一天虧掉2.74億元三大航半年巨虧近500億元下半年有望好轉(zhuǎn)？

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 賈璇 | 北京報(bào)道

近日，各大上市公司相繼交出上半年成績(jī)單。在A股上市企業(yè)中，共有883家業(yè)績(jī)虧損，在虧損最多的十大上市公司排名中，航空公司成績(jī)墊底。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022年上半年,國(guó)有三大航司——國(guó)航（601111.SH）、東 航（600115.SH）、 南 航（600029.SH）累計(jì)營(yíng)收約為841.24億元，總共虧損496.59億元，已經(jīng)超過2021年全年的虧損總額，相當(dāng)于一天虧掉2.74億元。（記者注：2022年上半年共181天）

寒氣逼迫著整個(gè)行業(yè)，今年上半年,低迷的業(yè)績(jī)讓更多航司相繼陷入資不抵債。9月1日晚間，ST海航披露稱，今年上半年凈利虧損128.37億元。截至6月底，ST海航凈資產(chǎn)為-42.2億元，再度資不抵債。國(guó)內(nèi)最大地方航空公司之一的深圳航空，上半年?duì)I業(yè)收入53億元，凈虧45.9億元，6月底資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)103.3%。

中國(guó)民航局年中工作會(huì)議透露，受疫情反復(fù)沖擊，上半年民航運(yùn)輸生產(chǎn)跌入低谷，日航班量最低時(shí)只有2967班，僅為2019年同期17.8%，整體虧損達(dá)1089億元，其中三大航占近一半。

三大航半年巨虧近500億元，一天虧掉2.74億元

截至8月30日晚間，中國(guó)三大航空公司—國(guó)航、南航和東航相繼公布2022年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。

半年報(bào)顯示，今年上半年三大航營(yíng)收共計(jì)841.24億元。營(yíng)業(yè)收入從高到低排序，分別為南航408.17億元、國(guó)航239.53億元和東航193.54億元。

具體來看，國(guó)航營(yíng)業(yè)收入同比減少36.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約194.35億元；南航營(yíng)業(yè)收入同比減少20.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約114.88億元，同比增長(zhǎng)145.05%；東航營(yíng)業(yè)收入同比下降44.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約187.36億元。值得注意的是，三大航虧損額均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，凈虧損共計(jì)高達(dá)496.59億元，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過去年整年的虧損總額409.59億元。其中，國(guó)航凈虧損最高，達(dá)194.35億元，其次為東航虧損187.36億元，南航則凈虧損114.88億元。

虧損的主要原因?yàn)橐咔榉磸?fù)沖擊，這直接導(dǎo)致民航運(yùn)輸生產(chǎn)跌入低谷。上半年，三大航的客運(yùn)營(yíng)收均出現(xiàn)大幅下滑。南航客運(yùn)收入最高，達(dá)到267.32億元，同比下降32.65%。國(guó)航客運(yùn)收入為151.04億元，同比減少157.92 億元。東航客運(yùn)收入最少，為138.99億元，同比減少 51.17%。

對(duì)此，東航在半年報(bào)中提到，3月中下旬至5月底，公司主基地所在的上海暴發(fā)疫情，上海虹橋、浦東兩大機(jī)場(chǎng)的客運(yùn)航班量急劇減少，公司3月、4月和5月的客運(yùn)運(yùn)力投入同比分別下降 62.35%、86.61%和78.08%。

此外，同樣以上海作為主樞紐基地的吉祥航空和春秋航空，上半年運(yùn)力也受到疫情影響出現(xiàn)大幅下滑。其中吉祥航空4、5月旅客運(yùn)輸量同比下降93.53%、89.06%，達(dá)到歷史最低水平。

據(jù)中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年我國(guó)民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量293.4億噸公里，同比下降37.0%。該水平僅為2019年同期的46.7%。旅客運(yùn)輸量1.18億人次，為2019年同期的36.7%。在航班量最低的一天里，僅有2967班航班，為2019年同期的17.8%。

數(shù)據(jù)來源：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 賈璇 據(jù)公開資料整理 編輯制圖：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 采制中心

貨運(yùn)業(yè)務(wù)方面，南航貨運(yùn)營(yíng)收最高，達(dá)111.43億元，同比增長(zhǎng)25.68%。國(guó)航貨運(yùn)收入為68.8億元，同比增長(zhǎng)50.37%。東航貨運(yùn)營(yíng)收為39.1億元，同比下降0.89%。

