中小高端制造企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究

危錄榮 北京蔚海明祥科技有限公司

國(guó)內(nèi)中小高端公司在制造行業(yè)地位不斷提升，但隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，制造企業(yè)也面臨更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，通過(guò)對(duì)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)分析，大量的中小公司處于虧損狀態(tài)。公司就要制定未來(lái)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃，制定財(cái)務(wù)工作發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)公司資金管理戰(zhàn)略、融資管理戰(zhàn)略、投資管理戰(zhàn)略，制定明確的財(cái)務(wù)工作規(guī)劃，才能夠使企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作穩(wěn)健地推行，高效的落實(shí)。

一、中小高端制造企業(yè)的特征分析

國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)沒(méi)有制定清晰標(biāo)準(zhǔn)，也缺乏完善統(tǒng)一分類(lèi)，高端制造產(chǎn)品技術(shù)含量高，高附加值、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)的特點(diǎn)，站在我國(guó)制造業(yè)價(jià)值鏈條上來(lái)分析。高端的制造具備高度技術(shù)密集性特點(diǎn)，投入研發(fā)資金多，附加價(jià)值高，產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)等特點(diǎn)。高端制造相比過(guò)去傳統(tǒng)低端制造來(lái)講，高端制造會(huì)引入大量計(jì)算機(jī)、智能化技術(shù)、材料科學(xué)技術(shù)、機(jī)電自動(dòng)化技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)高效低耗能清潔化的生產(chǎn)，也能夠逐步達(dá)到智能化自動(dòng)化生產(chǎn)，因而，就會(huì)給公司帶來(lái)更多經(jīng)營(yíng)效益。高端制造模式給未來(lái)制造業(yè)提供發(fā)展新方向，也帶來(lái)了高品質(zhì)產(chǎn)品，具有更強(qiáng)生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提高產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，以此來(lái)優(yōu)化完善企業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)，采用合理生產(chǎn)方式、生產(chǎn)組織模式，能夠達(dá)到生產(chǎn)的數(shù)字化、信息化。高端制造企業(yè)會(huì)使用先進(jìn)科技技術(shù)，集聚研發(fā)技術(shù)人才，具備更強(qiáng)創(chuàng)新能力，產(chǎn)品中凝結(jié)更高技術(shù)含量。高端制造企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)需要支付更高研發(fā)費(fèi)、儀器、材料，具有更高價(jià)值，需要出大量資金，購(gòu)買(mǎi)儀器設(shè)備。

高端制造公司要想在激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，掌握研發(fā)技術(shù)，信息流動(dòng)順暢，高端制造公司在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈條中處于核心控制節(jié)點(diǎn)。高端制造公司擁有先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，具備更強(qiáng)創(chuàng)新能力，及對(duì)線(xiàn)下企業(yè)技術(shù)輻射整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的創(chuàng)新，都有更強(qiáng)帶動(dòng)性促進(jìn)作用。

二、中小高端制造企業(yè)不同發(fā)展階段對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響

（一）中小制造企業(yè)面臨的困難

國(guó)內(nèi)中小高端制造公司是目前國(guó)內(nèi)高新產(chǎn)業(yè)中主體，也是國(guó)內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ夹g(shù)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在，但是目前一些公司仍然面臨著新的困難。

1.中小高端制造公司融資渠道收窄、融資困難。資金短缺是當(dāng)前我國(guó)中小型高端制造公司在社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中突出困難，因?yàn)楣竞诵氖窍冗M(jìn)技術(shù)，技術(shù)是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)具有很多。國(guó)內(nèi)很多中小型公司都是以實(shí)物方式來(lái)抵押，造成部分制造公司融資工具渠道被收窄。國(guó)家也采取了許多措施，在資本市場(chǎng)開(kāi)設(shè)創(chuàng)業(yè)板，籌建中小型公司融資擔(dān)保企業(yè)，但是并沒(méi)有解決大量中小型高端制造公司融資困難突出問(wèn)題，公司很難獲取到急需資金，即便是接到了資金，但是其成本相比大型企業(yè)更高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小公司有更強(qiáng)的議價(jià)能力。

2.持續(xù)創(chuàng)新要求高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中小高端制造公司為了保持未來(lái)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，要通過(guò)連續(xù)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，建立具有更強(qiáng)的創(chuàng)新能力，技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新存在著不確定性，公司投資開(kāi)辦企業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，管理經(jīng)驗(yàn)偏少，創(chuàng)業(yè)者在技術(shù)方面比較擅長(zhǎng)，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)管控風(fēng)險(xiǎn)。

