市場為何“破”而不“立”

不少學(xué)員看到泛舟說“新的布局，新的標的即將到來”都激動壞了，紛紛致電、來函、發(fā)信問啥時候有，主要今年上半年的“躺贏”太成功了，不僅提前計劃詳細，之后一直跟蹤，最后連目標都給了。哪里撤杠桿，哪里減，都說得明明白白。

有個點我要澄清下，這不是“管進管出”！而是對于這個行業(yè)及投資方向我自己心理有個目標區(qū)間，這個區(qū)間根據(jù)當時的宏觀和行業(yè)環(huán)境變化而變化。六月底到七月初，我告訴大伙三次，我心中的目標還差多少就到了，從8%左右到5%再到3%。其實細心點的朋友看到，第一個百分比就能大致了解我對躺贏標的的預(yù)期目標是多少。到3%的時候，我更是說得非常直白了，自此之后這輪躺贏告一段落。

這是一個很神奇的過程，這個目標區(qū)間最終你是怎么計算的呢？

我只能說是基本面結(jié)合技術(shù)面，等下回見面交流躺贏新策略的時候，我會詳細聊怎么判斷這個目標區(qū)間的。

行！但愿咱們九月的會能如期舉行。躺贏模式的雛形其實應(yīng)該是2018年你測茅臺500為底，之后用了三、四年的工夫，慢慢把模式打造出來。期待你將其發(fā)揚光大，畢竟這市場中的絕大多數(shù)參與者都是業(yè)余選手，特別需要此類投資模式和方向。

除此之外，當你本金積累到一定程度，在市場環(huán)境不那么友善的階段里，大倉位也只能用此類模式。不少朋友就是左手輕倉短打，右手重倉躺贏。這輪下來右邊賺撐，左邊小有所得。這才是長期發(fā)展的正確模式，不能對著一個自己不擅長但很喜歡的模式重倉打。早晚會賠光的，等你練出來，本錢都沒了。反而如上述這么堅持下去，等到短打練得爐火純青了，慢慢把躺贏的資金轉(zhuǎn)移一部分過去，這多穩(wěn)??！

說到短打，好像這一周的市場短線非常不穩(wěn)定?。?/p>

是的，從周三開始，有強勢票兩分鐘即從漲停到跌停，收盤繼續(xù)按死跌停，從這開始，短線就亂了。其實周二前期強勢股就已經(jīng)開始補跌，只是到了周三因為上述的現(xiàn)象導(dǎo)致前期強勢股跌停家數(shù)擴大。不過好在周五市場情緒靠另外幾種強勢模式穩(wěn)住了些許，同時低位也有符合條件的標的涌現(xiàn)，相信下一周市場就會重回正常狀態(tài)。但無論指數(shù)怎么折騰，都沒啥問題，我始終維持年初對指數(shù)趨勢的判斷。

怎么講？

指數(shù)的波動都在正常范圍內(nèi)，除了上證50及滬深300之外，這兩家特別是前者，代表了傳統(tǒng)經(jīng)濟的權(quán)重股，在當前環(huán)境下，只有躺平的份了。反觀中證1000、科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板甚至500等指數(shù)，都還處于強勢整理的狀態(tài)。我年初對大多數(shù)指數(shù)的預(yù)判是，“二季度開始反彈，三季度末或四季度初出現(xiàn)真正的震蕩”。目前，我依然保持這個觀點不變，如果有調(diào)整，我會及時更新的。

主持人：8月首周，市場在盤底過程中受風(fēng)險事件沖擊反而再下一城，市場這是玩“不破不立”？

在一個顯而易見沒有太多上行空間的市場，先向下打出空間再反向運作其實也很常見，像2019年的8月和2021年的8月都經(jīng)歷過一次。2019 年主因是開設(shè)科創(chuàng)板資金分流，2021年主因是教培行業(yè)雙減及互聯(lián)網(wǎng)反壟斷，都比當下行情砸的“深而猛”?，F(xiàn)在的軍演震懾了動機不良的宵小之輩，短期也影響了市場風(fēng)險偏好，所以市場出現(xiàn)了破位現(xiàn)象。但是從成交量和跌幅看，下行力度和空間也很有限，主要還是炒高的機器人主題、新能源主線的回調(diào)，像消費屬性的白酒回調(diào)到60日線附近反而明顯企穩(wěn)，維護住了市場走勢。