值得注意的是，三大航的資產(chǎn)負(fù)債率均有明顯攀升，最高的為東航，比例接近88%，較上年年末提高7.09個(gè)百分點(diǎn)。其次為國(guó)航，資產(chǎn)負(fù)債率為85.09%，較上年年末上升7.16個(gè)百分點(diǎn)。南方航空資產(chǎn)負(fù)債率為77.77%，較上年年末上升3.86個(gè)百分點(diǎn)。

航油漲價(jià)、人民幣貶值增加航司成本

除了運(yùn)力投入縮減、客座率下滑直接導(dǎo)致航空公司客運(yùn)收入減少，航空業(yè)巨虧背后的原因，在各家航司的半年報(bào)中可見答案。

航油支出是航空公司最主要的成本之一。今年上半年，航油高企，經(jīng)過數(shù)次上漲，出廠價(jià)已達(dá)9845元/噸，為去年同期的2倍。國(guó)航在公告中提到，集團(tuán)業(yè)績(jī)受航油價(jià)格波動(dòng)影響較大。報(bào)告期內(nèi)，在其他變量保持不變的情況下，若平均航油價(jià)格上升或下降 5%，國(guó)航航油成本將上升或下降約5.17億元。

三大航中，南航航油成本最高，達(dá)143.95億元，同比增長(zhǎng)16.69%。其次為國(guó)航，約為103.48億元，同比增長(zhǎng)4.37%。東航由于公司航班量下降，加油量同比下降44.91%，航油成本為89.6億元，同比減少8.32%。

2022年上半年的人民幣兌美元貶值，也導(dǎo)致航司失血的主因從航油成本變成了匯兌損失。國(guó)航數(shù)據(jù)顯示，人民幣升值或貶值1%，將導(dǎo)致集團(tuán)凈利潤(rùn)和股東權(quán)益分別增加或減少約3.19億元。

今年上半年，受人民幣兌美元貶值的影響，南航匯兌損失達(dá)20.52 億元，致其財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)135.04%至48.23億元。東航、國(guó)航的匯兌損失分別為14.1億元、22.4億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為42.66億元、52.89億元，各同比增長(zhǎng)132.61%和159.15%。

為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，各航司積極探索新收入增長(zhǎng)點(diǎn)。三大航也在通過客改貨、定增、募集資金等手段恢復(fù)元?dú)狻?/p>

此外，上半年，民航國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)航班量自2022年4月觸底反彈，呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭。7月以來，市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，國(guó)際航線有序恢復(fù)，航空客運(yùn)量增長(zhǎng)顯著。數(shù)據(jù)顯示，7月南航平均客座率為69.98%，國(guó)航為66.2%，東航為66.98%。

在業(yè)內(nèi)專家看來，下半年隨著商務(wù)出行旅客增加，三大航業(yè)績(jī)有望迎來好轉(zhuǎn)。但相較于疫情前的水平，旅客周轉(zhuǎn)量、客座率、單位收益等運(yùn)營(yíng)效益指標(biāo)尚有距離。

為了讓民航業(yè)盡快復(fù)蘇，此前，民航局也出臺(tái)了一系列紓困政策，幫助航司渡過難關(guān)。

5月26日，財(cái)政部、民航局發(fā)布關(guān)于階段性實(shí)施國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班運(yùn)行財(cái)政補(bǔ)貼的通知，明確當(dāng)每周日均國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班量低于或等于4500班，對(duì)實(shí)際收入無(wú)法覆蓋變動(dòng)成本的國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班給予補(bǔ)貼政策支持。

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也決定對(duì)航空業(yè)定向資金支持，其中包括增加1500億元民航應(yīng)急貸款和發(fā)行2000億元債券。此外，對(duì)航空公司進(jìn)行稅費(fèi)減免，其中上半年民航企業(yè)增值稅留抵退稅125億元。

有券商分析認(rèn)為，在政府一系列紓困政策、國(guó)際定期客運(yùn)航班熔斷等措施推出后，加之疫情防控形勢(shì)的趨穩(wěn)疊加暑運(yùn)影響，國(guó)內(nèi)民航生產(chǎn)運(yùn)行會(huì)逐步恢復(fù)。