3.規(guī)避技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)能力差。由中小高端制造公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較小，中小公司為了能夠推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，來(lái)獲取成功，但是技術(shù)創(chuàng)新在外部?jī)?nèi)部因素之下，創(chuàng)新活動(dòng)有了多種可能，一種是創(chuàng)新成功，實(shí)現(xiàn)既定預(yù)期目標(biāo)，二是創(chuàng)新失敗，沒(méi)有達(dá)到一定的效果，無(wú)能夠回收前期投資金，及創(chuàng)新沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的效果。即便是投入和收益相持平，對(duì)于中小高端公司創(chuàng)新失敗，又會(huì)給哪些小型企業(yè)帶來(lái)致命性的打擊[1]。

（二）中小高端制造企業(yè)不同發(fā)展階段財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特點(diǎn)

1.初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特點(diǎn)。在中小公司成立初期，這也是公司發(fā)展最起始階段，企業(yè)創(chuàng)始人將公司內(nèi)開(kāi)發(fā)出來(lái)的成果轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)商品，在技術(shù)轉(zhuǎn)化時(shí)，要注重成果導(dǎo)向，技術(shù)轉(zhuǎn)化也是一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。企業(yè)在初創(chuàng)期，也會(huì)面臨更多產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)和投資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目管控風(fēng)險(xiǎn)。其中項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響最大，因此企業(yè)初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更加謹(jǐn)慎。在初創(chuàng)期，企業(yè)往往投資大于收入，此時(shí)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱，而且公司的風(fēng)險(xiǎn)都集中在一小部分的經(jīng)營(yíng)人員身上。有些經(jīng)營(yíng)人員承擔(dān)了多個(gè)崗位工作職責(zé)，但是職責(zé)劃分不清晰，缺少合理管理機(jī)制。在公司融資戰(zhàn)略落實(shí)時(shí)，企業(yè)內(nèi)技術(shù)成果持有人需要重點(diǎn)關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。初創(chuàng)企業(yè)公司戰(zhàn)略要堅(jiān)持以股權(quán)資本投入作為主體，負(fù)債融資方式作為輔助，降低公司財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)。在嚴(yán)控企業(yè)資產(chǎn)投入時(shí)，要控制好資產(chǎn)投入比重，適當(dāng)保留公司現(xiàn)金。當(dāng)公司內(nèi)部資金斷裂，就像人體中沒(méi)有血液，會(huì)使企業(yè)破產(chǎn)倒閉，因而，公司將資金應(yīng)用于產(chǎn)品銷(xiāo)售推廣，建立銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為資金流的能力。在企業(yè)初創(chuàng)階段中，公司創(chuàng)造充裕信息流，這也是一個(gè)關(guān)鍵性的發(fā)展問(wèn)題，公司經(jīng)營(yíng)人員應(yīng)當(dāng)不斷補(bǔ)充公司內(nèi)部流動(dòng)資金，這將有助于促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展[2]。

2.成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特點(diǎn)。當(dāng)企業(yè)處于成長(zhǎng)發(fā)展階段，中小型公司已經(jīng)具備了一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資金實(shí)力，而且技術(shù)也在逐步成熟，在未來(lái)有更好市場(chǎng)發(fā)展空間，該產(chǎn)品逐步打開(kāi)了市場(chǎng)空間，有了一定發(fā)展之地。產(chǎn)品銷(xiāo)售和利潤(rùn)額也在快速增長(zhǎng)，公司外部形象也不斷地增強(qiáng)，此時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍在擴(kuò)大。一方面企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，需要持續(xù)大量資金地投入，為了在現(xiàn)有市場(chǎng)開(kāi)發(fā)上有一定投入，那么就要投入大量資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債率提升，而且公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變[3]。

