試點進行時

文/本刊記者 榮蓉 章蔓菁

本次試點中，經(jīng)常項目外匯管理進一步簡化事前審核，讓更多誠信經(jīng)營企業(yè)得以享受業(yè)務(wù)便利和政策紅利；資本項目以服務(wù)實體經(jīng)濟為著力點，切實提升了市場主體資金使用和匯兌便利性。

2022年1月，經(jīng)國務(wù)院批準，外匯局在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)、廣東自由貿(mào)易試驗區(qū)南沙新區(qū)片區(qū)、海南自由貿(mào)易港洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、浙江省寧波市北侖區(qū)四地開展跨境貿(mào)易投資高水平開放試點（下稱“高水平開放試點”）。1月底，在廣泛征求社會意見的基礎(chǔ)上，四個試點地區(qū)發(fā)布高水平開放試點實施細則，試點進入落地實施階段。

服務(wù)國家戰(zhàn)略 支持建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制

服務(wù)國家改革開放大局，支持相關(guān)區(qū)域開展外匯管理改革的先行先試，一直是我國外匯管理改革進程中的特色探索。早在改革開放初期，深圳、珠海、廈門、汕頭、海南5個經(jīng)濟特區(qū)就曾承擔(dān)了外匯留成制度改革“橋頭堡”的角色。

黨的十八大以來，圍繞全面深化改革和擴大開放的戰(zhàn)略部署，外匯局賦予自貿(mào)試驗區(qū)更大的改革自主權(quán)，支持其開展外匯管理改革創(chuàng)新。同時，圍繞市場主體的便利化訴求，外匯局陸續(xù)在相關(guān)地區(qū)推出優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化、資本項目收入支付便利化、一次性外債登記以及外債便利化等政策。這些經(jīng)驗的積累，為相關(guān)外匯管理改革措施在全國范圍內(nèi)的復(fù)制推廣打下了堅實基礎(chǔ)，有效帶動了我國跨境貿(mào)易投資自由化便利化整體水平的提升。外匯局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來我國對外金融資產(chǎn)和負債規(guī)模穩(wěn)步上升（見圖1），這既是我國涉外經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的結(jié)果，也體現(xiàn)了貿(mào)易投資自由化便利化政策的積極成效。

圖1 2004年年末—2021年年末我國對外金融資產(chǎn)、負債狀況（單位：億美元）

黨的十九大以來，黨中央、國務(wù)院著眼國內(nèi)國際兩個大局，就推進更高水平對外開放做出一系列重大戰(zhàn)略部署：增設(shè)上海自貿(mào)試驗區(qū)臨港新片區(qū)；印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，進一步提升粵港澳大灣區(qū)在國家經(jīng)濟發(fā)展和對外開放中的支撐引領(lǐng)作用；印發(fā)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，支持海南逐步探索、穩(wěn)步推進中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)。圍繞上述決策部署，外匯局會同相關(guān)部門相繼發(fā)布了《關(guān)于進一步加快推進上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長三角一體化發(fā)展的意見》《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》《關(guān)于金融支持海南全面深化改革開放的意見》等政策，就促進跨境貿(mào)易和投融資便利化提出多項支持舉措。與此同時，自2019年起，支持相關(guān)區(qū)域外匯管理改革先行先試連續(xù)三年成為全國外匯管理工作會議部署的重點工作。

探索綜合集成 深化外匯領(lǐng)域改革開放

2022年1月，伴隨著高水平開放試點政策的發(fā)布，支持相關(guān)地區(qū)外匯改革政策先行先試邁出重要一步。與歷次外匯改革相比，本次試點推出了涵蓋跨境貿(mào)易和投融資的一攬子開放措施（見圖2），“綜合集成”特色明顯。

圖2 高水平開放試點政策內(nèi)容

經(jīng)常項目便利化再升級

經(jīng)常項目便利化方面，本次高水平開放試點政策涵蓋了4項措施——便利優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)常項目資金收付，支持銀行優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算，有序擴大貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算企業(yè)范圍，貨物貿(mào)易特殊退匯免于登記。逐項對比來看，這4項措施中，既有對原有便利化舉措的“縱向”拓展，也有對先期相關(guān)政策惠及面的“橫向”擴圍。

