等待下一次全民賺錢的機會

尹星

本周指數(shù)震蕩加劇，主因就是之前持續(xù)上漲了近四個月的新能源賽道出現(xiàn)了高位震蕩。這是不是和小泛上周終結了躺贏項目有關？你趕緊謝罪。

這玩笑開不起，沒任何關系！我是從估值、賽道擁擠度和趨勢綜合考量的。7月初當指數(shù)進入休整月時，我就清晰的表明，躺贏標的還有5%左右空間就完成了我心中的目標區(qū)間。到了上周，再次堅定表達終結該項目。躺贏是投資的一個模式，既然是投資，就別去力求非常精準，只要你看對了方向和做對了每一筆布局，剩下的就是耐心等待，因為誰都無法精準判斷市場情緒的波動，有偏差都很正常。在布局的時候，有大幅偏差反而會成為你未來投資收益的超額部分。做大事就別太拘泥于這些小細節(jié)了，抓住主要矛盾就行。

至于指數(shù)，本周的震蕩是情理之中。因為中證500和創(chuàng)業(yè)板已經完成了弱雙頭走勢。可以演化成強雙頭，也可以就此打住反手向下，區(qū)別也就是那么小幾個點的漲幅而已。這屬于看大趨勢別拘泥于小細節(jié)的范疇。

你就別謙虛了，其實你既然終結了賽道投資，有心人都能品出后市的方向。即便本周指數(shù)出現(xiàn)了震蕩，你依然在周一的微博中就提示通脹類有明顯的資金流入跡象，表現(xiàn)相對其他板塊較好。本周最耀眼的全場之星就出自通脹類。

這點我在周四解釋過了，大伙平時看盤的目的不就是從高位逐漸看向低位，力求剛啟動就發(fā)現(xiàn)。至于后面能不能變成全市場之星，你可以通過豐富的交易經驗來一步步應對，預測很重要，應對更重要，結合起來才是王道。

今天短短篇幅的交流含金量很大，甚至可以打通很多投資者的瓶頸，讓其換一個角度看待問題。

有人或許這么看，但大多數(shù)人不會，因為他們的認知沒有到那個點，就不知道別人在說啥。認知達到了，能打通就是機緣巧合了，希望我們的交流能對讀者有用。

下周怎么看？

根據(jù)周五的情況看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢最弱，上證50、滬指最強，中證500屬于中性，那么我就拿500指數(shù)舉例了。其只要有效守住6083點都沒問題，隨意怎么折騰。一旦擊穿，就可能會引發(fā)一輪拋售，趨勢就難看了。目前還有4%左右的空間，足夠其騰挪了，其整體會越來越弱，目前只是在掙扎的過程中，這個點大伙一定要明白，所以新手們大錢留著，等下一次躺贏類投資（如果順利，下個月我就會和大家當面交流這事兒），小錢拿出來繼續(xù)練交易就行了。

上周蕭蕭探討了市場出現(xiàn)新一輪探底的可能性，重點提示了寧德要面臨中報數(shù)據(jù)的考驗，本周寧德高開低走，帶崩了整個新能源板塊，反倒是舊能源風生水起，市場會出現(xiàn)風格切換嗎？

寧德的問題不在于增速，更不在于毛利率等財務數(shù)據(jù)，而在于估值太貴了。一句“很難的”，已經道盡了問題所在。至于低位啟動的券商也好保險也罷，帶帶節(jié)奏是可能的，但是引導風格切換是不可能的，而且是絕對不可能。像券商、保險這種類型的股票，其實是代表了資本市場已經到了需要“加杠桿”來扶危濟困了。在2014年牛市啟動階段我就開玩笑的講過，保險是杠桿資金的“二次方”，券商是杠桿資金的“三次方”，如果當下是2500點甚至更低，我絕對相信管理層會考慮讓市場加杠桿，可是現(xiàn)在不是3200點嗎？還不至于需要動用“核武器”級的加杠桿政策?；叵胂?014年大水牛行情啟動時是2400點，2019年初也是2440點啟動你就懂了。周期股的風生水起其實還是能源線，今年受到地域沖突的影響，新舊能源兩條線貫穿全年行情，但是對比2021年8月的周期股暴動就知道，當時從有色系的鋁、鋰、稀土到黑色系的煤、鋼再到化工系的工業(yè)硅、磷是全面爆發(fā)的路線，行情特點是點多面廣漲幅大。

