng)新資源，掌握最新的技術動向，然后將所獲取的技術傳回我國，促進我國的技術創(chuàng)新。第三，跨國公司內(nèi)部人員的流動也為技術的外溢和擴散提供了渠道，這都有利于促進我國的技術進步和創(chuàng)新。

表4中第(3)列對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響系數(shù)為0.950，在1%的水平上顯著，表明對外直接投資促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，通過對外直接投資活動將我國的落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至東道國，不僅可以延長產(chǎn)品的生命周期，在東道國市場獲得的收益也為國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了資金支持。隨著落后產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動了我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。第(4)列對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響系數(shù)顯著為正，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.017但不顯著，這說明對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的積極作用并沒有傳導至經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上來。

表4中第(5)列對外直接投資對生產(chǎn)率的影響系數(shù)顯著為正，對外直接投資促進了我國生產(chǎn)率的提升，這是由于：一方面，通過對發(fā)達國家的投資可以獲取其技術外溢，促進我國生產(chǎn)率的提高；另一方面，通過對發(fā)展中國家的投資可以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟性，合作研發(fā)降低成本，進而提高生產(chǎn)率。第(6)列對外直接投資和生產(chǎn)率效應的系數(shù)均為正且顯著，第(5)～(6)列說明對外直接投資通過生產(chǎn)率效應促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，這驗證了假設H3。

表4 對外直接投資影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的機制檢驗

由于第(5)列和第(7)列產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的系數(shù)不顯著，進行Sobel檢驗，檢驗p值為0.016，這表明中介效應是成立的。第(7)列對外直接投資的系數(shù)不顯著，表明對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制為完全中介效應，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響是通過技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率來實現(xiàn)的，但對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極作用并沒有傳導至經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上來。

3.穩(wěn)健性檢驗

(1)內(nèi)生性問題

考慮到經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有較強的內(nèi)在趨勢性，模型中的隨機擾動項可能與對外直接投資存在內(nèi)生相關關系以及影響高質(zhì)量發(fā)展的其他變量沒有引入模型導致外生變量內(nèi)生化，因此，基本模型可能存在內(nèi)生性問題。為了克服內(nèi)生性問題，參考周瑾等的做法，采用系統(tǒng)廣義矩估計方法對(2)式進行估計[21]。表5第(1)列匯報了包含高質(zhì)量發(fā)展滯后一期的動態(tài)回歸結(jié)果，AR(1)p值為0.002，AR(2)p值為0.149，這說明殘差項存在一階序列相關，不存在二階序列相關；Sargan檢驗的p值大于0.1，這表明模型選擇的工具變量是有效的。滯后一期的高質(zhì)量發(fā)展水平的系數(shù)為0.607，在1%的水平上顯著，說明前期的高質(zhì)量發(fā)展對當期的高質(zhì)量發(fā)展有重要影響，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有較強的趨勢性；對外直接投資的系數(shù)為0.786，在1%的水平上顯著，這與表3基準回歸的結(jié)果一致，支持對外直接投資促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這一結(jié)論。

表5 對外直接投資影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性檢驗

(2)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的再計算

考慮到經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平衡量方法的不同可能會對估計結(jié)果造成偏誤，借鑒黃永明和姜澤林的做法，選擇人均實際GDP作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的代理指標，對(1)式進行重新估計[26]。結(jié)果如表5中第(2)列所示，對外直接投資的系數(shù)為1.588，在1%的水平上顯著，這表明對外直接投資促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，更換高質(zhì)量發(fā)展水平的衡量方法后，本文的核心結(jié)論仍然成立。

(3)時間差異

為了推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)濟的高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展，2010年中國開始實施低碳試點政策，真正將“五位一體”的發(fā)展理念融入到經(jīng)濟發(fā)展中，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新的活力。考慮到低碳試點政策的實施可能會使得對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用在2010年前后兩個時間段內(nèi)存在異質(zhì)性，我們以2010年為時間節(jié)點將樣本分為2003～2009年和2010～2019年兩組，分別估計對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)果如表5中第(3)～(4)列所示。2003～2009年時間段內(nèi)對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.042，在5%的統(tǒng)計性水平上顯著，2010～2019年對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.207且高度顯著，這表明對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用不受低碳試點政策推行的影響。進一步對比兩組樣本對外直接投資的系數(shù)發(fā)現(xiàn)，2010年以后對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提升作用更強。這是由于：第一，2010年以后，高污染、高能耗、低附加值的落后產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本提高，利潤空間縮小，逐漸被淘汰出市場，而低污染、低能耗、高附加值的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有比較優(yōu)勢，這有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，助推對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作用的發(fā)揮。第二，低碳試點政策使得企業(yè)認識到現(xiàn)階段發(fā)展的弊端，即資源利用率低，因此為了提高資源利用率，減少資源使用，企業(yè)投資創(chuàng)新的意愿增強，這有利于促進技術進步和創(chuàng)新。隨著國內(nèi)技術水平和創(chuàng)新能力的提高，可以更好地吸收通過對外直接投資獲得的先進技術，助推對外直接投資技術創(chuàng)新作用的發(fā)揮，進而推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。第三，隨著低碳試點政策的推行，經(jīng)濟發(fā)展方式也向集約型轉(zhuǎn)變，中國的對外直接投資開始從追求數(shù)量轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量，投資的結(jié)構(gòu)也更加合理，因此對外直接投資對高質(zhì)量發(fā)展的促進作用更強。