便利優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)常項目資金收付，切實提高試點區(qū)域企業(yè)業(yè)務(wù)辦理效率，支持構(gòu)建安全、高效、低成本的經(jīng)常項目跨境資金結(jié)算環(huán)境。原先企業(yè)辦理經(jīng)常項目外匯收支業(yè)務(wù)時，銀行仍需按照展業(yè)原則審核交易單證，其中，單筆等值5萬美元以上（不含）的服務(wù)貿(mào)易對外支付事前需按規(guī)定審核稅務(wù)備案表?！氨憷麅?yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)常項目資金收付”推動銀行從單證形式審核向?qū)嵸|(zhì)合規(guī)審核轉(zhuǎn)變，試點銀行自行確定本行優(yōu)質(zhì)企業(yè)的標準，并可根據(jù)客戶指令為優(yōu)質(zhì)企業(yè)辦理經(jīng)常項目外匯收支，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)單筆等值5萬美元以上（不含）的服務(wù)貿(mào)易外匯支出，可事后審核稅務(wù)備案表。

貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算對于交易對手固定、雙向資金往來頻繁的企業(yè)尤其具有吸引力。在全額結(jié)算模式下，企業(yè)需就每一筆資金往來進行逐筆收付；而在軋差凈額結(jié)算模式下，可對多筆交易軋差后的凈額進行資金收付，結(jié)算處理成本和財務(wù)成本顯著降低。此前，根據(jù)相關(guān)政策，跨國公司可通過主辦企業(yè)辦理經(jīng)常項目資金集中收付或軋差凈額結(jié)算業(yè)務(wù)，從事跨境電子商務(wù)的企業(yè)可將出口貨物在境外發(fā)生的相關(guān)費用與出口貨款軋差結(jié)算。本次試點則將貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算政策的惠及范圍擴展到了所有在試點區(qū)域內(nèi)注冊的企業(yè)。與其類似，貨物貿(mào)易超期限等特殊退匯業(yè)務(wù)免于事前登記，原先由適用貿(mào)易外匯收支便利化政策的優(yōu)質(zhì)企業(yè)享有，高水平開放試點推出后，試點區(qū)域內(nèi)的所有企業(yè)均可享受此項便利。

支持銀行優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算，對于企業(yè)深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈、全球布局生產(chǎn)經(jīng)營具有重要意義。隨著對外開放程度的提高，貿(mào)易新業(yè)態(tài)新模式快速發(fā)展，包括但不限于跨境電商、保稅維修、新型離岸國際貿(mào)易等貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易。為適應(yīng)國際貿(mào)易新發(fā)展形勢，高水平開放試點提出“支持銀行優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算”，滿足市場主體復(fù)雜化、差異化和個性化的結(jié)算需求，進一步激發(fā)市場主體活力。在試點分局看來，該項措施有力支持了外貿(mào)新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展，助力企業(yè)優(yōu)化境內(nèi)外資源配置；同時，試點鼓勵銀行依據(jù)區(qū)域戰(zhàn)略定位和行業(yè)特色，自主辦理真實合規(guī)的新型國際貿(mào)易外匯收支業(yè)務(wù)，既賦予了銀行更多自主權(quán)，也進一步凸顯了試點政策服務(wù)實體經(jīng)濟的導(dǎo)向。

資本項目改革新探索

資本項目改革方面，本次高水平開放試點政策涵蓋了9項措施，其中4項與拓寬企業(yè)跨境投融資渠道有關(guān)，5項與提升企業(yè)跨境投融資便利化水平有關(guān)。

對于中小微高新技術(shù)企業(yè)而言，允許其在一定額度內(nèi)自主借用外債為緩解融資難、融資貴提供了有效解決途徑。此前，該項政策主要在北京市中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海自由貿(mào)易試驗區(qū)、湖北自由貿(mào)易試驗區(qū)及武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)、粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地城市等地開展，非試點地區(qū)的企業(yè)則按照全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式或“投注差”管理模式借入外債。對于凈資產(chǎn)規(guī)模有限的中小高新技術(shù)企業(yè)而言，成長初期凈資產(chǎn)規(guī)模一般較小，按照全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式，融資規(guī)模往往有限，而現(xiàn)在，試點區(qū)域符合條件的中小高新技術(shù)企業(yè)有機會獲得更大的跨境融資空間。

相較于外債便利化額度政策的“小而美”，跨國公司本外幣一體化資金池試點旨在便利大型跨國公司企業(yè)集團的跨境資金管理，對于推動跨國公司建立區(qū)域乃至全球財資中心，支持打造總部經(jīng)濟高地具有重要意義。該項政策曾于2021年3月率先在北京、深圳兩地試點，受到市場主體普遍歡迎。高水平開放試點政策推出后，臨港、南沙、洋浦、北侖的企業(yè)亦有機會享受此項紅利。相關(guān)試點分局表示，相較于跨境雙向人民幣資金池和跨國公司跨境資金集中運營，跨國公司本外幣一體化資金池準入門檻有所提高，但便利度亦較高：境內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)無需通過委托貸款框架，簡化資金歸集和調(diào)撥；境外放款系數(shù)從0.3上調(diào)至0.8，有助于企業(yè)進一步整合國內(nèi)外資源；實行一定額度內(nèi)的意愿購匯，便利企業(yè)自主選擇購匯時機、降低匯兌成本。

