化工行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露探討

□文/黃 莉 鄭 福

（西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 陜西·西安）

［提要］近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但對(duì)于高污染、高碳排放的化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)也破壞賴以生存的環(huán)境，所以完善環(huán)境績(jī)效體系，提高企業(yè)管理者的環(huán)境保護(hù)意識(shí)，主動(dòng)向公眾披露有價(jià)值的與環(huán)境有關(guān)的信息對(duì)推進(jìn)我國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)發(fā)展有著重要意義。本文研究證明：公司環(huán)境信息披露質(zhì)量的高低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)能力以及盈利能力等都存在正向促進(jìn)關(guān)系。并從各個(gè)角度對(duì)企業(yè)改善環(huán)境信息披露提出可行性建議。

2020年中國(guó)在聯(lián)合國(guó)大會(huì)上正式提出2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。化工行業(yè)在不斷創(chuàng)造現(xiàn)金價(jià)值的同時(shí)，也是制造環(huán)境污染的始作俑者，所以在追求自身價(jià)值最大化的同時(shí)，也要注意環(huán)境保護(hù)。隨著社會(huì)環(huán)境的日益嚴(yán)重，我國(guó)出臺(tái)了一系列環(huán)境保護(hù)的政策及措施，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的目的?；ば袠I(yè)作為重污染行業(yè)的一分子，應(yīng)當(dāng)在預(yù)防環(huán)境污染方面承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任，積極向利益相關(guān)者披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息，以利于利益相關(guān)者進(jìn)行良好決策。同時(shí)，環(huán)境會(huì)計(jì)信息透明化，加強(qiáng)外部公眾對(duì)自身發(fā)展的監(jiān)督，樹立良好形象，增加企業(yè)的銷售收入與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，最終達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。所以，研究高污染行業(yè)環(huán)境信息披露對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響具有重要意義。然而，很多企業(yè)不愿意披露甚至進(jìn)行虛假披露，無(wú)非是認(rèn)為向外界披露環(huán)境污染治理會(huì)消耗企業(yè)人力、物力、財(cái)力，增加企業(yè)成本，減少企業(yè)財(cái)務(wù)收入，從而影響企業(yè)發(fā)展。本文基于以上理論，主要選取高污染的化工行業(yè)作為研究對(duì)象，對(duì)該行業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響進(jìn)行分析，提出提高我國(guó)企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露可行化建議，實(shí)現(xiàn)我國(guó)綠色可持續(xù)發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述。多數(shù)文獻(xiàn)表明，國(guó)外早在20世紀(jì)70年代就對(duì)環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行研究。Jerry G.和Gale E.指出對(duì)環(huán)境信息披露企業(yè)可以從財(cái)務(wù)方面、獎(jiǎng)勵(lì)方面、環(huán)境污染與治理方面進(jìn)行信息披露。Aerts W.和Magnan M.早年間就對(duì)歐洲各個(gè)國(guó)家若干的上市公司，主要從環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策選擇情況、可持續(xù)發(fā)展情況、污染治理情況、環(huán)境支出情況以及相關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行情況等進(jìn)行環(huán)境信息披露的打分。Coppock和Dierkes選擇上市公司進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)可得，企業(yè)規(guī)模越大、財(cái)務(wù)績(jī)效越好，企業(yè)披露的環(huán)境信息的水平就越高。Magnan和Cormier研究了重污染行業(yè)得出結(jié)論：相關(guān)的環(huán)境信息披露的法律法規(guī)可以規(guī)范企業(yè)披露信息的準(zhǔn)確性和有效性，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和披露成本都會(huì)對(duì)企業(yè)的環(huán)境信息質(zhì)量產(chǎn)生正面影響，并且指出企業(yè)要是能進(jìn)行高質(zhì)量的環(huán)境信息披露，便能在事故發(fā)生時(shí)，減少企業(yè)在社會(huì)責(zé)任上的各種負(fù)面影響，即披露信息質(zhì)量與社會(huì)上的負(fù)面因素成反比。Sharfiran H等多名學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析得出，企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量的環(huán)境信息披露之后，不僅會(huì)樹立良好的企業(yè)形象，并且可以減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的提高。然而，仍有學(xué)者研究環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系并得出相反的結(jié)論。Hughes、Ander-son、Golden通過(guò)分析得出企業(yè)更多的環(huán)境信息披露并不一定會(huì)帶來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，甚至可能會(huì)出現(xiàn)相反的情況，財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展較差的企業(yè)可能會(huì)披露更多的環(huán)境信息。Hart和Ahuja在進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實(shí)施國(guó)家環(huán)保政策時(shí)，會(huì)產(chǎn)生較大的環(huán)保成本，而企業(yè)進(jìn)行環(huán)保信息披露時(shí)并不能帶來(lái)預(yù)期的財(cái)務(wù)績(jī)效，即環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效之間并沒(méi)有存在必然的聯(lián)系。甚至還得出財(cái)務(wù)績(jī)效較差的企業(yè)可能會(huì)對(duì)自身環(huán)保信息進(jìn)行更多的披露，即企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)保信息披露之間呈負(fù)相關(guān)性。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述。而對(duì)于我國(guó)學(xué)者來(lái)說(shuō)，研究環(huán)境信息披露相對(duì)于國(guó)外學(xué)者要晚一點(diǎn)，并且研究的資料和文獻(xiàn)也相對(duì)較少，并沒(méi)有形成較完整的研究體系。劉金彬（2016）提出企業(yè)環(huán)境信息披露的內(nèi)容至少包括環(huán)保的成本、環(huán)保的負(fù)債、環(huán)保的收入、污染治理情況以及相關(guān)的政策及對(duì)策研究等。張杰（2013）發(fā)現(xiàn)上市公司信息披露質(zhì)量高低將決定企業(yè)規(guī)模、企業(yè)績(jī)效及其企業(yè)的盈利能力。謝琨（2017）對(duì)滬深上市的化工企業(yè)進(jìn)行研究分析得出，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力與環(huán)境信息披露報(bào)告質(zhì)量成呈正相關(guān)性。李婷（2015）指出企業(yè)會(huì)迫于債權(quán)人的壓力去提高企業(yè)自身環(huán)境信息質(zhì)量。同國(guó)外一樣，國(guó)內(nèi)也得出了與之相反的結(jié)果。李艷華（2012）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的相關(guān)性較弱。

