@董師傅
芯片賽道,烏云密布。
近日,據(jù)多家外媒報(bào)道,因?yàn)樾枨蟛蝗珙A(yù)期,臺積電遭蘋果、AMD與英偉達(dá)三大客戶集體砍單,下修全年?duì)I收目標(biāo)的雜音涌現(xiàn)。
這一兩年紅得發(fā)紫的芯片市場,凜冬將至?
相當(dāng)長一段時(shí)間,缺芯成為行業(yè)的關(guān)鍵詞。
萬萬沒想到,復(fù)雜的國際關(guān)系令全球通貨膨脹加劇,從而誘發(fā)了需求不振,悲觀氣氛蔓延之下,砍單風(fēng)暴籠罩著芯片市場。
據(jù)公開資料顯示,臺積電遭遇利空,蘋果公司下調(diào)iPhone14首批9000萬臺出貨目標(biāo),砍單規(guī)模達(dá)到一成;AMD大砍7nm與6nm制程訂單約2萬片,時(shí)間點(diǎn)落在第四季度至明年第一季度;英偉達(dá)原本9月將推出臺積電5nm新品,但因挖礦熱潮退燒,傳將延后一個(gè)季度拉貨。
對此,臺積電董事長劉德音表示:“近期手機(jī)與PC等消費(fèi)性電子需求確實(shí)疲弱,但對臺積電而言,車用、HPC需求相當(dāng)穩(wěn)定,甚至有些超出供應(yīng)能力,臺積電也正好調(diào)整產(chǎn)品組合,整體來看,2022年全年產(chǎn)能仍是維持滿載?!?/p>
這意味著,高景氣的芯片市場有了微妙的變化。
天風(fēng)證券分析師郭明錤表示:“手機(jī)芯片廠商聯(lián)發(fā)科和高通已削減2022年下半年的5G芯片訂單。聯(lián)發(fā)科主要削減了中低端產(chǎn)品,將第四季度訂單下調(diào)30%-35%;高通將高端驍龍8系列訂單下調(diào)10%-15%?!?/p>
而群智咨詢半導(dǎo)體器件資深分析師徐晶晶表示:“根據(jù)群智咨詢5月最新數(shù)據(jù)預(yù)測,2022年預(yù)計(jì)全球智能手機(jī)攝像頭芯片終端市場需求量約為49.5億顆, 同比去年下降約2.7%,較年初的預(yù)測數(shù)據(jù)下滑了3.4%?!?/p>
有機(jī)構(gòu)預(yù)測,全球CMOS芯片今年出貨量可能會降四成,只有去年出貨量的60%左右;CCM(攝像頭模組)與鏡頭出貨量預(yù)計(jì)在今年第三季度減幅將達(dá)20%~30%。以CIS(CMOS圖像傳感芯片)為例,中國位居前五的供應(yīng)商總庫存量已超過5.5億顆。
一名顯示產(chǎn)業(yè)鏈人士在接受媒體采訪時(shí)透露:“今年訂單受很大的影響,砍單較明顯,現(xiàn)在行業(yè)整體訂單需求下滑比例在百分之十幾?!?/p>
更為不妙的是,微控制器(MCU)開始出現(xiàn)報(bào)價(jià)雪崩,意法半導(dǎo)體、英飛凌、德州儀器等國際一線MCU大廠紛紛砍價(jià)。
譬如,意法半導(dǎo)體部分通用型MCU價(jià)格從3月的70元下跌至32元,上演了腰斬。
一名業(yè)內(nèi)人士表示:“從下游情況來看,消費(fèi)電子需求疲軟,因此MCU的虛單被砍正常,但是汽車電子依然處于緊缺中,砍單?不存在的。”
換而言之,針對新能源汽車MCU依然堅(jiān)挺。
西南證券建議關(guān)注汽車電子和數(shù)據(jù)中心芯片,并表示新能源汽車依然是目前半導(dǎo)體確定性最強(qiáng)的應(yīng)用領(lǐng)域。
從這個(gè)角度來看,雖然A股不少芯片公司將受到?jīng)_擊,但仍不乏值得關(guān)注的公司。
中芯國際是國內(nèi)晶圓代工龍頭,被譽(yù)為全村人的希望,其發(fā)展已駛?cè)肟燔嚨溃?022年年底將增加等效8英寸產(chǎn)能13萬片/月。
展望未來,中芯國際的產(chǎn)能將爆發(fā)。
中芯京城、中芯深圳、中芯臨港三座晶圓廠建設(shè)約10萬片/月、4萬片/月、10萬片/月的12英寸產(chǎn)能,折合8英寸產(chǎn)能約54萬片/月,與2020年年底8英寸當(dāng)量的52.1萬片/月產(chǎn)能接近。
如此一來,未來的業(yè)績將有所保障。
2022年第一季度,中芯國際的營業(yè)收入為119億元同比增長63%,凈利潤為28.4億元,同比增長175%,毛利率為41.2%,遠(yuǎn)超此前36%~38%的業(yè)績指引。
東方證券表示:“當(dāng)前半導(dǎo)體步入結(jié)構(gòu)性缺貨行情,物聯(lián)網(wǎng)、電動車、中高端模擬 IC 等增量市場存在較大結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能缺口,公司順應(yīng)行業(yè)趨勢,智能手機(jī)占比下降,智能家居、其他類晶圓收入合計(jì)占比 48%,環(huán)比提升3pct。 受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善與價(jià)格上漲的驅(qū)動, 第一季度單片晶圓 ASP(約當(dāng) 8 英寸片)達(dá)到 926 美元,環(huán)比進(jìn)一步增長 13%?!?/p>
