為綠色金融法治化提供“浦東方案”

王曉晨

2020年9月，習(xí)近平總書(shū)記在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上提出：“（中國(guó)）二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。”多個(gè)研究機(jī)構(gòu)測(cè)算顯示，中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，需要70萬(wàn)億～180萬(wàn)億的資金投入，平均每年的資金需求在3.5萬(wàn)億元左右。面對(duì)巨大的資金需求，不僅需要政府資金的覆蓋和行政介入引導(dǎo)，也需要市場(chǎng)化綠色金融的高效支持。今年1月，習(xí)近平總書(shū)記在中共中央政治局第三十六次集體學(xué)習(xí)時(shí)再次強(qiáng)調(diào)“完善綠色低碳政策體系” “要健全法律法規(guī)，完善財(cái)稅、價(jià)格、投資、金融政策”。

6月22日，市十五屆人大常委會(huì)第四十一次會(huì)議表決通過(guò)了《上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》），這是市人大常委會(huì)根據(jù)全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)制定的第8部浦東新區(qū)法規(guī)，將助力上海國(guó)際金融中心建設(shè)?！兑?guī)定》共37條，充分吸收了現(xiàn)有綠色金融改革創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，體現(xiàn)綠色金融主要發(fā)展領(lǐng)域的最新成果。

厘定綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色項(xiàng)目庫(kù)

明確標(biāo)準(zhǔn)才能讓市場(chǎng)主體準(zhǔn)確把握“綠色”的含義，這是綠色金融規(guī)范發(fā)展的前提，也是有效監(jiān)管的重要基礎(chǔ)和依據(jù)。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)有ISO標(biāo)準(zhǔn)、歐盟可持續(xù)金融分類(lèi)方案、赤道原則和IFC績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)等。國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)有《綠色信貸指引》《綠色投資指引》《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》等。在實(shí)踐中，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)也有各自的標(biāo)準(zhǔn)，如工商銀行就對(duì)企業(yè)客戶(hù)綠色信貸進(jìn)行了四類(lèi)十二級(jí)分類(lèi)。

前期立法調(diào)研發(fā)現(xiàn)，實(shí)踐中尚存在綠色金融范圍標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、綠色項(xiàng)目識(shí)別口徑不一致的問(wèn)題。例如產(chǎn)品層面已經(jīng)有了很多的標(biāo)準(zhǔn)，像綠色能源、綠色建筑、綠色交通等等，但把這些技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)換成為金融機(jī)構(gòu)以較低成本進(jìn)行操作的金融標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，不一致的現(xiàn)象普遍存在。由于產(chǎn)業(yè)部門(mén)綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信息不對(duì)稱(chēng)等原因，金融機(jī)構(gòu)在識(shí)別可投行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目上存在困難，也存在“洗綠” “漂綠”等道德風(fēng)險(xiǎn)，許多市場(chǎng)主體無(wú)法獲得低成本的資金支持。

為此，《規(guī)定》提出，市人民政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌建立綠色企業(yè)評(píng)價(jià)要求、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和綠色項(xiàng)目認(rèn)定條件、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)工作機(jī)制。市發(fā)展改革、生態(tài)環(huán)境等部門(mén)研究制定綠色企業(yè)評(píng)價(jià)要求、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和綠色項(xiàng)目認(rèn)定條件、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此統(tǒng)籌建立綠色項(xiàng)目庫(kù)，并實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。浦東新區(qū)人民政府應(yīng)當(dāng)會(huì)同有關(guān)部門(mén)，實(shí)施綠色金融國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，組織制定國(guó)家綠色金融標(biāo)準(zhǔn)浦東新區(qū)配套制度或者補(bǔ)充性綠色金融地方標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一浦東新區(qū)綠色金融產(chǎn)品和項(xiàng)目評(píng)估、認(rèn)定和分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。這將有利于金融機(jī)構(gòu)為真正綠色企業(yè)或綠色項(xiàng)目提供融資。

