農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率及影響因素研究
——以江蘇省為例

■鐘慧安，穆?tīng)?zhēng)社

一、引言

隨著我國(guó)金融改革的深化，農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)農(nóng)商行）進(jìn)入了發(fā)展新階段。然而受自身因素和一些歷史遺留問(wèn)題的影響，大多農(nóng)商行依然存在著收入來(lái)源單一、盈利能力弱和不良貸款率高等問(wèn)題。同時(shí)，農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)快導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大，違規(guī)操作事件頻發(fā)致使聲譽(yù)及利潤(rùn)遭受損失。因此，大部分農(nóng)商行亟須提高自身經(jīng)營(yíng)能力。無(wú)論從政策定位還是市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)出發(fā)，農(nóng)商行都應(yīng)該為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多金融資源，針對(duì)性地滿(mǎn)足“三農(nóng)”發(fā)展的多樣化金融需求，以更好地履行自身使命和責(zé)任擔(dān)當(dāng)。因此，農(nóng)商行在支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中，如何提升自身經(jīng)營(yíng)效率實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)承擔(dān)起服務(wù)“三農(nóng)”的社會(huì)責(zé)任，需要深入研究。

江蘇省縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，涉農(nóng)企業(yè)實(shí)力雄厚，金融需求旺盛。受益于良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，江蘇省農(nóng)商行改革發(fā)展處于全國(guó)前列，2001年常熟、張家港以及江陰三個(gè)縣級(jí)市農(nóng)商行成為首批改制試點(diǎn)對(duì)象，江蘇也是率先完成農(nóng)商行股份制改造的省份。目前，江蘇省農(nóng)商行上市銀行總數(shù)已達(dá)到6家，數(shù)量居全國(guó)第一，其中無(wú)錫農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行和江陰農(nóng)商行于2016年已完成IPO，其資產(chǎn)規(guī)模皆已超過(guò)千億元。江蘇省農(nóng)商行改革發(fā)展積累了大量經(jīng)驗(yàn)，具有典型的示范作用，代表性強(qiáng)。因此，本文從農(nóng)商行的商業(yè)目標(biāo)和政策目標(biāo)出發(fā)，以江蘇省農(nóng)商行為樣本，探究江蘇省農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的狀況，分析影響其經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)外部因素，研究在支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中，如何實(shí)現(xiàn)追求商業(yè)可持續(xù)發(fā)展與履行服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，為全國(guó)農(nóng)商行改革發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

二、研究創(chuàng)新

第一，實(shí)證分析江蘇農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率。目前多數(shù)研究農(nóng)商行效率的文獻(xiàn)僅關(guān)注單一效率，即經(jīng)濟(jì)效率的情況，并未完全反映農(nóng)商行支農(nóng)支小服務(wù)“三農(nóng)”的本質(zhì)特征。本文運(yùn)用考慮非期望產(chǎn)出的SBM模型實(shí)證分析經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率，彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究的缺陷。將不良貸款率作為非期望產(chǎn)出指標(biāo)納入農(nóng)商行效率的實(shí)證分析，完善了對(duì)農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的研究，使研究結(jié)果更準(zhǔn)確。

第二，將農(nóng)業(yè)貸款、文化貸款和教育貸款組合為社會(huì)責(zé)任貸款，將其占各項(xiàng)貸款比例作為產(chǎn)出指標(biāo)，用于分析農(nóng)農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率。目前大多數(shù)文獻(xiàn)對(duì)農(nóng)商行服務(wù)“三農(nóng)”效率的測(cè)算往往只考慮涉農(nóng)貸款單一指標(biāo)，本文基于農(nóng)商行社會(huì)服務(wù)的工作重心，將農(nóng)業(yè)貸款、文化貸款和教育貸款納入社會(huì)責(zé)任效率分析的產(chǎn)出指標(biāo)，豐富了指標(biāo)內(nèi)容。