和當下區(qū)別挺大的。

是呀，當下的周期股除了煤（也僅是個別品種）就是氣，能打的根本沒幾個，其他周期股已經出現(xiàn)明顯的利潤下滑趨勢。從歷史經驗看，周期股一輪下行周期最少要兩年，比如2018年初周期股進入下行周期，直到2020年5月后才轉入上行周期，再比如2012年周期板塊進入下行周期后，一直到2016年展開供給側改革才止跌回升。所以我認為，周期股轉熱主要原因是美債、美元再度上行導致了市場風險偏好下降，尤其是美債三周時間從2.5%重回3.1%，反映了9月下旬的美聯(lián)儲加息預期。其實現(xiàn)在市場開始交易的是低估值防御策略，而不是看好周期性行業(yè)的增長空間。估計這一輪周期躁動會隨著美債見頂再度平息，我總結的“周期股不倒下，成長股不起來”還會再次得到驗證。當然，美加息周期雖然已經進入末端，但美債收益率最差也是一個高位震蕩格局，所以成長股起來也不是無視估值的“造夢”，就跟兩周前我們定義芯片板塊“炒情懷”持續(xù)性不強是一樣的道理。

本周指數(shù)調整幅度加大，賽道股更是連續(xù)出現(xiàn)虧錢效應，驕陽最近幾周一直提到賽道股風險，現(xiàn)在風險好像真的來了，如何應對？

調整原因不多說了，這兩周一直在談。從月線結構來看，現(xiàn)在要想站上10月均線，要出現(xiàn)絕對強的吸金量足夠大的熱點，否則，只能等兩個月后找機會占到3361點上方，10月均線才能有機會改善。從目前角度看，光伏、鋰電、新能源車，雖然從高位下來有一定幅度的調整，但是已經明顯弱化，很難完成最后的迅速止跌。況且板塊太多個股估值高高在上，我實在想不出有什么理由不出現(xiàn)一次較長時間的調整。說到應對，其實本周資金持續(xù)通過拉升保險、券商等權重進行抵抗，這應該是應對的一部分。

怎么只是一部分，后面還得看什么？

當然是一部分，第一，后面還得看低位藍籌能不能扭轉抗住賽道的沖擊。其次，后面還得看是不是有新的板塊重新聚集人氣。藍籌漲得再好，也缺乏足夠的彈性和成長性預期。第三，得看游資是否相信指數(shù)能夠穩(wěn)定住，如果你指數(shù)都可能稀里嘩啦，那題材股很難炒。綜合來看，未來一段時間都需要謹慎對待。3個月的好行情時間夠長了，沒有像樣的調整，不會有下一次全民賺錢的機會。

火轉綠核心因為通威事件走得很強，后面能否有持續(xù)性？

對這個板塊，長線邏輯一直都沒有破壞，火電的優(yōu)質穩(wěn)定很長一段時間內都應該是需要重新認識的，還有新型電價體系改革后逐漸帶來的收益。在這個尷尬的時間點上，沒準火轉綠倒成為下半年的持續(xù)熱點。

最近做成長股真的太難了，怎么做題材股相對好一些？

第一，短期出現(xiàn)行業(yè)利好，然后找到封板最快的個股，位置一定要好，尤其是底部挖坑或者堆量的，如果次日競價也最強，上板還是最快，那么大概率就是它了。第二，做題材股不怕追到最強的，怕買到不強的，畢竟后者只能看前者臉色，板塊是否能走只看前者意愿。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）