在公司經(jīng)營(yíng)融資方面，為了滿(mǎn)足公司融資需要，以股權(quán)融資作為支撐，不斷增加公司注冊(cè)資金，降低公司內(nèi)長(zhǎng)期負(fù)債，顯著地提高經(jīng)營(yíng)公司信譽(yù)度，不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)公司潛在融資管控能力。在公司投資領(lǐng)域增加公司的固定資產(chǎn)投資比重，同時(shí)還要不斷擴(kuò)大公司在知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利等方面的無(wú)形資產(chǎn)投入，科學(xué)安排資金來(lái)用于新產(chǎn)品的研制，提高投資金的利用效率，避免資金被浪費(fèi)?？萍紕?chuàng)新是中小制造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是當(dāng)前企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基石，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控機(jī)制的構(gòu)建，提高企業(yè)職工創(chuàng)新效率，為企業(yè)可持續(xù)化的發(fā)展提供必要的機(jī)制保障，在企業(yè)凈利潤(rùn)分配領(lǐng)域采用股權(quán)激勵(lì)的新策略，提高企業(yè)職工科研工作的熱情，并且給技術(shù)骨干人員發(fā)放股權(quán)，將公司經(jīng)營(yíng)利益與員工利益捆綁起來(lái)，形成公司與員工的合力，進(jìn)而顯著促使企業(yè)高效穩(wěn)健發(fā)展水平。將企業(yè)的未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略細(xì)化分析到財(cái)務(wù)領(lǐng)域，編制企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，同時(shí)還要針對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，階段制定不同時(shí)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，在資金使用成本控制核算，未來(lái)投資融資等領(lǐng)域都設(shè)置不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控目標(biāo)。通過(guò)目標(biāo)牽引方式，來(lái)引導(dǎo)不同企業(yè)職工人員落實(shí)目標(biāo)，才能夠促使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的落地，將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與基層的工作緊密融合，使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略落實(shí)到不同的工作領(lǐng)域中來(lái)。

3.成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特點(diǎn)。在成熟期中，公司有成熟技術(shù)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，同時(shí)產(chǎn)品在市場(chǎng)中有一定的上空間，并且公司內(nèi)部資金流比較充裕。在公司融資方面，公司經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)成長(zhǎng)發(fā)展，公司產(chǎn)品在市場(chǎng)中有一定規(guī)模，而且公司內(nèi)部資金流相對(duì)穩(wěn)定。此時(shí)，企業(yè)在市場(chǎng)上有一定的信譽(yù)和融資能力，融資不再是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中難題，公司可以借助于國(guó)家的創(chuàng)業(yè)板、中小板，來(lái)發(fā)行股票獲取資金。在公司投資領(lǐng)域，采取合理措施，加速公司內(nèi)部資金回流，也增加企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備，可適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，開(kāi)展多元化投資，將大量現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為資本投入，進(jìn)而獲取經(jīng)營(yíng)收益[4]。

三、中小高端制造企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的思路

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和補(bǔ)償機(jī)制

過(guò)去制造公司采用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，因?yàn)楹雎詫?duì)風(fēng)險(xiǎn)考量，很難適應(yīng)當(dāng)前不確定性經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較平穩(wěn)，在受到全球經(jīng)濟(jì)化發(fā)展中，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然存在很多不確定性因素。中小制造公司面臨風(fēng)險(xiǎn)不可估量，在疫情影響下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨一些困難，中小制造企業(yè)發(fā)展阻力增大。對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)料不足，防控措施不恰當(dāng)，其根本原因就是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并沒(méi)有合理調(diào)整，公司沒(méi)能夠及時(shí)調(diào)整自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，會(huì)面臨極大的發(fā)展阻力。

中小公司在處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)估機(jī)制，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，公司內(nèi)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)小組，來(lái)對(duì)其整體財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況做好全方位的評(píng)估。對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力作出正確評(píng)價(jià)，這樣企業(yè)就能夠選擇在自身風(fēng)險(xiǎn)承受范圍之內(nèi)來(lái)開(kāi)展投資。一旦發(fā)生危機(jī)之后經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，那么其就會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)，公司要妥善地分散風(fēng)險(xiǎn)，例如，企業(yè)在對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)該對(duì)該項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，而且選擇一些潛力比較大的替代性項(xiàng)投資，如果一個(gè)項(xiàng)目失敗，那么就可以通過(guò)另外一個(gè)項(xiàng)目盈利方式，來(lái)彌補(bǔ)虧損，設(shè)計(jì)止損區(qū)間。有些企業(yè)不愿意承認(rèn)自己的投資失敗，但在實(shí)際狀況之下，公司內(nèi)部虧損面積擴(kuò)大，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)也會(huì)受到牽連，中小公司的風(fēng)控人員設(shè)置業(yè)務(wù)運(yùn)行止損區(qū)間，以此才不會(huì)影響到企業(yè)正常業(yè)務(wù)運(yùn)行[5]。