第三，對(duì)影響農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率因素的分析兼具宏觀和微觀視角，并實(shí)證分析。以往研究農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率影響因素多是單獨(dú)選取銀行內(nèi)部的影響因素析，對(duì)外部影響因素的研究多用政府干預(yù)行為替代。本文從內(nèi)部與外部的角度選取影響農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)外部因素指標(biāo)，兼顧了宏觀和微觀影響因素；運(yùn)用Tobit模型實(shí)證分析農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)外部因素影響程度，不僅全面、準(zhǔn)確，而且對(duì)外部因素的研究也更為豐富。

三、農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率分析

（一）樣本選擇

按照數(shù)據(jù)可得性、時(shí)效性和樣本代表性三個(gè)原則，選取江蘇省28家農(nóng)商行作為研究樣本，以2016—2019年的數(shù)據(jù)測(cè)算其經(jīng)營(yíng)效率。樣本農(nóng)商行包括6家已上市農(nóng)商行，即江陰、無(wú)錫、常熟、蘇州、張家港和紫金農(nóng)商行。所有數(shù)據(jù)主要來(lái)源于各家農(nóng)商行的官網(wǎng)年報(bào)及Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，部分?jǐn)?shù)據(jù)摘自有關(guān)農(nóng)商行的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

（二）指標(biāo)選擇

結(jié)合已有研究成果，選取3個(gè)投入指標(biāo)，3個(gè)期望產(chǎn)出指標(biāo)，1個(gè)非期望產(chǎn)出指標(biāo)，以此測(cè)算農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)效率。其中，投入指標(biāo)為固定資產(chǎn)占比、職工工資占比與營(yíng)業(yè)支出占比。將期望產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)一步劃分，以體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率及社會(huì)責(zé)任效率的要求。其中，經(jīng)濟(jì)效率的期望產(chǎn)出指標(biāo)為非利息占比與利息收入占比；社會(huì)責(zé)任效率的期望產(chǎn)出指標(biāo)為社會(huì)責(zé)任貸款占比。經(jīng)營(yíng)效率的產(chǎn)出指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的期望產(chǎn)出指標(biāo)。非期望產(chǎn)出指標(biāo)為不良貸款占比。

（三）經(jīng)營(yíng)效率測(cè)算

參考賈蕊蕊等（2018）采用的SBM模型測(cè)算農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率，具體如下：

其中，λ是向量的權(quán)重，s為投入的松弛變量，即過(guò)量的投入；s，s為產(chǎn)出的松弛變量，分別表示產(chǎn)出不足和非期望產(chǎn)出過(guò)多。測(cè)算的效率值為1時(shí)表示農(nóng)商行達(dá)到了有效。

表1展示了2016—2019年的效率測(cè)算結(jié)果。在研究期間，樣本農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)效率均值僅為0.4968，總體呈現(xiàn)波動(dòng)且下降的趨勢(shì)，在2019年達(dá)到了最低值0.4811，整體效率值偏低。究其原因可能是，江蘇省的農(nóng)信社2001年開(kāi)始改制試點(diǎn)，至今僅有20年的發(fā)展時(shí)間，江蘇農(nóng)商行在多個(gè)方面需要進(jìn)一步完善，如內(nèi)部制度、資源的協(xié)調(diào)分配以及改制期間歷史問(wèn)題的解決等，需要更多的時(shí)間?？傮w而言，樣本農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率高于社會(huì)責(zé)任效率，但社會(huì)責(zé)任效率降幅大于經(jīng)濟(jì)效率的降幅。經(jīng)濟(jì)效率在2016—2019年，總體呈現(xiàn)波動(dòng)的趨勢(shì)，先下降后上升，下降比較突出的年份是2017年，而后又保持上升的趨勢(shì)。推測(cè)原因可能是農(nóng)商行在前期進(jìn)行了一定程度的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但未取得預(yù)期成效。社會(huì)責(zé)任效率在2016—2019年，總體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，在2016年及2017年社會(huì)責(zé)任效率較為平穩(wěn)，特別是在2017年社會(huì)責(zé)任效率最高達(dá)0.3520，這說(shuō)明江蘇農(nóng)商行在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任服務(wù)“三農(nóng)”方面還有較大優(yōu)化空間。