(4)地區(qū)差異

由于區(qū)域位置、經(jīng)濟基礎和政策差異等原因，導致不同地區(qū)的對外直接投資作用可能存在異質(zhì)性，那么對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響在不同地區(qū)之間是否有不同的表現(xiàn)？參考盛丹和張國峰[27]的做法，將中國劃分為東、中、西3個地區(qū)。表5中第(4)～(7)列分別估計了東、中、西部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)無論是東部、中部還是西部，對外直接投資都顯著地促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。進一步比較不同地區(qū)之間的對外直接投資系數(shù)發(fā)現(xiàn)，東部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用最強，中部次之，西部最弱。這可能是由于：第一，東部地區(qū)的對外直接投資企業(yè)在資金、規(guī)模、研發(fā)和人才方面都比中西部地區(qū)具有優(yōu)勢，對外直接投資的逆向技術溢出吸收轉(zhuǎn)化能力強，東部地區(qū)對外直接投資對技術創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提升作用更大[4]。第二，東部地區(qū)主要以知識和技術密集型產(chǎn)業(yè)為主，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為合理，更注重投資的質(zhì)量，通過對外直接投資轉(zhuǎn)移劣勢產(chǎn)業(yè)、尋求戰(zhàn)略資源，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級演化，更有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應的發(fā)揮。第三，中西部地區(qū)的發(fā)展以資源和勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，容易陷入“資源詛咒”困境，對外直接投資的目的主要為了獲取生產(chǎn)所需的要素。因此，東部地區(qū)的對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用更強。

五、結(jié)論與啟示

本文使用熵值法測算了中國省際層面的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平，然后借助2003～2019年中國30個省、自治區(qū)、直轄市(數(shù)據(jù)不包括港澳臺和西藏地區(qū))的數(shù)據(jù)實證檢驗了對外直接投資對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響和作用機制。本文得出的主要研究結(jié)論如下：

第一，隨著對外直接投資的增加，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平提高，對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。第二，對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制為完全中介效應，對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率效應對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生積極作用，但在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的積極作用沒有對高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。第三，對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響存在明顯的時間和地區(qū)異質(zhì)性，2010年以后對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提升作用更強；東部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用最強，中部次之，西部最弱。

本文的研究結(jié)論與構(gòu)建更加有效的區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新機制和“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的國家戰(zhàn)略目標相一致，還將從對外開放政策中找到支撐中國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量不斷提升的新動力。本文的研究結(jié)論具有一定的政策啟示：

第一，堅持對外直接投資戰(zhàn)略，擴大對外直接投資規(guī)模。在對外開放的新格局下，中國追求經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，仍需繼續(xù)堅持“走出去”戰(zhàn)略，充分利用國際市場、技術和資源，既能加強中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的融合，還可以為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供外部新動能。隨著國家之間的競爭愈演愈烈，未來的中國要想在新時期繼續(xù)保持經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，需要資金走出國門，面向世界整合資源，獲取全球的研發(fā)和創(chuàng)新資源，融入全球的產(chǎn)業(yè)體系。此外，由于對外直接投資企業(yè)需要大量的資金支持，因此政府應當主動與銀行合作，為對外直接投資企業(yè)提供貸款方面的支持，也可以為跨國企業(yè)的海外貸款提供擔保。同時國家稅收部門可以為進行海外投資的企業(yè)提供稅收減免和稅收優(yōu)惠等便利。

第二，技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率效應是對外直接投資推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要傳導機制，因此要鼓勵技術尋求型對外直接投資。由于我國的高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間較短，基礎薄弱，科研資源較短缺，自主創(chuàng)新能力較低，與發(fā)達國家相比存在較大的差距，因此應該提高技術尋求型對外直接投資的比重。具體而言，可以通過建立子公司、共同研發(fā)以及跨國并購等方式接近技術聚集區(qū)，促進高技術人員之間的合作交流，借助技術外溢提升國外分支機構(gòu)和研發(fā)人員的技術水平，并將所獲得的技術傳回中國，提高我國的技術水平、創(chuàng)新能力和生產(chǎn)效率。

第三，考慮到對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應沒有傳導至經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，政府應當加強對“走出去”戰(zhàn)略的指導和協(xié)調(diào)，完善相關的產(chǎn)業(yè)政策，扶持地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮在產(chǎn)業(yè)鏈中的帶頭作用。因此，應該順應產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整趨勢，鼓勵國內(nèi)的劣勢產(chǎn)業(yè)和過剩產(chǎn)能向尚具有市場潛力但產(chǎn)業(yè)層次較低的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，充分借助順梯度差異，延長產(chǎn)品的生命周期，推動國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。還要更加重視向發(fā)達國家的逆梯度轉(zhuǎn)移。發(fā)達國家作為先進高端技術的聚集地，擁有全球最先進的技術，國內(nèi)的跨國公司到技術先進的發(fā)達國家投資建廠，然后將獲取的前沿技術傳回母國，進而帶動國內(nèi)的技術進步，推動國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。通過對外直接投資方式實現(xiàn)順梯度與逆梯度的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶動國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、高級化。

第四，由于現(xiàn)階段中國企業(yè)對國外技術處于模仿階段，對于通過對外直接投資逆向外溢的技術無法更有效地吸收、轉(zhuǎn)化，對助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用有限。因此，中國在擴大對外直接投資規(guī)模的同時，還要重視對外直接投資逆向外溢技術的吸收和轉(zhuǎn)化，這主要取決于技術研發(fā)人員的素質(zhì)以及人力資本，高水平的人力資本作為技術創(chuàng)新的重要載體，影響著逆向技術溢出效應的發(fā)揮。首先要完善用人制度，積極引進國內(nèi)外的高端人才，實現(xiàn)智力集聚；其次還要定期對人才進行培訓，學習最新的科研成果和技術，動態(tài)提高人才的知識水平；再次還要培育本土復合型專業(yè)人才，優(yōu)化我國的人力資本結(jié)構(gòu)。