如果說跨境投融資渠道的拓寬與市場主體的財務(wù)成本息息相關(guān)，投融資業(yè)務(wù)辦理的便利度則直接影響市場主體的時間和人力成本。在現(xiàn)行外匯管理政策框架下，企業(yè)跨境投融資業(yè)務(wù)的辦理往往涉及三個環(huán)節(jié)：外匯登記、賬戶開立、資金匯兌和劃轉(zhuǎn)。而此次與提升跨境投融資便利化水平相關(guān)的5項措施，正是圍繞這三個環(huán)節(jié)展開。

針對高水平開放試點中的“外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資免于登記”，外匯局廣東省分局相關(guān)工作人員表示，此前，根據(jù)《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2020年版）》，外商投資企業(yè)開展境內(nèi)股權(quán)再投資，接受投資的企業(yè)需到銀行辦理接收境內(nèi)再投資登記手續(xù)，再開立有關(guān)賬戶接收再投資資金。高水平開放試點推出后，被投資企業(yè)或股權(quán)出讓方無需辦理接收境內(nèi)再投資登記，資金劃出銀行可將相關(guān)投資款項直接劃入被投資企業(yè)或股權(quán)出讓方的有關(guān)賬戶。

本次試點涉及外匯登記的改革措施還包括“符合條件的非金融企業(yè)資本項目外匯登記直接由銀行辦理”。外匯局海南省分局相關(guān)工作人員告訴記者，外匯局從2015年起開始將直接投資項下外匯登記及變更登記下放至銀行辦理，而對于非金融企業(yè)境外放款、外債、跨境擔(dān)保、境外上市、員工股權(quán)激勵計劃、境外套期保值等外匯業(yè)務(wù)登記，除了在個別地區(qū)開展了部分業(yè)務(wù)項下的登記改革試點外，基本仍需到所在地外匯局辦理?！按舜卧圏c允許銀行直接辦理非金融企業(yè)境外放款、外債等外匯業(yè)務(wù)的登記，將極大地降低企業(yè)辦理業(yè)務(wù)的腳底成本?！痹摴ぷ魅藛T表示。

除了登記成本，賬戶管理成本、幣種選擇的靈活度以及資金跨境調(diào)度空間，同樣是企業(yè)的關(guān)切所在。此次高水平開放試點取消了資本項目－結(jié)匯待支付賬戶管理要求，試點區(qū)域非金融企業(yè)辦理除接受境內(nèi)再投資款以外的資本項目外匯收入意愿結(jié)匯所得人民幣資金可直接劃轉(zhuǎn)至同名企業(yè)人民幣賬戶；允許確有合理需求的非金融企業(yè)在辦理外債、跨境擔(dān)保、境外放款、直接投資等業(yè)務(wù)時自主選擇簽約、流入和流出各環(huán)節(jié)幣種；提高試點區(qū)域非金融企業(yè)境外放款規(guī)模上限。多家企業(yè)反映，這些政策切中了企業(yè)日常經(jīng)營的“痛點”，賬戶管理得以“減負”，資金管理獲得更大空間。

穩(wěn)步推動試點落地 切實服務(wù)實體經(jīng)濟

當(dāng)下，試點實施細則發(fā)布已兩月有余。試點的政策初衷是否達成？市場主體實際體驗如何？帶著這些問題，本刊記者對四地的試點工作開展情況展開了調(diào)研。

經(jīng)常項目下，4項便利化措施在絕大多數(shù)試點地區(qū)已經(jīng)全部落地。外匯局經(jīng)常項目管理司相關(guān)人士表示，截至2022年2月底，4個試點地區(qū)共有19家銀行完成經(jīng)常項目試點業(yè)務(wù)備案手續(xù)，已為172家企業(yè)辦理經(jīng)常項目下試點業(yè)務(wù)4507筆，規(guī)模共計20.62億美元。從市場主體反饋情況看，各項便利化措施均收到了顯著成效，惠及大型外資企業(yè)、民營企業(yè)等多類主體，并與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特色相契合。