表1 2016—2019年江蘇省農(nóng)商行三種效率測(cè)算結(jié)果

從效率的區(qū)域差異角度分析，總體而言當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展程度與農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)效率呈正向相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率越高，但社會(huì)責(zé)任效率越低；蘇中地區(qū)農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率遠(yuǎn)低于其他兩地農(nóng)商行，可能是蘇中地區(qū)農(nóng)商行在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)社會(huì)發(fā)展和人文建設(shè)等方面仍然存在一定的惜貸現(xiàn)象；蘇南地區(qū)的農(nóng)商行社會(huì)責(zé)任效率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，總體下降程度較小，較為穩(wěn)定；蘇北地區(qū)的農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率較差但不斷上升，社會(huì)責(zé)任效率較好。

從銀行資產(chǎn)規(guī)模差異角度分析，大中型農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率遠(yuǎn)高于小型農(nóng)商行，小型農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率普遍不高；小型農(nóng)商行社會(huì)責(zé)任效率更高，說(shuō)明承擔(dān)了更多社會(huì)責(zé)任。

四、農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率影響因素實(shí)證分析

采用考慮非期望產(chǎn)出的SBM模型，獲得了江蘇28家農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的數(shù)值，但未分析影響效率的內(nèi)外部因素及其影響程度。據(jù)此，展開(kāi)對(duì)此問(wèn)題的進(jìn)一步分析。

（一）樣本和數(shù)據(jù)來(lái)源

內(nèi)部影響因素的指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于各家銀行年報(bào)。外部影響因素的指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)以及對(duì)應(yīng)地區(qū)的統(tǒng)計(jì)年鑒。被解釋變量分別使用測(cè)算得出的樣本農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率（EE）和社會(huì)責(zé)任效率（SE）的值來(lái)表示。

（二）農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率影響因素指標(biāo)選擇

影響經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的因素分為內(nèi)部因素和外部因素。結(jié)合研究文獻(xiàn)分析，提出內(nèi)外部因素指標(biāo)（如表2）及假設(shè)。

表2 內(nèi)外部影響因素及其指標(biāo)

1.內(nèi)部影響因素指標(biāo)選擇與假設(shè)

資源配置能力。選擇貸存比（DTL）衡量農(nóng)商行的資源配置能力。農(nóng)商行的資源配置能力對(duì)其效率有相互對(duì)立的兩種影響：一方面，如果貸存比越高，資源配置能力越好，越有利效率提升；另一方面，貸存比過(guò)高可能擴(kuò)大農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)敞口，降低效率水平。結(jié)合江蘇省農(nóng)商行貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大和不良貸款率下降的特點(diǎn)，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)1：貸存比對(duì)農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

資產(chǎn)規(guī)模。選擇總資產(chǎn)（asset）衡量農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模；分析表明，在經(jīng)濟(jì)效率方面大型農(nóng)商行優(yōu)于小型農(nóng)商行，而在社會(huì)責(zé)任效率方面大型農(nóng)商行低于小型農(nóng)商行，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)2：總資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響。

安全性。選擇資本充足率（CAR）衡量農(nóng)商行的安全性；資本充足率越高體現(xiàn)農(nóng)商行自有資本越多，實(shí)力越強(qiáng)，可更安全開(kāi)展運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。所以，高資本充足率的農(nóng)商行，經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率也應(yīng)更高，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)3：資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

盈利能力。選擇凈資產(chǎn)收益率（ROE）衡量農(nóng)商行的盈利性。一般情況下，農(nóng)商行盈利能力越強(qiáng)，說(shuō)明其管理水平高，對(duì)資源的利用率高，效率也會(huì)較高，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)4：凈資產(chǎn)收益率對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

銀行上市。引入虛擬變量（up）表示農(nóng)商行的上市狀態(tài)。農(nóng)商行上市可提升企業(yè)品牌知名度，提高群眾或企業(yè)選擇這家銀行的意愿。由于上市的紅利，農(nóng)商行的融資能力也會(huì)比未上市之前大幅提高，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)5：農(nóng)商行上市對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

2.外部影響因素指標(biāo)選擇與假設(shè)