發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，探索“雙碳”新賽道

實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”是我國(guó)向世界作出的莊嚴(yán)承諾，也是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，對(duì)于達(dá)成“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)具有至關(guān)重要的作用。

“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，一方面要大力推動(dòng)綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，另一方面還要支持碳密集行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，前者是綠色金融的發(fā)力點(diǎn)，后者則是轉(zhuǎn)型金融的試驗(yàn)田。目前，社會(huì)上還存在大量傳統(tǒng)的非清潔、非綠色、非低碳產(chǎn)業(yè)。今年3月習(xí)近平總書(shū)記在十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議參加內(nèi)蒙古代表團(tuán)審議時(shí)指出：“富煤貧油少氣是我國(guó)的國(guó)情，以煤為主的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以根本改變。”對(duì)正在轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)而言，轉(zhuǎn)型金融是高碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走向綠色升級(jí)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。

為此，《規(guī)定》提出支持金融機(jī)構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)、相關(guān)交易場(chǎng)所等為碳密集型、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目或者市場(chǎng)主體向低碳、零碳排放轉(zhuǎn)型提供金融服務(wù)。市人民政府應(yīng)當(dāng)支持國(guó)家金融管理部門(mén)在滬機(jī)構(gòu)結(jié)合浦東新區(qū)產(chǎn)業(yè)實(shí)際和區(qū)域特征，制定補(bǔ)充性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、分類(lèi)和管理規(guī)則。

依靠轉(zhuǎn)型金融，驅(qū)動(dòng)能源的清潔化可再生，可助力推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型及減排，讓更多的長(zhǎng)期資金投入前沿研發(fā)和開(kāi)創(chuàng)性領(lǐng)域，推動(dòng)碳減排、零碳技術(shù)的革新，實(shí)現(xiàn)全面“轉(zhuǎn)綠”。

豐富綠色金融產(chǎn)品，融入開(kāi)放新格局

國(guó)際金融市場(chǎng)上已有相當(dāng)數(shù)量具備較好流動(dòng)性的綠色金融產(chǎn)品，包括ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）和其他基金類(lèi)產(chǎn)品，也包括碳排放權(quán)類(lèi)的衍生品等，法國(guó)興業(yè)銀行和荷蘭銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立碳交易基金，實(shí)施能效貸款項(xiàng)目，花旗銀行與荷蘭銀行還提供碳交易金融服務(wù)。綠色金融的發(fā)展離不開(kāi)全球市場(chǎng)，上海的綠色金融既要走出去，也要引進(jìn)來(lái)，綠色金融產(chǎn)品要充分吸收國(guó)內(nèi)外的成功經(jīng)驗(yàn)，融入國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)，提升浦東新區(qū)綠色金融服務(wù)水平，促進(jìn)綠色金融和普惠金融、科創(chuàng)金融的融合發(fā)展。

為此，《規(guī)定》明確依托上海金融要素市場(chǎng)集聚優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建全方位的綠色金融產(chǎn)品及服務(wù)體系。依托在滬的全國(guó)性金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)和境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，大力發(fā)展綠色信貸、綠色票據(jù)、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色融資租賃、綠色信托、綠色投資、綠色基金等，豐富和完善綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，集聚金融資源優(yōu)勢(shì)，服務(wù)浦東新區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。深化綠色金融國(guó)際合作，發(fā)揮金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行總部效應(yīng)，推動(dòng)綠色金融國(guó)際合作項(xiàng)目在浦東新區(qū)落地。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極參與生物多樣性投融資示范項(xiàng)目，開(kāi)展氣候投融資試點(diǎn)，以市場(chǎng)手段強(qiáng)化各類(lèi)資金有序投入，抑制高碳投資。

瞄準(zhǔn)環(huán)境權(quán)益融資，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)“綠”成金