二、化工行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

我國(guó)化工行業(yè)的污染問(wèn)題一直是環(huán)保部門的重中之重，2020年相關(guān)環(huán)保政策法規(guī)的頒布，提出要繼續(xù)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，重視污染物治理，推進(jìn)化工行業(yè)綠色化改造等相關(guān)措施。從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，化工行業(yè)廢水、廢氣、廢渣分別占工業(yè)排放量的45%、10%、12%左右，仍位于工業(yè)部分廢物排放前列，并且化學(xué)用品在加工、使用、儲(chǔ)存、廢棄等各個(gè)環(huán)節(jié)處理不好都會(huì)對(duì)人類生存環(huán)境產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此帶領(lǐng)化工行業(yè)走綠色可持續(xù)發(fā)展道路，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)都會(huì)起到至關(guān)重要的作用。

而在我國(guó)化工行業(yè)上市公司中，并沒(méi)有要求每家都要發(fā)布環(huán)境信息報(bào)告或者在年度財(cái)務(wù)報(bào)告中披露社會(huì)環(huán)境信息。但是，從大數(shù)據(jù)可以看出，2017年之前我國(guó)化工行業(yè)上市公司總體環(huán)境信息披露質(zhì)量并不高，2017年之后我國(guó)證監(jiān)會(huì)重新修訂了我國(guó)環(huán)境信息披露的內(nèi)容與準(zhǔn)則，從而達(dá)到化工行業(yè)主板、創(chuàng)業(yè)板以及中小板的環(huán)境信息披露狀況顯著提升，主板和中小板披露數(shù)量增加近一倍，創(chuàng)業(yè)板的占比數(shù)量更是翻了一倍的成果?？梢缘贸鑫覈?guó)化工行業(yè)上市公司已經(jīng)開始意識(shí)到環(huán)境信息披露的重要性，歸其原因是由于我國(guó)不斷重視綠色低碳發(fā)展，不斷完善國(guó)家政策，尤其是作為重污染行業(yè)的化工行業(yè)，更是在人民群眾的監(jiān)督下，要積極樹立良好的社會(huì)形象，重視對(duì)環(huán)境的保護(hù)，積極披露環(huán)境保護(hù)信息，從而實(shí)現(xiàn)自身財(cái)務(wù)效益的提升。

三、研究假設(shè)