地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。選擇GDP表示農(nóng)商行所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。前文分析發(fā)現(xiàn)，蘇南、蘇中、蘇北的農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率存在差異，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)6：地區(qū)GDP對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。選擇第一產(chǎn)業(yè)GDP與第二、三產(chǎn)業(yè)GDP的比值（is），表示農(nóng)商行所在地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。根據(jù)信貸配給理論和信貸資金的逐利性，信貸資金比較容易進(jìn)入二、三產(chǎn)業(yè)，從而降低對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的資金投放，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)7：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響。

農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)。選擇農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比（age）表示農(nóng)商行所在地區(qū)的農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)。農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)越多，反映與“三農(nóng)”有聯(lián)系的從業(yè)人員數(shù)量越大，可以提高對(duì)農(nóng)商行資金的需求，也符合政策導(dǎo)向，有利于農(nóng)商行提升經(jīng)營(yíng)收入。據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)8：農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平。選擇農(nóng)村用電量（rec）表示農(nóng)商行所在地區(qū)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平。根據(jù)前文的理論分析，據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)9：農(nóng)村用電量對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有正向影響。

地區(qū)行政級(jí)別。引入虛擬變量（city）表示農(nóng)商行所在地區(qū)的行政級(jí)別。通常情況下，行政級(jí)別較高地區(qū)的農(nóng)商行，綜合實(shí)力較強(qiáng)。農(nóng)商行所在地的行政級(jí)別越高，篩選客戶(hù)余地更大，也越有利于農(nóng)商行控制貸款等方面的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此提出假設(shè)。

假設(shè)10：地區(qū)行政級(jí)別對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有正向影響。

（三）實(shí)證方法選擇與模型確定

通過(guò)SBM模型測(cè)算出來(lái)的效率值屬于一種受限數(shù)據(jù)，數(shù)值均處在0到1之間，數(shù)據(jù)被截?cái)?，無(wú)法使用最小二乘法進(jìn)行有效、無(wú)偏的回歸分析。Tobit模型巧妙地解決了SBM模型的上述難題，因?yàn)門(mén)obit模型與離散選擇模型和普通的連續(xù)變量選擇模型的不同之處，在于因變量是受限變量。因此，本文選擇Tobit模型，以面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)對(duì)農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的影響因素進(jìn)行多元回歸分析，模型為：

其中，c＜c，c與c為是常數(shù)，分別表示的是左截取點(diǎn)和右截取點(diǎn)。當(dāng)c=-∞時(shí)，意思是無(wú)左截取點(diǎn)；當(dāng)c=+∞時(shí)，意思是無(wú)右截取點(diǎn)。當(dāng)c=0，c=+∞時(shí)，模型即為標(biāo)準(zhǔn)的回歸模型。

在對(duì)樣本農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的影響因素分析時(shí)，考慮到測(cè)算農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率使用的是SBM模型，其測(cè)量結(jié)果屬于受限數(shù)據(jù)，取值范圍在0到1之間，因此需要對(duì)Tobit模型進(jìn)行約束，即左截取點(diǎn)為1，沒(méi)有右截取點(diǎn)，據(jù)此提出以下具體模型，α和β是待估參數(shù)，u是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)：

（四）實(shí)證結(jié)果與分析

經(jīng)檢驗(yàn)變量間存在相關(guān)性且不存在多重共線性問(wèn)題，表明運(yùn)用Tobit模型進(jìn)行分析?；貧w結(jié)果如表3和表4所示。

表3 經(jīng)濟(jì)效率回歸結(jié)果

表4 社會(huì)責(zé)任效率回歸結(jié)果

（1）內(nèi)部影響因素結(jié)果分析

貸存比（DTL）。在1%的顯著水平下，貸存比對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有顯著的負(fù)向影響，未驗(yàn)證研究假設(shè)。這可能是因?yàn)?，農(nóng)商行中大部分屬于中小型銀行，貸存比過(guò)高，說(shuō)明銀行貸款過(guò)多而缺乏有效的管理，會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，因而對(duì)農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率產(chǎn)生負(fù)向影響。