注冊在臨港新片區(qū)的某特大型電動汽車生產(chǎn)型外商投資企業(yè)貨物貿(mào)易及服務(wù)貿(mào)易跨境收付金額大、筆數(shù)多。在被銀行認定為本次高水平開放試點優(yōu)質(zhì)企業(yè)后，企業(yè)向銀行提交指令后便可直接辦理結(jié)算，整體流程時間縮短近一半，尤其是等值5萬美元以上的服務(wù)貿(mào)易對外支付，銀行可以事后審核稅務(wù)備案表，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率大幅提升。截至2022年2月底，企業(yè)已辦理經(jīng)常項目外匯收支近百筆，金額超1億美元。而某家日本集團企業(yè)在上海成立的合資公司通過辦理貨物貿(mào)易項下軋差凈額結(jié)算，有效簡化了內(nèi)部審核流程，節(jié)省了人力、時間、資金成本，提升了跨境交易收付匯效率。

位于北侖的某國內(nèi)頭部一體化服裝生產(chǎn)企業(yè)在貨物貿(mào)易項下的收支涉及面料等原材料進口付匯，以及成衣等產(chǎn)品的出口收匯，企業(yè)涉外收支業(yè)務(wù)筆數(shù)多、金額小、單據(jù)多，試點后，企業(yè)可憑交易指令直接辦理經(jīng)常項目外匯收支業(yè)務(wù)，省去單據(jù)收集、打印等時間，結(jié)算效率提升了50%以上。當(dāng)?shù)啬嘲雽?dǎo)體有限公司利用海外工廠在集成電路方面的生產(chǎn)制造優(yōu)勢，委托海外工廠生產(chǎn)加工，產(chǎn)成品直接銷往下游韓國客戶，貿(mào)易模式較傳統(tǒng)貿(mào)易更為復(fù)雜，在高水平開放試點政策支持下，銀行著重審核交易邏輯合理性，助力企業(yè)深度參與全球產(chǎn)業(yè)布局。

在南沙，某紡織印染有限公司辦公地點距離屬地外匯局近70公里，單向路程耗時約1.5小時。隨著高水平開放試點的推出，企業(yè)辦理貨物貿(mào)易特殊退匯業(yè)務(wù)無須事前在屬地外匯局登記，可直接由試點銀行為其辦理，“腳底成本”大幅降低。在洋浦，某石化有限公司作為轄內(nèi)首批高水平開放試點優(yōu)質(zhì)企業(yè)，平均每月需辦理貿(mào)易收付匯100余筆，現(xiàn)憑收付款指令即可到銀行辦理經(jīng)常項目外匯收支，有效降低了財務(wù)成本和時間成本。

在資本項目下，大部分試點措施也已有序落地。外匯局資本項目管理司相關(guān)人士表示，截至2022年2月底，試點地區(qū)共辦理資本項目下試點業(yè)務(wù)30筆，涉及金額5.8億美元。據(jù)記者了解，中小微高新技術(shù)企業(yè)外債便利化額度、取消資本項目-結(jié)匯待支付賬戶管理要求、外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資免于登記、符合條件的企業(yè)自主選擇跨境投融資幣種、適度提高非金融企業(yè)境外放款規(guī)模上限等措施受到了企業(yè)的一致好評。

北侖某主營油漆涂敷工具研發(fā)生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)人員向記者算了一筆賬，受益于高水平開放試點的外債便利化額度政策，企業(yè)融資上限相較之前擴大40萬美元，預(yù)計可節(jié)約融資成本8萬多元人民幣。同樣是在北侖，某從事保險箱柜生產(chǎn)制造的企業(yè)，近年來陸續(xù)在越南等“一帶一路”沿線國家和地區(qū)設(shè)立生產(chǎn)基地，受疫情影響，境外子公司資金鏈緊張。高水平開放試點政策推出后，企業(yè)得以多匯出境外放款資金26萬美元。

在上海，自試點實施以來，中國銀行上海市分行、工商銀行上海市分行、浦發(fā)銀行上海張江科技支行相繼為多家企業(yè)辦理了資本金意愿結(jié)匯免開結(jié)匯待支付賬戶業(yè)務(wù)，企業(yè)反饋“紙上流程”大幅簡化，外匯資金使用效率顯著提高。此外，浦發(fā)銀行上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)分行為某醫(yī)藥科技企業(yè)辦理了外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資免于登記業(yè)務(wù)的落地準備工作，外商投資企業(yè)在試點區(qū)域再投資的時效性和便利性有效提升。在南沙，某進口企業(yè)前期曾辦理一次性外債簽約登記，登記幣種為人民幣，因境外母公司持有歐元現(xiàn)匯，實際提款幣種為歐元。為節(jié)約換匯成本，企業(yè)希望以美元償還上述歐元外債。在試點政策支持下，外匯局廣東省分局指導(dǎo)銀行成功為企業(yè)辦理100萬美元的外債本金償還業(yè)務(wù)。