對(duì)于一些環(huán)保意識(shí)較差的化工企業(yè)，面對(duì)政府、社會(huì)、投資者以及債權(quán)者的強(qiáng)大壓力，不得不披露公司更多環(huán)保信息以及在節(jié)能減排方面所做的努力和制定的策略，用來(lái)表明公司確實(shí)貫徹落實(shí)了國(guó)家的綠色發(fā)展政策，從而減少投資者和債權(quán)人產(chǎn)生的顧慮和擔(dān)心。所以，企業(yè)可能會(huì)產(chǎn)生較大的環(huán)保成本或者是構(gòu)造虛假環(huán)境會(huì)計(jì)信息成本，從而對(duì)企業(yè)效益發(fā)展造成負(fù)擔(dān)，進(jìn)而影響企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的發(fā)展。因此，本文提出第一個(gè)假設(shè)：

假設(shè)1：化工行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境信息披露之間存在負(fù)相關(guān)性

從上述文獻(xiàn)綜述中也可得出，關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，大致分為三種。大部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境信息披露存在正向關(guān)系，也有一部分學(xué)者認(rèn)為環(huán)境信息披露與財(cái)務(wù)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)性，而另一部分的學(xué)者則認(rèn)為兩者之間相關(guān)性較弱，或無(wú)任何相關(guān)性，因?yàn)槠髽I(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告可以反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效水平高低，且我國(guó)并沒(méi)有要求每家化工公司都要進(jìn)行環(huán)境信息披露，所以兩者之間不存在顯著關(guān)系。故提出第二個(gè)假設(shè)：

假設(shè)2：化工行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境信息披露不相關(guān)

目前從短期來(lái)看，進(jìn)行環(huán)境信息披露就會(huì)讓企業(yè)產(chǎn)生被監(jiān)督感，從而加強(qiáng)自身社會(huì)責(zé)任感，提高自身環(huán)保技術(shù)，減少環(huán)境污染，避免產(chǎn)生廢氣、廢水等污染物，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量環(huán)保成本，從而減少企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，加強(qiáng)自身信息披露，會(huì)在社會(huì)上樹立良好責(zé)任形象，提高企業(yè)自身資源利用率，減少環(huán)境污染。21世紀(jì)，隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)的不斷增強(qiáng)，人民越來(lái)越傾向于綠色低碳環(huán)保的物品，而進(jìn)行更多環(huán)境信息披露的企業(yè)，會(huì)更多地被選擇，進(jìn)而達(dá)到提升公司財(cái)務(wù)績(jī)效的目的。故提出第三個(gè)假設(shè)：

假設(shè)3：化工行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境信息披露存在正相關(guān)

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）數(shù)據(jù)收集及樣本選取。本文的研究對(duì)象主要選取了上海證券交易所上市的化工公司，在此基礎(chǔ)上剔除帶有ST的公司，再抽取92家化工公司作為數(shù)據(jù)樣本。主要數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)2020年年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告。本文主要從巨潮資訊網(wǎng)和和訊網(wǎng)提供的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告收集所需要的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)。而環(huán)境信息披露指標(biāo)主要來(lái)源于網(wǎng)站報(bào)紙雜志、報(bào)表附注等。

（二）變量設(shè)計(jì)。本文變量主要分為自變量、因變量以及控制變量。自變量主要為公司綠色會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)EDI。EDI取值越高，說(shuō)明該企業(yè)的綠色信息披露越完善。描述數(shù)據(jù)詳盡得兩分，一般性描述為一分，無(wú)披露不計(jì)分。因變量財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)主要從企業(yè)的盈利、營(yíng)運(yùn)、償債和發(fā)展四個(gè)方面進(jìn)行衡量，分別為資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行比較。資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的償債能力，表明了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；凈資產(chǎn)收益率代表了企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力大??；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表企業(yè)資金流動(dòng)性的強(qiáng)弱，資本狀況是否良好；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映的是企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)潛力和未來(lái)的發(fā)展?jié)撃艿膹?qiáng)弱。