（二）重視并利用資金鏈的價(jià)值

公司內(nèi)資金是企業(yè)運(yùn)行的血液，資金鏈條是維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的鏈條，公司要實(shí)現(xiàn)未來(lái)可持續(xù)化的發(fā)展，保證資金鏈條穩(wěn)定，可持續(xù)循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，如圖1所示。在現(xiàn)金為王的發(fā)展時(shí)代之下，企業(yè)內(nèi)部資金管控水平會(huì)影響到公司存亡，在面臨日益競(jìng)爭(zhēng)激烈復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下，要通過(guò)提高企業(yè)資金管控水平，才能夠科學(xué)合理控制風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。中小制造公司提出以資金集中控制為發(fā)展理念，借助于高科技技術(shù)，不斷來(lái)建立起財(cái)務(wù)共享資金管控體系和資金結(jié)算方式，顯著發(fā)揮公司的資金優(yōu)勢(shì)，提高資金運(yùn)作效率，降低公司資金運(yùn)作成本，實(shí)現(xiàn)資金集中化的管理。目前，中小公司要關(guān)注規(guī)模化資金運(yùn)作，對(duì)企業(yè)來(lái)講，資金集中管理是公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中小制造公司著力提高資金使用效率，建立起資金管理平臺(tái)，中小制造公司著力提高資金使用價(jià)值，建立起與資金管控相匹配資金信息化管理平臺(tái)。借助于智能化資金管控平臺(tái)，可精準(zhǔn)實(shí)時(shí)去了解資金流向，輔助決策者。財(cái)務(wù)工作人員針對(duì)性資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)狀況做以分析，對(duì)于單位內(nèi)部各成員之間資金調(diào)轉(zhuǎn)、統(tǒng)籌運(yùn)作，做出深度挖掘，避免公司內(nèi)部資金沉淀，平衡各業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。

（三）設(shè)計(jì)有效的企業(yè)內(nèi)控機(jī)制

中小制造公司要不斷完善公司內(nèi)部?jī)?nèi)控機(jī)制，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)管控水平，才能夠?yàn)楣編?lái)更多的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下，公司才能夠處不敗的發(fā)展地位。中小制造公司普遍欠缺完善財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制，缺少內(nèi)控管理思維，未能夠有效建立起內(nèi)控機(jī)制，中小制造公司就要進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)流程規(guī)范和管理工作。特別是對(duì)企業(yè)資金支付流程，要明確各個(gè)環(huán)節(jié)，堅(jiān)決杜絕公司內(nèi)部出現(xiàn)的白條抵庫(kù)的問(wèn)題發(fā)生，公司通過(guò)內(nèi)審部門(mén)來(lái)監(jiān)察資金的流動(dòng)，來(lái)給相關(guān)人員授權(quán)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)行做好及時(shí)跟蹤監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)一些不符合內(nèi)容管理規(guī)范的行為，企業(yè)還要完善應(yīng)收應(yīng)付賬款政策，完善應(yīng)付賬款政策，可高效減少壞賬發(fā)生概率，進(jìn)而提高資金使用效率，合理設(shè)計(jì)應(yīng)付賬款政策，可避免企業(yè)性等級(jí)偏低的問(wèn)題發(fā)生。中小公司要提高信用意識(shí)，增強(qiáng)信息化觀念，增強(qiáng)產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量，及時(shí)償還債務(wù)，才能夠提高公司影響力，提高信譽(yù)，提升公司的貸款信用額度，以消除公司目前資金緊張的問(wèn)題[6]。

（四）增強(qiáng)中小高端制造公司融資管控能力

中小高端制造公司創(chuàng)新融資渠道，破除過(guò)去單一融資工作模式，企業(yè)可以通過(guò)開(kāi)設(shè)融資租賃方式來(lái)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，抵押借款能夠大幅度地減少應(yīng)收賬款，采用置換方式，購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)材料。緩解采購(gòu)資金支付壓力，企業(yè)發(fā)行公司債、公司經(jīng)營(yíng)資金、政府擔(dān)保、金融機(jī)構(gòu)、公司借用多贏模式，來(lái)拓寬公司融資渠道。對(duì)那些能夠上市的中小企業(yè)，可將債券轉(zhuǎn)股，而提升企業(yè)的信譽(yù)度，也會(huì)增強(qiáng)企業(yè)融資能力。

四、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中小制造公司財(cái)務(wù)工作會(huì)面臨新機(jī)遇，也會(huì)迎來(lái)新挑戰(zhàn)，中小制造公司要進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，拓寬融資渠道，為公司發(fā)展獲得更多的融資資金。評(píng)估公司目前存在風(fēng)險(xiǎn)，建立起完善財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制，增強(qiáng)融資控制力度，提高資金使用效率。結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，來(lái)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以支撐公司業(yè)務(wù)運(yùn)作。