資產(chǎn)規(guī)模（asset）。在1%的顯著水平下，資產(chǎn)規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率均有顯著的正向影響，驗(yàn)證了部分研究假設(shè)。這可能是因?yàn)椋Y產(chǎn)規(guī)模是農(nóng)商行生存土壤，對(duì)于小型農(nóng)商行而言，資產(chǎn)規(guī)模是化解風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，對(duì)大中型農(nóng)商行而言資產(chǎn)規(guī)模是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、降低運(yùn)營(yíng)成本的有效途徑，從而有助于提高經(jīng)濟(jì)效率。同時(shí)隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，農(nóng)商行能夠運(yùn)用資產(chǎn)擴(kuò)展支行數(shù)量與范圍，細(xì)化金融服務(wù)，挖掘幫助農(nóng)業(yè)農(nóng)村客戶(hù)，提升服務(wù)“三農(nóng)”方面的貸款，因而提升了社會(huì)責(zé)任效率。

凈資產(chǎn)收益率（ROE）。在1%的顯著水平下，凈資產(chǎn)收益率對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有顯著的正向影響；在5%的顯著水平下，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有正向影響。在一定程度上驗(yàn)證了研究假設(shè)。這是因?yàn)?，一般情況下，農(nóng)商行的盈利能力代表著其管理能力和持續(xù)發(fā)展能力，盈利能力越高，經(jīng)濟(jì)效率越高。農(nóng)商行盈利能力的提升，也會(huì)對(duì)其社會(huì)責(zé)任效率產(chǎn)生有利影響。

農(nóng)商行上市（up）。在1%的顯著水平下，農(nóng)商行上市對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有顯著的正向影響，驗(yàn)證了研究假設(shè)。這是因?yàn)樯鲜械霓r(nóng)商行可借助證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金融通，能夠?yàn)橹С址?wù)“三農(nóng)”提供充足的資金來(lái)源，從而提高了社會(huì)責(zé)任效率。

（2）外部影響因素結(jié)果分析

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（is）。在1%的顯著水平下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有顯著的正向影響，驗(yàn)證了研究假設(shè)。第一產(chǎn)業(yè)占比越大，說(shuō)明該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量中農(nóng)業(yè)所具有的分量越大，農(nóng)商行投放貸款的客戶(hù)群中歸屬于“三農(nóng)”的客戶(hù)也會(huì)更多，更加容易達(dá)到支持“三農(nóng)”發(fā)展的要求，必然會(huì)提高農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率。

農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比（age）。在1%的顯著水平下，農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有顯著的負(fù)向影響；在5%的顯著水平下，對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有顯著的正向影響。驗(yàn)證了部分研究假設(shè)。這是因?yàn)?，農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)越多，與“三農(nóng)”有聯(lián)系的從業(yè)人員數(shù)量越大，對(duì)農(nóng)商行服務(wù)需求增加，提高了；但相關(guān)從業(yè)人員可能對(duì)農(nóng)業(yè)、文化和教育方面的貸款需求不高，降低了農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率。

行政級(jí)別（city）。在5%的顯著水平下，行政級(jí)別對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，雖對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有正向影響但不顯著。驗(yàn)證了部分研究假設(shè)。這是因?yàn)檗r(nóng)商行所在地區(qū)的行政級(jí)別越高，篩選客戶(hù)的空間越大，經(jīng)濟(jì)效率越高，但可能面臨偏離支農(nóng)支小傾向，不能專(zhuān)注于服務(wù)當(dāng)?shù)氐摹叭r(nóng)”發(fā)展，導(dǎo)致對(duì)社會(huì)責(zé)任效率影響不顯著。

從上述分析可以看出，在影響農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)部因素中，資產(chǎn)配置能力對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響；資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率有正向影響；農(nóng)商行上市對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有正向影響。在外部因素中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率有正向影響；農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響；地區(qū)行政級(jí)別對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響。

五、研究結(jié)論與對(duì)策建議

本文運(yùn)用SBM模型，測(cè)算了2016—2019年江蘇省28家農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率。并運(yùn)用Tobit模型，實(shí)證檢驗(yàn)了內(nèi)外部因素對(duì)農(nóng)商行經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率的影響程度。主要有以下研究結(jié)論：

