基于LOGISTIC模型的集裝箱租賃企業(yè)客戶違約風險評估

◎朱國君 浙江交通職業(yè)技術學院海運學院 浙江交通職業(yè)技術學院水運經(jīng)濟研究所

陳雪峰 浙江交通職業(yè)技術學院海運學院

1.國內(nèi)外研究綜述

魏世勇（2017）在準確把握集裝箱租賃行業(yè)特征基礎上，做好風險識別和防范，是集裝箱租賃企業(yè)健康發(fā)展的根本。黃蔚（2018）集裝箱融資租賃業(yè)務從其產(chǎn)生伊始便充滿了風險與挑戰(zhàn)，完善出租的風險控制機制，已成為推動和發(fā)展集裝箱融資出租業(yè)務的重要前提。以上兩位論述了集裝箱出租業(yè)務風險控制是業(yè)務發(fā)展的基礎，是否做好管控對出租企業(yè)而言是極為重要的。而風險控制按時間可劃分為前期管控和后期管控，本文主要從前期管控入手，尋求一種較為合理的措施，給相關企業(yè)篩選客戶以一定的借鑒。目前國內(nèi)外風險度量模型主要有KMV、專家法、線性判別法、Logistic和Probit等。苗培熙等（2020）構建的Logistic模型預測物流業(yè)上市公司財務預警。姚鵬等（2019）應用修正的KMV模型對2018─2020年我國24個各省份的地方政府債務違約風險進行了評估?；粼丛吹龋?019）基于Probit模型構建了制造業(yè)企業(yè)信用風險評估方法。[在數(shù)量眾多的風險管控研究中，對于集裝箱出租行業(yè)的定量研究很少，Logistic 模型作為在國內(nèi)研究風險管控時普遍使用的模型，對于企業(yè)客戶違約風險評估具有良好的預測效果。

2.模型選擇

其中，α為在沒有自變量，即x，x，…，x全部取0，y=1與y=0發(fā)生概率之比的自然對數(shù)。

β為某自變量x變化時，即x=1與x=0相比，y=1優(yōu)勢比的對數(shù)值。

3.變量篩選和數(shù)據(jù)來源

3.1 變量篩選

考慮到與集裝箱出租企業(yè)客戶違約有關的因素數(shù)量眾多，通過使用德爾菲法來縮小變量范圍。首先以集裝箱出租企業(yè)、集裝箱使用單位、相關院校研究人員等組成專家小組。然后向選定專家“背對背”提出問題及有關要求，并附上有關這個問題的所有背景材料，由專家做書面答復。再者，將所有專家的修改意見收集起來，做匯總整理，再次分發(fā)給各位專家。逐輪收集意見并為專家反饋信息。經(jīng)過三輪德爾菲法的篩選，確定以下九個指標為集裝箱出租過程中客戶篩選主要考慮因素。①租箱公司主營收入情況；②租箱公司管理水平；③租箱公司負債率；④租箱公司資質(zhì)；⑤租箱公司流動比率；⑥金融機構公司信用紀錄；⑦海關信用紀錄；⑧租箱公司所屬行業(yè)特征；⑨其貨運和報關代理資質(zhì)與管理水平。風險評估指標的量化權重分別設定為1～5分，其中5分為最優(yōu)，1分為最劣。

3.2 數(shù)據(jù)來源

選取的數(shù)據(jù)來源于案例公司近5 年的合同信息，抽取其中820個集裝箱出租合同（含違約超過一周的合同173個）。由于部分違約是客觀原因造成的（如檢驗檢疫或海關抽檢等），選擇違約超過一周的合同作為違約合同。根據(jù)抽取總體合同數(shù)量和違約合同比例，選取100個樣本，（其中，正常合同79個，違約合同21個）。對于樣本的選擇，在所有待抽取樣本中分正常合同和違約合同兩項隨機選擇，力求評估測算的結果相對精準。表1為樣本評估指標得分。

表1 樣本評估指標得分表

4.實證分析

4.1 模型計算步驟

采用SPSS軟件向后步進方法對模型進行計算，實際過程見表2-表5。計算運行6步，第6步結果顯示，基于該模塊建立的模型的卡方值為102.791，概率值為0.000，小于0.05的顯著水平，可見步驟6和基于該模塊建立的模型非常顯著。從表4模型匯總可以得到Logistic 回歸模型的Cox-Snell R2和Nagelkerke R2的值分別為0.642 和1，模型的擬合度非常好。

表2 分類表a,b

表3 模型系數(shù)的綜合檢驗

表4 模型匯總

表5 方程中的變量

4.2 實證結果分析

經(jīng)過6步篩選，選取4個指標建立回歸模型（見表5），結果顯示租箱公司主營收入情況x、租箱公司流動比率x、金融機構公司信用紀錄x、其貨運和報關代理資質(zhì)與管理水平x，4個指標對評估違約概率有顯著效果，其他指標的評估效果一般。根據(jù)100個樣本建立的Logistic模型為：

5.結論

本文以Logistic模型為主要研究手段，最終研究表明，集裝箱租賃企業(yè)客戶違約風險與租箱公司主營收入情況、租箱公司流動比率、金融機構公司信用紀錄、其貨運和報關代理資質(zhì)與管理水平4個指標有顯著關聯(lián)性，為集裝箱租賃企業(yè)選擇優(yōu)質(zhì)客戶和對現(xiàn)有客戶的風險評估提供有效的借鑒。