環(huán)境權(quán)益是綠色金融的基礎(chǔ)，各種交易品類(lèi)是綠色金融的產(chǎn)品標(biāo)的。環(huán)境權(quán)益包括碳排放權(quán)、排污權(quán)、水權(quán)、用能權(quán)、綠色電力證書(shū)等。對(duì)環(huán)境權(quán)益進(jìn)行確權(quán)，使其可流轉(zhuǎn)、可交易、可處置，成為具有市場(chǎng)價(jià)值的產(chǎn)品，將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素融入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，助力“綠水青山”成為“金山銀山”。

《規(guī)定》明確本市支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展環(huán)境權(quán)益擔(dān)保融資、回購(gòu)、拆借等業(yè)務(wù)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)成為上海環(huán)境能源交易所的直接交易主體。支持浦東新區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)等依法合規(guī)開(kāi)展天然氣、電力、氫能等綠色相關(guān)衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，推動(dòng)浦東新區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)依法參與創(chuàng)設(shè)、交易碳衍生品等相關(guān)業(yè)務(wù)。還明確了市場(chǎng)主體可以辦理有關(guān)環(huán)境權(quán)益擔(dān)保登記，并保障碳排放權(quán)擔(dān)保權(quán)人權(quán)益，為碳排放權(quán)交易提供法治保障。

強(qiáng)化環(huán)境信息披露，凝聚全球共識(shí)

在綠色金融發(fā)展過(guò)程中，信息不對(duì)稱(chēng)是其面臨的主要障礙之一，信息披露則是破除綠色金融市場(chǎng)信息透明度障礙的重要基礎(chǔ)。信息披露可以幫助資本市場(chǎng)充分識(shí)別哪些企業(yè)和項(xiàng)目是綠色的，由此吸引更多社會(huì)資本投入綠色領(lǐng)域。

從目前國(guó)際和國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)來(lái)看，針對(duì)上市公司已有若干ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）信息披露的規(guī)范和制度，政府或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)明確的法律、法規(guī)或者披露指引、披露規(guī)范等方式引導(dǎo)并規(guī)范上市公司披露ESG信息，甚至強(qiáng)制披露部分信息。企業(yè)ESG信息披露情況及披露質(zhì)量已成為投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)ESG評(píng)估的重要指標(biāo)。

《規(guī)定》第二十條規(guī)定：“本市鼓勵(lì)浦東新區(qū)金融機(jī)構(gòu)遵循負(fù)責(zé)任投資原則，將環(huán)境、社會(huì)和治理因素納入投資決策，督促被投資方改善環(huán)境績(jī)效，減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)展環(huán)境信息披露。有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)在綠色投資主題基金的市場(chǎng)主體登記、基金跨境投資審批等方面提供便利?！卑凑誆SG要求管理的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)槠鋬?yōu)質(zhì)的資產(chǎn)質(zhì)量，會(huì)獲得監(jiān)管便利、政策支持和較低的資金成本。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，通過(guò)環(huán)境信息披露既可以發(fā)現(xiàn)其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的綠色資產(chǎn)比例，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、客戶(hù)提供判斷資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的渠道，同時(shí)也為自身的資本獲取提供定價(jià)依據(jù)?！兑?guī)定》明確了企業(yè)重大環(huán)境信息提供義務(wù)，發(fā)生突發(fā)生態(tài)環(huán)境事件等情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)將相關(guān)信息告知資金融出方;規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人環(huán)境信息披露，要求按照中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定，發(fā)布年度環(huán)境信息報(bào)告等。

發(fā)展綠色金融既是培育我國(guó)經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和可持續(xù)性、走向高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展的內(nèi)在要求，也是提高金融體系自身適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力和普惠性，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的必然選擇。立足浦東，面向全球，《規(guī)定》的出臺(tái)為綠色金融法治化提供了“浦東方案”，使浦東積極融入國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)，提升上海國(guó)際金融中心的核心競(jìng)爭(zhēng)力。