建筑施工企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策

文＝杜婭澤

面對新的市場環(huán)境，建筑施工企業(yè)應該加大融資創(chuàng)新，改變目前單一的融資方式，通過供應鏈融資、集團內(nèi)部貸款融資、融資租賃、永續(xù)債融資、信用證融資等新型融資方式，來為企業(yè)的發(fā)展提供可靠的資金保障，從而不斷地增強自身競爭力，確保企業(yè)能夠健康長遠發(fā)展。

空間區(qū)域的拓寬必然會帶動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)空間的擴大。地下管廊工程預計每年可產(chǎn)生約一萬億元的投資，建筑施工企業(yè)應該抓住這個良好的市場機遇，整合產(chǎn)業(yè)鏈，提升企業(yè)競爭力。而重中之重是應該創(chuàng)新融資方式，為企業(yè)的迅速擴張?zhí)峁┏湓５馁Y金支持。本文通過對建筑施工企業(yè)融資現(xiàn)狀分析，進而提出幾種新型融資方式進行探討。

建筑施工企業(yè)融資現(xiàn)狀

傳統(tǒng)融資門檻過高。目前，建筑施工企業(yè)融資渠道比較單一，大多對銀行的依賴性比較強，而且融資方式也比較傳統(tǒng)，例如：銀行保函、流動資金借款等。而銀行對建筑施工企業(yè)的融資申請材料審核比較嚴格，需要看建筑施工企業(yè)的資產(chǎn)負債率是否超過紅色警戒線、還要看建筑施工企業(yè)的盈利能力、償債能力、變現(xiàn)能力、流動比例、速動比例等綜合指標。面對這么多指標的束縛，滿足不了以上條件的建筑施工企業(yè)，就無法從銀行進行信用融資，只能采取固定資產(chǎn)抵押的方式進行融資，而固定資產(chǎn)抵押則需要專業(yè)機構(gòu)進行資產(chǎn)評估，在時間上跨度比較長，無法緩解建筑施工企業(yè)資金短缺的問題。

融資需求量很大。在建筑施工企業(yè)迅猛發(fā)展的今天，企業(yè)的產(chǎn)值利潤等也在成倍地增加，在當今PPT及BT等新型模式的發(fā)展之下，建筑施工企業(yè)需要大量的資金進行投資運行，如果建筑施工企業(yè)想要抓住機會，就必須進行大量的資金融資以滿足企業(yè)迅速發(fā)展的需要。

建筑施工企業(yè)融資對策探討

建筑施工企業(yè)必須創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道，減少對銀行的依賴性，才能使得企業(yè)資金鏈穩(wěn)定、健康長遠發(fā)展。本文通過對以下幾種新型融資方式的探討，來為建筑施工企業(yè)融資渠道的選擇提供一些思路。

供應鏈融資-應付賬款融資。建筑施工企業(yè)的上游端一般都是中小微企業(yè)，這些企業(yè)普遍存在融資需求旺盛、但融資成本偏高，甚至高成本也融不來資的情況。這樣高成本的融資會直接或者間接傳導給建筑施工企業(yè)，形成惡性循環(huán)，進一步降低建筑施工企業(yè)的市場競爭力。而供應鏈融資-應付賬款融資則是一項新興的融資方式，它將建筑施工企業(yè)供應鏈上的上下游企業(yè)作為一個整體，通過債權(quán)的流轉(zhuǎn)來挖掘鏈條企業(yè)深層融資需求，既可傳導又可變現(xiàn)，鏈條上的任意供應商均可以占用建筑施工企業(yè)的授信額度向銀行申請融資。此種融資方式的優(yōu)點是不改變建筑施工企業(yè)的財務指標、不上人行的征信系統(tǒng)，提升表外融資能力，延長付款賬期，緩解短期資金支付壓力。而缺點則是需征得建筑施工企業(yè)的上游端企業(yè)同意，并將名單報給銀行進行審批，前期流程較為繁瑣。

集團內(nèi)部貸款融資。大型建筑施工企業(yè)可以在集團內(nèi)部成立資金管理平臺，并于每日固定時間將下屬二級單位多余資金進行上收，形成資金池。而下屬二級單位如需使用資金，可以提前向集團資金管理平臺進行資金申請，集團資金管理平臺收到申請后直接撥款，這樣就會將閑置資金沉淀下來，而其他下屬二級單位如遇資金緊張，方可向集團資金管理平臺進行內(nèi)部貸款申請，緩解資金壓力。此種融資方式的優(yōu)點是可以減少對銀行的依賴性，而缺點則是對建筑施工企業(yè)的規(guī)模要求較高，一般都必須是大型國有建筑企業(yè)，小型建筑企業(yè)則沒有這種實力。

融資租賃。融資租賃是將融資與融物集于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。建筑施工企業(yè)由于其行業(yè)特殊性，為了工程施工的需要，往往會購置一些大型機械設(shè)備，這些設(shè)備購買價款較高，占用建筑施工企業(yè)大量流動資金，從而造成現(xiàn)金流的短缺。為了盤活建筑施工企業(yè)的這些固定資產(chǎn)，發(fā)揮大型機械設(shè)備的利用率，可以采用售后回租的方式進行融資，建筑施工企業(yè)將固定資產(chǎn)出售給資質(zhì)健全的融資租賃公司，再從租賃公司將其租回。租賃公司根據(jù)固定資產(chǎn)的評估價值，將為建筑施工企業(yè)提供匹配的現(xiàn)金支持，而建筑施工企業(yè)則按期支付租金。通過這種方式既盤活了企業(yè)存量資產(chǎn)，提高了企業(yè)現(xiàn)有資源的利用效率；又可以通過延遲付款緩解資金壓力，加速資金再循環(huán)，為企業(yè)的長足發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。該融資方式的優(yōu)點是建筑施工企業(yè)可以在保留資產(chǎn)使用權(quán)的前提下獲得所需的資金。缺點是建筑施工企業(yè)必須承擔所有的成本(如修理費、保險費及稅金等)。

永續(xù)債融資。永續(xù)債又稱為無期債券，是一種沒有明確的到期日，或者期限非常長的債券融資產(chǎn)品。對于建筑施工企業(yè)來說，通過發(fā)行永續(xù)債的方式進行融資，可以獲取大量現(xiàn)金。這種融資產(chǎn)品的優(yōu)點是本金不用著急支付，每期只需支付固定利息即可；而且可以改善報表結(jié)構(gòu)，滿足出表需求，因為財務報表里面都是體現(xiàn)權(quán)益而不是負債，這樣無形之中增加了企業(yè)凈資產(chǎn)。缺點是發(fā)行永續(xù)債對企業(yè)的門檻要求較高，而且發(fā)行之前的評級工作耗時較長，還需到交易中心排隊，對于急需資金的建筑施工企業(yè)來說可執(zhí)行性較差。

未來一段時間，建筑施工企業(yè)的發(fā)展將會是機遇與挑戰(zhàn)并存，一方面受國家大政方針的影響，建筑施工企業(yè)將會迎來一個發(fā)展新階段，但是另一方面能否順利地開展融資工作，確保資金鏈能夠滿足日常經(jīng)營所需，這些是抓住時代機遇的前提保證。因此，面對新的市場環(huán)境，建筑施工企業(yè)應該加大融資創(chuàng)新，改變目前單一的融資方式，通過供應鏈融資、集團內(nèi)部貸款融資、融資租賃、永續(xù)債融資、信用證融資等新型融資方式，來為企業(yè)的發(fā)展提供可靠的資金保障，從而不斷地增強自身競爭力，確保企業(yè)能夠健康長遠發(fā)展。