揚(yáng)杰科技是一家功率半導(dǎo)體的頭部公司,在汽車電子、清潔能源等新興應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)快速放量:PSBD芯片、PMBD芯片已成功應(yīng)用于新能源汽車三電領(lǐng)域,而6英寸TSBD芯片在清潔能源領(lǐng)域獲得大規(guī)模應(yīng)用。
此背景下,揚(yáng)杰科技的業(yè)績數(shù)據(jù)頗為靚麗。
據(jù)2022年半年度業(yè)績預(yù)告顯示:揚(yáng)杰科技2022年實(shí)現(xiàn)半年歸母凈利潤5.16億元至6.2億元,同比增長50%至80%,實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.06億元至6.09億元,同比增長51.93%至82.96%,預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額為900萬元至1200萬元。
首創(chuàng)證券表示:“公司傳統(tǒng)產(chǎn)品二極管、整流橋以及保護(hù)器件等產(chǎn)品向汽車和新能源領(lǐng)域不斷擴(kuò)展,新產(chǎn)品MOS、IGBT、SiC在新能源汽車和光伏發(fā)電等領(lǐng)域持續(xù)布局。2022年,公司在汽車電子、清潔能源等新興應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)快速放量?!?/p>
斯達(dá)半導(dǎo)是國內(nèi)IGBT行業(yè)龍頭,市場份額在國內(nèi)排名第一,且切入了新能源汽車市場,車規(guī)級IGBT成為公司未來的增長極。
浙商證券表示:“第三代半導(dǎo)體因其優(yōu)異性能得到廣泛應(yīng)用,帶動SiC芯片市場崛起。智能電網(wǎng)、軌道交通和風(fēng)力發(fā)電行業(yè)快速發(fā)展,支撐高壓IGBT需求。公司2021年定增募資加碼SiC和高壓IGBT,把握新能源市場機(jī)遇,為業(yè)績持續(xù)增長儲備動能。”
需要注意的是,中芯國際、揚(yáng)杰科技與斯達(dá)半導(dǎo)的漲幅頗大,獲利盤巨大,警惕后續(xù)的獲利盤涌出導(dǎo)致的股價(jià)下跌。
本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn),跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎,本文僅作參考,實(shí)際盈虧自負(fù)。
董師傅,105.46元買了點(diǎn)贛鋒鋰業(yè),心里一直有點(diǎn)忐忑,不知道后續(xù)還能不能漲。
前不久,贛鋒鋰業(yè)坦承因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內(nèi)幕交易,被中國證監(jiān)會立案調(diào)查,導(dǎo)致其股價(jià)有了較大的波動,或許這是忐忑的原因。2020年,贛鋒鋰業(yè)意欲收購江特電機(jī),但最終因?yàn)榧夹g(shù)不成熟、成本達(dá)不到要求,從而選擇了放棄,不過在洽談并購事宜期間,江特電機(jī)上演了暴漲。從這個(gè)角度來看,這是陳年往事,對當(dāng)下的影響不大,畢竟贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績很硬:2021年?duì)I業(yè)收入為111.6億元同比增長102.07%,凈利潤為52.28億元同比增長410.26%;2022年第一季度業(yè)收入為53.65億元同比增長233.91%,凈利潤為35.25億元同比增長640.41%。
董師傅,牧原股份是不是否極泰來?豬周期又要來了?
近期,牧原股份表現(xiàn)搶眼,資金頗為追捧。其實(shí),以牧原股份為代表的豬企早就觸底反彈了,現(xiàn)在只不過預(yù)期兌現(xiàn),有了加速的跡象。事實(shí)上,2022年生豬價(jià)格已累計(jì)上漲近30%,從2021年9月以來每噸上漲近10000元。中信證券表示,前期產(chǎn)能有望陸續(xù)于第二季度至第三季度傳遞到供給端,疊加屠宰體重、進(jìn)口、凍肉庫存短期難有增加,供給第三季度同比、環(huán)比均有望減少,2022年供需整體偏緊,豬價(jià)景氣可期,預(yù)計(jì)本輪周期大概率可支撐70%以上的價(jià)格漲幅。從這個(gè)角度來看,牧原股份的后續(xù)行情值得關(guān)注。