由于企業(yè)上市規(guī)模的差異，僅以自變量和因變量來(lái)進(jìn)行分析時(shí)，可能存在缺陷，因此在進(jìn)行環(huán)境信息披露和財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系分析時(shí)，需要加入一些控制變量來(lái)對(duì)因素進(jìn)行控制：企業(yè)規(guī)模：年底資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；股權(quán)性質(zhì)：第一大股東的持股比例。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)分析。對(duì)92份樣本的基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示，選取的公司在綠色會(huì)計(jì)信息披露方面均值僅為0.851，且最大值與最小值分別為2和0，由此可以反映出這些化工企業(yè)在綠色信息披露方面存在巨大差異，并且可以看出總體的信息披露水平較低。由此可以得出，我國(guó)化工行業(yè)的綠色信息披露意識(shí)還有待提高。（表1）

表1 樣本的基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)結(jié)果一覽表

（四）線性回歸結(jié)果分析。從表2可得，模型公式為：綠色會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)=0.809+0.009×X1-0.006×X2-0.145×X3+0.002×X4，且模型通過(guò)F檢驗(yàn)（F=5.663，p=0.001＜0.05），即說(shuō)明四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中至少一項(xiàng)會(huì)對(duì)綠色會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)產(chǎn)生影響關(guān)系。另外，針對(duì)模型的多重共線性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，模型中VIF值全部均小于5，說(shuō)明不存在共線性問(wèn)題；并且D-W值在2附近，因而說(shuō)明模型不存在自相關(guān)性，樣本數(shù)據(jù)之間并沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系，模型較好。（表2）

表2 線性回歸分析結(jié)果（n=92）一覽表

綜上所述：資產(chǎn)負(fù)債率的回歸系數(shù)值為0.009（t=1.903，p=0.064＞0.05），凈資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)值為-0.006（t=-0.529，p=0.599＞0.05），流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的回歸系數(shù)值為-0.145（t=-1.860，p=0.070＞0.05），意味著以上三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)并不會(huì)對(duì)綠色會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)產(chǎn)生影響關(guān)系。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的回歸系數(shù)值為0.002（t=3.738，p=0.001＜0.01），意味著凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率會(huì)對(duì)綠色會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)產(chǎn)生顯著正向促進(jìn)關(guān)系。

五、結(jié)論和建議

（一）結(jié)論。由上述分析可得，盡管四項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中僅有一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)與綠色會(huì)計(jì)信息披露產(chǎn)生正相關(guān)性，但是仍然可以證明假設(shè)3是正確的。首先從化工企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況來(lái)說(shuō)，綠色信息披露越完善，未來(lái)企業(yè)的發(fā)展能力就越強(qiáng)，有助于企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。從社會(huì)層面上來(lái)看，企業(yè)披露更多綠色信息，就會(huì)在社會(huì)上產(chǎn)生良好的影響，更容易獲得合作伙伴的青睞；而從自身層面上來(lái)看，企業(yè)披露的綠色信息質(zhì)量越高，越能提醒企業(yè)員工時(shí)刻注意自身環(huán)保意識(shí)，大力研發(fā)綠色科技，提高企業(yè)環(huán)境保護(hù)水平，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展贏得更多機(jī)遇。

（二）建議。本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析可以得出，化工行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與綠色會(huì)計(jì)信息披露存在正向相關(guān)性，即企業(yè)進(jìn)行綠色信息披露越多，獲得的利益就會(huì)越多。因此，為了響應(yīng)我國(guó)“雙碳”政策的號(hào)召，應(yīng)該積極披露有關(guān)環(huán)境信息。首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)樹立綠色環(huán)保意識(shí)，積極向員工傳輸最新環(huán)保政策理念，上行下效，以達(dá)到全員一致謀綠色發(fā)展的目標(biāo)。其次，我國(guó)綠色會(huì)計(jì)信息披露開始較晚，所以我們要向西方發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)，不斷提升企業(yè)信息披露質(zhì)量。最后，要建立完善的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，層層把關(guān)，認(rèn)真檢查企業(yè)綠色信息披露內(nèi)容與質(zhì)量，確認(rèn)披露信息的真實(shí)性、完整性、合理性，保證企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。

從政府角度來(lái)看，政府部門應(yīng)當(dāng)盡快完善綠色信息披露的法律制度，制定出詳細(xì)的要求。尤其對(duì)我國(guó)重污染行業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督管理，制定出更加嚴(yán)格的信息披露制度。此外，監(jiān)察部門也應(yīng)時(shí)刻提高警惕，加強(qiáng)企業(yè)信息披露真實(shí)性的監(jiān)督，避免企業(yè)進(jìn)行虛假披露，改善綠色信息披露環(huán)境，提高化工行業(yè)綠色信息披露的真實(shí)性、有效性。