第一，測(cè)算了樣本農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率。經(jīng)營(yíng)效率波動(dòng)下降，經(jīng)濟(jì)效率先下降后上升，社會(huì)責(zé)任效率呈現(xiàn)下降。同時(shí)，社會(huì)責(zé)任效率低于經(jīng)濟(jì)效率。第二，從區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異角度分析發(fā)現(xiàn)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率越高，社會(huì)責(zé)任效率越低。第三，從資產(chǎn)規(guī)模差異角度分析發(fā)現(xiàn)，大中型農(nóng)商行的經(jīng)濟(jì)效率高于小型農(nóng)商行，小型農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率高于大中型農(nóng)商行。第四，在影響農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)部因素中，資產(chǎn)配置能力對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響；資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)責(zé)任效率有正向影響；農(nóng)商行上市對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有正向影響。在外部因素中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)農(nóng)商行的社會(huì)責(zé)任效率有正向影響；農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響，對(duì)社會(huì)責(zé)任效率有負(fù)向影響；地區(qū)行政級(jí)別對(duì)經(jīng)濟(jì)效率有正向影響。

根據(jù)研究結(jié)論，提出提升農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)效率的對(duì)策建議，具體包括以下幾方面：

第一，拓展盈利模式，合理配置資源。江蘇省農(nóng)商行應(yīng)提高盈利能力，改善資源配置，以提升經(jīng)營(yíng)效率。在貸款的投放上，江蘇省農(nóng)商行要避免盲目進(jìn)行大額貸款的投放，或過(guò)度追求資源配置能力，避免信貸風(fēng)險(xiǎn)超出承受范圍。在盈利能力的提升上，除了發(fā)放貸款外，農(nóng)商行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，積極挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，拓展中間業(yè)務(wù)收入。第二，適度擴(kuò)大規(guī)模，創(chuàng)新服務(wù)渠道。農(nóng)商行應(yīng)發(fā)揮人脈資源、獲客渠道、技術(shù)綁定等優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)展自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模；要結(jié)合金融科技發(fā)展潮流，在已有的網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)上，加快電子銀行發(fā)展，推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)智能化改造，搭建數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作。借助信息技術(shù)的高度發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)結(jié)合農(nóng)村客戶(hù)的基礎(chǔ)特征，充分拓展和創(chuàng)新各類(lèi)市場(chǎng)服務(wù)渠道。第三，結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)，支持產(chǎn)融建設(shè)。江蘇農(nóng)商行要制定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，在第一產(chǎn)業(yè)占比較大、農(nóng)業(yè)產(chǎn)出占主導(dǎo)的地區(qū)，順應(yīng)“三農(nóng)”發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)增加對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)村合作社、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等新型經(jīng)營(yíng)主體的信貸支持，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)升級(jí)、自動(dòng)化生產(chǎn)等推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的項(xiàng)目提供專(zhuān)項(xiàng)支持。另一方面，在第一產(chǎn)業(yè)占比較小的地區(qū)，農(nóng)商行要?jiǎng)?chuàng)新針對(duì)農(nóng)業(yè)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的金融服務(wù)，推進(jìn)農(nóng)業(yè)與二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，支持發(fā)展如旅游業(yè)、手工藝等文化產(chǎn)業(yè)，不斷拓展信貸投放新領(lǐng)域。第四，加強(qiáng)政企合作，積極出謀劃策。農(nóng)商銀行是社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)，要結(jié)合當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，精準(zhǔn)對(duì)接產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，堅(jiān)守服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定位不動(dòng)搖。因此，農(nóng)商銀行要加強(qiáng)與當(dāng)?shù)刎?cái)政、涉農(nóng)部門(mén)以及銀保監(jiān)、人民銀行等部門(mén)溝通對(duì)接，推動(dòng)出臺(tái)金融支持“三農(nóng)”和文化、人才建設(shè)發(fā)展的扶持政策。積極為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展出謀劃策，根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)農(nóng)商行發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共贏。