之前你也聊過，加息壓力緩解后，市場主要還是圍繞成長屬性的板塊進行炒作，本周與局勢緊張相關(guān)的芯片板塊有突出表現(xiàn)。

2020年主打的成長主要以“芯片、信創(chuàng)、軍工”為主，講究的是“情懷”，反映了“水滿盆漫”的大環(huán)境。當下“不大水漫灌”政策已經(jīng)明朗，現(xiàn)在時局緊張，恰逢新能源板塊又處于蟄伏期，低位的成長板塊就出現(xiàn)了接力，芯片炒作主要是圍繞耗材和設(shè)備的“短板”展開。但是投資者也應(yīng)該清楚，單靠講“情懷”，很難支持“市夢率”的股票走遠。市場已經(jīng)調(diào)整24個交易日，但是主線板塊不作為，導(dǎo)致了市場“破了也不立”，下一步觀察8月19日左右能否形成市場拐點。

驕陽高位提示的鋰電、光伏、汽車的風(fēng)險本周快速釋放，指數(shù)也探到3155點，你說的3200點上下100點震蕩，這就算開始了，后續(xù)弱勢還要持續(xù)？

我覺得可能還會持續(xù)一段時間，出來混早晚都要還主持人尹星市場為何“破”而不“立”的，A 股向來都是漲跌極端化，尤其是目前機構(gòu)游資抱團的情況下。從三大賽道來看，快速翻倍后甚至2倍漲幅后，該有的預(yù)期利好都發(fā)揮差不多了，展開一段相對時間長點的調(diào)整是很正常的，這會是個壓制指數(shù)的過程。但我覺得這是好事情，畢竟不調(diào)下來別人怎么上車？而且這輪是機構(gòu)抱團上去的，跌也一定有個度，不會如年初那種。如果后面指數(shù)突然因為某個階段有利空出現(xiàn)意外的快速探底，反而會再次迎來一個比較好的機會點。從不少賽道細分龍頭品種看，8月份在月線上會是個調(diào)整月，所以本月他們的任務(wù)就是充分調(diào)整。從這個角度來說，指數(shù)8月份充分做底蓄勢，要遠好于著急上漲。

從周五的盤面看，半導(dǎo)體芯片和科創(chuàng)板得到資金的明顯關(guān)注，這會是下一階段的重點機會嗎？

我覺得很可能，半導(dǎo)體芯片這塊我們重點說過，機會就是在于自主可控，自主可控的預(yù)期能否被放大，是板塊最大的催化劑?？苿?chuàng)板的走勢上看，是非常穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，周五的上漲，主要也是因為板塊內(nèi)不少半導(dǎo)體芯片龍頭公司暴漲，帶動了整個板塊走勢，所以與其說看科創(chuàng)板的機會，不如直接說就看芯片半導(dǎo)體板塊的機會。

半導(dǎo)體芯片細分領(lǐng)域太多，怎么尋找機會？

首先肯定是核心受益制裁導(dǎo)致自主可控的細分，不過這塊龍頭EDA漲太高了，只能等回調(diào)看看有沒有機會。在整體市場偏弱的情況下，大家對估值都相對敏感。新技術(shù)的產(chǎn)生往往會讓人們忽略估值去看未來，半導(dǎo)體芯片這塊。有2個細分最近看有技術(shù)突破，一個是芯片測試，一個是封裝，相應(yīng)公司走的都很好，后面只要板塊繼續(xù)炒作，這類公司繼續(xù)走好的概率會明顯高于其他細分方向。再者就是疊加新能源的IGBT，這是未來最確定的放量方向，也可以讓資金相對忽略短期估值，更多思考未來，還有就是設(shè)備和光刻膠，每輪自主可控都少不了它們。

對機器人怎么看，這個板塊是最近一個月最火的板塊，雖然板塊本周出現(xiàn)了明顯調(diào)整，但8-9月份行業(yè)利好還是偏多。

這塊大家都炒作的是擎天柱9月份的預(yù)期，所以8月份很可能是個兌現(xiàn)點，市場都是打提前量的，所以這塊短期首次下跌后，我覺得下周按照個股獨立的技術(shù)結(jié)構(gòu)，應(yīng)該會出現(xiàn)一些品種的超跌買點。但下周過去后，就要謹慎些了。板塊內(nèi)下周更好的機會或許出現(xiàn)在FPC細分補漲的這一環(huán)節(jié)，這塊看估值處于底部，板塊內(nèi)個股位置好，同時疊加了新能源領(lǐng)域上的應(yīng)用，兩個領(lǐng)域未來都會放量，同時FPC的幾個核心公司又是PCB的核心公司，這塊下游重點又是半導(dǎo)體，所以PFC板塊兼具機器人、新能源、半導(dǎo)體三大概念，可以來回蹭熱點，這樣持續(xù)度就有保證。