在上述多項改革措施落地的同時，合格境外有限合伙人（QFLP）和合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點、跨國公司本外幣一體化資金池試點等亦在有條不紊地推進。

記者從外匯局寧波市分局了解到，2022年2月24日，寧波轄內(nèi)首家余額管理制QFLP試點基金完成QFLP外匯登記，境外有限合伙人（LP）出資4億人民幣，投向境內(nèi)新興科技和醫(yī)療健康領(lǐng)域。本次試點允許試點區(qū)域的QFLP規(guī)模實行余額管理，管理方式更加靈活，跨境收支流程更加便利。而在上海，某港務(wù)集團公司被納入跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)首批試點范圍，這將進一步便利集團跨境資金的統(tǒng)籌使用，豐富集團匯率風(fēng)險管理手段，降低境內(nèi)外融資成本。

堅持促開放、防風(fēng)險一體推進

統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅持改革開放和風(fēng)險防控一體試點、一體推進，是本次高水平開放試點的鮮明底色。四地在試點實施細則中均設(shè)置“事中事后監(jiān)管與風(fēng)險防控”一章，就風(fēng)險防范作出專門安排。

多家試點分局表示，在區(qū)域?qū)用嫣剿鳂?gòu)建與高水平開放相適應(yīng)的風(fēng)險防控機制是筑牢風(fēng)險“防火墻”的重要保障。記者在調(diào)研中了解到，各試點分局嚴格按照相關(guān)操作指引和工作方案的要求，加強事中事后監(jiān)管和風(fēng)險防控，切實防范跨境資金異常流動風(fēng)險。注重發(fā)揮各類外匯業(yè)務(wù)、監(jiān)測系統(tǒng)的功能，實時動態(tài)監(jiān)測轄內(nèi)跨境資金流量流向，及時捕捉異?？缇迟Y金流動。不斷加強與地方政府及相關(guān)管理部門的溝通與協(xié)作，合力做好試點業(yè)務(wù)風(fēng)險識別與應(yīng)對，并就部門間數(shù)據(jù)共享機制的構(gòu)建、相關(guān)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通、金融科技的深度運用做出了積極探索。

與此同時，進一步調(diào)動銀行外匯展業(yè)的主動性、積極性，是在試點推進過程中統(tǒng)籌便利化和風(fēng)險防控不可或缺的抓手。多家試點分局反饋，針對高水平開放試點下的經(jīng)常項目便利化措施，將持續(xù)引導(dǎo)試點銀行提升真實性審核能力，擺脫憑證列舉式、單證形式審核的慣性思維，根據(jù)試點企業(yè)的內(nèi)控水平、業(yè)務(wù)類型進行分類管理，平衡好防風(fēng)險和促便利的關(guān)系。針對高水平開放試點下的資本項目改革措施，將積極推動銀行針對具體試點業(yè)務(wù)建立相應(yīng)的專項內(nèi)控制度，鼓勵銀行借助技術(shù)手段建立事后監(jiān)測核查體系。

此外，在試點業(yè)務(wù)落地安排上，穩(wěn)扎穩(wěn)打的思路也一直貫穿其中。從目前各試點地區(qū)的業(yè)務(wù)推進情況看，所惠及的行業(yè)、企業(yè)均與當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟特色緊密相關(guān)，試點業(yè)務(wù)成熟一項、落地一項?！拔覀儗⒏鶕?jù)市場主體需求和前期業(yè)務(wù)試點情況，優(yōu)先推進落實市場需求大、業(yè)務(wù)試點成熟的試點措施，對于其他試點措施，將加強政策宣傳和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，配合地方政府加強企業(yè)培育，引導(dǎo)符合條件的企業(yè)穩(wěn)步有序開展相關(guān)業(yè)務(wù)?！蓖鈪R局廣東省分局相關(guān)負責(zé)人表示。

踔厲奮發(fā)，篤行不怠。多年來，我國外匯管理工作始終堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，統(tǒng)籌平衡促進貿(mào)易投資自由化便利化與防范跨境資本流動風(fēng)險之間的關(guān)系，在開放的環(huán)境中適應(yīng)開放。我們有理由相信，未來外匯管理部門將一如既往地統(tǒng)籌發(fā)展和安全，在筑牢風(fēng)險防控體系、維護國家經(jīng)濟金融安全的前提下，進一步深化外匯領(lǐng)域改革開放，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。